Autor: James Hunt, The Block; Traducere: Wu Zhu, Jinse Caijing
Pe măsură ce intrăm în prima săptămână completă a anului 2025, analiștii de la Bernstein, o firmă de cercetare și brokeraj, fac 10 previziuni pentru anul următor, deoarece criptomonedele intră în ceea ce ei descriu ca fiind „era infinită”.
Era infinită este „o perioadă lungă, caracterizată prin evoluție constantă și acceptare pe scară largă, în care criptomonedele nu mai sunt controversate - ci doar o parte a sistemului financiar construit pentru noua eră inteligentă”, au scris analiștii conduși de Gautam Chhugani într-un raport pentru clienții lor luni. „Nu te aștepta la un model de prosperitate - recesiune”, a spus el. „Criptomonedele sunt acum ferm ancorate în atenția companiilor, băncilor și instituțiilor, integrându-se în baza sistemului nostru financiar.”
După ce președintele ales Donald Trump a făcut o promisiune strategică de rezervă în bitcoin, analiștii și-au reafirmat așteptările privind obiectivele de preț pentru bitcoin, estimând că la sfârșitul anului 2025, prețul bitcoin va atinge 200.000 de dolari.
Deși analiștii nu sunt siguri dacă țara va face achiziția efectivă o prioritate legislativă la începutul acestui an, ei se așteaptă că adoptarea fondurilor corporative va continua să crească, estimând că în 2025 volumul va depăși 50 de miliarde de dolari, comparativ cu 24 de miliarde de dolari anul trecut. Analiștii afirmă că MicroStrategy ar putea conduce din nou cererea, urmată de minerii de bitcoin care își extind planurile de capital și de companiile mici și mijlocii care doresc să imite modelul lui Michael Saylor.
De asemenea, ei prognozează că ETF-ul pe bitcoin în numerar din SUA va atrage peste 70 de miliarde de dolari în influxuri nete - de două ori mai mult decât aproximativ 35 de miliarde de dolari în 2024 - principalul motiv fiind accelerarea adoptării instituționale de către fondurile de hedging, bănci și consilieri de avere, cu o rată de deținere care a explodat la 40%, comparativ cu doar 22% în al treilea trimestru al anului trecut pentru investițiile ETF. În plus, analiștii se așteaptă ca procesul de includere pe lista albă a ETF-urilor de bitcoin să continue, băncile centrale naționale de frunte și platformele de bănci private vor continua să existe, iar momentum pentru ETF-urile de bitcoin și ethereum va rămâne, cu posibile apariții de ETF-uri Solana până la sfârșitul anului.
„Anunțul Statelor Unite privind rezervele naționale de bitcoin va determina state suverane din întreaga lume să concureze pentru achiziționarea de bitcoin. Așteptările noastre pentru prețul bitcoin de 200.000 de dolari nu iau în considerare cererea guvernamentală - ci doar cererea instituțională și corporativă”, a spus Chhugani. „Pe măsură ce trezoreria corporativă și ETF-urile de bitcoin devin părți esențiale ale proprietății de bitcoin, ne așteptăm ca aceasta să devină mai solidă. Prin urmare, dacă bitcoin rămâne sub 100.000 de dolari pentru o perioadă mai lungă, bitcoinul va fi transferat din mâinile traderilor/vânzătorilor către investitorii pe termen lung, cum ar fi MicroStrategy și deținătorii de bitcoin ETF.”
În ceea ce privește bitcoinul, analiștii afirmă că minerii „trebuie” să continue să își transfere capacitatea către inteligența artificială pentru a crea valoare. În 2024, performanțele companiilor diversificate în inteligența artificială și ale minerilor „pur” de bitcoin vor varia semnificativ. Analiștii observă că companiile diversificate în inteligența artificială, precum Core Scientific și TeraWulf, au realizat câte 308% și respectiv 136% profituri, în timp ce Riot Platforms și CleanSpark au suferit pierderi de 34% și 17%. Se așteaptă ca această tendință să continue, deoarece „inteligența artificială schimbă modelul de afaceri al mineritului de bitcoin, făcându-l mai sustenabil și mai puțin ciclic, aducând o bază de investitori instituționali mai largă.”
Continuând tema inteligenței artificiale, analiștii Bernstein prognozează că integrarea cu industria criptografică va deveni mai strânsă anul acesta, intersecția între inteligența artificială și criptomonede promovează inovații în mai multe domenii. Dezvoltările cheie includ blockchain-uri descentralizate pentru inteligența artificială pentru calcul, stocare și raționament, precum și servicii de autentificare „dovada umană”, portofele criptografice integrate cu inteligența artificială și agenți tokenizați de inteligență artificială.
Dimensiunea pieței stablecoin a atins 500 de miliarde de dolari, SEC retrăgând cazuri de criptomonede etc.
Analiștii Bernstein se așteaptă ca, odată cu venirea guvernelor care susțin criptomonedele, anul acesta sectorul să se confrunte cu un „vânt de reglementare fără precedent”, inclusiv legislație posibilă privind stablecoin și structura pieței activelor digitale, precum și o clarificare suplimentară a definiției „securităților criptografice”.
„Legea stablecoin va fi considerată o prioritate. Stablecoin-urile întăresc și mai mult dolarul prin achiziționarea de obligațiuni guvernamentale și distribuirea digitală a dolarului”, a spus Chhugani. „Structura pieței activelor digitale contribuie la claritatea legală și licențierea schimburilor, brokerilor/traderilor, inclusiv statutul legal al protocoalelor Defi neadministrate, excluzându-le din statutul de broker/trader. În cele din urmă, se va restricționa definiția securităților criptografice și se va permite CFTC să supravegheze mai multe active digitale, cu excepția unei mici părți de securități digitale.”
Legislația similară din SUA ar putea stimula o creștere semnificativă a pieței globale de stablecoin, analiștii prevăzând că până în 2025 dimensiunea pieței globale de stablecoin va depăși 500 de miliarde de dolari, de peste două ori mai mult decât creșterea de 55% din 2024, atingând peste 200 de miliarde de dolari, deoarece aplicarea sa depășește sectorul criptomonedelor, în special în domeniul plăților B2B transfrontaliere și soluțiilor de remitente transfrontaliere.
În plus, analiștii se așteaptă ca Comisia Americană pentru Valori Mobiliare, care susține tot mai mult criptomonedele, să retragă sau să rezolve cazurile existente cu companiile de criptomonede și să permită mai multor companii private de criptomonede să intre pe piața publică, IPO-urile devenind un catalizator suplimentar pozitiv pentru piață. De asemenea, se așteaptă ca bursele de criptomonede și platforme precum Robinhood să realizeze tokenizarea pieței de acțiuni, permițând tranzacții pe piața de acțiuni bazate pe tehnologia blockchain 24/7, iar băncile și companiile de gestionare a activelor vor lansa mai multe produse legate de criptomonede.
În cele din urmă, Chhugani a declarat că, deși anul trecut a avut performanțe slabe, Ethereum are perspective de a deveni „favoritul instituțional” în 2025. Analiștii afirmă că 28% din Ethereum este staked, 3% este absorbit de ETF-uri, iar 7,5% este blocat în contracte inteligente; oferta limitată de Ethereum și utilitatea sa ca activ de plată a taxelor și colateral pe lanțurile de primă și a doua generație îl fac atractiv pentru investitorii tradiționali care caută valoare intrinsecă.
