Articol scris de: Bitcoin Magazine Pro
Compilat: Zona de blockchain simplificată
Pe măsură ce pătrundem în 2025, este timpul să examinăm într-un mod rațional și analitic situația pe care Bitcoin ar putea să o întâmpine în acest an. Prin combinarea datelor pe lanț, ciclurile de piață, datele macroeconomice și alți factori, putem depăși simpla speculație și putem contura o imagine bazată pe date pentru următoarele luni.
1. MVRV Z-Score: Potențial uriaș de creștere
Scorul MVRV Z măsoară raportul dintre prețul realizat al Bitcoin (prețul mediu de achiziție pentru toate Bitcoin-urile din rețea) și capitalizarea sa de piață. Prin standardizarea volatilității acestui raport, obținem scorul Z, un indicator care a putut prezenta clar tendințele ciclurilor de piață în istorie.
Figura 1: Scorul MVRV Z arată că mai este mult până la vârful ciclului de piață
În prezent, scorul MVRV Z indică faptul că avem încă un potențial semnificativ de creștere. Deși în ciclurile anterioare scorul Z a depășit 7, cred că orice valoare mai mare de 6 indică o expansiune excesivă a pieței, necesitând o observație mai atentă a vârfurilor pieței în combinație cu alți indicatori. Actualmente, nivelul nostru este similar cu cel din mai 2017 - atunci când prețul Bitcoin era de câteva mii de dolari. Având în vedere contextul istoric, din nivelul actual, mai sunt câteva sute de puncte procentuale de potențial de creștere.
2. Oscilatorul Pi Cycle: Impulsul de creștere se reîntoarce
Un alt indicator cheie este indicatorul vârfului și fundului Pi Cycle, care urmărește mediile mobile de 111 zile și 350 zile (ultima înmulțită cu 2). Datele istorice arată că, atunci când aceste două medii mobile se intersectează, indică de obicei că prețul Bitcoin va atinge un vârf în câteva zile.
Figura 2: Tendința macro rămâne optimistă
Distanța dintre cele două medii mobile a început din nou să crească, ceea ce sugerează că impulsul de creștere se reîntoarce. Deși 2024 a avut câteva perioade de consolidare, actuala rupere sugerează că Bitcoin intră într-o fază de creștere mai puternică, care ar putea dura câteva luni.
3. Faza de creștere exponențială a ciclului
Din perspectiva istoricului prețurilor Bitcoin, ciclurile durează de obicei între 6 și 12 luni în faza de „răcire după reducere”, apoi intră în faza de creștere exponențială. Conform datelor istorice ale ciclurilor, ne apropiem de acest punct de cotitură. Deși rata de returnare ar putea scădea comparativ cu ciclurile anterioare, este totuși posibil să vedem o creștere semnificativă.
Figura 3: Comparativ cu ciclurile anterioare de piață bull, ne apropiem de faza cea mai optimistă a ciclului.
Ca informație de fundal, după ce în 2020 a depășit precedentul maxim istoric de 20.000 de dolari, prețul Bitcoin a atins un vârf de aproape 70.000 de dolari, cu o creștere de 3,5 ori. Dacă observăm o estimare conservatoare de creștere de 2 sau 3 ori față de vârful precedent de 70.000 de dolari, Bitcoin ar putea atinge în acest ciclu între 140.000 și 210.000 de dolari.
4. Factori macro care susțin performanța Bitcoin în 2025
Deși 2024 se confruntă cu unele obstacole, Bitcoin rămâne puternic, chiar și în contextul unei creșteri a indicelui dolarului (DXY). Istoric, tendința Bitcoin în raport cu DXY a fost de obicei inversă, așa că, dacă DXY ar experimenta o întorsătură puternică, ar putea impulsiona și mai mult spațiul de creștere pentru Bitcoin.
Figura 4: Chiar și cu o creștere semnificativă a indicelui dolarului, Bitcoin continuă să crească
Alte indicatori macroeconomici, cum ar fi ciclul creditelor cu randament ridicat și oferta globală de monedă M2, sugerează că mediul de piață pentru Bitcoin se îmbunătățește. Se estimează că contracția ofertei de monedă din 2024 se va inversa în 2025, stabilind o bază pentru un mediu de piață mai favorabil.
5. Graficul principal al ciclului: Mai e mult de parcurs
Graficul principal al ciclului Bitcoin adună mai mulți indicatori de evaluare pe lanț, arătând că Bitcoin are încă un spațiu semnificativ de creștere înainte de a atinge o supraevaluare. În prezent, limita superioară este de aproximativ 190.000 de dolari, iar această limită continuă să crească, întărind perspectivele de impuls de creștere continuu.
Figura 5: Nivelul de „supraevaluare” al graficului principal al ciclului a depășit 190.000 de dolari
6. Concluzie
În prezent, aproape toate indicatorii de date arată către un 2025 optimist. Ca de obicei, performanțele anterioare nu garantează rezultatele viitoare, dar datele sugerează puternic că cele mai bune momente pentru Bitcoin ar putea fi încă înainte, chiar și în contextul în care 2024 a avut deja o performanță extrem de pozitivă.
