Scris de: 1912212.eth, Foresight News
Anul 2024 a fost un an plin de provocări pentru investitorii care dețin Ethereum, care au experimentat toate amărăciunile, singura absență fiind dulceața. Din punct de vedere al multiplicității randamentului, nu doar că a fost semnificativ subperformant față de Bitcoin, dar și în comparație cu alte blockchain-uri, rezultatele sunt dezamăgitoare. Solana a atins deja un maxim istoric, având un return de peste 20 de ori de la fundamente, iar SUI a crescut rapid de la 0.5 dolari la aproape 5 dolari, cu un return aproape de 10 ori.
Ethereum s-a confruntat cu multe critici în acest an, având un ecosistem slăbit. Comparativ cu perioada anterioară de prosperitate a DeFi și NFT, inovațiile din această rundă au avut o performanță modestă, iar reacția generală s-a reflectat în prețul monedei. Deci, va fi anul 2025 anul de revenire pentru Ethereum?
Intrările nete pentru ETF-ul spot Ethereum.
ETF-ul spot Ethereum din SUA a fost aprobat oficial brusc la mijlocul anului 2024, iar piața nu a reacționat inițial pozitiv, având în vedere că piața era relativ stagnantă, astfel încât fondurile intrate au prezentat o valoare negativă semnificativă.
După o perioadă de stagnare de 3 luni, influențat de revenirea pieței, Ethereum a început în sfârșit să prezinte intrări mari de fonduri la începutul lunii noiembrie, iar fondurile nete intrate au fost întotdeauna mult mai mari decât cele nete ieșite.
La sfârșitul lunii noiembrie, ETF-ul spot Ethereum a înregistrat chiar un flux net rar de intrări timp de 18 zile consecutive, cu o intrare netă zilnică maximă de peste 400 de milioane de dolari. Ajustat în funcție de capitalizare de piață, aceasta este echivalentă cu aproape 1.2 miliarde de dolari în fonduri intrate pentru Bitcoin pe zi, deoarece capitalizarea de piață a Ethereum este de aproximativ un sfert din cea a Bitcoin. Această mișcare a capitalului ar putea reflecta o ajustare a direcției investițiilor sau o extindere a domeniului, fiind în concordanță cu noul an fiscal care începe de obicei pe 1 decembrie pentru fondurile mutuale din SUA, și reflectând în același timp optimismul pieței cu privire la 2025. Dacă această cerere va continua, prețul Ethereum ar putea crește semnificativ în 2025.
Până la data publicării, ETF-ul spot Ethereum a acumulat un total net de intrări de 2.64 miliarde de dolari.
Ethereum a avut o performanță strălucitoare în Q1 în ultimii ani.
În performanța Ethereum din ultimii 8 ani, în primul trimestru, 6 ani au înregistrat creșteri. În special, în primul trimestru după alegerile din SUA, cum ar fi în 2017 și 2021, Ethereum a realizat creșteri trimestriale de 518.14% și respectiv 160.7%.
Piața cripto are adesea profeții autoîmplinite, iar dacă istoria se repetă, performanța Ethereum în acest an în Q1 ar putea atrage din nou atenția pieței.
Performanța prețului Ethereum este adesea în rezonanță cu piața, în trimestrul 1, atunci când piața are o performanță general bună, Ethereum beneficiază adesea de DeFi, lichiditate și alte factori pentru a crește.
Deținătorii pe termen lung de ETH continuă să își crească deținerile.
Observarea dinamicii deținatorilor pe termen lung este una dintre metodele de a înțelege piața. Reducerea constantă a deținerilor de către deținătorii pe termen lung indică adesea că prețul se apropie de vârf, iar atunci când prețul scade semnificativ sau când există o viziune optimistă asupra viitorului, deținătorii pe termen lung tind să își crească deținerile, vânzând la prețuri mari și cumpărând la prețuri mici, repetând acest ciclu.
Datele din grafic arată că deținătorii pe termen lung de BTC au început să își reducă constant deținerile, ceea ce ar putea indica faptul că unii investitori pe termen lung consideră că prețul a atins zona de profit. În contrast, datele Ethereum sunt relativ optimiste. Proporția totală de la mijlocul anului a fost de sub 60%, crescând la peste 80%, dar acum a început o ușoară scădere.
Din datele din grafic se poate observa că nu există un return semnificativ pentru Bitcoin de peste 100.000 de dolari, însă deținătorii pe termen lung ai pieței consideră că Ethereum va avea în continuare oportunități bune anul viitor.
Datele despre staking și restaking rămân stabile și în creștere.
Datele despre staking și restaking pentru Ethereum pot fi, de asemenea, un indicator al încrederii pieței.
De la începutul anului 2024, cantitatea de ETH staked a crescut de la sub 35 milioane de ETH la 55 milioane de ETH la sfârșitul anului. În ceea ce privește datele despre restaking, după o creștere explozivă la începutul anului, a intrat într-o perioadă de stabilitate, menținându-se peste 4 milioane de ETH.
ETF-ul spot Ethereum are potențialul de a susține staking-ul.
În prezent, piața tranzacționează doar ETF-uri spot Ethereum, fără a susține câștigurile din staking, dar în viitor, „staking ETF Ethereum” ar putea fi posibil. Pentru investitorii în ETF-uri spot Ethereum, deținerea ETH prin intermediul ETF-ului înseamnă că vor rata randamentul din staking, și în plus, trebuie să plătească o taxă de administrare de 0.15% până la 2.5% emisiorului ETF-ului.
Comisarul SEC, Hester Peirce, a declarat recent că posibilitatea de a redobândi fizic și de a efectua staking pentru ETF-ul Ethereum ar putea fi reconsiderată. Spre deosebire de ultima dată, când sub conducerea președintelui Gary Gensler, implementarea acestor măsuri a fost aproape zero, Hester Peirce a exprimat optimism cu privire la posibilele schimbări sub noua conducere.
Cynthia Lo Bessette, șefa departamentului de gestionare a activelor digitale de la Fidelity, a declarat în timpul unui interviu că lansarea staking-ului pentru ETF-ul Ethereum este doar o chestiune de timp, nu dacă se va întâmpla.
Se poate anticipa că, odată ce ETF-ul spot Ethereum va susține staking-ul, va avea un efect stimulativ asupra prețului Ethereum.
Concluzie
Deși Ethereum rămâne promițător, există și provocări semnificative de înfruntat. Observând datele despre taxele de gaz, se poate observa că în 2024 activitatea în ecosistemul său a fost stagnată, iar volumul tranzacțiilor a rămas constant, confruntându-se cu provocări puternice din partea Solana și Sui. Ethereum trebuie să se gândească dacă narațiunea sa de bază rămâne acceptată de public.
