Profesorul Hapi a propus o posibilitate de falsificare a datelor TVL: același UTXO este calculat de mai multe ori ca TVL pentru diferite proiecte prin aprobări repetate.
Aici avem ocazia să discutăm și să învățăm unii de la alții:
În primul rând, din punct de vedere tehnic, UTXO nu poate fi utilizat de mai multe ori, chiar și cu un blocaj pe baza hash-ului, poate fi blocat o singură dată, deci nu există posibilitatea ca același UTXO să fie contabilizat pentru mai multe proiecte, adică poate fi contabilizat o singură dată.
Mai important, realitatea este că proiectele obișnuite își fac publice adresele de stakare; chiar și atunci când nu sunt publicate, se pot descoperi prin fluxurile de fonduri pe lanț.
Adresa de stakare publicată de proiect nu este doar pentru utilizatori, ci și pentru investitori, care vor verifica dacă proiectul are control asupra acestor adrese.
Prin urmare, datele TVL sunt în principal manipulate pe aceste adrese.
Proiectele obișnuite strâng fonduri de la investitorii mari pentru a-și crește TVL-ul. Pentru investitorii mari, proiectele promit să le asigure un randament minim garantat.
Indiferent dacă este ecosistemul ETH sau ecosistemul BTC, fie că este vorba de proiecte din Europa și America sau de proiecte din China, proiectele DeFi vor avea astfel de operațiuni, putând fi considerate o situație de câștig-câștig.
Proiectele obțin TVL și date atractive, investitorii mari obțin randamente ridicate, atrăgând astfel mai mulți investitori mici să se alăture și să contribuie.
De exemplu, Merlin folosește un model destul de comun: utilizează portofele MPC pentru semnătura multiplă, iar investitorii mari își transferă fondurile în adresa portofelului MPC al lui Merlin, dar fondurile sunt gestionate împreună cu proiectul.
Portofelul MPC realizează gestionarea colaborativă prin fragmentarea mai multor chei private, ceea ce înseamnă că nicio parte nu poate utiliza fondurile unilateral.
Privind din exterior, aceste adrese aparțin cu adevărat proiectului, dar acesta nu are control absolut asupra fondurilor de pe adresă.
Aceasta este sursa afirmației lui Merlin despre „TVL fals” inițial.
Așadar, ce este de fapt TVL-ul fals?
Trebuie să înțelegem conceptul de „TVL fals”: TVL-ul fals nu înseamnă că datele sunt falsificate, ci că aceste TVL-uri sunt fonduri moarte, care nu pot crea cu adevărat valoare, ci doar atrag fonduri de la investitori mici și creează hype pentru proiect.
TVL-ul poate fi împărțit în TVL real și TVL fals.
TVL-ul real este lichiditatea care poate fi utilizată efectiv, cum ar fi proiectele de împrumut sau swap, cu lichiditate mare, permițând utilizatorilor să folosească produsele mai bine; pe de altă parte, TVL-ul fals este doar acolo, fără a fi utilizat, cum ar fi în proiectele de stakare.
Pentru proiectele de stakare, care sunt foarte diferite de alte tipuri de proiecte DeFi, de fapt nu este potrivit să ne uităm la TVL, datele TVL atractive sunt complet „falsificate”, TVL-ul este doar pentru aparențe, fără a avea un rol real în funcționarea produsului.
Industria noastră a fost întotdeauna axată pe TVL, dar nu toate TVL-urile sunt valoroase.
Sper ca utilizatorii obișnuiți și investitorii să revină la adevărata valoare a proiectului: poate rezolva problemele utilizatorilor? Poate demonstra viabilitatea logicii de afaceri prin fluxuri de numerar pozitive?
Proiectele care pot aduce valoare utilizatorilor și industriei sunt cu adevărat proiecte bune.
