Ethena a lansat foaia sa de parcurs pentru 2025, cu una dintre prioritățile sale fiind integrarea activelor TradFi. Prin această mișcare, Ethena ar putea adăuga un strat suplimentar de securitate activului său sintetic, USDe.

Ethena Labs a lansat foaia sa de parcurs pentru 2025, cu obiective de parteneriat cu companii TradFi. În anul trecut, Ethena a distribuit stablecoinul său către protocoale descentralizate, demonstrând că este un activ de încredere pentru împrumuturi și colaterale. Ethena a supraviețuit anului 2024 în ciuda îndoielilor legate de stabilitatea USDe, susținută de tendința optimistă generală.

Pentru întregul an 2024, Ethena a realizat 276,47 milioane de dolari, cu câștiguri maxime de 7,21 milioane de dolari pentru noiembrie. Protocolul a reușit să urmeze foaia sa de parcurs a scenariilor variate ETH, restricționând oferta de USDe în timpul lunilor mai lente ale pieței. Spre sfârșitul anului 2024, USDe s-a extins din nou peste 6 miliarde de tokenuri până pe 20 decembrie. De atunci, oferta de USDe a scăzut ușor la 5,9 miliarde, deși încă aproape de oferta maximă.

În prezent, 4,2 miliarde dintre acele tokenuri sunt blocate în staking, cu un preț premium de 1,14 dolari. USDe staked are un mecanism de protecție împotriva retragerilor masive, protejând astfel prețul de 1 dolar pentru USDe.

Ethena plănuiește să ofere sUSDe companiilor tradiționale

După ce a testat sUSDe timp de luni cu alte protocoale DeFi, Ethena va construi un nou produs, iUSDe. Produsul va extinde stablecoinul către companiile financiare tradiționale prin parcarea activelor într-un contract inteligent special. Toți partenerii TradFi vor avea acces la randamentul tokenului fără a fi nevoie să gestioneze transferuri pe blockchain.

Până la sfârșitul lunii ianuarie, Ethena plănuiește să anunțe toți partenerii care au acceptat expunerea la USDe. Noua utilizare va adăuga legitimitate USDe, care încă suferă din cauza îndoielilor legate de piața bear din 2022 și de riscurile pentru stablecoinurile sintetice.

Ethena va căuta noi parteneri pe parcursul T1, contactând manageri de active, fonduri private, emitenți de produse ETF, trusturi private și brokeri. Scopul este de a oferi expunere directă la venituri pasive, inclusiv deținerea pe termen lung a sUSDe. Obiectivul final este de a atrage până la 10 miliarde de dolari în produse iUSDe, echilibrând emiterea de tokenuri prin finanțarea tradițională și pe blockchain. Dacă va avea succes, misiunea de a viza organizațiile TradFi ar putea aduce fluxuri semnificative către Ethena.

Deoarece Ethena accesează cele mai active piețe cripto, potențialul său de stablecoin funcționează la o scară de miliarde, fiind deja potrivit pentru unele forme de investiții tradiționale. În același timp, câștigurile vor fi produse pur din active cripto, așa cum a făcut Ethena în primul an de extindere a activității sale.

Succesul Ethena depinde de așteptările unei piețe de taur mai active în 2025

Decizia de a oferi venit pasiv clienților TradFi vine după ce operațiunea de bază de pe piața cripto s-a transformat într-o sursă de venituri de încredere. Până acum, Ethena a accesat una dintre cele mai mari surse de încredere de fluxuri de numerar reale din întreaga piață. Piața de taur din 2024 a extins profitabilitatea operațiunii de bază cu 300%, generând unul dintre scenariile favorabile pentru Ethena.

Operațiunea de bază pentru 110 miliarde de dolari în interes deschis ar putea aduce 10 miliarde de dolari, pe baza predicțiilor scenariilor optimiste. Ethena, de asemenea, presupune un scenariu în care BTC crește la 200.000 de dolari în anul următor, sporind și mai mult fluxurile de numerar ale operațiunii de bază. Cu toate acestea, potențialul pentru câștiguri poate fi limitat de imprevizibilitatea inerentă a pieței cripto.

Implicarea Ethena în operațiunea de bază accesează aproximativ 7% din interesul deschis al pieței cripto. Oferta de USDe este corelată cu amestecul de acțiuni de interes deschis și performanța prețului Bitcoin (BTC) și Ethereum (ETH). În cazul unei piețe de taur și mai active în 2025, USDe va crește, lăsând loc pentru instituții tradiționale să se alăture.

Dimensiunea operațiunii de bază în piețele cripto nu este bine înțeleasă. Este cu mult cea mai mare sursă potențială de flux de numerar real din întreaga piață și a crescut de mai mult de 3 ori în anul de la lansarea Ethena. Este important de menționat că aceasta este o scară suficientă pentru a interesa finanțele tradiționale ca o oportunitate.

În 2025, Ethena preconizează scăderea ratelor dobânzilor, ceea ce va avea un efect dublu asupra pieței cripto. Creșterea lichidității și relaxarea monetară vor stimula piața cripto, iar produsele Ethena vor oferi randamente mai atrăgătoare.

Obțineți un loc de muncă bine plătit în Web3 în 90 de zile: Foaia de parcurs supremă