Rezervele băncii centrale a SUA au scăzut drastic! Au scăzut sub 3 trilioane de dolari, atingând un minim istoric din 2020
Conform aplicației Zhitong Finance, rezerva băncii americane a scăzut la cel mai scăzut nivel din octombrie 2020, fiind sub pragul de 3 trilioane de dolari, ceea ce influențează decizia Fed de a continua reducerea bilanțului. Până la 1 ianuarie, rezervele bancare au scăzut cu 326 miliarde de dolari, ajungând la 2.89 trilioane de dolari, înregistrând cea mai mare scădere săptămânală din ultimii doi ani și jumătate.
Această scădere este legată de reducerea activităților intensive pe bilanț ale băncilor la sfârșitul anului, cum ar fi tranzacțiile cu repurchase agreements, pentru a consolida registrele de reglementare, ceea ce a dus la direcționarea fluxului de numerar către instrumentul de reverse repurchase (RRP) al băncii centrale, reducând astfel lichiditatea altor pasive pe bilanțul Fed. Între 20 și 31 decembrie, soldul RRP a crescut cu 375 miliarde de dolari, iar apoi a scăzut cu 234 miliarde de dolari joi.
Fed continuă să elimine excesul de numerar din sistemul financiar prin programul de strângere cantitativă, în timp ce instituțiile continuă să ramburseze împrumuturile din programul de finanțare pe termen fix al băncii. Strategii de pe Wall Street urmăresc cu atenție nivelurile minime de rezerve, estimând că, inclusiv bufferul, nivelurile de rezerve ar trebui să fie între 3 trilioane și 3.25 trilioane de dolari.
Luna trecută, Fed a declarat că va continua să reducă bilanțul și să ajusteze rata instrumentului RRP pentru a reduce presiunea de scădere a ratelor pe termen scurt, ceea ce ar putea ameliora temporar problema deficitului de rezerve.
În prezent, discuțiile despre cât timp Fed poate menține politica de strângere cantitativă fără a provoca amintiri ale situației din septembrie 2019 se intensifică. În septembrie 2019, când Fed a început să reducă bilanțul, rezervele sistemului bancar au devenit prea rare, provocând o explozie a ratelor de împrumut critice și a ratei fondurilor federale. Pentru a stabiliza piața, banca centrală a fost nevoită să intervină.
Deși Fed a redus limita pentru numărul de obligațiuni de stat care pot expira fără a fi reinvestite în iunie, data finalizării programului de strângere cantitativă rămâne neclară.
Recent, plafonul de datorie reînnoit ar putea face ca decidenții politici să evalueze mai greu nivelul ideal de rezerve, deoarece măsurile luate de Trezorerie pentru a menține plafonul ar putea crește artificial lichiditatea din sistemul financiar și ar putea masca indicii de penurie a rezervelor. Conform unui sondaj efectuat de Banca Federală din New York în rândul dealerilor primari și participanților la piață, două treimi dintre respondenți se așteaptă ca strângerea cantitativă să se încheie în primul sau al doilea trimestru din 2025.