Autor: Nancy, PANews

 

Fiecare ciclu criptografic va produce o narațiune dominantă, AI+ este, fără îndoială, una dintre cele mai mari teme ale acestei runde de fiare, în special cu valul AI Agent care capturează cea mai mare parte a lichidității pe blockchain. Discuțiile din piață despre AI criptografic fiind într-un ciclu similar cu DeFi Summer devin tot mai frecvente. Acest articol PANews va compara dimensiunea dezvoltării pieței AI criptografice cu cea a DeFi și va explora asemănările și diferențele dintre aceste două domenii.

Capitalizarea de piață de 48 de miliarde depășește perioada DeFi Summer, dar dacă poate replica succesul DeFi rămâne o controversă.

Conform datelor de la CoinGecko, până la 2 ianuarie, capitalizarea de piață a domeniului AI criptografic a ajuns la 48,8 miliarde de dolari, un număr care depășește cu mult capitalizarea de piață din perioada „DeFi Summer”. Potrivit datelor de la The Block, după etapa de creștere explozivă a DeFi din 2020, capitalizarea de piață a atins un maxim de 6,04 miliarde de dolari, iar abia în mijlocul lunii aprilie 2021 a depășit pragul de 50 de miliarde de dolari, când piața a început să se maturizeze și să se diversifice. Această comparație arată că puterea de explozie a AI-ului criptografic a depășit etapa de dezvoltare timpurie a DeFi-ului, demonstrând avantaje mai puternice în ceea ce privește atractivitatea pieței și potențialul de creștere.

În special, segmentul AI Agent a continuat să explodeze în această perioadă. Datele de la CoinGecko arată că până la 2 ianuarie, capitalizarea de piață a AI Agent a ajuns la 16,93 miliarde de dolari, reprezentând 34,7% din întregul domeniu AI criptografic, iar acest număr este echivalent cu suma capitalizării de piață a protocoalelor DeFi din ianuarie 2021. Dacă luăm ca exemplu proiectele de frunte Virtuals Protocol (5,02 miliarde de dolari) și ai16z (2,7 miliarde de dolari), suma capitalizării lor a depășit deja capitalizarea de piață a tuturor protocoalelor DeFi de la sfârșitul anului 2020, evidențiind dezvoltarea rapidă a segmentului AI. În vreme ce proiectele de frunte DeFi, Uniswap și Aave, au atins capitalizări de piață maxime de 22,05 miliarde de dolari și, respectiv, 6,58 miliarde de dolari în ultima rundă de fiare.

Din perspectiva investițiilor de capital, DeFi a atras rapid o cantitate mare de capital de risc după o dezvoltare accelerată, iar AI criptografic se află într-o etapă similară, cu tot mai multe fonduri care încep să fie direcționate către domeniul AI, investițiile în jurul AI criptografic au crescut enorm. Conform raportului de finanțare din 2024, statisticile PANews arată că domeniul DeFi a obținut 1,69 miliarde de dolari din 296 de tranzacții de investiții în 2024, iar proiectele de tip AI, ca o nouă categorie emergentă, au crescut rapid în acest an, având aproape o sută de evenimente de finanțare dezvăluite, dintre care 15,2% au obținut fonduri de nivel de zece milioane de dolari, cu o mărime a fondurilor de aproximativ 600 de milioane de dolari.

Deși performanța datelor din domeniul AI criptografic este impresionantă, există opinii diferite cu privire la faptul dacă ciclul său de dezvoltare poate fi similar cu cel al DeFi. De exemplu, Messari a subliniat în ultimul său raport că AI Agent va atinge apogeul în primul trimestru din 2025 și nu va reveni. Motivele sunt următoarele: (1) AI Agent nu a demonstrat încă că adaptabilitatea produsului său este suficientă pentru a susține speculațiile de pe piață; (2) succesul Alt-L1 se bazează pe cererea clară de spațiu pe blockchain în perioada de fervoare DeFi, dar AI Agent nu are nici cerere, nici o bază de utilizatori clar definită; (3) lansarea AI Agent depinde de speculațiile de pe piață, dar când piața își va da seama că acestea vor fi doar jucării în viitorul previzibil, acest ciclu de speculație se va prăbuși.

Există și opinii care sugerează că AI are potențial de dezvoltare similar cu cel al DeFi. De exemplu, KOL-ul criptografic @0xWizard a afirmat că anul 2020 poate fi numit „explozia Cambriană DeFi”, iar 2025 ar putea fi „explozia Cambriană a AI Agent”. Este foarte probabil ca în viitor să apară forme inițiale ale diverselor jocuri Ai+Crypto. Cercetătorul Haotian crede că venirea AI Agent este similară cu sosirea DeFi Summer în 2020, generând un nou ciclu de narațiune „Build+Speculation” enorm. Deși ecosistemul AI Agent nu are încă condiții exclusive de infrastructură, din perspectiva plastilității ecologice, oportunitățile de narațiune industrială aduse de AI Agent sunt mult mai mari decât cele ale DeFi.

Fostul membru al Spartan Group, @0xJeff, a prezis că 2025 va fi cunoscut ca era Agentic, iar L1 de tip Agentic va atinge o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari, similar cu ciclul de evaluare L1 din 2020-21; DeFi, cu ajutorul AI Agent, va atinge un vârf de TVL de peste 200 de miliarde de dolari în ciclul anterior.

În ceea ce privește evaluarea proiectelor de tip MEME AI, KOL-ul criptografic @Rui a afirmat că în piața MEME timpurie, evaluarea proiectului era strâns legată de capacitatea sa de a fi listat pe burse, în special pe bursele de top. Dar odată cu apariția AI Agent și schimbările de pe piață, vechiul sistem de evaluare bazat pe logica burselor pentru MEME cu capitalizare mare a eșuat, iar așteptările de evaluare pentru proiecte nu se mai concentrează pe ce burse vor fi listate, ci pe ce ecologie va genera. Pentru proiectele care au deja un sistem ecologic, evaluarea poate fi determinată în funcție de proporția sa în ecologie; pentru proiectele individuale sau cele din „sistemele sălbatice”, cheia evaluării constă în a vedea dacă pot depăși o capitalizare de 100 de milioane de dolari, sub această capitalizare, depind mai mult de promovare, comunitate și suportul fondurilor timpurii.

Cele patru asemănări de la influența culturală la eficiența capitalului

Combinația dintre tehnologie și capital este motorul principal al dezvoltării industriei criptografice. În timpul ultimei curse de fiare, DeFi a remodelat lumea financiară criptografică prin platforme descentralizate și contracte inteligente. Acum, AI criptografic schimbă modul în care funcționează piața criptografică într-un mod mai inteligent și automatizat. Din câte se pare, cele două au similitudini în influența culturală, baza tehnică, pragurile de acces și eficiența capitalului.

Cultura meme-urilor

Ca una dintre narațiunile centrale ale ultimei curse de fiare criptografice, DeFi în sine are un spirit de rebeliune față de finanțele tradiționale. Multe proiecte DeFi, în timp ce oferă funcții financiare reale, atrag atenția prin metode amuzante și parodice de denumire (de exemplu, diverse serii de alimente). La început, piața a considerat DeFi mai mult ca un joc de lichiditate decât un instrument financiar pur, dar această cultură care a spart „seriozitatea” finanțelor tradiționale a stimulat neașteptat reflecția și discuția asupra sistemului financiar tradițional și a acumulat rapid participarea a unei cantități mari de dezvoltatori și utilizatori.

Similar cu cultura meme-urilor din narațiunea timpurie DeFi, popularizarea AI criptografică se bazează, de asemenea, pe puterea culturală a meme-urilor. Ascensiunea AI Agent nu se bazează doar pe inovația tehnologică și valoarea aplicației, ci a reușit să strângă rapid emoții printr-o abordare umoristică și satirică, stimulând interesul și participarea utilizatorilor din blockchain, inclusiv atragerea dezvoltatorilor și cercetătorilor din afara domeniului să participe într-un mod mai relaxat și interactiv.

Bazele tehnice

Cu sprijin în contracte inteligente, standarde de token și ecosisteme pentru dezvoltatori, flexibilitatea Ethereum a oferit o bază tehnică puternică pentru ascensiunea DeFi, permițând dezvoltatorilor să inoveze produse financiare conform cerințelor. Mecanismele sale descentralizate și open-source oferă utilizatorilor o platformă financiară echitabilă și transparentă.

Ascensiunea și popularitatea narațiunii AI criptografice în acest ciclu a început, de asemenea, de la progresele explozive în tehnologia AI, în special odată cu apariția modelelor mari de limbaj (cum ar fi ChatGPT), care au arătat potențialul uriaș al combinării tehnologiei inteligenței artificiale cu blockchain-ul. De asemenea, creșterea rapidă a capacității modelelor mari de AI a împuternicit mai multe aplicații inteligente pe blockchain, cum ar fi strategiile de tranzacționare, prognoza pieței, automatizarea contractelor inteligente și analiza datelor, oferind astfel noi perspective și impulsuri pentru inovația tehnologică criptografică.

Prag de acces

Spre deosebire de sistemele financiare tradiționale care necesită proceduri complicate, conturi bancare și evaluări de credit, DeFi poate oferi un serviciu financiar deschis și transparent prin blockchain și contracte inteligente, necesitând doar un portofel criptografic și o cantitate mică de active criptografice pentru a efectua liber activități de împrumut, tranzacționare, furnizare de lichiditate etc., fără restricții de regiune sau fundal economic.

Spre deosebire de instrumentele și platformele criptografice tradiționale, AI Agent oferă o modalitate de operare mai inteligentă și automatizată, permițând utilizatorilor să înceapă cu ușurință fără a fi necesar să înțeleagă detalii tehnice complexe sau să aibă cunoștințe și experiență de tranzacționare specializate. În plus, proiectele de calitate AI Agent depășesc pragurile ridicate impuse anterior de VC-uri și burse centralizate (CEX), oferind astfel investitorilor individuali mai multe oportunități de participare și deschizând canale de inovație mai puțin costisitoare și mai descentralizate pentru dezvoltatori și proiecte.

În plus, AI Agent combinând cultura meme-urilor a redus, de asemenea, pragul de cunoaștere al oamenilor față de tehnologia AI criptografică, în special pentru utilizatorii fără un fundal tehnic, și a spart imaginea de înalt prag a proiectelor tehnice, făcând participarea în acest domeniu mai diversificată, ușoară și distractivă.

Eficiența capitalului

În narațiunea DeFi, eficiența capitalului a fost întotdeauna unul dintre motorurile principale. DeFi, prin platforme descentralizate, folosește contracte inteligente și mecanisme de automatizare, ceea ce poate îmbunătăți semnificativ eficiența utilizării capitalului. Aceste platforme atrag sume mari de capital instituțional și utilizatori de retail în piață prin oferirea unor APY-uri ridicate și randamente de capital. Deoarece nu există intermediari și procesele tradiționale ale băncilor, capitalul poate circula într-un timp mai scurt și poate obține randamente mai mari, îmbunătățind semnificativ eficiența capitalului în piață.

AI Agent, prin automatizarea și procesarea inteligentă a tehnologiilor de inteligență artificială, poate ajuta utilizatorii să realizeze operațiuni mai eficiente de capital pe piața criptografică. Spre deosebire de metodele tradiționale de intervenție umană, AI Agent poate executa automat tranzacții, gestionarea activelor și controlul riscurilor pe baza datelor de piață în timp real, ajutând utilizatorii să profite de oportunitățile pieței, evitând deciziile emoționale și erorile umane, ceea ce duce la o creștere semnificativă a eficienței operațiunilor de capital. Nu numai atât, proiectele AI Agent oferă oportunități de redistribuire a beneficiilor pentru mai mulți utilizatori prin mecanismele de execuție pe blockchain, permițând participanților să se bucure de dividendele de creștere ale proiectului la un prag de acces redus.

Cele patru diferențe de la impulsul tehnologic la participarea utilizatorilor

Deși DeFi și AI criptografic au demonstrat forțe și potențial similar în inovarea pieței criptografice, ele prezintă diferențe semnificative pe mai multe niveluri cheie. Aceste diferențe nu se limitează doar la complexitatea tehnologică și lățimea scenariilor de aplicare, ci reflectă și diferite moduri de impulsionare a pieței și de participare a utilizatorilor.

Domeniul de aplicare

Principalul punct de concentrare al DeFi este finanțarea pe blockchain, iar inovațiile principale se concentrează pe construirea instrumentelor financiare precum bursele descentralizate (DEX), furnizorii automați de lichiditate (AMM) și protocoalele de împrumut. Aceste inovații, deși au revoluționat sistemul financiar tradițional, au aplicații relativ concentrate și clare. În comparație, domeniul AI criptografic are o gamă mai largă de aplicații, incluzând finanțarea pe blockchain, conținut generat de AI (AIGC), NFT-uri, automatizarea contractelor inteligente, analiza datelor și multe altele. Deși complexitatea integrării tehnice a AI-ului criptografic este mai mare, acest lucru îi permite să atingă o piață și o cerere de utilizatori mai extinsă. În viitor, odată cu dezvoltarea tehnologică a modelelor mari de AI, se va stimula mai multe inovații și aplicații inter-domeniu.

Puterea tehnologică

Inovațiile tehnologice din DeFi se bazează în principal pe blockchain și contracte inteligente, promovând inovația ecosistemului financiar descentralizat, iar motorul său principal provine din tranzacțiile descentralizate, inovațiile financiare fără permisiune și execuția automată a contractelor inteligente. Narațiunea AI criptografică, pe de altă parte, are motoare tehnologice complexe și diverse, de la strategii de tranzacționare și managementul riscurilor în domeniul financiar, până la generarea de conținut, recomandări personalizate și analiza datelor în domenii de aplicare mai largi.

Grupul de utilizatori

Principala grupare de utilizatori ai DeFi sunt utilizatorii nativi ai blockchain-ului, care de obicei au experiență puternică în operațiuni financiare. În schimb, AI criptografic nu doar că atrage nativi criptografici, ci poate atrage și mulți utilizatori fără un fundal tehnic, inclusiv creatori de conținut, dezvoltatori și cercetători în tehnologie, având un avantaj semnificativ în ceea ce privește popularitatea și acoperirea pieței.

Capitalizarea de piață driven

Capitalizarea de piață a proiectelor DeFi este determinată în principal de volumul de fonduri blocate, listarea pe burse și lichiditate, depinzând mai mult de frecvența utilizării instrumentelor financiare ale platformei și gradul de participare al utilizatorilor, iar funcționarea pieței este relativ directă și transparentă. În comparație, logica capitalizării proiectelor AI criptografice este mai complexă și are o incertitudine mai mare, necesitând nu doar analiza profunzimii și lățimii inovației tehnice, ci și considerarea influenței ecologice a proiectului și a potențialului de dezvoltare a scenariilor sale de aplicare. Aceasta înseamnă, de asemenea, că narațiunea AI criptografică poate continua, depinzând de combinația dintre progresul tehnologic și cererea utilizatorilor, având un risc și un potențial mai mari.