Articol preluat din: Nancy

Autor: Nancy, PANews

Fiecare ciclu criptografic va genera o narațiune dominantă, AI+ fiind fără îndoială una dintre cele mai importante teme ale acestui ciclu de creștere, în special având în vedere valul de Agenți AI care acaparează cea mai mare parte a lichidității de pe lanț, iar discuțiile despre AI criptografic sunt din ce în ce mai frecvente, asemănătoare cu perioada DeFi Summer. În acest articol, PANews va compara dimensiunea dezvoltării pieței AI criptografice cu cea a DeFi și va explora asemănările și diferențele dintre aceste două domenii.

480 de miliarde de dolari capitalizare depășește perioada DeFi Summer, poate replica succesul DeFi ridică controverse

Conform datelor CoinGecko, până pe 2 ianuarie, capitalizarea de piață a domeniului AI criptografic a ajuns la 48,8 miliarde de dolari, această sumă depășind de departe capitalizarea din perioada „DeFi Summer”. Potrivit datelor The Block, după explozia de creștere a DeFi din 2020, capitalizarea de piață a atins un maxim de 6,04 miliarde de dolari, iar abia în mijlocul lunii aprilie 2021 a depășit pragul de 50 de miliarde de dolari, moment în care piața a început să devină din ce în ce mai matură și diversificată. Această comparație arată că puterea de explozie a AI criptografică a depășit deja stadiul de dezvoltare timpurie al DeFi, demonstrând un avantaj mai puternic în atracția pieței și potențialul de creștere.

În special în segmentul Agenților AI, această perioadă a fost marcată de o explozie continuă. Datele CoinGecko arată că, până pe 2 ianuarie, capitalizarea de piață a Agenților AI a ajuns la 16,93 miliarde de dolari, reprezentând 34,7% din întreaga piață AI criptografică, o sumă echivalentă cu totalitatea capitalizărilor protocolului DeFi din ianuarie 2021. Dacă luăm ca exemplu proiectele de vârf, Protocolul Virtuals (5,02 miliarde de dolari) și ai16z (2,7 miliarde de dolari), suma capitalizării acestora a depășit capitalizarea totală a tuturor protocolurilor DeFi de la sfârșitul anului 2020, evidențiind dezvoltarea rapidă a sectorului AI. Proiectele de vârf DeFi, Uniswap și Aave, au avut în ciclul anterior de creștere valori maxime de capitalizare de 22,05 miliarde de dolari și respectiv 6,58 miliarde de dolari.

Din perspectiva investițiilor, DeFi a atras rapid o mare cantitate de capital de risc după o dezvoltare accelerată, iar AI criptografic se află într-o etapă similară, cu tot mai multe fonduri care încep să curgă în domeniul AI, investițiile în jurul AI criptografice au crescut exponențial. Conform raportului de finanțare din 2024 realizat de PANews, sectorul DeFi a obținut 1,69 miliarde de dolari din 296 de evenimente de investiții în 2024, iar proiectele din categoria AI, ca nouă categorie emergentă, au crescut rapid anul acesta, având aproape o sută de evenimente de finanțare raportate, dintre care 15,2% au obținut sume de peste zece milioane de dolari, cu o dimensiune a capitalului de aproximativ 600 de milioane de dolari.

Deși datele din sectorul AI criptografic sunt promițătoare, există perspective diferite în ceea ce privește dacă ciclul său de dezvoltare poate fi similar cu cel al DeFi. De exemplu, Messari a subliniat în cel mai recent raport că Agenții AI vor atinge apogeul în primul trimestru din 2025 și nu se vor recupera. Motivele sunt următoarele: (1) Agenții AI nu au demonstrat că produsul lor se adaptează suficient pentru a susține speculațiile de pe piață; (2) Succesul Alt-L1 se bazează pe cererea clară de spațiu de bloc în timpul valului DeFi, dar Agenții AI nu au cerere și nici o bază clară de utilizatori; (3) Lansarea Agenților AI depinde de speculațiile de pe piață, dar când piața își va da seama că aceștia vor rămâne doar niște jucării în viitorul previzibil, acest ciclu de speculație se va prăbuși.

Există și opinii care cred că AI are un potențial de dezvoltare similar cu cel al DeFi. De exemplu, KOL criptografic @0xWizard a declarat că 2020 poate fi numit 'marea explozie cambrică a DeFi', iar 2025 ar putea fi 'marea explozie cambrică a Agenților AI'. Diversele modalități de interacțiune Ai+Crypto ar putea începe să apară anul viitor. Cercetătorul Haotian consideră că sosirea Agenților AI este similară cu sosirea DeFi Summer în 2020, generând un nou ciclu de narațiune 'Build+Speculation' gigantic. Deși ecosistemul Agenților AI nu are încă condiții infrastructurale dedicate, din perspectiva plasticității ecosistemului, oportunitățile de narațiune aduse de Agenții AI sunt mult mai mari decât cele aduse de DeFi.

Fostul membru al Spartan Group @0xJeff a prezis că 2025 va fi cunoscut ca era Agentic, iar L1 de tip Agentic va atinge o capitalizare de 100 de miliarde de dolari, similar cu ciclul de evaluare L1 din 2020-21; DeFi va atinge un punct maxim de TVL de peste 200 de miliarde de dolari cu ajutorul Agenților AI.

În ceea ce privește evaluarea proiectelor de tip MEME din domeniul AI, KOL criptografic @Rui a menționat că, în piața MEME timpurie, evaluarea proiectelor era strâns legată de capacitatea acestora de a fi listate pe burse, în special pe bursele de top. Însă, odată cu ascensiunea Agenților AI și schimbările de piață, vechiul sistem de evaluare bazat pe logica burselor pentru MEME cu capitalizare mare a devenit ineficient, iar așteptările de evaluare ale oamenilor nu se mai concentrează pe ce burse vor fi listate, ci pe ce tip de ecosistem vor genera. Pentru proiectele care au deja un ecosistem, evaluarea poate fi determinată în funcție de proporția ecosistemului; pentru proiectele unice sau cele din „sistemele sălbatice”, cheia evaluării este dacă pot depăși o capitalizare de 100 de milioane de dolari, sub această capitalizare depinzând mai mult de susținerea prin comunicare, comunitate și capitalul timpuriu.

Cele patru asemănări de la influența culturală la eficiența capitalului

Combinarea tehnologiei și capitalului este motorul principal al dezvoltării industriei criptografice. În ultimul ciclu de creștere, DeFi a remodelat lumea financiară criptografică prin platforme descentralizate și contracte inteligente. Acum, AI criptografic transformă modul în care funcționează piața criptografică într-un mod mai inteligent și automatizat. Din perspectiva actuală, cele două domenii au asemănări în ceea ce privește influența culturală, baza tehnologică, barierele de acces și eficiența capitalului.

Cultura meme

Ca una dintre narațiunile centrale ale ciclului anterior de creștere criptografic, DeFi în sine are un spirit de rebeliune împotriva finanțelor tradiționale. Multe proiecte DeFi, pe lângă oferirea de funcții financiare reale, atrag atenția prin nume umoristice și parodice (precum diverse serii de alimente). La început, piața considera DeFi mai mult ca un joc de lichiditate, decât ca un instrument financiar pur, dar această cultură de a rupe 'seriozitatea' finanțelor tradiționale a provocat neașteptat reflecții și discuții asupra sistemului financiar tradițional, acumulând rapid participarea unui număr mare de dezvoltatori și utilizatori.

Similar cu cultura memes din narațiunile timpurii DeFi, popularizarea AI criptografice s-a bazat de asemenea pe puterea culturală a MEME-urilor. Ascensiunea Agenților AI se bazează nu doar pe inovația tehnologică și valoarea aplicației, ci și pe modul de umor și satire al MEME-urilor pentru a aduna rapid emoțiile, provocând astfel interesul și participarea utilizatorilor de pe lanț, inclusiv atragerea dezvoltatorilor și cercetătorilor din afara domeniului într-un mod mai lejer și interactiv.

Baza tehnologică

Cu sprijin în domeniul contractelor inteligente, standardelor de token și ecosistemului dezvoltatorilor, flexibilitatea Ethereum a oferit o bază tehnologică puternică pentru ascensiunea DeFi, permițând dezvoltatorilor să inoveze produse financiare în funcție de cerințe, iar mecanismele sale descentralizate și open-source oferă utilizatorilor o platformă financiară echitabilă și transparentă.

Ascensiunea și popularitatea narațiunii AI criptografice în acest ciclu au început, de asemenea, cu avansurile explosive ale tehnologiei AI, în special cu apariția modelului de limbaj de mari dimensiuni (precum ChatGPT), care a arătat potențialul imens al combinării tehnologiei inteligenței artificiale cu blockchain. În același timp, creșterea rapidă a capacităților modelului AI a împuternicit mai multe aplicații inteligente pe lanț, precum strategii de tranzacționare, previziuni de piață, automatizarea contractelor inteligente și analiza datelor, oferind perspective și motivație noi pentru inovația tehnologică criptografică.

Pragurile de acces

Spre deosebire de sistemele financiare tradiționale care necesită proceduri complexe, conturi bancare și evaluări de credit, DeFi oferă prin blockchain și contracte inteligente un mod de servicii financiare deschis și transparent, fără intermediari, necesitând doar un portofel criptografic și o cantitate mică de active criptografice pentru a desfășura liber activități de împrumut, tranzacționare, furnizare de lichiditate etc., fără a fi restricționat de regiune și fundal economic.

Comparativ cu instrumentele și platformele criptografice tradiționale, Agenții AI oferă o modalitate de operare mult mai inteligentă și automatizată, permițând utilizatorilor să se angajeze fără a înțelege în profunzime detaliile tehnice complexe sau a avea cunoștințe și experiență profesională în tranzacționare. În plus, proiectele de calitate ale Agenților AI, printr-un prag de participare mai scăzut și un traseu de operare mai convenabil, au rupt barierele ridicate ale platformelor de tip VC și ale burselor centralizate (CEX), oferind nu doar mai multe oportunități de participare pentru investitorii individuali, ci și un canal de inovație de costuri mai reduse și mai descentralizat pentru dezvoltatori și echipele de proiect.

Agenții AI, combinând cultura MEME, au redus de asemenea pragul de conștientizare a tehnologiei AI criptografice, în special pentru utilizatorii fără un background tehnic, și au rupt imaginea de înaltă barieră a proiectelor tehnologice, făcând participarea în acest domeniu mai diversificată, ușoară și distractivă.

Eficiența capitalului

În narațiunea DeFi, eficiența capitalului a fost întotdeauna unul dintre motoarele cheie. DeFi îmbunătățește semnificativ eficiența utilizării capitalului prin platforme descentralizate, utilizând contracte inteligente și mecanisme automatizate. Aceste platforme, oferind APY-uri ridicate și returnări de capital, au atras o cantitate mare de capital instituțional și utilizatori de retail pe piață. Datorită absenței intermediarilor și a proceselor tradiționale bancare, capitalul poate circula în perioade mai scurte și poate obține returnări mai mari, îmbunătățind semnificativ eficiența capitalului pe piață.

Agenții AI, prin procesarea automată și inteligentă a tehnologiei inteligenței artificiale, pot ajuta utilizatorii să realizeze o operare mai eficientă a capitalului pe piața criptografică. Spre deosebire de metodele tradiționale de intervenție umană, Agenții AI pot executa automat tranzacții, gestionarea activelor și controlul riscurilor în funcție de datele de piață în timp real, ajutând utilizatorii să profite de oportunitățile de piață, evitând deciziile emoționale și erorile umane, ceea ce duce la o creștere semnificativă a eficienței operațiunilor de capital. Nu doar atât, proiectele Agenților AI oferă, prin mecanismele de execuție pe lanț, oportunități de redistribuire a beneficiilor pentru mai mulți utilizatori, permițând participanților să se bucure de dividendele de creștere ale proiectului într-un mod cu barieră de intrare scăzută.

Cele patru diferențe de la tehnologie la participarea utilizatorilor

Deși DeFi și AI criptografic au arătat forțe și potențial similar în inovația pieței criptografice, acestea au diferențe semnificative pe mai multe niveluri cheie. Aceste diferențe nu se reflectă doar în complexitatea tehnologică și lățimea scenariilor de aplicare, ci și în diferitele modalități de motivație a pieței și de participare a utilizatorilor.

Domeniul de aplicare

Principalul punct de concentrare al DeFi este finanțarea pe lanț, iar inovațiile principale se concentrează pe construirea instrumentelor financiare precum bursele descentralizate (DEX), market-makerii automatizați (AMM) și protocoalele de împrumut. Aceste inovații, deși au revoluționat sistemul financiar tradițional, au scenarii de aplicare relativ concentrate și clare. Comparativ, domeniul aplicațiilor AI criptografice este mult mai vast, acoperind finanțarea pe lanț, conținut generat de AI (AIGC), NFT-uri, automatizarea contractelor inteligente, analiza datelor și multe altele. Deși complexitatea tehnologică a AI criptografice este mai mare, acest lucru îi permite să abordeze mai multe cerințe ale pieței și utilizatorilor. În viitor, pe măsură ce tehnologia modelelor AI mari se dezvoltă, se vor stimula mai multe inovații și aplicații intersectoriale.

Puterea tehnologică

Inovația tehnologică DeFi se bazează în principal pe blockchain și contracte inteligente, promovând inovația ecosistemului financiar descentralizat, iar motorul său principal provine din tranzacțiile descentralizate, inovațiile financiare fără permise și executarea automată a contractelor inteligente. În schimb, narațiunea AI criptografică are un motor tehnologic complex și diversificat, de la strategii de tranzacționare, gestionarea riscurilor în domeniul financiar, până la generarea de conținut, recomandări personalizate și analiza datelor în domenii de aplicare mai largi.

Grupul de utilizatori

Principalul grup de utilizatori DeFi este format din utilizatori nativi pe lanț, care de obicei au o experiență financiară solidă. În schimb, AI criptografic, pe lângă atragerea nativilor criptografici, reușește să obțină participarea unui număr mare de utilizatori fără un background tehnic, inclusiv creatori de conținut, dezvoltatori și cercetători tehnici, având un avantaj semnificativ în ceea ce privește popularitatea și acoperirea pieței.

Condus de capitalizare de piață

Capitalizarea de piață a proiectelor DeFi este determinată în principal de cantitatea de capital blocat, listarea pe burse și lichiditate, depinzând mai mult de frecvența utilizării instrumentelor financiare ale platformei și de gradul de participare al utilizatorilor, operând pe o piață relativ directă și transparentă. În contrast, logica capitalizării de piață a proiectelor AI criptografice este mai complexă și are o incertitudine mai mare, având în vedere că trebuie să se analizeze nu doar profunzimea și lățimea inovației tehnologice, ci și impactul ecosistemului proiectului și potențialul de dezvoltare al scenariilor de aplicare efectivă. Aceasta înseamnă că capacitatea narațiunii AI criptografice de a continua depinde de combinarea progresului tehnologic și a cerințelor utilizatorilor, având un risc și un potențial mai mare.