Autor: Nancy, PANews
Fiecare ciclu de criptare generează o narațiune dominantă, AI+ fiind cu siguranță una dintre cele mai importante teme ale acestui ciclu de piață, în special cu valul de Agenți AI care ocupă cea mai mare parte a lichidității pe blockchain. Discuțiile din piață despre criptarea AI fiind într-un ciclu similar cu DeFi Summer devin din ce în ce mai numeroase. În acest articol, PANews va compara dimensiunea dezvoltării pieței criptării AI și DeFi și va explora asemănările și diferențele dintre aceste două domenii.
480 de miliarde de dolari capitalizare de piață depășește perioada DeFi Summer, poate reproduce succesul DeFi în jurul disputei
Potrivit datelor CoinGecko, până la 2 ianuarie, capitalizarea de piață a domeniului criptării AI a ajuns la 48,8 miliarde de dolari, această cifră depășind cu mult capitalizarea de piață a DeFi în perioada „DeFi Summer”. Conform datelor The Block, DeFi a atins un vârf de 6,04 miliarde de dolari după o creștere explozivă în 2020 și nu a depășit 50 de miliarde de dolari până în mijlocul lunii aprilie 2021, când piața devenise deja matură și diversificată. Această comparație arată că puterea de explozie a criptării AI a depășit deja stadiul de dezvoltare timpurie al DeFi, având un avantaj mai puternic în atracția pieței și potențialul de creștere.
În special, segmentul Agenților AI a continuat să explodeze în această perioadă. Conform datelor CoinGecko, până pe 2 ianuarie, capitalizarea de piață a Agenților AI a ajuns la 16,93 miliarde de dolari, reprezentând 34,7% din întreaga piață a criptării AI, acest număr fiind echivalent cu suma capitalizării de piață a protocoalelor DeFi din ianuarie 2021. Dacă luăm ca exemplu proiectele de vârf Virtuals Protocol (5,02 miliarde de dolari) și ai16z (2,7 miliarde de dolari), suma acestora depășește deja capitalizarea de piață totală a tuturor protocoalelor DeFi de la sfârșitul anului 2020, subliniind dezvoltarea rapidă a segmentului AI. Proiectele de vârf din DeFi, Uniswap și Aave, au atins capitalizări de piață de 22,05 miliarde de dolari și, respectiv, 6,58 miliarde de dolari în ciclul anterior de creștere.
Din perspectiva investițiilor de capital, DeFi a atras rapid o cantitate mare de capital de risc după o dezvoltare rapidă, iar criptarea AI se află într-o etapă similară, cu o creștere tot mai mare a fondurilor care intră în domeniul AI, iar investițiile în jurul criptării AI au crescut vertiginos. Potrivit raportului de finanțare din 2024 al PANews, domeniul DeFi a obținut 1,69 miliarde de dolari din 296 de tranzacții de investiții în 2024, iar proiectele din domeniul AI, ca o categorie emergentă, au crescut rapid anul acesta, cu evenimentele de finanțare dezvăluite aproape de 100, dintre care 15,2% au obținut fonduri de nivel de milioane de dolari, cu o dimensiune a fondurilor de aproximativ 600 de milioane de dolari.
Deși datele din domeniul criptării AI sunt impresionante, există păreri diferite cu privire la perioada sa de dezvoltare, dacă poate fi similară cu DeFi. De exemplu, Messari a subliniat în cel mai recent raport că Agenții AI vor atinge apogeul în primul trimestru din 2025 și nu se vor recupera. Motivele sunt următoarele: (1) Agenții AI nu și-au dovedit încă adaptabilitatea produselor pentru a susține speculațiile de pe piață; (2) Succesul Alt-L1 se bazează pe o cerere clară pentru spațiul blockchain în timpul valului DeFi, dar Agenții AI nu doar că lipsesc de cerere, dar nu au nici o bază de utilizatori clar definită; (3) Lansarea Agenților AI se bazează pe speculația de pe piață, dar când piața își va da seama că aceștia vor fi doar jucării în viitorul previzibil, acest ciclu de speculație se va prăbuși.
Există și păreri conform cărora AI are potențial de dezvoltare similar cu DeFi. De exemplu, KOL-ul cripto @0xWizard a afirmat că 2020 poate fi numit „Explozia Cambriană a DeFi”, iar 2025 ar putea fi „Explozia Cambriană a Agenților AI”. Diversitatea viitoare a jocurilor Ai+Crypto va începe să apară anul viitor. Cercetătorul Haotian crede că apariția Agenților AI este similară cu venirea DeFi Summer pentru blockchain în 2020, va genera un nou ciclu de narațiune „Build+Speculation” enorm. Deși ecosistemul Agenților AI nu are încă condiții infra dedicate, din perspectiva plasticității ecosistemului, oportunitățile de narațiune aduse de Agenții AI sunt mult mai mari decât cele ale DeFi.
Fostul membru al Spartan Group @0xJeff a prezis că 2025 va fi numit era Agentică, iar L1-urile de tip Agentic vor atinge o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari, similar cu ciclul de evaluare L1 din 2020-21; DeFi, cu ajutorul Agenților AI, va ajunge la un vârf de TVL de peste 200 de miliarde de dolari în acest ciclu.
În ceea ce privește evaluarea proiectelor de tip MEME în domeniul AI, KOL-ul cripto @Rui a afirmat că, în piața timpurie de MEME, evaluarea proiectelor era strâns legată de capacitatea lor de a fi listate pe burse, în special pe bursele de top. Dar odată cu ascensiunea Agenților AI și schimbările din piață, modelul de evaluare bazat pe logica bursei pentru marii MEME nu mai funcționează, iar așteptările de evaluare a proiectelor nu mai sunt legate de bursele pe care le vor lista, ci de ecosistemul pe care îl vor genera. Pentru proiectele care au deja un ecosistem, evaluarea poate fi determinată în funcție de proporția ecosistemului; pentru proiectele individuale sau cele din „sisteme sălbatice”, cheia evaluării este dacă pot depăși o capitalizare de piață de 100 de milioane de dolari, sub această capitalizare depinzând mai mult de difuzare, comunitate și suportul fondurilor timpurii.
Cele patru similitudini de la influența culturală la eficiența capitalului
Combinația dintre tehnologie și capital este motorul principal al dezvoltării industriei criptografice. În ciclul anterior de creștere, DeFi a remodelat lumea financiară criptografică prin platforme descentralizate și contracte inteligente. Acum, criptarea AI schimbă modul de operare al pieței criptografice într-un mod mai inteligent și automatizat. Până în prezent, cele două prezintă asemănări în influența culturală, baza tehnologică, barierele de acces și eficiența capitalului.
Cultura meme
Ca una dintre narațiunile centrale ale ciclului anterior de creștere în criptare, DeFi are în sine un spirit de rebeliune față de finanțele tradiționale. Multe proiecte DeFi, în timp ce oferă funcționalități financiare reale, atrag atenția prin denumiri umoristice și ironice (cum ar fi diverse serii de alimente). La început, piața a perceput chiar DeFi ca pe un joc de lichiditate, mai degrabă decât un instrument financiar pur, dar această cultură de a desființa „seriozitatea” finanțelor tradiționale a stimulat, fără voia sa, reflecția și discuțiile despre sistemul financiar tradițional și a acumulat rapid participarea unui număr mare de dezvoltatori și utilizatori.
Similar cu cultura meme din narațiunile timpurii DeFi, popularizarea criptării AI se bazează de asemenea pe puterea culturală a MEME-urilor. Ascensiunea Agenților AI nu se bazează doar pe inovația tehnologică și valoarea aplicației, ci și pe umorul și ironia modului MEME, care a adunat rapid emoții și a stimulat interesul și participarea utilizatorilor pe blockchain, inclusiv atragerea de dezvoltatori și cercetători din afara domeniului într-un mod mai relaxat și interactiv.
Baza tehnologică
Cu sprijin în domeniul contractelor inteligente, standardelor de token și ecosistemelor dezvoltatorilor, flexibilitatea Ethereum a oferit o bază tehnică puternică pentru ascensiunea DeFi, permițând nu doar dezvoltatorilor să inoveze produse financiare conform nevoilor, ci și mecanismul său descentralizat și open-source să ofere utilizatorilor o platformă financiară echitabilă și transparentă.
Ascensiunea și popularitatea narațiunii criptării AI în acest ciclu a început și datorită progreselor explozive în tehnologia AI, în special datorită apariției modelelor de limbaj mari (cum ar fi ChatGPT), care au arătat potențialul uriaș al combinării tehnologiilor de inteligență artificială cu blockchain. În același timp, îmbunătățirea rapidă a capacităților modelelor mari de AI a împuternicit mai multe aplicații inteligente pe blockchain, cum ar fi strategiile de tranzacționare, previziunile de piață, automatizarea contractelor inteligente și analiza datelor, oferind astfel o nouă perspectivă și motivație pentru inovația tehnologică în criptare.
Bariere de acces
Spre deosebire de sistemele financiare tradiționale care necesită proceduri complexe, conturi bancare și evaluări de credit, DeFi oferă o modalitate de servicii financiare deschisă și transparentă, fără intermediari, prin blockchain și contracte inteligente, necesitând doar un portofel criptografic și o cantitate mică de active criptografice pentru a desfășura liber activități precum împrumuturi, tranzacții și furnizarea de lichiditate, fără a fi restricționat de regiune sau fundal economic.
Spre deosebire de instrumentele și platformele criptografice tradiționale, Agenții AI oferă o modalitate de operare mai inteligentă și automatizată, permițând utilizatorilor să înceapă fără a necesita o înțelegere profundă a detaliilor tehnice complexe sau cunoștințe și experiență profesională în tranzacționare. În plus, proiectele de calitate superioară ale Agenților AI rup barierele ridicate de participare impuse anterior de VC-uri și burse centralizate (CEX), oferind nu doar oportunități mai mari de participare pentru investitorii individuali, ci și deschizând canale de inovație cu costuri mai reduse și mai descentralizate pentru dezvoltatori și părțile interesate.
De asemenea, Agenții AI, combinând cultura MEME, au redus pragul de cunoaștere al tehnologiilor AI pentru utilizatorii fără un background tehnic, rupând imaginea de înaltă barieră a proiectelor tehnologice, făcând participarea în acest domeniu mai diversificată, ușoară și distractivă.
Eficiența capitalului
În narațiunea DeFi, eficiența capitalului a fost întotdeauna unul dintre motorul principal. DeFi, prin platforme descentralizate, utilizează contracte inteligente și mecanisme de automatizare pentru a îmbunătăți semnificativ eficiența utilizării capitalului. Aceste platforme, oferind APY-uri ridicate și randamente de capital, au atras o cantitate mare de capital instituțional și utilizatori de retail pe piață. Deoarece nu este nevoie de intermediari și procesele de procesare ale băncilor tradiționale, capitalul poate circula într-un timp mai scurt și poate obține randamente mai mari, îmbunătățind semnificativ eficiența capitalului pe piață.
Agenții AI, prin automatizarea și procesarea inteligentă a tehnologiei AI, pot ajuta utilizatorii să realizeze o operare mai eficientă a capitalului pe piața cripto. Spre deosebire de metodele tradiționale de intervenție umană, Agenții AI pot executa automat tranzacții, gestionarea activelor și controlul riscurilor în funcție de datele de piață în timp real, ajutând utilizatorii să profite de oportunitățile pieței, să evite deciziile emoționale și erorile umane, crescând semnificativ eficiența operării capitalului. Nu numai atât, proiectele Agenților AI oferă mai multor utilizatori oportunități de redistribuție a beneficiilor prin mecanismele de execuție pe blockchain, permițând participanților să se bucure de dividendele de creștere ale proiectelor cu bariere de intrare scăzute.
Cele patru diferențe de la motivația tehnologică la participarea utilizatorilor
Deși DeFi și criptarea AI manifestă dinamici și potențial similar în promovarea inovației pe piața cripto, ele prezintă diferențe semnificative la mai multe niveluri cheie. Aceste diferențe nu se reflectă doar în complexitatea tehnologică și amploarea scenariilor de aplicare, ci și în diferitele moduri de motivație de piață și participare a utilizatorilor.
Domeniul de aplicare
Principala focalizare a DeFi este pe finanțele on-chain, inovațiile principale fiind concentrate pe construirea de instrumente financiare precum burse descentralizate (DEX), market makers automatizați (AMM) și protocoale de împrumut. Deși aceste inovații au revoluționat sistemul financiar tradițional, scenariile lor de aplicare sunt relativ concentrate și clare. În comparație, domeniul de aplicare al criptării AI este mult mai larg, incluzând finanțele on-chain, conținut generat de AI (AIGC), NFT-uri, automatizarea contractelor inteligente, analiza datelor și multe altele. Deși complexitatea integrării tehnologiilor în criptarea AI este mai mare, aceasta permite accesarea mai multor piețe și nevoi ale utilizatorilor. În viitor, pe măsură ce tehnologia modelelor mari de AI se dezvoltă, va stimula mai multe inovații și aplicații transversale.
Potențialul tehnologic
Inovația tehnologică din DeFi se bazează în principal pe blockchain și contracte inteligente, promovând inovația ecosistemelor financiare descentralizate, iar motivația sa centrală provine din tranzacții descentralizate, inovații financiare fără permise și executarea automată a contractelor inteligente. În schimb, narațiunea criptării AI are motoare tehnologice complexe și diverse, de la strategii de tranzacționare, gestionarea riscurilor în domeniul financiar, până la generarea de conținut, recomandări personalizate, analiza datelor și multe altele.
Grupul de utilizatori
Principala grupare de utilizatori din DeFi este utilizatorii nativi on-chain, care au, de obicei, o experiență solidă în operațiunile financiare. În schimb, criptarea AI nu doar că atrage rezidenți cripto, dar reușește să capteze și un număr mare de utilizatori fără un background tehnic, inclusiv creatori de conținut, dezvoltatori și cercetători tehnici, având un avantaj semnificativ în ceea ce privește popularitatea și acoperirea pieței.
Conducerea prin capitalizare de piață
Capitalizarea de piață a proiectelor DeFi este determinată în principal de volumul de fonduri blocate, listarea pe burse și lichiditate, depinzând mai mult de frecvența utilizării instrumentelor financiare ale platformei și de nivelul de participare al utilizatorilor, cu o operare de piață mai directă și transparentă. În schimb, logica capitalizării de piață a proiectelor criptării AI este mai complexă și are o incertitudine mai mare, necesitând nu doar evaluarea profunzimii și lățimii inovației tehnologice, ci și impactul ecosistemului proiectului și potențialul de dezvoltare a scenariilor de aplicare. Aceasta înseamnă, de asemenea, că narațiunea criptării AI poate continua doar dacă există o combinație între progresele tehnologice și cerințele utilizatorilor, având un risc și un potențial mai mari.