Privind spre 2025, agenții AI, inovația monedelor stabile, extinderea în domeniul plăților, optimizarea burselor descentralizate (DEX) și emisia de active rămân tendințe cheie.
Articol scris de: Zeke
Sursa: YBB Capital
Articol tradus: Mars Finance
Introducere
De la începutul entuziasmului pentru gravare, până la apariția primului președinte cripto, anul 2024 se apropie de final. În acest an, industria cripto a experimentat o „piață de taur” neobișnuită: altcoins au avut performanțe slabe, în timp ce monedele meme au câștigat predominanță, dar în cele din urmă toate privirile s-au concentrat din nou pe BTC. Deși au existat și perioade de scădere și dezamăgire, în ansamblu, industria cripto continuă să se dezvolte într-o direcție mai pozitivă. Privind spre 2025, există multe domenii demne de atenție. Acest articol se va baza pe perspectivele recente, discutând pe scurt despre așteptările pentru anul următor.
Despre AI
În etapa actuală, proiectele blockchain tind să își complice realizările tehnice în căutarea perfecțiunii conceptuale, afectând în cele din urmă interacțiunea și experiența utilizatorului. Proiectele bazate pe arhitectura Intent sunt adesea mai complexe. Indiferent dacă sunt centralizate (de exemplu, TG Bot), structurate (combinând preprocesarea on-chain și off-chain) sau distribuite (de exemplu, arhitectura Solver + Executor), aceste proiecte bazate pe intenție se confruntă de obicei cu unele probleme comune. De exemplu, utilizatorii trebuie să aibă un anumit grad de înțelegere a DeFi, iar exprimarea „intenției” în sine trebuie să fie clară, precisă și simplă. Atunci când utilizatorul formulează intenții complexe și vagi, proiectele de intenție actuale sunt adesea incapabile să finalizeze sarcina, iar domeniul de execuție este extrem de limitat. De la introducerea acestui concept de către Paradigm în mijlocul anului 2023, proiectele axate pe intenție au rămas în mare parte pe hârtie, fără a conduce la ghidarea utilizatorilor noi sau la reducerea pragurilor. Cu toate acestea, având în vedere traiectoria de dezvoltare a Layer 2 pe Ethereum, cererea pentru astfel de soluții este extrem de urgentă.
Privind recent dezvoltările din Layer 2, proiectele de vârf precum OP Superchain continuă să își mărească expansiunea alianțelor, iar ZkSync Elastic Chain și Arbitrum Orbit urmează această direcție, formându-și propriile alianțe. Aceste alianțe vor realiza interoperabilitatea internă prin soluții de cluster pentru a atenua fragmentarea și problemele de interoperabilitate din ecosistemul Ethereum Layer 2. În viitor, pe măsură ce competiția între zeci de lanțuri începe să scadă, vor rămâne în cele din urmă doar câțiva concurenți. Totuși, dintr-o perspectivă mai macro, pe măsură ce piața cripto se revitalizează, unele proiecte noi Layer 2 (cum ar fi Movement, Fuel etc.) după lansarea rețelei principale, vor intra în competiție pentru a captura lichiditatea din piața de altcoins. În ceea ce privește proiectele care nu pot accesa prima linie, fenomenul de fragmentare și lipsă de interoperabilitate continuă să se agraveze. Mașinile virtuale bazate pe diferite arhitecturi ar putea să nu aibă chiar pluginuri de portofel compatibile între ele. Pentru utilizatorii obișnuiți de blockchain, întregul ecosistem Layer 2 devine din ce în ce mai complex, ceea ce va crea cu siguranță mari obstacole pentru implementarea aplicațiilor non-financiare.
Pentru ca Ethereum să reușească cu adevărat să atragă utilizatori noi, unificarea ecosistemului este esențială. Un ecosistem care necesită ca utilizatorii să aibă cunoștințe de „semi-geek” este condamnat să nu ajungă la „adoptarea pe scară largă”. În contrast cu tendința de creștere inversă a Solana și Ton în acest an, se poate observa că acestea au redus barierele pentru utilizatori, oferind o experiență mai apropiată de Web2, o astfel de strategie a jucat un rol important în expansiunea ecosistemului. Să fim sinceri, aceste două ecosisteme au redus practic dificultatea emiterii de active, făcând ca utilizatorii să nu simtă aproape deloc procesul de utilizare a blockchain-ului. Din aceasta, devine evident că Ethereum trebuie să integreze diferite părți, concentrându-se pe experiența utilizatorului; totuși, având în vedere atitudinea deschisă constantă a dezvoltatorilor de bază, probabilitatea de a impune unificarea ecosistemului Layer 2 nu este mare.
Cred că soluția care poate rezolva această problemă se află în agenții de browser AI. Cu mult timp în urmă, s-a speculat că AI ar putea transforma complet modul de interacțiune cu aplicațiile, trecând de la interacțiuni punctuale la operațiuni între aplicații, formând o „super aplicație”. De exemplu, atunci când utilizatorul are nevoie de călătorie, AI ar putea gestiona automat biletele de avion, personalizarea itinerariilor de călătorie, aranjarea meselor și setarea timpului presetat. Dacă AI are și funcții de memorie pe termen lung, ar putea organiza călătorii ulterioare pentru utilizator.
În prezent, Google se pregătește să lanseze Project Mariner, un agent de browser AI alimentat de Gemini. În demonstrația realizată de șefa Google Labs, Jaclyn Konzelmann, când utilizatorul instalează extensia agentului AI pe Chrome, o fereastră de chat apare în partea dreaptă a browserului. Utilizatorii pot da instrucțiuni agenților, cum ar fi „Pune obiectele din această listă în coșul de cumpărături al magazinului de produse alimentare”, iar agentul AI va naviga automat către platforma de cumpărături alimentare, va adăuga obiectele în coș și va merge la pagina de plată. După confirmarea corectitudinii, utilizatorul trebuie doar să finalizeze plata (agentul nu are permisiuni de plată). OpenAI va lansa de asemenea un produs similar luna viitoare.
Este demn de menționat că, deși Project Mariner al Google este în prezent deschis doar pentru câțiva testeri, am experimentat deja agenți similari orientați către utilizatorii obișnuiți în câteva proiecte cripto. După câteva ore de testare, am descoperit că acest agent are o acuratețe de aproximativ 60%–70% în executarea sarcinilor complexe sau vagi, putând finaliza tranzacții de tokenuri pe bursele descentralizate pe mai multe lanțuri blockchain și poate efectua transferuri între active către diferite rețele Layer 2. Pe parcursul întregului proces, a trebuit doar să comunic agentului intenția și să introduc parola portofelului.
Desigur, platforma trebuie să utilizeze în continuare API-uri bazate pe model centralizat. Așadar, ce rol poate juca Crypto în această tendință? Cred că agenții de browser AI nu doar că vor îmbunătăți experiența utilizatorului în ceea ce privește analiza intenției, ci vor stimula dezvoltarea portofelelor AI, a puterii de calcul descentralizate și a proiectelor de date descentralizate în anul următor.
Imaginează-ți o întrebare simplă: de ce viziunea frumoasă a agenților AI începe să devină realitate abia în zilele noastre, după ani de dezvoltare rapidă în domeniul AI? Revizuind procesul de dezvoltare OpenAI, nu este greu de observat că modelele lingvistice au avansat mai repede decât modelele de generare a imaginilor, deoarece internetul în sine, ca o vastă bază de date, poate oferi un flux continuu de materiale de antrenament textuale. Ce limitează dezvoltarea modelului lingvistic sunt mai mult problemele de putere de calcul și consumul de energie. Pe de altă parte, agenții AI necesită o cantitate mare de etichetare manuală și feedback, iar procesul lor de raționament are un cost ridicat. Crypto se potrivește perfect pentru a obține forță de muncă prin stimulente de token: în acest sistem economic, utilizatorii de vârf pot oferi o cantitate mare de date etichetate și feedback într-un mod descentralizat pentru a câștiga tokenuri, în timp ce baza poate integra puterea de calcul descentralizată și proiectele de date. Odată ce antrenamentul este complet, integrarea cu portofelele și proiectele DeFi prin SDK poate forma un adevărat portofel AI, realizând în final un circuit închis. Pe baza acestei idei, alte concepte de agenți AI vor apărea, deoarece orice agent AI Web3 necesită putere de calcul, etichetare și feedback pentru a „crește”.
Monede stabile
Monedele stabile au fost întotdeauna un teren de dispută în industria cripto, dar și un sector cu obstacole extrem de ridicate. În ceea ce privește valoarea lor aplicativă, au fost de asemenea recunoscute pe scară largă în afara industriei. De exemplu, în acest an, câțiva jucători mari din finanțele tradiționale au început să se implice în emisia de monede stabile, inclusiv PYUSD lansat de PayPal, USDb colaborarea BlackRock cu Ethena, precum și AUSD lansat de VanEck pentru Argentina și regiunile din Asia de Sud-Est.
Pe măsură ce Tether și Circle continuă să domine acest domeniu, noii veniți se împart treptat în două mari categorii: o categorie sunt emitenții de monede stabile susținute de monedă fiduciară, care încep să se îndrepte spre piețe emergente din America de Sud sau spre anumite scenarii de utilizare; cealaltă categorie este reprezentată de un număr tot mai mare de monede stabile algoritmice, care au produse financiare cu risc scăzut ca active de bază, cum ar fi Ethena, Usual etc., menționate anterior. Din perspectiva tendinței, anul viitor ar putea exista mai multe monede stabile „Delta neutre” care vor concura pentru lichiditatea necesară pentru a face short trading pe bursele centralizate (CEX), iar domeniul activelor de hedging se va extinde de la BTC și ETH la tokenuri de lanț public cu risc mai mare și lichiditate mai slabă, în încercarea de a captura ultima bucată de piață de nișă rămasă. Cât despre monedele stabile precum Usual, care utilizează obligațiuni guvernamentale pe termen scurt ca active suport, cred că accentul va cădea pe inovația în tokenurile protocolului și modalitățile de venit, deoarece, în comparație, obligațiunile pe termen scurt rămân cele mai sigure active de bază. Iar pentru piața CEX cu lichiditate limitată, presiunea concurențială pentru aceste monede stabile este mai mică, teoretic având un plafon de creștere mai ridicat.
În general, monedele stabile evoluează treptat spre active de bază mai stabile și guvernanță descentralizată. Dar ceea ce aștept cel mai mult este dacă anul viitor va apărea un protocol de monede stabile cu adevărat complet descentralizat, care să nu necesite colateral excesiv.
Plăți
Pe măsură ce reglementările pentru monedele stabile din diferite țări se relaxează și adoptarea lor se accelerează, domeniul plăților din avalul monedelor stabile va deveni, de asemenea, un punct central al noii competiții. Lanțurile publice hibride, cum ar fi Solana și Move, cu TPS ridicat și taxe de gaz scăzute, vor deveni infrastructura de bază principală pentru aplicațiile de plată. Plățile tradiționale sunt deja un domeniu matur și extrem de competitiv, așa că ce inovații poate aduce blockchainul în plăți? Cele mai frecvent menționate sunt două aspecte: în primul rând, optimizarea plăților transfrontaliere, evitând necesitatea de a face plăți anticipat (pre-funding), ceea ce face ca remiterile transfrontaliere să fie mai rapide, mai ieftine și mai simple, rezolvând astfel problema milioanelor de dolari blocate din cauza plăților anticipate în sistemele tradiționale; în al doilea rând, servicii pentru piețele emergente. Așa cum am menționat în articolele anterioare, valoarea aplicativă a monedelor stabile în regiuni precum Asia, Africa și America Latină a fost deja confirmată. Cu ajutorul caracteristicilor financiare puternice oferite de monedele stabile, cetățenii țărilor din lumea a treia pot răspunde mai eficient la inflația ridicată cauzată de instabilitatea guvernamentală și pot participa la activități financiare globale, abonându-se la cele mai avansate servicii virtuale la nivel global.
Conceptul „PayFi”, propus de managerul fundației Solana, Lily Liu, la cea de-a șaptea conferință EthCC, aduce mai multe posibilități pentru combinația dintre blockchain și plăți. Inima sa conține două puncte: primul este decontarea în timp real, adică decontare T+0. PayFi poate realiza mai multe decontări în aceeași zi, eliberându-se de întârzierile și complexitatea sistemului financiar tradițional, sporind semnificativ viteza de rotație a capitalului; al doilea este modelul Buy Now, Pay Never (BNPL). De exemplu, utilizatorul depune 50 de dolari în produsele de creditare pentru a cumpăra o cafea de 5 dolari. Când dobânda generată se acumulează la 5 dolari, aceasta este folosită pentru a plăti costul cafelei, apoi fondurile sunt deblocate și returnate contului utilizatorului.
Pe această bază, se pot deriva multe cazuri de utilizare. De exemplu, în ceea ce privește cerințele de finanțare pentru proiectele emergente, PayFi poate oferi un canal de intrare și ieșire mai sigur și mai transparent; atunci când călătoriți în străinătate, nu mai este nevoie să faceți schimb valutar prin diverse instituții financiare fizice; timpul de plată și încasare poate fi mai flexibil (întârziind încasarea pentru a câștiga dobândă, plătind anticipat pentru a beneficia de discount); în plus, modalitățile de câștig vor deveni mai diverse. Pe lângă faptul că depozitați monede stabile în produse de creditare pentru a câștiga dobândă, cred că diferitele tipuri de monede stabile ar trebui să permită, de asemenea, schimburi ușoare între ele. În viitor, pe măsură ce mai multe monede stabile emergente intră pe piață, utilizatorii pot alege tipul de monedă stabilă cel mai potrivit pentru preferințele lor de risc, obținând simultan tokenuri de protocol de monedă stabilă și dobânzi mai mari. Dacă acest sistem de plăți devine mainstream, atunci potențialul său în domeniul DeFi va fi extrem de semnificativ.
Bursa descentralizată (DEX)
Așa cum s-a menționat anterior, fragmentarea și lipsa de interoperabilitate din Layer 2 rămân probleme dureroase. Cu toate acestea, această cale de dezvoltare se confruntă și cu o altă problemă: excesul de spațiu pe blockchain. Viteza de construcție a infrastructurii depășește cu mult creșterea aplicațiilor descentralizate (DApp) în sine. Această problemă ar putea elimina natural multe lanțuri publice cu coada lungă în următorii câțiva ani, devenind o mare provocare pentru Ethereum în ceea ce privește mecanismul de evaluare a disponibilității datelor (DA) care nu poate obține feedback pozitiv.
Privind la acele lanțuri publice care au obținut oportunități de dezvoltare în cicluri inversate, majoritatea s-au bazat pe comunități puternice, ecosisteme puternice și avantaje de marketing, aducând oportunități platformelor de emisie de active, crescând rapid TVL-ul total. Nu fiecare Layer 2 poate replica acest model de „economia atenției”. Absența aplicațiilor de tip killer va continua anul viitor. Continuând această idee, pe lângă cererea potențială pentru agenții AI menționați anterior, direcțiile relativ clare pe termen scurt includ DEX-uri cu cărți de comenzi on-chain, soluții de confidențialitate, pilonii tehnologici pentru plăți și instrumente decizionale.
Din punctul meu de vedere, sunt optimist cu privire la faptul că DEX-urile cu cărți de comenzi on-chain vor deveni mainstream în rândul bursei descentralizate de generație următoare. De fapt, având în vedere evoluția AMM, calea sa tehnologică devine din ce în ce mai complexă, dar îmbunătățirile de eficiență marginală sunt din ce în ce mai limitate. Am menționat acest lucru și în articolele noastre anterioare despre Uniswap. Totuși, pentru majoritatea Layer 2, limitările de performanță și costurile de gaz rămân evidente. Prin urmare, inovația în algoritmi de potrivire și soluții de gaz va fi o provocare cheie.
Emisiunea de active rămâne principală
De la 2023 până în prezent, de la gravură până la actuala platformă AI Meme, anul trecut a fost marcat de multe subiecte fierbinți în jurul emisiunii de active. Dacă extindem linia temporală, de la era ICO, „emisiunea de active” a fost întotdeauna tema centrală în întreaga sferă cripto, doar că ambalajul și pragul au evoluat constant.
Dintr-o perspectivă pozitivă, cererea utilizatorilor de a participa pe piață a stimulat dezvoltarea timpurie a infrastructurii de bază și DeFi. Odată ce această tehnologie este recunoscută și aplicată pe scară largă, blockchainul începe să devină mainstream și să se integreze cu lumea reală. Dintr-o perspectivă negativă, competiția pe piață devine din ce în ce mai pură și absurdă. Cu cât pragurile de emisie pentru active sunt mai mici, cu atât această „pădure întunecată” devine mai periculoasă. Cu doar câteva clicuri, câteva imagini și câteva rânduri de text, se poate iniția o mare competiție de tip zero-sum. Totuși, de ce să nu direcționăm acest model către o latură pozitivă pentru a stimula progresul industriei?
De exemplu, în prezent există deja câteva proiecte AI Meme care încep să evolueze către agenți AI care pot fi implementați efectiv, în loc de acele „AI pe hârtie” care doar generau ieșiri aleatoare. În plus, recent popularul DeSci poate fi văzut ca un „ICO științific”. Deși în prezent centrul său rămâne modelul, pe termen lung, integrarea avantajelor blockchain-ului în domeniul cercetării tradiționale va face cercetarea mai transparentă, ușor de distribuit și de obținut fonduri, precum și mai ușor de colaborat. În ceea ce privește implementarea în practică sau evoluția sa, rămâne de văzut.
De fapt, gândirea din spatele DeSci este similară cu opiniile mele discutând despre GameFi, adică cum blockchainul poate avansa eficient dezvoltarea jocurilor independente în condițiile în care studiourile de jocuri mici și medii nu au fonduri și personal suficient. Cu toate acestea, problema principală cu finanțarea în cadrul modelului blockchain este că pragurile de emisiune sunt prea scăzute, termenii de restricție sunt prea puțini și capacitatea de finanțare este prea mare (ceea ce se poate datora și pragurilor de acces extrem de scăzute ale blockchain-ului în sine). Cum putem constrânge utilizarea fondurilor prin reguli, forțând echipele de proiect să continue să dezvolte produse cu o valoare reală, este punctul la care ar trebui să ne concentrăm.
Să lăsăm speculatorii să concureze, să lăsăm constructorii să înainteze. Aceasta este premisa pentru dezvoltarea continuă a blockchain-ului. Anul viitor ar putea aduce mai multe versiuni iterativ ale „ICO”, dar ceea ce aștept este să putem fi martorii ascensiunii următoarei „DeFi Summer” în această mare competiție.
