Articol de: Yogita Khatri, The Block
Traducere: Yangz, Techub News
Conform datelor de pe Funding Dashboard de la The Block Pro, capitalul de risc în criptomonede a crescut cu 28% în 2024, ajungând la aproximativ 13,7 miliarde de dolari. Deși a avut o creștere semnificativă față de anul trecut, acest avans este relativ slab comparativ cu vârfurile din 2021 (29 miliarde de dolari) și 2022 (33,3 miliarde de dolari).
Privind spre 2025, principalele companii de capital de risc din criptomonede sunt optimiste, dar prudente. Deși majoritatea instituțiilor consideră că nivelul de finanțare nu va reveni la vârfurile din 2021-2022, un consens clar a apărut, conform căruia startup-urile cu o potrivire puternică între produs și piață și o rată reală de adoptare a utilizatorilor au cele mai mari șanse de a atrage investiții în anul următor.
Iată perspectivele de finanțare pentru 2025, împărtășite de lideri de la companii precum Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs și Galaxy Ventures.
Dragonfly: pariază pe DeFi, CeFi, stablecoins etc.
Rob Hadick, partenerul general al Dragonfly, se așteaptă ca, stimulată de un mediu de reglementare mai relaxat în Statele Unite, de o posibilă apreciere continuă a prețului token-urilor și de o creștere a desfășurării capitalului instituțional, investițiile de risc în criptomonede să înregistreze o creștere semnificativă în 2025. Totuși, Hadick consideră că nivelul de finanțare "nu va atinge pentru o lungă perioadă de timp" vârful din 2021-2022, reflectând o atitudine prudentă a instituțiilor de capital de risc.
Dragonfly rămâne concentrat pe sprijinirea fondatorilor de top care au o potrivire ridicată între produs și piață în domenii precum DeFi, platforme de scalare, CeFi și stablecoins/plăți. Deși domenii emergente precum Crypto-AI și rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) sunt, de asemenea, în atenția lui Hadick, el le descrie ca fiind "experimente" curente.
Hadick afirmă că, pe măsură ce atenția se îndreaptă către domenii mai noi, investițiile în categorii precum securitate, tokenizare și interoperabilitate ar putea scădea. De asemenea, el prezice că rețelele sociale descentralizate se vor confrunta cu provocări, din cauza lipsei de scalabilitate și a potrivirii între produs și piață.
Pantera: entuziasmat de Crypto-AI, DePIN și noile L1
Lauren Stephanian, partener general la Pantera Capital, a declarat într-un interviu că, pe măsură ce investitorii devin mai dispuși să investească în agențiile de reglementare care susțin criptomonedele din Statele Unite, se așteaptă ca capitalul de risc în criptomonede să crească în 2025.
Cu toate acestea, "bull market-ul nu poate dura pentru totdeauna", a spus Stephanian, așadar "când vom începe să vedem o încetinire a desfășurărilor" rămâne de văzut.
Stephanian a afirmat că Pantera va continua să investească pe scară largă în domeniul criptomonedelor și blockchain-ului, dar este deosebit de interesată de Crypto-AI, DePIN și noile L1 care pot activa mai multe funcții de nivel aplicație.
Multicoin: rămâne optimist în privința ecosistemului Solana
Multicoin Capital se concentrează pe extinderea investițiilor în aplicațiile DeFi, în special cele din ecosistemul Solana, care a avut o performanță superioară Ethereum și ecosistemului L2 în acest an în indicatorii cheie pe lanț. Co-fondatorul și partenerul de gestionare al Multicoin Capital, Kyle Samani, a declarat: "Ne așteptăm ca această tendință să continue, pe măsură ce mai mulți utilizatori, capital, emitere de token-uri și activitate migrează către ecosistemul Solana, aplicațiile și protocoalele bazate pe Solana vor deveni mari câștigătoare în următoarea rundă de ciclu."
Samani a afirmat că Ethereum va continua să se confrunte cu dificultăți, "chiar ar putea cădea într-o recesiune pe termen lung", deoarece se confruntă cu o competiție imensă din partea Solana și altor blockchain-uri mai rapide și mai ieftine. El a adăugat: "Decât dacă Ethereum va reuși să învingă în competiție, dezvoltatorii, utilizatorii și capitalul vor migra către alte lanțuri care pot satisface mai bine nevoile lor."
În afară de ecosistemul Solana, Multicoin este de asemenea optimist cu privire la stablecoins, Samani descriindu-le ca "posibil una dintre cele mai mari inovații tehnologice și financiare pe care le-am văzut vreodată". Samani a declarat: "Stablecoins au șansa de a deveni un gigant în 2025." "Toată lumea vrea dolari, iar stablecoins sunt cea mai eficientă modalitate de a obține dolari până în prezent. Spațiul de design este extrem de larg, iar noi suntem încă în relativ devreme în curba de adoptare."
Coinbase Ventures: se concentrează pe economia pe lanț
Șeful Coinbase Ventures, Hoolie Tejwani, a declarat pentru The Block că compania se așteaptă să fie "foarte activă în 2025 și după", fiind bine pregătită pentru a profita de oportunitățile de pe piață. Având în vedere sprijinul administrației Trump pentru criptomonede și noul Congres care va fi învestit în ianuarie 2025, compania are așteptări optimiste cu privire la progresele constructive în reglementarea criptomonedelor în Statele Unite.
Tejwani a declarat că Coinbase Ventures va continua să urmărească "cei mai buni și cei mai inteligenți Builderi", investind pe scară largă în cadrul economiei pe lanț. Compania este optimistă cu privire la stratul de aplicație, afirmând că, pe măsură ce infrastructura devine din ce în ce mai matură, aplicațiile la scară internet devin finalmente posibile. În plus, domeniile de investiție prioritizate de Coinbase Ventures pentru 2025 includ plățile stablecoin și finanțele, intersecția criptomonedelor și inteligenței artificiale, aplicații pentru consumatori pe lanț (cum ar fi sociale, jocuri și aplicații pentru creatori) și inovația în domeniul DeFi.
Tejwani a spus că, între timp, Coinbase Ventures nu a abandonat complet stratul de infrastructură, deoarece există încă provocări și oportunități noi nerezolvate în domeniul instrumentelor.
Binance Labs: prioritate pentru fundamentale și rata de adoptare a utilizatorilor
Ca un fond de capital de risc și incubator de 10 miliarde de dolari sub umbrela Binance, Binance Labs este un investitor "evergreen". Directorul său de investiții, Alex Odagiu, a afirmat că, indiferent de cum se schimbă ciclurile de piață, compania va continua să sprijine startup-uri din domeniul Web3, inteligenței artificiale și biotehnologiei.
Binance Labs se așteaptă ca, în 2025, capitalul de risc în criptomonede să rămână puternic, dar va "concentra pe fundamentale", nu pe fluctuațiile de preț sau speculațiile de piață. Odagiu a subliniat că proiectele cu cazuri de utilizare în lumea reală, potriviri între produs și piață, echipe puternice și modele de venituri durabile au cele mai mari șanse de succes.
Galaxy Ventures: optimist în privința stablecoin-urilor și tokenizării
Galaxy Ventures are o atitudine optimistă față de potențialul de dezvoltare al stablecoin-urilor și tokenizării în 2025. Partenerul său general, Will Nuelle, a afirmat că stablecoin-urile, în special cele din domeniul plăților, vor continua să demonstreze o potrivire puternică între produs și piață și vor rămâne domeniul central pentru desfășurarea capitalului.
În plus, deși tokenizarea în ceea ce privește aplicațiile stablecoin a avut un avans mai lent, Nuelle consideră că investitorii pot vedea un potențial uriaș. Galaxy Ventures plănuiește să exploreze mai departe oportunitățile din domeniul tokenizării. În plus, Nuelle nu este atât de optimist în legătură cu proiectele legate de metavers, prezicând că, din cauza lipsei de semne clare de adoptare, investițiile în direcția metavers în 2025 vor rămâne în urmă.
Hashed: are o atitudine prudentă față de perspectiva din 2025
CEO-ul Hashed, Simon Seojoon Kim, are o atitudine prudentă față de perspectiva din 2025, afirmând că, deși comentariile lui Trump cu privire la considerarea Bitcoin-ului ca activ de datorie al Statelor Unite sugerează o posibilă schimbare a sentimentului instituțional, nivelul de capital nu este probabil să revină la vârfurile din 2021-2022. Totuși, dacă apar evenimente macro sau politice neprevăzute, situația ar putea suferi schimbări semnificative.
El a subliniat că, în 2025, s-ar putea să fie influențat de factori precum clarificarea reglementărilor din Statele Unite, creșterea activității instituțiilor pe piețele din Asia și progresele infrastructurii care aduc aplicații în lumea reală. În ceea ce privește factorii nefavorabili, Kim a avertizat că reculul în reglementare, incertitudinea macroeconomică și tensiunile geopolitice ar putea descuraja creșterea economică.
Prioritățile de investiție ale Hashed pentru 2025 includ infrastructura de date, aplicațiile DeFi la nivel instituțional, sistemele de plăți stablecoin reglementate și infrastructura Crypto-AI. Kim consideră că aceste domenii au o potrivire clară între produs și piață, căi de conformitate reglementară și potențial de venituri matur. În comparație, el se așteaptă ca investițiile în proiectele speculative GameFi fără sustenabilitate economică, protocoalele L1 și L2 fără diferențiere, aplicațiile DeFi pentru consumatori în jurisdicții restricționate și platformele NFT fără utilitate sau model de venituri clar să scadă.
Hashed plănuiește să lanseze în primul trimestru din 2025 cel de-al treilea fond de risc și să dezvăluie un nou instrument de investiții în Abu Dhabi, destinat să faciliteze investițiile directe în token-uri în cadrul regimului de reglementare din regiune. Kim a spus: "Această expansiune strategică abordează restricțiile cu care se confruntă fondul nostru de risc înregistrat în Coreea, unde capacitatea de a investi direct în token-uri este limitată de reglementările locale." În ceea ce privește dimensiunea țintă a fondului, Hashed a refuzat să dezvăluie.
Hack VC: pariază pe Crypto-AI, infrastructură și DeFi
Co-fondatorul și partenerul de gestionare al Hack VC, Ed Roman, a declarat că, dacă nu apar evenimente neprevăzute, Hack VC se așteaptă ca capitalul de risc în criptomonede să "crească semnificativ" în 2025. Roman consideră că sprijinul guvernului pentru criptomonede și reînvigorarea interesului fondatorilor pentru Web3 vor fi cheia pentru a facilita această creștere.
Hack VC plănuiește să se concentreze în 2025 pe trei domenii principale, inclusiv Crypto-AI, infrastructură și DeFi. Roman a subliniat că, cu o rețea de infrastructură fizică descentralizată bazată pe GPU, criptomoneda oferă oportunități unice pentru un stivă de inteligență artificială multistratificată, la un cost mai mic în comparație cu cloud-ul tradițional Web2. El a spus: "În Web2, aceasta este deja o piață de câteva trilioane de dolari."
În ceea ce privește infrastructura, Hack VC rămâne optimist în legătură cu protocoalele de scalabilitate, infrastructura modulară, securitatea Web3, îmbunătățirile valorii maximizabile extrase (MEV) și tehnologiile de abstractizare a contului. Roman a spus că aceste inovații au maturizat semnificativ stiva Web3, îmbunătățind experiența utilizatorului pentru DApp.
În ceea ce privește DeFi, Hack VC speră să profite de "o oportunitate rară" de a simplifica sistemul financiar. Roman consideră că plățile bazate pe stablecoins sunt fundamentul acestui sistem, iar adoptarea lor pe scară largă în lumea reală reprezintă "o piață de câteva trilioane de dolari". În plus, compania nu este optimistă în legătură cu NFT-urile, previzionând că majoritatea NFT-urilor se vor deprecia, iar numai activele de tip blue-chip își vor menține valoarea.
Portal Ventures: susține platforme integrate
Fondatorul și partenerul general al Portal Ventures, Evan Fisher, se așteaptă ca "spiritul animalelor" să revină în 2025, dar se așteaptă ca nivelul de finanțare să nu revină la vârfurile din 2021-2022, deoarece contextul macroeconomic din acei ani a fost foarte special.
Fisher a afirmat că Portal Ventures este optimist cu privire la platformele care oferă simultan infrastructură și aplicații, permițând proiectelor să controleze experiența utilizatorului și să dezvolte cazuri de utilizare practice. De asemenea, el se așteaptă ca investițiile în proiecte de infrastructură grea, precum platformele de dezvoltare cu cunoștințe zero și middleware, să încetinească din cauza lipsei de clienți și a modelului de afaceri sustenabil.
Blockchain Capital: se concentrează pe infrastructura stablecoin și DeFi și alte domenii.
Kinjal Shah, partener general la Blockchain Capital, se așteaptă ca, pe măsură ce piața continuă să se întărească, nivelul de finanțare din 2025 să crească. Cu toate acestea, ea nu se așteaptă ca acesta să revină la vârfurile din 2021-2022, deoarece este influențat de tendințele macroeconomice mai largi.
Blockchain Capital rămâne în continuare optimist, concentrându-se pe infrastructura stablecoin, modele de distribuție inovatoare și platforme DeFi care conectează instituțiile și investitorii de retail.
