Scris de: Yogita Khatri
Traducere: Yogita Khatri
Conform datelor de pe tabloul de bord financiar (The Block Pro), finanțarea în criptovalute a crescut cu 28% în 2024 față de anul anterior, ajungând la aproximativ 13,7 miliarde de dolari. Deși s-a înregistrat un progres semnificativ în comparație cu 2023, această creștere nu a reușit să revină la vârfurile anterioare, deși sentimentul de pe piață este extrem de optimist în acest an.
Privind spre 2025, capitaliștii de risc din topul criptomonedelor rămân prudenți, dar optimiști. Deși majoritatea consideră că nivelurile de finanțare este puțin probabil să revină la maximele din 2021-2022, există un consens clar: startup-urile cu o potrivire puternică între produs și piață și o adoptare vizibilă a utilizatorilor vor avea cele mai mari șanse să atragă capital în anul următor.
Iată perspectivele de finanțare pentru 2025, împărtășite de lideri de la companii precum Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures etc. cu (The Block).
1, Dragonfly: pariu pe DeFi, CeFi, stablecoin-uri etc.
Rob Hadick, partener general la Dragonfly, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că se așteaptă la o creștere semnificativă a finanțării în criptovalute în 2025, factorii de stimulare incluzând relaxarea mediului de reglementare din SUA, posibila continuare a creșterii prețurilor Token și creșterea capitalului instituțional. Cu toate acestea, Hadick consideră că nivelurile de finanțare nu vor reveni la maximele din 2021-2022 „pentru o perioadă lungă de timp”, reflectând o atitudine prudentă a capitalului de risc față de repetarea greșelilor din trecut.
Dragonfly va continua să sprijine fondatorii care excelează în domeniile cu o potrivire verificată între produs și piață, inclusiv finanțarea descentralizată (DeFi), platformele de scalare, finanțarea centralizată (CeFi) și stablecoin-uri / plăți. Deși domenii emergente precum inteligența artificială criptografică și rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) sunt, de asemenea, pe lista de priorități, Hadick consideră că acestea se află în continuare în stadiul de „experimentare”.
În schimb, Hadick a declarat că, pe măsură ce atenția se îndreaptă spre industriile emergente, investițiile în categorii precum securitatea, tokenizarea și interoperabilitatea ar putea scădea. De asemenea, el a prezis că rețelele sociale descentralizate se vor confrunta cu provocări din cauza lipsei de scalabilitate și potrivire între produs și piață.
2, Pantera: optimist cu privire la criptografia -AI, DePIN și noile blockchain-uri Layer 1
Lauren Stephanian, partener general la Pantera Capital, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că, deoarece investitorii sunt mai dispuși să investească capital în guvernele din SUA care sprijină criptografia, se așteaptă ca în 2025 finanțarea în criptovalute să crească.
Cu toate acestea, Stephanian a menționat că „ciclul de bull nu va dura la nesfârșit”, prin urmare este necesar să observăm „când în următorul an desfășurarea investițiilor va începe să încetinească”.
Pantera va continua să investească pe scară largă în domeniul criptomonedelor și blockchain-ului, dar are o încredere deosebită în criptovaluta -AI, rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) și noi tipuri de blockchain-uri Layer 1 care sprijină mai multe funcții la nivel de aplicație.
3, Mult1C0in: optimist cu privire la ecosistemul Solana
Mult1C0in Capital se concentrează în prezent pe extinderea investițiilor sale în aplicațiile DeFi, în special în ecosistemul Solana. Anul acesta, indicatorii cheie de pe blockchain-ul Solana au depășit performanțele Ethereum și ale ecosistemului său Layer2. „Ne așteptăm ca această tendință să continue, iar aplicațiile și protocoalele de pe Solana vor deveni mari câștigători în următorul ciclu, deoarece mai mulți utilizatori, capital, emisiuni și activități se vor muta în ecosistemul Solana”, a declarat Kyle Samani, co-fondator și partener de gestionare la Mult1C0in Capital, pentru (The Block).
Samani consideră că Ethereum se va confrunta în continuare cu dificultăți și ar putea intra chiar într-o recesiune pe termen lung, deoarece se confruntă cu o concurență acerbă din partea Solana și a altor blockchain-uri mai rapide și mai ieftine. „Decât dacă Ethereum va reuși să recupereze, dezvoltatorii, utilizatorii și capitalul se vor muta pe alte blockchain-uri care îndeplinesc mai bine nevoile lor”, a adăugat el.
În plus, Mult1C0in este, de asemenea, optimist cu privire la stablecoin-uri. Samani a descris stablecoin-urile ca fiind „una dintre cele mai mari inovații tehnologice și financiare din viața noastră”.
„Stablecoin-urile au ocazia de a deveni o forță de neignorat în 2025”, a declarat Samani. „Toată lumea din lume vrea dolari, iar stablecoin-urile sunt cea mai eficientă modalitate de a obține dolari. Spațiul lor de design este extrem de vast, iar noi suntem încă într-o etapă relativ timpurie a curbei de adoptare.”
4, Coinbase Ventures: focus pe economia on-chain
Hoolie Tejwani, șeful Coinbase Ventures, a declarat pentru (The Block) că se așteaptă ca instituția să fie „foarte activă” în 2025 și după, având capacitatea de a profita de oportunitățile de pe piață. Compania are o viziune optimistă asupra progreselor reglementare din SUA, în special datorită guvernului lui Donald Trump, care sprijină criptovalutele, și Congresului favorabil criptografiei care va prelua funcția în ianuarie 2025.
Tejwani a declarat că Coinbase Ventures va continua să investească pe scară largă în jurul economiei on-chain, ghidată de „locurile în care cei mai buni și talentați constructori își dedică cel mai mult timp și energie”. Compania are o viziune optimistă asupra stratului de aplicație, considerând că, pe măsură ce infrastructura devine din ce în ce mai matură, aplicațiile cu scală de internet devin în sfârșit posibile. Domeniile de interes includ plățile stablecoin și financiare, intersecția criptografiei și inteligenței artificiale, aplicațiile de consum on-chain (precum socializarea, jocurile și aplicațiile pentru creatori) și inovațiile DeFi.
Între timp, Coinbase Ventures nu a renunțat complet la investițiile în stratul de infrastructură, deoarece în domeniul instrumentelor există încă provocări nerezolvate și oportunități noi, a adăugat Tejwani.
5, BN Labs: prioritizează fundamentalele și adoptarea utilizatorilor
Ca parte a departamentului de capital de risc și incubare de 10 miliarde de dolari al BN, BN Labs este un investitor „evergreen”. Indiferent de ciclurile de piață, compania va continua să sprijine startup-urile din Web3, inteligența artificială și biotehnologie, a declarat directorul său de investiții, Alex Odagiu, pentru (The Block).
BN Labs se așteaptă ca finanțarea în criptovalute din 2025 să rămână puternică, dar va continua să „se concentreze pe fundamentale”, mai degrabă decât pe volatilitatea prețurilor sau pe speculațiile de piață. Odagiu subliniază că proiectele cu scenarii de aplicare practică, potrivire între produs și piață, echipe excelente și modele de venituri sustenabile vor avea cele mai mari șanse de succes.
6, Galaxy Ventures: optimist cu privire la stablecoin-uri și tokenizare
Galaxy Ventures este optimist cu privire la potențialul de creștere al stablecoin-urilor și tokenizării în 2025. Partenerul companiei, Will Nuelle, a declarat pentru (The Block) că stablecoin-urile, în special în domeniul plăților, arată o potrivire puternică între produs și piață și rămân domenii de interes pentru investiții.
Deși viteza de adoptare a Tokenizării rămâne în urmă în comparație cu stablecoin-urile, Nuelle consideră că aceasta are un potențial uriaș pentru investitori. Galaxy Ventures plănuiește să exploreze mai departe aceste oportunități. Totuși, Nuelle are o viziune mai pesimistă asupra proiectelor legate de metavers, anticipând că, din cauza lipsei de semne clare de adoptare, finanțarea din acest domeniu va întârzi.
7, Hashed: o abordare prudent optimistă pentru 2025
CEO-ul Hashed, Simon Seojoon Kim, are o viziune prudent optimistă pentru 2025. El a spus că, deși comentariile lui Trump despre a face bitcoin fiscala în SUA sugerează că sentimentele instituționale ar putea suferi modificări, nivelurile de finanțare nu sunt puțin probabile să revină la vârfurile din 2021-2022. Kim a adăugat că, în cazul în care se întâmplă un eveniment macroeconomic sau politic de tip „lebădă neagră”, această situație ar putea suferi modificări semnificative.
Kim a subliniat că factorii cheie care vor stimula 2025 ar putea include clarificarea cadrului de reglementare din SUA, creșterea activităților instituționale pe piețele din Asia și progresele în infrastructura care sprijină aplicații reale. Cu toate acestea, el a avertizat că obstacolele de reglementare, incertitudinea macroeconomică și tensiunile geopolitice ar putea restrânge creșterea.
Prioritățile de investiții pentru 2025 ale Hashed includ infrastructura de date, aplicațiile DeFi la nivel instituțional, sistemele de plată stablecoin reglementate și infrastructura pentru criptografie și inteligență artificială. Kim consideră că aceste domenii au o potrivire clară între produs și piață, căi de conformitate și un potențial de venituri fiabile. În contrast, el estimează că finanțarea pentru proiectele GameFi care nu au modele economice sustenabile, protocoale Layer 1 și Layer 2 fără diferențiere, aplicații DeFi de consum în zone restricționate și platforme NFT fără utilitate clară sau modele de venituri va scădea.
Hashed plănuiește să finalizeze strângerea de fonduri pentru al treilea său fond de risc în primul trimestru din 2025 și să lanseze un nou instrument de investiții în Abu Dhabi, pentru a putea efectua investiții directe în Token în cadrul cadrului de reglementare din acea regiune. El a menționat că această expansiune strategică este destinată să abordeze problemele cu care se confruntă fondurile locale din Coreea de Sud, care nu pot efectua investiții directe în Token din cauza reglementărilor locale, dar nu a dezvăluit dimensiunea țintă a fondului.
8, Hack VC: pariu pe criptografie și inteligență artificială, infrastructură și DeFi
Ed Roman, co-fondator și partener de gestionare la Hack VC, a declarat pentru (The Block) că, cu excepția cazului în care se întâmplă un eveniment de tip „lebădă neagră”, se așteaptă ca fondurile de risc în criptografie să „crească semnificativ” în 2025. Roman leagă acest lucru de politicile guvernului favorabile criptografiei și de entuziasmul reînnoit al antreprenorilor Web3.
Hack VC se concentrează în principal pe trei domenii: criptografie și inteligență artificială, infrastructură și DeFi. Roman a menționat că, datorită rețelelor de infrastructură fizică descentralizată bazate pe GPU (DePINs), domeniul criptografic oferă oportunități unice în stiva de inteligență artificială multi-strat, mai ales în comparație cu cloud-ul tradițional Web2. „Este o piață de trilioni de dolari pentru a servi clienții Web2,” a spus el.
În ceea ce privește infrastructura, Hack VC este optimist cu privire la protocoalele de scalabilitate, infrastructura modulară, securitatea Web3, îmbunătățirile valorii maxime extrase (MEV) și tehnologiile de abstractizare a conturilor. Aceste inovații au îmbunătățit semnificativ stiva tehnologică Web3, îmbunătățind experiența utilizatorului aplicațiilor descentralizate (dApp).
În domeniul DeFi, Hack VC consideră că acum este o „opțiune rară de a simplifica sistemul financiar”. Roman consideră că plățile bazate pe stablecoin-uri sunt fundamentul acestui sistem, având un potențial vast de aplicare practică și reprezentând „o piață de trilioni de dolari”. Totuși, el are o viziune pesimistă asupra NFT-urilor, prezicând că majoritatea NFT-urilor se vor deprecia, doar activele de top putând menține valoarea.
9, Portal Ventures: sprijin pentru platforme integrate
Evan Fisher, fondator și partener de gestionare la Portal Ventures, se așteaptă ca „spiritul animal” al pieței să revină în 2025, dar nivelurile de finanțare nu vor reveni la maximele din 2021-2022, deoarece mediul macroeconomic din acei doi ani a fost unic.
Fisher a declarat pentru (The Block) că Portal Ventures este optimist cu privire la platformele care oferă simultan infrastructură și aplicații, aceste platforme având capacitatea de a controla experiența utilizatorului și de a construi scenarii practice. Cu toate acestea, el preconizează că investițiile în proiecte de infrastructură mai grele (precum platformele de dezvoltare zero-knowledge și middleware) se vor tempera din cauza lipsei de clienți și a unor modele de afaceri sustenabile.
10, Blockchain Capital: concentrat pe mai multe domenii, inclusiv infrastructura stablecoin și DeFi
Partenerul Blockchain Capital, Kinjal Shah, se așteaptă ca, pe măsură ce piața continuă să fie puternică, nivelurile de finanțare din 2025 să crească. Dar ea consideră că dimensiunea investițiilor nu va reveni la maximele din 2021-2022, deoarece acea fervoare a fost influențată de tendințe macroeconomice mai largi.
Blockchain Capital va continua să adopte o abordare oportunistă în investiții, concentrându-se pe infrastructura stablecoin, modele inovatoare de distribuție și platforme DeFi care conectează utilizatorii instituționali și de retail.
