Conform unei știri de la ChainCatcher, Goldman Sachs a publicat un raport care indică faptul că prognoza de reducere a ratelor de dobândă de către Rezerva Federală pentru acest an a fost ajustată de la 1 la 0,75 puncte procentuale, iar raportul său privind revenirea inflației de bază a fost considerabil exagerat. Inflația PCE de bază a avut o creștere anualizată de 2,5% pentru perioada septembrie-noiembrie anul trecut, ușor peste 2,3% pentru ultimele trei luni, dar sub 2,8% ca creștere anualizată, rămânând în conformitate cu fenomenul de scădere continuă.
Raportul indică, de asemenea, că inflația medie PCE ajustată a Băncii Federale din Dallas pentru perioada septembrie-noiembrie anul trecut a fost de 2,4%, iar în noiembrie anul trecut a fost de 1,8%. Pe măsură ce gradul de constrângere pe piața muncii revine la nivelurile din 2017, rata de creștere a salariilor a scăzut la 3,9%, situându-se în intervalul 3,5-4%. Dacă în anii următori productivitatea va crește cu 1,5 până la 2%, aceasta va corespunde unei inflații de 2%.
Goldman Sachs presupune, de asemenea, că dacă SUA își ajustează rata medie a tarifelor vamale pentru produsele chinezești cu 20%, și impune taxe pentru automobilele europene și vehiculele electrice din Mexic, se preconizează că inflația va crește cu 0,3 până la 0,4% anul viitor. Însă, efectele ar trebui să dispară după un an, cu excepția cazului în care se produce un impact semnificativ de al doilea val prin salarii sau așteptările de inflație. Aceasta va face ca situația să fie comparabilă cu creșterea TVA-ului care apare de mai multe ori în alte economii G10, creșterea TVA-ului care de obicei nu lasă un impact de durată asupra inflației sau politicii monetare.
În plus, războiul comercial din 2018 până în 2019 a strâns mediul financiar, suficient pentru a determina politica Federal Reserve să se relaxeze, considerând că riscurile politice monetare generate de tarife sunt cel puțin bilaterale. (Jin Shi)