Articol scris de: Yogita Khatri

Traducere: Baihua Blockchain

Conform datelor de pe tabloul de bord de fonduri (The Block Pro), finanțarea în venture capital crypto a crescut cu 28% în 2024 comparativ cu anul precedent, atingând aproximativ 13,7 miliarde de dolari. Deși a înregistrat progrese semnificative în comparație cu 2023, această creștere nu a reușit încă să ajungă la vârfurile anterioare, în ciuda sentimentului extrem de optimist de pe piață în acest an.

Privind spre 2025, principalele firme de venture capital crypto rămân prudent optimiste. Deși majoritatea consideră că nivelul de finanțare este puțin probabil să revină la vârfurile din 2021-2022, există un consens clar: startup-urile cu o potrivire puternică pe piață și o adoptare vizibilă de utilizatori vor avea cele mai mari șanse să atragă capital în anul următor.

Următoarele sunt perspectivele de finanțare pentru 2025, împărtășite de liderii companiilor precum Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures și altele, în cadrul (The Block).

1. Dragonfly: pariază pe DeFi, CeFi, stablecoin-uri etc.

Rob Hadick, partener general la Dragonfly, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că se așteaptă ca finanțarea în venture capital crypto să crească semnificativ în 2025, factori de stimulare incluzând relaxarea reglementărilor din SUA, o posibilă continuare a creșterii prețului token-urilor și o creștere a capitalului instituțional. Cu toate acestea, Hadick crede că nivelul de finanțare nu se va întoarce la vârfurile din 2021-2022 „pentru o perioadă lungă de timp”, reflectând o atitudine prudentă a venture capital-ului față de repetarea greșelilor din trecut.

Dragonfly va continua să sprijine fondatorii care au performanțe excelente în domeniile cu o potrivire dovedită pe piață, inclusiv finanțarea descentralizată (DeFi), platformele de scalare, finanțarea centralizată (CeFi) și stablecoin-uri/plăți. Deși domenii emergente precum inteligența artificială crypto și rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) sunt de asemenea în atenție, Hadick crede că acestea se află încă în stadiul de „experiment”.

În schimb, Hadick a declarat că, pe măsură ce atenția se îndreaptă către industriile emergente, investițiile în categorii precum securitate, tokenizare și interoperabilitate ar putea scădea. El a prezis, de asemenea, că media socială descentralizată va întâmpina provocări din cauza lipsei sale de scalabilitate și a potrivirii pe piață.

2. Pantera: optimistă cu privire la crypto -AI, DePIN și noi blockchain-uri de tip Layer 1

Lauren Stephanian, partener general la Pantera Capital, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că, având în vedere că investitorii sunt mai dispuși să aloce capital în urma guvernului american favorabil criptomonedelor, se așteaptă ca finanțarea în venture capital crypto să crească în 2025.

Cu toate acestea, Stephanian a menționat că „ciclul de creștere nu va dura pentru totdeauna”, așa că trebuie să se observe „când desfășurarea investițiilor va începe să încetinească în anul următor”.

Pantera va continua să investească pe scară largă în domeniul crypto și blockchain, dar este în special optimistă cu privire la crypto -AI, rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) și noile blockchain-uri de tip Layer 1 care susțin mai multe funcții de aplicație.

3. Mult1C0in: continuă să fie optimist cu privire la ecosistemul Solana

Mult1C0in Capital se concentrează în prezent pe extinderea investițiilor în aplicații DeFi, în special în ecosistemul Solana. Anul acesta, indicatorii cheie on-chain ai Solana au depășit performanțele Ethereum și ecosistemul său Layer2. „Ne așteptăm ca această tendință să continue, aplicațiile și protocoalele de pe Solana vor deveni mari câștigători în următorul ciclu, deoarece mai mulți utilizatori, capital, emisiuni și activități se vor muta în ecosistemul Solana”, a declarat Kyle Samani, cofondator și partener de management al Mult1C0in Capital, pentru (The Block).

Samani consideră că Ethereum va continua să se confrunte cu dificultăți și ar putea chiar să intre într-o recesiune pe termen lung, deoarece se confruntă cu o concurență acerbă din partea Solana și altor blockchain-uri mai rapide și mai ieftine. „Decât să nu reușească să țină pasul, dezvoltatorii, utilizatorii și capitalul se vor muta pe alte blockchain-uri care satisfac mai bine nevoile lor”, a adăugat el.

În plus, Mult1C0in este, de asemenea, optimist cu privire la stablecoin-uri. Samani le descrie ca fiind „unele dintre cele mai mari inovații tehnologice și financiare din viața noastră”.

„Stablecoin-urile au șansa de a deveni o forță de neglijat în 2025”, a declarat Samani. „Întreaga lume vrea dolari, iar stablecoin-urile sunt cea mai eficientă modalitate de a obține dolari. Spațiul lor de design este extrem de vast și ne aflăm încă într-o etapă relativ timpurie a curbei de adoptare.”

4. Coinbase Ventures: concentrat pe economia on-chain

Hoolie Tejwani, liderul Coinbase Ventures, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că se așteaptă ca agenția să fie „foarte activă” în 2025 și după, având capacitatea de a profita de oportunitățile de pe piață. Compania este optimistă cu privire la progresele de reglementare din SUA, în special din cauza guvernului Trump, care a susținut criptomonedele, și a Congresului favorabil criptomonedelor care își va începe mandatul în ianuarie 2025.

Tejwani a declarat că Coinbase Ventures va continua să investească pe scară largă în economia on-chain și se va ghida după „locurile în care cei mai buni și talentați constructori își dedică cel mai mult timp și efort”. Compania este optimistă cu privire la aplicațiile la nivelul aplicației, crezând că, pe măsură ce infrastructura devine din ce în ce mai matură, aplicațiile cu scalabilitate la nivel de internet devin în sfârșit posibile. Domeniile de interes includ plățile și finanțele stablecoin, intersecția dintre crypto și inteligență artificială, aplicațiile de consum on-chain (cum ar fi sociale, jocuri și aplicații pentru creatori) și inovațiile DeFi.

În același timp, Coinbase Ventures nu a abandonat complet investițiile la nivelul infrastructurii, deoarece există încă provocări nerezolvate și oportunități noi în domeniul instrumentelor, a adăugat Tejwani.

5. BN Labs: prioritizează fundamentalele și adoptarea de către utilizatori

Ca parte a BN, departamentul său de venture capital și incubare, evaluat la 10 miliarde de dolari, BN Labs este un investitor „evergreen”. Indiferent de cum se schimbă ciclurile de piață, compania va continua să sprijine startup-uri din domeniul Web3, inteligenței artificiale și biotehnologiei, a spus directorul său de investiții, Alex Odagiu, pentru (The Block).

BN Labs se așteaptă ca în 2025 finanțarea în venture capital crypto să își mențină impulsul puternic, dar va „concentra pe fundamentale”, mai degrabă decât pe fluctuațiile de preț sau pe speculațiile de piață. Odagiu subliniază că proiectele cu aplicații practice, potrivire pe piață, echipe excelente și modele de venituri durabile vor avea cele mai mari șanse să aibă succes.

6. Galaxy Ventures: optimistă cu privire la stablecoin-uri și tokenizare

Galaxy Ventures are optimiste cu privire la potențialul de creștere al stablecoin-urilor și tokenizării în 2025. Partenerul companiei, Will Nuelle, a declarat pentru (The Block) că stablecoin-urile, în special în domeniul plăților, arată o potrivire puternică pe piață și rămân un domeniu principal pentru investiții de capital.

Deși adoptarea tokenizării rămâne în urma stablecoin-urilor, Nuelle crede că are un potențial uriaș pentru investitori. Galaxy Ventures intenționează să exploreze mai departe aceste oportunități. Cu toate acestea, Nuelle are o opinie mai pesimistă cu privire la proiectele legate de metavers, anticipând că finanțarea în acest domeniu va rămâne în urmă în 2025 din cauza lipsei de semne clare de adoptare.

7. Hashed: are o atitudine prudent optimistă față de 2025

Simon Seojoon Kim, CEO și partener general al Hashed, are o atitudine prudent optimistă față de 2025. El a declarat că, deși comentariile lui Trump despre Bitcoin ca activ financiar al Statelor Unite sugerează că s-ar putea produce o schimbare în sentimentul instituțional, nivelul de finanțare este puțin probabil să revină la vârfurile din 2021-2022. Kim a adăugat că, în cazul apariției unor evenimente „neprevăzute” macro sau politice, această situație s-ar putea schimba semnificativ.

Kim subliniază că factorii cheie de stimulare pentru 2025 ar putea include clarificarea cadrului de reglementare din SUA, creșterea activităților instituționale pe piețele asiatice și progresele infrastructurii care sprijină aplicațiile reale. Cu toate acestea, el a avertizat că obstacolele de reglementare, incertitudinea macroeconomică și tensiunile geopolitice ar putea inhiba creșterea.

Prioritățile de investiții pentru Hashed în 2025 includ infrastructura de date, aplicațiile DeFi la nivel instituțional, sistemele de plată stablecoin reglementate și infrastructura crypto și AI. Kim consideră că aceste domenii au o potrivire clară pe piață, căi de conformitate și potențial de venituri fiabile. În contrast, el se așteaptă ca finanțarea pentru proiectele GameFi fără modele economice sustenabile, protocoalele Layer 1 și Layer 2 fără diferențiere, aplicațiile DeFi de consum în zone restricționate și platformele NFT fără utilitate sau modele de venituri clare să scadă.

Hashed intenționează să finalizeze strângerea de fonduri pentru cel de-al treilea fond de risc în primul trimestru din 2025 și să lanseze un nou instrument de investiții în Abu Dhabi, pentru a permite investiții directe în token-uri în cadrul cadrului de reglementare din regiune. El a declarat că această expansiune strategică vizează rezolvarea problemei fondurilor coreene locale existente care nu pot realiza investiții directe în token-uri din cauza reglementărilor locale, dar nu a dezvăluit dimensiunea țintă a fondului.

8. Hack VC: pariază pe crypto și inteligență artificială, infrastructură și DeFi

Ed Roman, cofondator și partener de management al Hack VC, a declarat pentru (The Block) că, cu excepția cazului în care vor apărea evenimente imprevizibile, se așteaptă ca în 2025 fondurile de capital de risc crypto să „crească semnificativ”. Roman atribuie acest lucru politicilor guvernamentale favorabile crypto și entuziasmului reînnoit al antreprenorilor Web3.

Hack VC se concentrează pe trei domenii: crypto și inteligență artificială, infrastructură și DeFi. Roman a menționat că, datorită rețelelor de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) bazate pe GPU, domeniul crypto oferă oportunități unice în stiva de inteligență artificială multi-layer, inferioară cloud-ului tradițional Web2. „Aceasta este o piață de un trilion de dolari care deservește clienții Web2”, a spus el.

În ceea ce privește infrastructura, Hack VC este optimist cu privire la protocoalele de scalabilitate, infrastructura modulară, securitatea Web3, îmbunătățirile valorii maxime extrase (MEV) și tehnologiile de abstractizare a conturilor. Aceste inovații îmbunătățesc semnificativ stiva tehnologică Web3, ameliorând experiența utilizatorilor aplicațiilor descentralizate (dApp).

În domeniul DeFi, Hack VC consideră că acum este „o oportunitate rară de a simplifica sistemul financiar”. Roman vede plățile bazate pe stablecoin ca fiind fundamentul acestui sistem, având un potențial extins de aplicații reale și reprezentând „o piață de un trilion de dolari”. Cu toate acestea, el nu este foarte optimist cu privire la NFT-uri, prezicând că majoritatea NFT-urilor vor pierde valoare, doar activele de top putând să își mențină valoarea.

9. Portal Ventures: sprijină platformele integrate

Evan Fisher, fondator și partener de management al Portal Ventures, se așteaptă ca în 2025 „spiritul animalelor” să revină pe piață, dar nivelul de finanțare nu va reveni la vârfurile din 2021-2022, deoarece mediul macroeconomic din acei doi ani a fost unic.

Fisher a declarat pentru (The Block) că Portal Ventures este optimist cu privire la platformele care oferă simultan infrastructură și aplicații, deoarece aceste platforme pot controla experiența utilizatorului și construi scenarii practice. Cu toate acestea, el prezice că investițiile în proiectele de infrastructură mai grele (cum ar fi platformele de dezvoltare zero-knowledge și middleware) se vor reduce din cauza lipsei de clienți și a unui model de afaceri sustenabil.

10. Blockchain Capital: concentrat pe mai multe domenii, inclusiv infrastructura stablecoin și DeFi

Kinjal Shah, partener la Blockchain Capital, se așteaptă ca, pe măsură ce piața continuă să fie puternică, nivelul de finanțare din 2025 să crească. Dar ea crede că dimensiunea finanțării nu va reveni la vârfurile din 2021-2022, deoarece entuziasmul de atunci a fost influențat de tendințe macroeconomice mai largi.

Blockchain Capital va continua să mențină investiții oportuniste, concentrându-se pe infrastructura stablecoin, modele inovatoare de distribuție și platformele DeFi care conectează utilizatorii instituționali și de retail.