Autorul original: The Block
Compilat de: Lawrence, Mars Finance
Conform datelor de finanțare de la The Block Pro, în 2024, fondurile de risc în criptovalute au crescut cu 28% față de anul precedent, ajungând la aproximativ 13,7 miliarde de dolari, realizând progrese semnificative față de 2023, deși în acest an s-a înregistrat un avans puternic, creșterea rămâne sub maximele anterioare.
Privind spre 2025, companiile de capital de risc din criptomonede au o atitudine optimistă prudentă. Deși majoritatea consideră că nivelul de finanțare nu va reveni la maximele din 2021-2022, deja există un consens clar: startup-urile cu un grad ridicat de potrivire între produs și piață, precum și cu o acceptare ridicată de către utilizatori, sunt cele mai susceptibile de a atrage capital în următorul an.
Următoarele sunt perspectivele de finanțare pentru 2025, împărtășite de liderii companiilor precum Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs, Galaxy Ventures și altele, compilate de Odaily:
Dragonfly: pariază pe DeFi, CeFi, stablecoin-uri și alte domenii
Rob Hadick, partener general la Dragonfly, a declarat pentru The Block că se așteaptă ca investițiile în criptovalute să crească semnificativ în 2025, datorită relaxării mediului de reglementare din SUA, a posibilelor creșteri ale prețului tokenurilor și a desfășurării de capital instituțional. Cu toate acestea, Hadick consideră că nivelurile de finanțare "nu vor atinge vârfurile din 2021-2022 pentru o perioadă lungă de timp", ceea ce reflectă o atitudine prudentă a firmelor de capital de risc față de investițiile în proiecte în noul an.
Dragonfly continuă să se concentreze pe sprijinirea fondatorilor de top în domeniile cu o potrivire ridicată între produs și piață, inclusiv finanțarea descentralizată (DeFi), platforme de scalare, finanțare centralizată (CeFi) și stablecoin-uri / plăți. Deși domenii mai noi, precum inteligența artificială criptografică și DePIN, sunt în atenție, acestea sunt în prezent în stadiul de "experimentare".
În schimb, Hadick a afirmat că, pe măsură ce atenția se îndreaptă spre noi domenii, investițiile în securitate, tokenizare și interoperabilitate ar putea scădea. El a prezis, de asemenea, că rețelele de socializare descentralizate vor întâmpina provocări din cauza lipsei de scalabilitate și a potrivirii între produs și piață.
Pantera: optimistă cu privire la inteligența artificială criptografică, DePIN și blockchain-uri de tip Layer 1 de aplicație nouă
Lauren Stephanian, partener general al Pantera Capital, a declarat pentru The Block că, datorită dorinței investitorilor de a desfășura capital în guverne care susțin criptomonede în SUA, fondurile de capital de risc în criptomonede sunt așteptate să crească în 2025.
"Bull market-urile nu pot dura pentru totdeauna", așa că "când vom începe să vedem o încetinire a desfășurării" rămâne de văzut.
Stephanian a declarat că Pantera continuă să investească pe scară largă în domeniul criptomonedelor și blockchain-ului, dar este în special interesată de inteligența artificială criptografică, DePIN și noi blockchain-uri de tip Layer 1 care susțin mai multe funcționalități la nivel de aplicație.
Multicoin: continuă să fie optimist cu privire la ecosistemul Solana
Multicoin Capital se angajează să își extindă investițiile în aplicații DeFi, în special în ecosistemul Solana, care a depășit Ethereum și Layer 2 în acest an în indicatori cheie on-chain. Kyle Samani, co-fondator și partener executiv al Multicoin Capital, a declarat pentru The Block: "Ne așteptăm ca această tendință să continue, pe măsură ce mai mulți utilizatori, capital, emisiuni și activitate migrează în ecosistemul Solana, aplicațiile și protocoalele bazate pe Solana vor deveni mari câștigătoare în următorul ciclu."
Samani a declarat că Ethereum va continua să fie în "dilema" sa, "chiar ar putea intra într-o recesiune pe termen lung", deoarece se confruntă cu o competiție acerbă din partea Solana și altor blockchain-uri mai rapide și mai ieftine. El a adăugat: "Decât dacă Ethereum reușește să concureze, dezvoltatorii, utilizatorii și capitalul vor migra către blockchain-uri care să le satisfacă nevoile".
În plus, Multicoin este de asemenea optimist cu privire la stablecoin-uri, Samani descriindu-le ca fiind "posibil cea mai mare inovație tehnologică și financiară din viața noastră".
"Stablecoin-urile au ocazia să devină o forță puternică în 2025, toată lumea din lume dorește dolari, iar stablecoin-urile sunt cea mai eficientă modalitate de a obține dolari până acum. Spațiul de design este imens, iar în prezent se află într-o etapă relativ timpurie pe curba sa de adopție."
Coinbase Ventures: se concentrează pe economia on-chain
Hoolie Tejwani, șeful Coinbase Ventures, a declarat pentru The Block că compania se așteaptă "să fie activă în 2025 și după", și este pregătită să profite de oportunitățile de pe piață. Compania are o atitudine optimistă față de progresele constructive în reglementarea din SUA, datorită guvernului Trump care susține criptomonedele și Congresului care va fi în funcție în ianuarie 2025.
Tejwani a afirmat că Coinbase Ventures va continua să investească pe scară largă în economia on-chain, iar direcția investițională va fi ghidată de "cei mai buni și mai inteligenți constructori care lucrează din greu la proiecte". Compania este optimistă cu privire la stratul aplicațiilor, având în vedere că infrastructura devine din ce în ce mai matură, iar aplicațiile la scară internet devin în sfârșit posibile. Domeniile de interes includ plățile în stablecoin și financiare, AI criptografică, aplicații pentru consumatori on-chain (precum social media, jocuri și aplicații pentru creatori) și inovații DeFi.
Tejwani a afirmat că, între timp, Coinbase Ventures nu a abandonat complet nivelul de infrastructură, deoarece în domeniul instrumentelor mai există provocări nerezolvate și noi oportunități.
Binance Labs: prioritate pentru fundamentale și adoptarea utilizatorilor
Binance Labs este un departament de capital de risc și incubare de 10 miliarde de dolari sub umbrela Binance, fiind un "fond de investiții veșnic verde". Directorul său de investiții, Alex Odagiu, a declarat pentru The Block că, indiferent de ciclul de piață, compania va continua să sprijine startup-urile din Web3, AI și biotehnologie.
Binance Labs se așteaptă ca finanțarea în criptovalute să prezinte o dinamica puternică în 2025, dar va "continua să se concentreze pe fundamentale", nu pe comportamentul prețurilor sau pe speculații. Odagiu a subliniat că proiectele care au cazuri de utilizare reale, o potrivire puternică între produs și piață, o echipă solidă și modele de venituri durabile sunt cele mai susceptibile să aibă succes.
Galaxy Ventures: optimist cu privire la stablecoin-uri și RWA
Galaxy Ventures rămâne optimist cu privire la potențialul de creștere al stablecoin-urilor și tokenizării în 2025. Partenerul general al companiei, Will Nuelle, a declarat pentru The Block că stablecoin-urile (în special în domeniul plăților) continuă să demonstreze o puternică potrivire între produs și piață și rămân un domeniu de mare interes pentru desfășurarea capitalului.
Deși tokenizarea RWA rămâne în urma adoptării stablecoin-urilor, Nuelle consideră că tokenizarea RWA are un potențial uriaș. Galaxy Ventures plănuiește să exploreze în continuare aceste oportunități. În plus, Nuelle nu vede un viitor optimist pentru domeniul metaversului, anticipând că finanțarea în acest domeniu va rămâne în urma în 2025 din cauza lipsei de semne clare de adopție.
Hashed: atitudine prudentă față de perspectivele din 2025
Simon Seojoon Kim, CEO și partener de management al Hashed, are o atitudine prudentă față de perspectivele din 2025, afirmând că, deși comentariile lui Trump despre Bitcoin ca activ pentru rambursarea datoriei naționale a SUA sugerează o posibilă schimbare a sentimentului instituțional, nivelurile de finanțare sunt puțin probabil să revină la vârfurile din 2021-2022. Dacă apar evenimente neprevăzute de natură macroeconomică sau politică, situația ar putea suferi schimbări semnificative.
El a subliniat că 2025 ar putea fi influențat de transparența reglementării din SUA, de creșterea activităților instituțiilor pe piețele asiatice și de progresele în infrastructură. Kim a avertizat că riscurile, precum obstacolele în reglementare, incertitudinea macroeconomică și tensiunile geopolitice, ar putea inhiba creșterea.
Prioritățile de investiție ale Hashed pentru 2025 includ infrastructura de date, aplicații DeFi de nivel instituțional, sisteme de plată stablecoin reglementate și infrastructura AI criptografică - Kim consideră că toate aceste domenii au o potrivire clară între produs și piață, căi de conformitate reglementară și potențial dovedit de venituri. În comparație, el preconizează că fondurile pentru proiecte de tip GameFi speculative fără o economie durabilă, pentru Layer 1 și Layer 2 fără distincție, aplicații DeFi pentru consumatori în jurisdicții restricționate și platforme NFT fără utilitate sau modele de venituri clare vor scădea.
Hashed plănuiește să închidă al treilea fond de risc înainte de primul trimestru din 2025 și să lanseze un nou instrument de investiție în Abu Dhabi, destinat să faciliteze investițiile directe în tokenuri sub cadrul de reglementare din regiune. Kim a afirmat: "Această expansiune strategică abordează restricțiile cu care ne confruntăm în ceea ce privește fondurile de risc înregistrate în Coreea, a căror capacitate de investiție directă în tokenuri este limitată de reglementările locale din Coreea". De asemenea, Kim a refuzat să dezvăluie dimensiunea țintă a fondului.
Hack VC: pariază pe inteligența artificială criptografică, infrastructură și DeFi
Ed Roman, co-fondator și partener de management al Hack VC, a declarat pentru The Block că, cu excepția unor evenimente neprevăzute, se așteaptă ca finanțarea în criptovalute pentru 2025 să "crească semnificativ". Roman a subliniat că interesul managementului și fondatorilor pentru Web3 este un factor de creștere.
Hack VC se va concentra în 2025 pe trei domenii principale: inteligența artificială criptografică, infrastructură și DeFi. Roman a subliniat că, datorită rețelelor de infrastructură fizică descentralizată bazate pe GPU (DePIN), tehnologia criptografică oferă oportunități unice la costuri mai mici pentru stive AI în mai multe straturi, comparativ cu cloud-ul Web2. El a spus: "În domeniul Web2, acesta este un market de trilioane de dolari."
În ceea ce privește infrastructura, Hack VC rămâne optimist cu privire la protocoalele de scalabilitate, infrastructura modulară, securitatea Web3, îmbunătățirile MEV (maxim value extraction) și tehnologiile de abstractizare a conturilor. Roman a spus că aceste inovații au accelerat considerabil maturizarea stivei web3, îmbunătățind experiența utilizatorilor aplicațiilor descentralizate (dApp).
Hack VC vede în DeFi o "oportunitate rară" de a simplifica sistemul financiar. Roman consideră că plățile bazate pe stablecoin sunt fundamentul acestui sistem, iar o multitudine de aplicații din lumea reală reprezintă "trilioane de dolari de piață". Totuși, compania nu are o viziune optimistă asupra NFT-urilor, prezicând că majoritatea NFT-urilor se vor deprecia, doar NFT-urile de tip blue-chip având șanse să își păstreze valoarea.
Portal Ventures: susținerea platformelor integrate care oferă infrastructură și aplicații
Evan Fisher, fondator și partener general al Portal Ventures, preconizează că "spiritul animalelor" se va întoarce în 2025, însă se așteaptă ca nivelul de finanțare să nu revină la maximele din 2021-2022, deoarece contextul macroeconomic din acei ani a fost unic.
Fisher a declarat pentru The Block că Portal Ventures este optimist cu privire la platformele care oferă simultan infrastructură și aplicații, permițând proiectelor să controleze experiența utilizatorului și să construiască cazuri reale de utilizare. El prezice că investițiile în proiecte mai grele de infrastructură, cum ar fi platformele de dezvoltare cu zero cunoștințe și middleware, vor încetini din cauza lipsei de clienți și a modelelor de afaceri durabile.
Blockchain Capital: se concentrează pe mai multe domenii, inclusiv infrastructura stablecoin și DeFi
Kinjal Shah, partener general al Blockchain Capital, preconizează că, pe măsură ce piața continuă să crească, nivelurile de finanțare din 2025 vor crește. Totuși, ea se așteaptă ca acestea să nu revină la vârfurile din 2021-2022, atunci când au fost influențate de tendințele macroeconomice mai largi.
Blockchain Capital își păstrează spiritul oportunist, concentrându-se pe infrastructura stablecoin, modele inovatoare de distribuție și platforme DeFi care conectează instituțiile și investitorii individuali.
