Autor: Yogita Khatri
Compilare: Blockchain de limbaj comun
Conform tabloului de bord al fondurilor de la (The Block Pro), finanțarea capitalului de risc în criptomonede a crescut cu 28% în 2024, atingând aproximativ 13,7 miliarde de dolari. Deși a înregistrat progrese semnificative comparativ cu 2023, această creștere nu a reușit să revină la vârful anterior, în ciuda sentimentului de piață extrem de optimist din acest an.
Privind spre 2025, principalele firme de capital de risc în criptomonede rămân optimiste, dar cu prudență. Deși majoritatea consideră că nivelul de finanțare este puțin probabil să revină la vârfurile din 2021-2022, există un consens clar: startup-urile cu o potrivire puternică între produs și piață și o adoptare vizibilă de către utilizatori sunt cele mai probabil să atragă capital în anul următor.
Următoarele sunt perspectivele de finanțare pentru 2025, împărtășite de liderii din companii precum Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures și (The Block).
1, Dragonfly: Pariază pe domenii precum DeFi, CeFi, stablecoin etc.
Rob Hadick, partenerul general al Dragonfly, a declarat pentru (The Block) că se așteaptă ca finanțarea capitalului de risc în criptomonede din 2025 să crească semnificativ, factorii care o vor determina incluzând relaxarea reglementărilor din SUA, o posibilă continuare a creșterii prețului token-urilor și creșterea capitalului instituțional. Totuși, Hadick consideră că nivelul de finanțare nu va reveni „pentru o perioadă lungă” la apogeul din 2021-2022, ceea ce reflectă prudența capitalului de risc față de a repeta greșelile trecutului.
Dragonfly va continua să sprijine fondatorii care excelează în domeniile cu potrivire verificată între produs și piață, inclusiv finanțele descentralizate (DeFi), platformele de scalare, finanțele centralizate (CeFi) și stablecoin / plăți. Deși domenii emergente, precum inteligența artificială în criptomonede și rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN), sunt de asemenea pe radar, Hadick consideră că acestea sunt în prezent în stadiul de „experiment”.
În schimb, Hadick a afirmat că, pe măsură ce atenția se îndreaptă către industriile emergente, investițiile în categorii precum securitate, tokenizare și interoperabilitate ar putea scădea. De asemenea, el prezice că rețelele sociale descentralizate se vor confrunta cu provocări din cauza lipsei de scalabilitate și a potrivirii cu piața produsului.
2, Pantera: Optimist în privința criptomonedelor - AI, DePIN și blockchain-uri de tip Layer 1
Lauren Stephanian, partenerul general al Pantera Capital, a declarat pentru (The Block) că, având în vedere că investitorii sunt mai dispuși să investească capital în guvernul american care sprijină criptomonedele, se așteaptă ca finanțarea capitalului de risc în criptomonede din 2025 să crească.
Cu toate acestea, Stephanian a menționat că „un bull market nu durează pentru totdeauna”, așa că trebuie să observăm „când va începe să scadă desfășurarea investițiilor în următorul an”.
Pantera va continua să investească pe scară largă în domeniul criptomonedelor și blockchain, dar se concentrează în mod special pe criptomonede - AI, rețelele de infrastructură fizică descentralizată (DePIN) și blockchain-urile de tip Layer 1 care suportă mai multe funcții la nivel de aplicații.
3, Mult1C0in: Continuă să fie optimist în privința ecosistemului Solana
Mult1C0in Capital își concentrează în prezent eforturile pe extinderea investițiilor în aplicațiile DeFi, în special în ecosistemul Solana. Anul acesta, indicatorii cheie on-chain ai Solana au depășit performanțele Ethereum și ale ecosistemului său Layer2. „Ne așteptăm ca această tendință să continue, iar aplicațiile și protocoalele de pe Solana să devină mari câștigătoare în următorul ciclu, deoarece mai mulți utilizatori, capital, emisiuni și activități se vor muta în ecosistemul Solana”, a declarat Kyle Samani, co-fondator și partener de administrare al Mult1C0in Capital, pentru (The Block).
Samani consideră că Ethereum se va confrunta în continuare cu dificultăți și ar putea chiar să intre într-o recesiune pe termen lung, deoarece se confruntă cu o competiție acerbă din partea Solana și altor blockchain-uri mai rapide și mai ieftine. „Decât dacă Ethereum va reuși să ajungă din urmă, altfel dezvoltatorii, utilizatorii și capitalul se vor muta pe alte blockchain-uri care pot să le îndeplinească mai bine nevoile”, a adăugat el.
În plus, Mult1C0in este, de asemenea, optimist în ceea ce privește stablecoin. Samani a descris stablecoin ca fiind „una dintre cele mai mari tehnologii și inovații financiare din viața noastră”.
„Stablecoin-urile au oportunitatea de a deveni o forță de neignorat în 2025”, a declarat Samani. „Întreaga lume vrea dolari, iar stablecoin-urile sunt cea mai eficientă modalitate de a obține dolari. Spațiul lor de design este extrem de vast, iar noi suntem încă într-o etapă relativ timpurie a curbei de adoptare.”
4, Coinbase Ventures: Focus pe economia on-chain
Hoolie Tejwani, șeful Coinbase Ventures, a declarat pentru (The Block) că se așteaptă ca agenția să fie „foarte activă” în 2025 și ulterior, având capacitatea de a profita de oportunitățile de pe piață. Compania are o atitudine optimistă față de progresele reglementărilor din SUA, în special datorită guvernului lui Donald Trump, care sprijină criptomonedele, și a Congresului favorabil criptomonedelor, care va prelua funcția în ianuarie 2025.
Tejwani a declarat că Coinbase Ventures va continua să investească pe scară largă în economia on-chain și va urmări „locurile în care cei mai buni și talentați constructori își investesc cel mai mult timp și energie”. Compania are o atitudine optimistă față de nivelul aplicațiilor, considerând că odată cu maturizarea infrastructurii, aplicațiile la scară internet devin în sfârșit posibile. Domeniile de interes includ plățile cu stablecoin, intersecția între criptomonede și inteligența artificială, aplicațiile de consum on-chain (precum sociale, jocuri și aplicații pentru creatori) și inovațiile DeFi.
Între timp, Coinbase Ventures nu a renunțat complet la investițiile în infrastructură, deoarece domeniul instrumentelor rămâne cu provocări nerezolvate și oportunități noi, a adăugat Tejwani.
5, BN Labs: Prioritizează fundamentalele și adoptarea de către utilizatori
Ca parte a BN, un departament de capital de risc și incubare în valoare de 10 miliarde de dolari, BN Labs este un investitor „evergreen”. Indiferent de cum se schimbă ciclurile de piață, compania va continua să sprijine startup-urile în Web3, inteligența artificială și biotehnologie, a declarat directorul de investiții Alex Odagiu pentru (The Block).
BN Labs preconizează că finanțarea capitalului de risc în criptomonede va rămâne puternică în 2025, dar se va „concentra pe fundamentale”, nu pe volatilitatea prețurilor sau pe speculațiile de pe piață. Odagiu a subliniat că proiectele cu scenarii de aplicare practice, potrivire între produs și piață, echipe excelente și modele de venituri sustenabile vor avea cele mai mari șanse de succes.
6, Galaxy Ventures: Optimist în privința stablecoin și tokenizării
Galaxy Ventures este optimist cu privire la potențialul de creștere al stablecoin-urilor și tokenizării în 2025. Partenerul companiei, Will Nuelle, a declarat pentru (The Block) că stablecoin-urile, în special în domeniul plăților, demonstrează o potrivire puternică între produs și piață și rămân un domeniu de interes major pentru investiții.
Deși viteza de adoptare a tokenizării rămâne în urma stablecoin-urilor, Nuelle consideră că are un potențial uriaș pentru investitori. Galaxy Ventures plănuiește să exploreze aceste oportunități mai departe. Cu toate acestea, Nuelle are o viziune mai pesimistă asupra proiectelor legate de metavers, prezicând că, din cauza lipsei de indicii clare de adoptare, finanțarea din acest domeniu va stagna în 2025.
7, Hashed: Optimism prudent pentru 2025
Simon Seojoon Kim, CEO și partener de administrare al Hashed, are o atitudine optimistă prudentă pentru 2025. El a declarat că, deși comentariile lui Trump despre a face Bitcoin un activ financiar al Statelor Unite sugerează o posibilă schimbare a sentimentului instituțional, nivelul de finanțare este puțin probabil să revină la apogeul din 2021-2022. Kim a adăugat că, în cazul unui eveniment macroeconomic sau politic de tip „cisma”, această situație ar putea suferi modificări semnificative.
Kim a subliniat că factorii cheie care vor influența 2025 pot include clarificarea cadrului de reglementare din SUA, creșterea activității instituționale pe piețele asiatice și progresele în infrastructura care sprijină aplicațiile reale. Cu toate acestea, el a avertizat că eșecurile de reglementare, incertitudinile macroeconomice și tensiunile geopolitice ar putea restricționa creșterea.
Prioritățile de investiții ale Hashed pentru 2025 includ infrastructura de date, aplicațiile DeFi la nivel instituțional, sistemele de plată cu stablecoin reglementate și infrastructura pentru criptomonede și inteligență artificială. Kim consideră că aceste domenii au o potrivire clară între produs și piață, un parcurs de conformitate și un potențial de venituri fiabile. În contrast, el se așteaptă ca finanțarea proiectelor GameFi fără modele economice sustenabile, protocolilor Layer 1 și Layer 2 fără diferențiere, aplicațiilor DeFi de consum în zonele restricționate și platformelor NFT fără utilitate clară sau modele de venituri să scadă.
Hashed plănuiește să finalizeze strângerea fondurilor pentru al treilea fond de capital de risc în primul trimestru din 2025 și să lanseze un nou instrument de investiții în Abu Dhabi pentru a efectua investiții directe în tokenuri în cadrul reglementărilor din acea regiune. El a spus că această expansiune strategică vizează rezolvarea problemei actuale a fondurilor locale din Coreea de Sud, care nu pot face investiții directe în tokenuri din cauza limitărilor legale, dar nu a dezvăluit dimensiunea țintă a fondului.
8, Hack VC: Pariază pe criptomonede și inteligență artificială, infrastructură și DeFi
Co-fondatorul și partenerul de administrare al Hack VC, Ed Roman, a declarat pentru (The Block) că, cu excepția cazului în care apare un eveniment neprevăzut, se așteaptă ca fondurile de capital de risc în criptomonede din 2025 să „crească semnificativ”. Roman atribuie acest lucru politicilor guvernamentale favorabile criptomonedelor și reînvigorării entuziasmului antreprenorilor din Web3.
Hack VC se concentrează în principal pe trei domenii: criptomonede și inteligență artificială, infrastructură și DeFi. Roman a menționat că, datorită rețelelor de infrastructură fizică descentralizată bazate pe GPU (DePIN), domeniul criptomonedelor oferă oportunități unice în raport cu stiva tradițională de inteligență artificială Web2. „Este o piață de miliarde de dolari care deservește clienți Web2”, a spus el.
În ceea ce privește infrastructura, Hack VC este optimist cu privire la protocoalele de scalabilitate, infrastructura modulară, securitatea Web3, îmbunătățirile valorii maxime extrase (MEV) și tehnologiile de abstractizare a conturilor. Aceste inovații îmbunătățesc semnificativ stiva tehnologică Web3, îmbunătățind experiența utilizatorilor aplicațiilor descentralizate (dApp).
În domeniul DeFi, Hack VC consideră că acesta este un „moment rar de oportunitate de a simplifica sistemul financiar”. Roman vede plățile bazate pe stablecoin ca fiind fundația acestui sistem, având un potențial vast de aplicare practică, reprezentând „o piață de miliarde de dolari”. Cu toate acestea, el este mai puțin optimist în ceea ce privește NFT-urile, prezicând că majoritatea acestora se vor devaloriza, doar activele de top putând menține valoarea.
9, Portal Ventures: Sprijină platformele integrate
Fondatorul și partenerul de administrare al Portal Ventures, Evan Fisher, anticipează că „spiritul animalelor” al pieței se va întoarce în 2025, dar nivelul de finanțare nu va reveni la apogeul din 2021-2022, deoarece mediul macroeconomic din acei ani a fost unic.
Fisher a declarat pentru (The Block) că Portal Ventures este optimist cu privire la platformele care oferă atât infrastructură, cât și aplicații, aceste platforme având capacitatea de a controla experiența utilizatorului și de a construi scenarii utile. Cu toate acestea, el prezice că investițiile în proiecte de infrastructură mai grele (precum platformele de dezvoltare cu cunoștințe zero și middleware) vor încetini din cauza lipsei de clienți și a modelelor de afaceri sustenabile.
10, Blockchain Capital: Se concentrează pe mai multe domenii, inclusiv infrastructura stablecoin și DeFi
Kinjal Shah, partener la Blockchain Capital, anticipează că, pe măsură ce piața rămâne puternică, nivelul de finanțare din 2025 va crește. Cu toate acestea, ea crede că dimensiunea finanțării nu se va întoarce la apogeul din 2021-2022, deoarece acel entuziasm a fost influențat de tendințele macroeconomice mai largi.
Blockchain Capital va continua să mențină investiții oportuniste, concentrându-se pe infrastructura stablecoin, modele inovatoare de distribuție și platformele DeFi care conectează utilizatorii instituționali și de retail.