Articol scris de: Lei, Jinse Finance
Anul 2025 este considerat un an important pentru maturizarea și reglementarea industriei criptomonedelor. O serie de evenimente majore și progrese tehnologice vor impulsiona piața într-o nouă etapă, având un impact profund asupra sistemului financiar global. Iată opt evenimente importante de urmărit în industria criptomonedelor în 2025, precum și fundalul și impactul acestora.
Unu, noua echipă de guvernare a lui Trump: un punct de cotitură în reglementarea pieței criptomonedelor
Al doilea mandat al lui Trump se așteaptă să aducă o nouă direcție în reglementarea financiară a Statelor Unite, în special în elaborarea politicilor de către Comisia pentru tranzacții pe mărfuri (CFTC) și Comisia pentru valori mobiliare (SEC). Noua echipă de conducere ar putea adopta o atitudine de reglementare mai deschisă și flexibilă, promovând dezvoltarea pieței.
Fundal
1. Avansul CFTC
Mai multe active criptografice de tip mărfuri incluse în sfera de reglementare: CFTC ar putea clasifica mai multe active criptografice mainstream (precum Solana și Polygon) ca mărfuri, clarificând cadrul de reglementare.
Promovarea expansiunii pieței derivatelor criptografice: CFTC ar putea accelera aprobarea mai multor tranzacții de futures și opțiuni criptografice, oferind investitorilor instituționali instrumente de hedging mai variate.
Cooperare globală: prin întărirea colaborării cu alte autorități de reglementare din alte țări, promovând conformitatea și standardizarea tranzacțiilor transfrontaliere.
2. Schimbarea SEC
Extinderea ETF-urilor spot: după aprobarea ETF-urilor spot pentru Bitcoin și Ethereum, este posibil ca mai multe ETF-uri pentru active mainstream (precum Solana, Hedera) să fie aprobate, stimulând în continuare fluxul de fonduri.
Implementarea cadrului de reglementare pentru stablecoin-uri: stablecoin-urile ar putea fi incluse în cadrul „instrumentelor de plată”, promovând integrarea sistemelor de plată și de decontare mainstream.
3. Acțiuni comune între CFTC și SEC
Lansarea unui standard unificat de clasificare a activelor criptografice.
Promovarea accesului mai ușor al fondurilor instituționale pe piața criptomonedelor.
Impact
Creșterea transparenței pieței: un cadru de reglementare clar va reduce incertitudinea pieței, atrăgând fonduri instituționale masive.
Reorganizarea industriei: cerințele de conformitate mai stricte ar putea elimina unele proiecte mici și mijlocii, iar piața se va dezvolta într-o direcție mai concentrată și maturizată.
Doi, actualizarea Dencun a Ethereum și inovația tehnologică Pectra
Ethereum va beneficia în 2025 de mai multe actualizări tehnologice, inclusiv implementarea completă a Danksharding-ului și actualizarea numită „Pectra”. Aceste îmbunătățiri tehnologice vor spori semnificativ scalabilitatea și experiența utilizatorului pe Ethereum.
Fundal
Abstractizarea conturilor (EIP-7702): simplifică operațiunile utilizatorului, sprijinind aplicații descentralizate complexe (DApp).
Sprijin pentru dovezi cu cunoștințe zero (EIP-2537): îmbunătățește confidențialitatea și capacitatea de scalare.
Creșterea limitei de staking pentru validatori (EIP-7251): îmbunătățește eficiența rețelei, facilitând participarea instituțiilor la staking.
Eșantionarea disponibilității datelor (PeerDAS): reduce costurile tranzacțiilor Layer-2, promovând extinderea ecosistemului.
Impact
Atrage mai mulți dezvoltatori și utilizatori în ecosistemul Ethereum.
Promovează dezvoltarea ulterioară a pieței financiare descentralizate (DeFi) și a NFT-urilor.
Trei, implementarea cadrului de reglementare pentru stablecoin-urile globale
În 2025, G20 se așteaptă să finalizeze cadrul de reglementare unificat pentru stablecoin-uri la nivel global, ceea ce va avea un impact semnificativ asupra emiterii, cerințelor de rezervă și aplicațiilor de plată transfrontaliere.
Fundal
Dinamică de finanțare: în 2024, finanțarea în domeniul stablecoin-urilor a atins 1,86 miliarde de dolari, Stripe achiziționând Bridge Network pentru 1,1 miliarde de dolari.
Intrarea instituțiilor tradiționale: capitalizarea de piață a PYUSD de la PayPal a depășit 1 miliard de dolari, promovând integrarea plăților stablecoin cu plățile tradiționale.
Reglementare regională: Regulamentul MiCA al Uniunii Europene și planul de testare a stablecoin-urilor din Hong Kong vor fi implementate complet până în 2025.
Impact
Accelerarea adoptării plăților internaționale: stablecoin-urile vor juca un rol important în regiunile cu inflație ridicată și în comerțul internațional.
Expansiunea dimensiunii pieței: capitalizarea de piață a stablecoin-urilor se așteaptă să depășească 400 de miliarde de dolari, făcându-le cea mai rapidă categorie de creștere în domeniul criptomonedelor.
Patru, fuziunea profundă între AI și blockchain
Combinarea inteligenței artificiale (AI) cu blockchain conduce inovația tehnologică, în special în domeniile portofelelor AI, agenților AI descentralizați și rețelelor de antrenament AI. În 2025, această combinație va genera mai multe noi tehnologii și aplicații.
Fundal
1. Chatbots autonome descentralizate (DAC-uri): Chatbots AI bazate pe blockchain pot gestiona active în mod autonom și pot finaliza sarcini complexe.
2. Portofele AI: agenții AI vor sprijini funcțiile de investiții și plăți autonome.
3. Validarea identității și protecția confidențialității: tehnologia AI combinată cu blockchain asigură autenticitatea și confidențialitatea interacțiunilor.
4. Agent AI: Virtual ca nouă generație de protocoale AI și blockchain, prin implementare rapidă, agenți autonomi și infrastructură plug-and-play, promovează aplicarea AI în metavers și Web3, atrăgând o participare și un suport comunitar larg. În timp ce Eliza este primul chatbot din lume, stabilind baza teoretică pentru interacțiunea om-mașină, oferind inspirație și acumulare istorică pentru logica și funcțiile agenților AI moderni.
5. Google, Apple și alți giganți tehnologici lansează produse de agenți AI. Rețelele descentralizate AI (precum Fetch.ai) devin un punct fierbinte pe piață.
Impact
Combinarea AI cu blockchain ajută la reducerea pragului tehnic pentru Web3, îmbunătățind confidențialitatea și securitatea utilizatorilor, în timp ce promovează dezvoltarea integrată a economiei virtuale și a celei reale. Se estimează că până în 2025 vor apărea mai multe aplicații și progrese tehnologice mainstream, conducând industria spre maturitate.
Cinci, expansiunea globală a ETF-urilor Bitcoin și Ethereum
Aprobarea ETF-urilor spot pentru Bitcoin și Ethereum a adus fluxuri de capital și recunoaștere mainstream în piața criptomonedelor. În 2025, se așteaptă ca mai multe active să intre în domeniul ETF-urilor.
Fundal
Fluxuri de capital: până în decembrie 2024, gestionarea ETF-urilor Bitcoin a depășit 100 de miliarde de dolari.
Extinderea către alte active: mai multe instituții au depus cereri pentru ETF-uri Solana, inclusiv Bitwise, VanEck, 21Shares și Canary Capital. Aceste cereri s-au concentrat în mare parte pe depunerea din noiembrie 2024, iar termenul limită pentru aprobarea finală se așteaptă să fie la începutul lunii august 2025. În același timp, instituții precum Canary Capital și Bitwise au depus cereri pentru ETF-uri spot XRP la SEC.
Impact
Accelerarea mainstream-ului: popularitatea ETF-urilor va spori lichiditatea și transparența pieței.
Participare mai mare a instituțiilor: fondurile instituționale tradiționale vor curge în masă.
Șase, progresele în tokenizarea activelor din lumea reală (RWA)
Tokenizarea activelor din lumea reală (RWA) a obținut realizări semnificative în 2024, iar dimensiunea pieței ar putea crește și mai mult în 2025.
Fundal
Volumul blocat în 2024: valoarea totală a pieței RWA a ajuns la 60 de miliarde de dolari.
Proiecte principale: Ondo Finance, Maple Finance și Centrifuge promovează activitatea pe blockchain.
Capitalizarea de piață a stablecoin-urilor: până în martie 2024, stablecoin-urile constituie cel mai mare segment RWA, având o capitalizare de peste 150 de miliarde de dolari.
Produse financiare tokenizate: instituții precum BlackRock, Franklin Templeton și Ondo Finance au lansat produse financiare tokenizate proprii.
Impact
Depășirea dimensiunii pieței: volumul de RWA blocat se așteaptă să depășească 200 de miliarde de dolari.
Mai multe categorii de active: tokenizarea acțiunilor, imobilelor și mărfurilor va fi accelerată.
Șapte, renașterea NFT-urilor
NFT-urile (token-uri non-fungibile) se transformă treptat din colecții artistice și instrumente speculative în instrumente on-chain mai practice. În 2025, pe măsură ce tehnologia blockchain se dezvoltă și ecosistemul Web3 se extinde, potențialul NFT-urilor în aplicațiile practice va fi explorat pe scară mai largă.
Fundal
Utilitatea devine motorul de bază: NFT-urile nu se mai limitează la valoarea de colecție, ci se integrează treptat în scenarii de aplicare practică, precum identitatea on-chain (DID), activele din jocuri, calitatea de membru și recompensele pentru consumatori.
Piețe emergente și colaborări transfrontaliere: proiecte precum Sofamon combină NFT-urile cu piața emoji-urilor, realizând valoarea economică a identității digitale și a dispozitivelor purtabile pe blockchain.
Sprijin tehnologic și industrial: NFT-urile vor demonstra o flexibilitate tehnologică mai mare în 2024, fiind utilizate pentru etichetarea, transferul și evaluarea activelor digitale și reale.
Impact
Promovarea maturizării ecosistemului Web3: utilitatea NFT-urilor aduce un nou impuls ecosistemului Web3. Prin integrarea gestionării identității, a drepturilor de membru și a aplicațiilor inovatoare intersectoriale.
Reconfigurarea relației dintre branduri și consumatori: implicarea brandurilor tradiționale (precum IWC) arată că NFT-urile au devenit un instrument important pentru branduri în redefinirea experienței utilizatorilor și a loialității față de brand.
Promovarea protecției și valorificării proprietății intelectuale: proiecte precum Story Protocol demonstrează că NFT-urile pot deveni un instrument crucial pentru protecția proprietății intelectuale, în special în combaterea produselor contrafăcute și în împuternicirea creatorilor.
Accelerarea integrării economiei on-chain și off-chain: prin tokenizarea și capacitățile de evaluare ale NFT-urilor, conexiunea dintre activele criptate și economia reală va deveni mai strânsă, oferind piețelor de capital o transparență și lichiditate mai mari.
Activitatea și reglementarea pieței de investiții: piața NFT din 2025 va deveni mai reglementată, NFT-urile nefiind doar instrumente speculative, ci având o bază de valoare pe termen lung.
Opt, DeFi 2.0: creșterea eficienței capitalului și a conformității
Protocoalele DeFi vor continua să se dezvolte în 2025 prin creșterea eficienței capitalului, introducerea creditului on-chain și integrarea RWA.
Fundal
Proiectele DeFi din 2024 au stimulat semnificativ eficiența capitalului, optimizând modul de utilizare a fondurilor prin mecanisme inovatoare. Proiectele tradiționale DeFi (precum Aave, Compound) depind de mecanisme cu rate ridicate de garanție, ceea ce duce la o eficiență redusă a capitalului, în timp ce noile protocoale adoptă modelul de lichiditate proprie a protocolului (Protocol-Owned Liquidity, POL), reducând dependența de capitalul extern, de exemplu, recompensele pentru blocarea lichidității de la Balancer și Curve au sporit semnificativ stabilitatea lichidității.
Introducerea creditului on-chain este o direcție importantă în dezvoltarea DeFi din 2024, evaluând creditul pe baza comportamentului utilizatorilor on-chain (precum tranzacțiile și istoricul plăților), reducând astfel cerințele de garanție și eliberând mai multe lichidități. De exemplu, protocoalele de evaluare a creditului precum Arcx și Spectral au început să fie aplicate pe mai multe platforme de împrumut, iar protocoalele principale precum Aave și Maple Finance testează modele de împrumut cu garanție scăzută sau fără garanție, oferind noi căi de eliberare a capitalului în domeniul DeFi.
Integrarea activelor din lumea reală (RWA) este un alt punct culminant al dezvoltării DeFi din 2024, prin tokenizarea activelor tradiționale precum obligațiuni, imobiliare și creanțe, crescând eficiența capitalului. De exemplu, MakerDAO a adăugat obligațiuni de stat și obligațiuni corporative americane ca garanții, ceea ce a dus la o creștere de peste 20% a ofertei de stablecoin Dai. În plus, Ondo Finance se concentrează pe tokenizarea obligațiunilor de stat americane, având un volum blocat care a depășit 600 de milioane de dolari.
Standarde inovatoare de tokenizare HIP-1 și HIP-2 de la Hyperliquid au îmbunătățit utilitatea și lichiditatea token-urilor, HIP-1 permițând utilizatorilor să creeze token-uri fungibile direct legate de cărțile de ordine spot on-chain, transformând token-urile în instrumente financiare specializate. Comparativ cu standardul ERC-20, asigură tranzacționabilitate instantanee și performanță ridicată, fiind special conceput pentru active financiare.
Impact
Creșterea eficienței capitalului: POL și ratele dobânzilor de împrumut dinamice vor atrage mai multe fonduri, impulsionând valoarea totală a DeFi blocată să depășească 300 de miliarde de dolari în 2025.
Reconfigurarea creditului on-chain pentru împrumuturi: popularizarea creditului on-chain reduce pragul de garanție, promovând o expansiune a împrumuturilor cu garanție scăzută, atrăgând mai mulți utilizatori și fonduri.
Tokenizarea RWA extinde categoriile de active.
Accelerarea conformării și a participării instituționale: introducerea cadrului de conformitate va atrage fonduri instituționale, promovând diversificarea DeFi-ului și întărind integrarea sa cu finanțele tradiționale.
Sumar
Anul 2025 va fi un an de maturizare și diversificare pentru industria criptomonedelor. Aceste evenimente majore și tendințe vor contribui la reglementarea, inovația tehnologică și mainstream-ul pieței, atrăgând în același timp mai multe instituții tradiționale și utilizatori de retail, accelerând integrarea profundă a industriei criptomonedelor cu sistemul financiar global.
