Investitorii au pierdut 40 de miliarde de dolari într-o singură zi.
Aceasta este povestea nespusă din spatele prăbușirii Terra (LUNA).
Introducere
Prăbușirea Terra (LUNA) este unul dintre cele mai devastatoare evenimente din istoria cripto.
Odată un proiect de frunte în valoare de miliarde, căderea sa a zguduit întreaga industrie, lăsând mulți investitori falimentari și încrederea în piață distrusă.
În acest articol, vom explora modelul ambițios de monedă stabilă algoritmică al Terra, evenimentele care au dus la prăbușirea sa dramatică și lecțiile critice pe care fiecare investitor cripto trebuie să le învețe.
1. Viziunea din spatele Terra
Terra a fost concepută pentru a revoluționa plățile digitale folosind moneda sa stabilă algoritmică, UST. Spre deosebire de monedele stabile tradiționale precum USDT sau USDC, care sunt susținute de rezerve, UST și-a menținut legătura de 1 $ printr-un mecanism complex implicând tokenul nativ al Terra, LUNA.
2. Mecanismul
Sistemul permitea utilizatorilor să schimbe 1 UST pentru 1 $ în LUNA și invers. Aceasta însemna arderea LUNA pentru a crea UST și a stabiliza prețul acestuia.
Deși inovator, acest model avea o vulnerabilitate fatală: sub stres, mecanismul de stabilizare putea ieși de sub control, ducând la eșecuri catastrofale.
3. Începe prăbușirea
În mai 2022, UST a pierdut legătura de 1 $ în urma retragerilor semnificative de la Anchor, o platformă DeFi centrală pentru ecosistemul Terra. Anchor oferea un randament anual de 20% pentru depozitele UST, atrăgând peste 70% din oferta totală de UST.
Pe măsură ce îngrijorările legate de sustenabilitate au crescut, utilizatorii au început să retragă fonduri în masă, creând o presiune enormă de vânzare.
4. Spirala morții
Când valoarea UST a scăzut sub 1 $, sistemul a răspuns prin crearea de mai multe LUNA. Totuși, această creștere a ofertei a inundat piața, prăbușind prețul LUNA.
Criza a escaladat rapid:
UST a scăzut la un minim de 0,10 $.
Oferta de LUNA a crescut de la 350 de milioane de token-uri la peste 6,5 trilioane.
Prețul LUNA a căzut de la 80 $ la aproape zero în câteva zile.
Burselor au început să elimine ambele token-uri, iar capitalizarea de piață de 40 de miliarde de dolari a Terra a dispărut aproape peste noapte.
5. Rolul lui Do Kwon
Do Kwon, fondatorul vocal al Terra, a devenit centrul atenției. Cunoscut pentru încrederea sa și pentru desconsiderarea criticilor, tonul său s-a schimbat în controlul daunelor pe măsură ce prăbușirea s-a desfășurat.
Echipa Terra a încercat măsuri de urgență:
Crearea a trilioane de LUNA.
Dezvoltarea a miliarde în rezerve Bitcoin pentru a stabiliza UST.
Cu toate acestea, aceste eforturi au eșuat, iar sistemul a intrat și mai mult în haos.
6. Urmările și controversele
Do Kwon a propus să se facă un fork al blockchain-ului Terra pentru a crea un nou token LUNA, dar încrederea în proiect era deja distrusă. Problemele legale s-au acumulat pe măsură ce procesele și anchetele privind prăbușirea Terra au început.
S-a dezvăluit că Kwon avea acces la portofele și mecanisme pe care anterior le-a negat că le controlează, alimentând și mai mult controversele.
7. Consecințele legale
Regulatorii globali au luat notă, cerând o supraveghere mai strictă a monedelor stabile algoritmice și a proiectelor DeFi.
Coreea de Sud a emis un mandat de arestare pentru Kwon.
În martie 2023, Kwon a fost reținut în Muntenegru pentru utilizarea unui pașaport fals.
Acum se confruntă cu acuzații de fraudă și manipulare a pieței, cu anchete în curs în întreaga lume.
8. Lecții învățate
Prăbușirea Terra subliniază riscurile monedelor stabile algoritmice și ale proiectelor DeFi cu randamente mari. Subliniază importanța înțelegerii riscurilor înainte de a investi în cripto.
Puncte cheie de învățat:
Cercetează întotdeauna temeinic.
Investește doar ceea ce îți poți permite să pierzi.
Fii precaut într-o piață volatilă și imprevizibilă.