Autor: Zhang Yaqi
Sursa: Wall Street Journal
Stablecoin-ul USDT, acest «stâlp de stabilitate» al lumii crypto, răstoarnă în tăcere industria financiară tradițională.
Din ce în ce mai multe bănci încep să pătrundă pe piața stablecoin-urilor. Potrivit Bloomberg, Société Générale, Oddo BHF din Germania, Revolut din Regatul Unit și chiar Autoritatea Monetară din Hong Kong au început să se implice în piața stablecoin-urilor, sperând să obțină o parte din acest domeniu.
Anterior, cel mai mare emitent de stablecoin-uri din lume, Tether Holdings Ltd., a estimat că profitul net din 2024 va depăși 10 miliarde de dolari. CEO-ul Paolo Ardoino a declarat într-un interviu că compania a investit deja peste jumătate din profitul net în acest an.
Naveen Mallela, co-director global al departamentului de active digitale de la JPMorgan, a afirmat că se așteaptă ca stablecoin-urile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină produse de bază în următorii trei ani. Pe măsură ce cadrul politic se îmbunătățește și tehnologia avansează, stablecoin-urile sunt de așteptat să devină o parte importantă a piețelor financiare viitoare.
Instituțiile financiare explorează activ emiterea de stablecoin-uri.
În fața unui astfel de «tort» tentant, băncile nu stau degeaba. În Europa, instituțiile financiare explorează activ emiterea de stablecoin-uri. Subsidiarea de la Société Générale, Forge, a lansat deja un stablecoin susținut de euro pentru investitorii de retail.
Între timp, companii precum Oddo BHF SCA dezvoltă o versiune denominată în euro, iar Revolut, cu sediul în Londra, ia în considerare emiterea propriei versiuni de stablecoin.
Unul dintre factorii care stimulează această tendință este claritatea politică adusă de reglementările pieței activelor crypto din Europa (MICA). În plus, decizia Tether de a suspenda emiterea stablecoin-ului său EURt a oferit altor bănci oportunități pe piață.
CEO-ul SG-Forge, Jean-Marc Stenger, a declarat într-un interviu că discută cu mai multe bănci despre utilizarea stablecoin-ului său și colaborează cu aproximativ 10 bănci pentru a discuta parteneriate sau licențiere tehnologică albă, astfel încât aceste bănci să emită propriile stablecoin-uri.
«Cred că alte bănci vor emite propriile stablecoin-uri? Răspunsul este da. Este o muncă grea, nu sunt sigur că se va întâmpla rapid, dar se va întâmpla.»
Nu doar Europa, Visa promovează activ dezvoltarea stablecoin-urilor la nivel mondial. Visa a lansat în octombrie o rețea tokenizată pentru bănci pentru a emite stablecoin-uri și plănuiește să colaboreze cu BBVA pentru un pilot în 2025. Cuy Sheffield, șeful criptomonedelor de la Visa, a dezvăluit că băncile din Hong Kong, Singapore și Brazilia manifestă un interes puternic pentru stablecoin-uri, Visa colaborând cu mai multe bănci la nivel global.
Standard Chartered participă de asemenea activ, fiind selectată de Autoritatea Monetară din Hong Kong ca unul dintre primii emitenți de stablecoin-uri pentru dolari de Hong Kong, planificând lansarea în 2025. Rene Michau, șeful global al activelor digitale al Standard Chartered, a declarat că această inițiativă va întări rolul blockchain-ului în domeniul plăților, banca dorind să lanseze stablecoin-ul în 2025.
Riscurile și provocările emiterii de stablecoin-uri
Comparativ cu tokenurile de depozit pe care băncile mari, precum JPMorgan, le explorează, stablecoin-urile au o perspectivă de aplicare mai largă.
Tokenurile de depozit pot fi transferate de obicei doar între clienții aceleași bănci, în timp ce stablecoin-urile pot fi cumpărate și utilizate de oricine deține un portofel crypto. JPMorgan consideră că stablecoin-urile și tokenurile de depozit nu se exclud reciproc, și se așteaptă ca stablecoin-urile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină mainstream în următorii trei ani.
Cu toate acestea, emiterea de stablecoin-uri implică și riscuri.
Cercetările Băncii Centrale Europene arată că, dacă un volum mare de depozite cu amănuntul se transformă în stablecoin-uri, acoperirea lichidității băncilor ar putea fi afectată.
În plus, autoritățile de reglementare din Statele Unite trebuie să clarifice tipurile de rezerve acceptabile pentru bănci care emit stablecoin-uri și dacă depozitele în stablecoin-uri sunt protejate prin asigurare. Profesorul de drept de la Universitatea Americană, Hilary Allen, a avertizat că, dacă băncile emit simultan stablecoin-uri neasigurate și depozite asigurate, ar putea provoca confuzie în rândul consumatorilor, ceea ce ar putea duce la panică în momente de criză.
În prezent, multe bănci centrale testează sau lansează monede digitale ale băncii centrale (CBDC), ceea ce ar putea înlocui în anumite cazuri stablecoin-urile emise de bănci, în special în domeniul plăților wholesale.
În fața unei astfel de situații complexe, CEO-ul Libre Capital, Avtar Sehra, a declarat:
«Fiecare bancă explorează o formă de monedă digitală de retail, dar în cele din urmă s-ar putea să prefere să folosească monede de alianță.»