Se spune că „într-o piață bull se înregistrează multe lichidări”; conform datelor de la Coinglass, până la 24 decembrie 2024, suma totală a lichidărilor Bitcoin în decembrie a fost de aproximativ 1.5 miliarde USD, iar suma totală a lichidărilor din întreaga piață de criptomonede ar putea depăși 5 miliarde USD, făcând decembrie să fie una dintre lunile cu cele mai mari lichidări din acest an. Dacă ai intrat pe piață doar pentru că ai văzut Bitcoinul depășind 100,000, dar te-ai simțit întârziat în intrare și nu ai putut să nu vrei să amplifici câștigurile cu contracte, acest articol va introduce rata de câștig a investitorilor individuali în piața contractelor, cine sunt oponenții tăi când tranzacționezi contracte, ce costuri ascunse există și de ce este mai bine să deții criptomonede pe piața spot în timpul unei piețe bull.
Ce sunt contractele de criptomonede: arta amplificării capitalului cu două tăișuri
În primul rând, se recomandă citirea: Învățarea despre contractele de criptomonede, este posibil să câștigi în piețele bull și bear? Articolul oferă explicații foarte clare despre diferitele tipuri de contracte și metodele de operare reale.
Pe scurt, contractele de criptomonede sunt un instrument financiar derivat care permite investitorilor să cumpere și să vândă așteptări de creștere sau scădere prin intermediul unui „contract”, mai degrabă decât să cumpere direct criptomoneda în sine; câștigurile provin din fluctuațiile pieței.
Caracteristica principală a tranzacționării contractelor este capacitatea de a amplifica capitalul prin levier; traderii trebuie doar să plătească un anumit procent din marjă pentru a opera la o scală mai mare. De exemplu, dacă gradul de levier este de 10 ori, atunci trebuie să investiți doar 10% din fonduri pentru a deschide o poziție, cu un maxim de 125 de ori levier.
Cu alte cuvinte, dacă ai doar 1000 de capital, deschiderea cu 10 ori levier îți poate oferi o dimensiune a poziției de 10,000, iar levierul de 125 ori îți oferă o dimensiune a poziției de 125,000. Sună foarte atrăgător, nu-i așa? Crezi că câștigurile vor veni rapid?
De fapt, pierderile pot apărea rapid! Chiar ar putea duce la pierderea totală a capitalului!
Cât de mult va crește sau va scădea contractul înainte de lichidare: cum se calculează prețul de lichidare
Dacă nu știi să calculezi prețul de lichidare, te rog să nu deschizi contracte. Chiar dacă majoritatea burselor indică prețul de lichidare, fiecare persoană care intenționează să deschidă un contract ar trebui să înțeleagă acest principiu; altfel, este greu de imaginat de ce o mică creștere sau scădere poate duce la lichidare.
Prețul de lichidare este un indicator pe care toată lumea ar trebui să-l calculeze cu atenție înainte de deschiderea unui contract; acest preț determină dacă fondurile tale vor fi forțate să fie lichidate în cazul fluctuațiilor pieței.
Calculul prețului de închidere depinde de gradul de levier și de cât de multă marjă ai; gradul tău de levier este strâns legat de viteza de lichidare. În termeni specifici, formula este:
・Contracte de cumpărare: prețul de lichidare = prețul de deschidere × (1 - 1/gradul de levier)
・Contracte de vânzare: prețul de lichidare = prețul de deschidere × (1 + 1/gradul de levier)
👉 Folosind ca exemplu gradul de levier de 30 care este popular printre mulți jucători de contracte, la deschiderea la 95,000 de Bitcoin:
・Prețul de lichidare al contractului de cumpărare (poziție lungă): 91833.65 USD
・Prețul de lichidare al contractului de vânzare (poziție scurtă): 98166.35 USD
Sub un levier de 30 ori, prețul trebuie să se miște cu aproximativ 3.33% pentru a declanșa lichidarea; cu cât gradul de levier este mai mare, cu atât intervalul de fluctuație a prețului este mai restrâns; dacă piața prezintă o fluctuație inversă ușoară, aceasta poate duce la lichidare. Aceasta este motivul pentru care, în timpul unei piețe bull cu volatilitate ridicată, lichidările sunt o rutină.
Contractele sunt un joc de sumă zero pentru bursa: cine câștigă de fapt?
Pe lângă faptul că un grad de levier mai mare duce la lichidări mai frecvente, știi cum se mișcă banii din contracte?
Cred că pentru majoritatea oamenilor, înțelegerea contractelor este aceasta:
・Cumpărare: câștigarea diferenței de preț în creștere.
・Vânzare în scădere: câștigarea diferenței de preț în cădere.
În ceea ce privește banii câștigați, de unde vin? Mulți oameni au intuiția că acești bani sunt cei pe care bursa îi pierde în fața utilizatorilor câștigători.
Dar, de fapt, profitul din contracte provine direct din pierderile oponentului. Numai în anumite condiții extreme de piață, profitul va proveni din lichiditatea oferită de bursă. Contractele sunt, de fapt, un câmp de luptă între investitorii care cumpără și vând.
Ai putea crede că piața contractelor este un teren de confruntare între „neexperimentați” și „mai experimentați”, dar în realitate, în piața de contracte nu există doar investitori individuali, ci și balene, market maker și instituții de investiții. Oponenții tăi ar putea avea suficiente fonduri pentru a influența prețul pieței spot și a afecta rezultatul pieței de contracte.
Datorită naturii încorporate de levier a tranzacționării contractelor, probabilitatea de câștig sau pierdere în deschiderea unui contract este, de fapt, strâns legată de experiența traderului și de condițiile de piață. Unele statistici arată că, în tranzacționarea contractelor cu levier mare, proporția investitorilor individuali care obțin profit pe termen lung este doar de aproximativ 6% - 10%. Acesta este deja un număr relativ optimist!
Mulți oameni cred că contractele sunt doar despre a ghici mărimea, deci șansele de câștig sunt 50/50, dar statisticile arată că, pentru a câștiga prin contracte, trebuie să ai o șansă de câștig de peste 90% sau chiar 95% în fața oponentului.
Capcanele ascunse ale contractelor: taxe și rate de capital sunt factori care influențează profitabilitatea
În tranzacționarea contractelor pe piața criptomonedelor, pe lângă riscurile pe care le aduce un levier excesiv și riscurile de lichidare cauzate de fluctuațiile intense, există și multe costuri ascunse care ar putea să nu fie observate la început.
・Taxe de tranzacție: fiecare deschidere și închidere de poziție necesită plata unor taxe, în special în cazul tranzacțiilor frecvente sau al unui grad mai mare de levier, aceste costuri pot eroda rapid profitul. În special, taxele pe care trebuie să le suporte Taker sunt de obicei mai mari decât cele ale Maker.
・Rata de capital: rata de capital este un cost dinamic al contractelor perpetue, folosită pentru a echilibra cererea ambelor părți. Dacă contractul tău este în direcția opusă pieței actuale, va trebui să plătești o taxă mai mare. De asemenea, deoarece rata de capital este percepută la fiecare 8 ore, cu cât menții poziția mai mult, cu atât costul este mai mare.
・Costurile de menținere a marjei: unele burse percep taxe suplimentare pentru menținerea marjei; în cazul unor fluctuații intense ale pieței, aceste taxe ar putea comprimă și mai mult spațiul de câștig al investitorului.
👉 Folosind ca exemplu deschiderea de contracte pe Binance:
Dacă astăzi am 1000 de USD și investesc totul în deschiderea unui contract Bitcoin, fără a fi lichidat și cu o rată de capital menținută la 0.01% neutru, cât de mult mi-ar eroda capitalul taxe de tranzacție și rata de capital în aceste zece zile?
În condiții de capital de 1000 USD, 10 ori levier, 10 zile de păstrare:
・Costurile ratei de capital 30 USD + costurile taxelor 4 USD = pierdere totală de aproximativ 34 USD, echivalent cu 3.4% din capital.
Crezi că deschiderea unei poziții este doar o acțiune de câteva secunde; dacă este o piață cu volatilitate mare sau dacă faci contrar tendinței pieței, rată de capital nu va fi doar această valoare; acumularea pe parcursul a opt ore ajunge să fie considerabilă.
Calculul deschiderii de contracte: luând ca exemplu tendința din decembrie
Dacă ne uităm la tendințele Bitcoin în decembrie:
Adăugați o notă de imagine, nu depășiți 140 de caractere (opțional)
Volatilitatea medie a Bitcoin în decembrie este de aproximativ 4.40%. Aceasta înseamnă că fluctuația prețului Bitcoin în fiecare zi din decembrie este în medie de aproximativ 4.40%; doar deschiderea cu peste 20 de ori este ușor de lichidat, iar pe 5 decembrie, chiar și contractele sub 10 ori au fost lichidate. Se poate observa că tendința recentă a Bitcoin-ului este oscilantă, ceea ce face ușor să te înșeli în direcția pieței.
Adăugați o notă de imagine, nu depășiți 140 de caractere (opțional)
Folosind cel mai înalt preț BTC din acest ciclu pentru calcul, scăderea sub 92,000 a fost, de fapt, o retragere de aproape 15%. Cu alte cuvinte, chiar și cu un levier de aproape 5 ori, există încă șanse de lichidare în timpul unei piețe bull.
Și aceasta este încă comparativ cu Bitcoinul „mai puțin volatil”. Dacă este vorba despre alte monede alternative, fluctuațiile zilnice sunt și mai mari, ceea ce face lichidările și mai ușoare!
De ce este mai bine să deții criptomonede pe piața spot în timpul unei piețe bull?
Deținerea de criptomonede pe piața spot în timpul unei piețe bull este, de obicei, mai avantajoasă decât deschiderea de contracte; în principal, deoarece tendința generală într-o piață bull este ascendentă, tranzacționarea pe piața spot poate capta mai bine beneficiile pe termen lung ale pieței, în timp ce riscurile ridicate ale tranzacționării contractelor ar putea slăbi profiturile din investiții.
Apoi, chiar dacă crezi că piața bull înseamnă doar o direcție ascendentă, deschiderea unui contract de cumpărare ar putea, odată cu o scădere temporară a prețului, să ducă la lichidare, în special în cazul unui levier mare; chiar și o mică retragere ar putea forța lichidarea poziției investitorului, pierzând astfel oportunitatea de recuperare a pieței.
În cele din urmă, tranzacționarea contractelor necesită plăți continue ale ratelor de capital; dacă menții o poziție pe termen lung într-o piață bull, aceste costuri ar putea eroda semnificativ profitul tău, în timp ce tranzacționarea pe piața spot necesită o plată unică a taxelor de tranzacție, costul fiind mai mic.
Pentru majoritatea începătorilor sau investitorilor cu o capacitate de risc mai mică, tranzacționarea pe piața spot în timpul unei piețe bull este cu siguranță o alegere mai prudentă.
Dar, dacă insiști să deschizi contracte
Ține minte că scopul contractelor este de a hedging riscurile, nu de a te expune și mai mult. Dacă decizi să intri în piața contractelor, ia în considerare următoarele sugestii:
・Controlul gradului de levier: se recomandă alegerea unui grad de levier mic, cum ar fi cel de până la 5 ori, pentru a reduce riscul de lichidare forțată cauzat de fluctuațiile pe termen scurt ale pieței.
・Stabilirea unui punct de stop-loss: stabilește un preț de stop-loss clar înainte de tranzacționare; dacă prețul ajunge acolo, trebuie să închizi rapid poziția pentru a preveni lichidarea rapidă în cazul inversării pieței.
・Gestionarea rațională a fondurilor: Mulți oameni, datorită capitalului mic, doresc să câștige rapid prin contracte, dar, de fapt, cu cât capitalul este mai mic, cu atât ar trebui să fie mai prudenți. Ar trebui evitate investițiile excesive sau chiar totale în tranzacționarea contractelor, controlând rațional dimensiunea poziției, asigurându-se că pierderile de capital rămân în limitele acceptabile.