Ieșind puternic din minimele pieței de urs, Bitcoin s-a reafirmat drept unul dintre cele mai performante active ale anului. Depășind omologii săi de pe piețele financiare tradiționale, performanța stelară a Bitcoin a fost propulsată de mai multe evoluții esențiale. Principalul dintre ele a fost lansarea istorică a ETF-urilor Bitcoin în ianuarie, o nouă administrație care semnalează sprijinul pentru industria cripto din SUA și o schimbare a politicii monetare a Rezervei Federale către un ciclu de relaxare.
ETF-urile Bitcoin au marcat un moment revoluționar, devenind cele mai de succes lansări de ETF din istorie, depășind colectiv 100 de miliarde de dolari în active gestionate în primul lor an. Acest aflux monumental de capital a contribuit la creșterea rentabilității remarcabile a Bitcoin până în prezent de +126%, depășind semnificativ S&P 500 (+26%), NASDAQ (+33%) și aurul (+28%).
Deși volatilitatea pe termen scurt a Bitcoin-ului atrage adesea atenția, traiectoria sa de creștere pe termen lung rămâne robustă. În esență, prețul Bitcoin-ului este determinat de interacțiunea dintre ofertă și cerere, o dinamică care este unic transparentă datorită naturii publice a blockchain-ului său. Această comoară de date oferă investitorilor perspective valoroase asupra mișcărilor potențiale de preț.
Pe măsură ce pășim în 2025, iată cinci indicatori cheie pe care investitorii îi pot folosi pentru a naviga pe piața de creștere.
🔸Solduri de Schimb / Fluxuri Net de Schimb
Schimburile centralizate sunt epicentrele activității de tranzacționare Bitcoin, unde are loc majoritatea volumului de tranzacționare. Traderii activi și speculatorii își stochează de obicei Bitcoin-ul pe schimburi pentru a profita de mișcările rapide ale prețului și pentru a executa tranzacții rapid.
În prezent, aproximativ 2,5 milioane de Bitcoin, sau aproximativ 12,6% din oferta circulantă, sunt deținute pe schimburi centralizate. Aceasta marchează o scădere de 17% de la începutul anului, când aproximativ 3 milioane de monede erau stocate pe aceste platforme.
Această reducere a soldurilor de schimb reflectă o tendință în creștere a deținătorilor care își retrag Bitcoin-ul, posibil pentru stocare pe termen lung în portofele private, semnalizând o încredere crescută în valoarea pe termen lung a Bitcoin-ului sau îngrijorări cu privire la riscurile schimburilor centralizate.
Istoric, pe măsură ce euforia de piață se acumulează și prețurile cresc către un vârf de ciclu, numărul de monede pe schimburi tinde să crească. Acest lucru se întâmplă pe măsură ce deținătorii își transferă Bitcoin-ul pe schimburi pentru a profita de prețuri ridicate și a închide profiturile. Prin urmare, creșterea soldurilor de schimb poate servi ca un semnal al unei presiuni vândute intensificate și al exuberanței pe piață, adesea precedând o corecție de preț potențială. În schimb, scăderea soldurilor de schimb poate indica un interes redus de vânzare și un sentiment de piață mai optimist.
Pe măsură ce euforia de piață atinge apogeul, ar trebui să ne așteptăm ca numărul de monede pe schimburi să crească, pe măsură ce deținătorii se grăbesc să își vândă monedele la prețuri mai ridicate. Urmăriți ca tendința descendentă actuală să seinverseze, ceea ce poate indica faptul că raliul de creștere își pierde din putere.
🔸Preț Terminal
Indicatorul Prețului Terminal este o metrică sofisticată pe lanț folosită pentru a estima vârfurile potențiale de preț în ciclurile de piață ale Bitcoin-ului. Se bazează pe conceptul de Preț Transmis, care în sine este derivat din Zilele de Monede Distruse (CDD).
CDD este o măsură a activității economice a Bitcoin-ului bazată pe durata deținere. Aceasta calculează produsul dintre numărul de monede dintr-o tranzacție și numărul de zile în care au fost deținute înainte de a fi mutate. De exemplu, dacă 10 BTC au fost deținute timp de 100 de zile și apoi tranzacționate, această mișcare reprezintă 1.000 de zile de monede distruse. Valorile mari ale CDD indică de obicei că monedele deținute pe termen lung sunt mutate, adesea coincizând cu evenimente majore de pe piață, cum ar fi raliurile de preț sau corecțiile.
Pentru a calcula Prețul Terminal, procesul începe cu Prețul Transmis, care face medii CDD în funcție de oferta circulantă a Bitcoin-ului și de timpul în care acesta a existat. Prețul Transmis cuprinde astfel activitatea economică pe termen lung a Bitcoin-ului și comportamentul deținătorilor. Pentru a obține Prețul Terminal, Prețul Transmis este înmulțit cu 21, având în vedere că oferta Bitcoin-ului este limitată la 21 de milioane. Această ajustare creează o "valoare terminală", normalizând efectiv activitatea economică anterioară în raport cu oferta maximă fixă a Bitcoin-ului.
Istoric, Prețul Terminal s-a dovedit a fi un predictor de încredere al vârfurilor ciclurilor de preț ale Bitcoin-ului. Când prețul de piață al Bitcoin-ului se apropie sau depășește Prețul Terminal, de obicei semnalează că piața este supraîncălzită și o corecție poate urma. Acest lucru face ca indicatorul să fie deosebit de valoros pentru identificarea punctelor potențiale de ieșire în timpul piețelor de creștere.
Calculul actual al Prețului Terminal este de 188.000 de dolari, care crește în fiecare zi pe măsură ce prețul Bitcoin-ului crește. Presupunând că tendința pieței de creștere continuă, ciclul actual ar trebui să atingă un vârf de peste 200.000 de dolari, dacă acest ciclu se desfășoară similar cu cele anterioare.
🔸Tendințe de Căutare Google
Deși nu este o metrică pe lanț, Tendințele Google oferă o perspectivă valoroasă asupra sentimentului retail și interesului public pentru Bitcoin. Activitatea crescută de căutare reflectă de obicei o entuziasm și o hype sporite, adesea coincizând cu mișcări semnificative de preț sau etape importante de pe piață.
În ciuda faptului că Bitcoin a atins recent pragul de 100.000 de dolari, activitatea de căutare Google rămâne surprinzător de calmă. Valoarea actuală a tendinței este 38, un contrast izbitor față de valoarea sa maximă de 100 în timpul ciclului anterior al Bitcoin-ului, care a depășit 60.000 de dolari în 2021. Această reacție muted sugerează că investitorii retail nu au demonstrat încă euforia și exuberanța răspândită, tipic văzute la vârfurile ciclurilor de piață.
Pe măsură ce Bitcoin continuă să stabilească noi maxime istorice în acest ciclu, ne putem aștepta la o creștere corespunzătoare a activității de căutare Google. Această metrică este un semnal important al angajamentului crescând al retail-ului, marcând adesea etapele târzii ale unei piețe de creștere când interesul public atinge apogeul.
În concluzie, revenirea Bitcoin-ului ca activ de top în 2024 subliniază reziliența sa și acceptarea tot mai mare în peisajul financiar global. Cu lansarea istorică a ETF-urilor Bitcoin, semnale de reglementare favorabile și o politică monetară mai relaxată din partea Rezervei Federale, fundația pentru această piață de creștere a fost ferm stabilită. Totuși, la fel ca în orice ciclu de piață, navigarea pe drumul înainte necesită o înțelegere clară a indicatorilor cheie care formează traiectoria de preț a Bitcoin-ului.
