Recent, Banca Poporului din China a publicat (Raportul de stabilitate financiară (2024)), în care menționează în mod special progresele în reglementarea criptomonedelor la nivel global și subliniază inițiativele inovatoare ale Hong Kong-ului în procesul de conformitate pentru activele criptografice. Acest raport nu doar că indică interesul Chinei pentru piața globală a criptomonedelor, dar reflectă și o apreciere ridicată pentru modelul de reglementare din Hong Kong.
Odată cu volatilitatea pieței activelor criptografice, reglementarea criptomonedelor în întreaga lume progresează rapid. Conform raportului, de la turbulențele de pe piață din 2022, prețul și volumul de tranzacționare al activelor criptografice au crescut semnificativ în 2023, iar la sfârșitul anului, capitalizarea de piață globală a ajuns la 15,5 trilioane de dolari, cu o creștere anuală de 10,71%. Totuși, riscurile de stabilitate financiară generate de activele criptografice au atras o atenție deosebită din partea comunității internaționale.
Până în prezent, 51 de țări și regiuni au implementat interdicții sau reglementări legale relevante. De exemplu, SUA a adoptat cadrul legal existent pentru a reglementa activele criptografice și a aprobat listarea ETF-ului pe bitcoin în prima parte a anului 2024, dar Comisia de Valori Mobiliare din SUA (SEC) subliniază că această aprobată nu reprezintă un suport pentru bitcoin. Între timp, Uniunea Europeană a lansat prima lege completă de reglementare a activelor virtuale la nivel mondial (Legea pieței activelor criptografice) (MiCA), care va intra în vigoare la sfârșitul anului 2024. În plus, Singapore și Japonia au stabilit, de asemenea, cadre de reglementare stricte pentru monedele stabile, pentru a spori încrederea pieței. Aceste inițiative arată că țările, pe măsură ce întăresc reglementarea activelor criptografice, caută de asemenea să echilibreze inovația și conformitatea.
În același timp, raportul menționează în mod special inițiativa inovatoare a Hong Kong-ului în reglementarea criptomonedelor - sistemul de licențiere dublă. Acest sistem împarte activele virtuale în două categorii: „token-uri de tip securitate” și „token-uri non-securitate”, fiecare aplicându-se cadrul de reglementare al (Regulamentului privind valorile mobiliare și contractele futures) și (Regulamentului împotriva spălării banilor). Implementarea acestui sistem nu doar că oferă o bază legală pentru tranzacțiile cu criptomonede, dar pregătește și terenul pentru dezvoltarea pieței în viitor.
Conform sistemului de licențiere dublă din Hong Kong, platformele de tranzacționare a activelor virtuale trebuie să solicite licențele corespunzătoare și să respecte cerințe stricte de conformitate, inclusiv divulgarea datelor de tranzacționare, gestionarea riscurilor și reglementările împotriva spălării banilor. În plus, instituții financiare mari precum HSBC și Standard Chartered au inclus deja bursele de criptomonede în monitorizarea lor zilnică.
Implementarea acestui sistem a stabilit un bun exemplu de conformitate și inovare în întreaga lume, arătând cum se poate găsi un echilibru între protejarea intereselor investitorilor și promovarea dezvoltării tehnologiei financiare. În plus, explorarea Hong Kong-ului oferă dovezi solide cu privire la importanța unui model de reglementare regional și are relevanță pentru posibila formulare a politicilor în China în viitor.
În plus, raportul analizează riscurile financiare potențiale pe care le pot aduce activele criptografice, mai ales după creșterea aplicării lor în domeniul plăților și investițiilor de retail, care ar putea reprezenta o provocare pentru anumite economii. Pentru a face față acestor riscuri, Consiliul pentru Stabilitate Financiară (FSB) și Fondul Monetar Internațional (IMF) au lansat un cadru global de reglementare pentru activele criptografice și au stabilit principiul „activități similare, riscuri similare, reglementare similară”, având ca scop unificarea standardelor de reglementare, reducerea activităților de arbitrage și îmbunătățirea cooperării internaționale.
FSB a subliniat în recomandările sale din 2023 că autoritățile de reglementare ar trebui să aibă puteri complete pentru a monitoriza activele criptografice și a promova partajarea datelor pentru a preveni riscurile financiare sistemice. În plus, emitentii de monede stabile trebuie să respecte cerințele de capital și de lichiditate pentru a asigura capacitatea lor de plată.
Conform planurilor Băncii Poporului din China, în următorii doi ani, se va urmări în continuare implementarea recomandărilor internaționale de reglementare și se va evalua eficacitatea acestora. În același timp, raportul solicită mai multor economii cu afaceri criptografice transfrontaliere semnificative să participe la cooperarea globală în reglementare, pentru a reduce și mai mult volatilitatea pieței și riscurile. Pe măsură ce cooperarea internațională se întărește și reglementarea locală se îmbunătățește, piața criptomonedelor se așteaptă să avanseze spre conformitate și stabilitate.
În general, publicarea raportului a stârnit discuții ample, mulți oameni fiind interesați dacă China va redeschide piața criptomonedelor în viitor, în special în contextul în care sistemul de reglementare global devine din ce în ce mai complet și matur. În orice caz, atitudinea și politicile Chinei vor avea un impact profund asupra pieței criptomonedelor în viitor, ceea ce merită cu adevărat să urmărim în continuare.