Articol scris de: Zhang Yaqi, Wall Street Journal
Moneda stabilă USDT, acest „stâlp al stabilității” din lumea crypto, răstoarnă încet industria financiară tradițională.
Din ce în ce mai multe bănci încep să se implice în piața monedelor stabile. Potrivit Bloomberg, Société Générale, Oddo BHF din Germania, Revolut din Marea Britanie, și chiar Autoritatea Monetară din Hong Kong au început să se pregătească pentru piața monedelor stabile, sperând să își asigure o parte din acest domeniu.
Anterior, cel mai mare emitent de monede stabile din lume, Tether Holdings Ltd., a estimat că profitul net din 2024 va depăși 10 miliarde de dolari. CEO-ul Paolo Ardoino a declarat în cadrul unui interviu că compania a investit în acest an peste jumătate din profitul net.
Naveen Mallela, co-director global al departamentului de active digitale de la JPMorgan, a declarat că se așteaptă ca monedele stabile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină produse de masă în următorii trei ani. Pe măsură ce cadrul de politici se îmbunătățește și tehnologia avansează, monedele stabile ar putea deveni o parte importantă a piețelor financiare viitoare.
Instituțiile financiare explorează activ emiterea de monede stabile
În fața unui „tort” atât de atrăgător, băncile nu pot sta deoparte. În Europa, instituțiile financiare explorează activ emiterea de monede stabile. Subsidiara Société Générale, Forge, a lansat deja o monedă stabilă susținută de euro pentru investitorii de retail.
Între timp, cum ar fi Oddo BHF SCA, de asemenea, dezvoltă o versiune denominată în euro, iar Revolut, cu sediul în Londra, ia în considerare emiterea propriei versiuni de monedă stabilă.
Unul dintre factorii care impulsionează această tendință este claritatea politică adusă de reglementările pieței activelor cripto din Europa (MICA). În plus, Tether a decis să oprească emiterea monedei sale stabile EURt, oferind oportunități de piață altor bănci.
CEO-ul SG-Forge, Jean-Marc Stenger, a declarat într-un interviu că discută cu mai multe bănci despre utilizarea monedei lor stabile și colaborează cu aproximativ 10 bănci pentru a discuta despre parteneriate sau autorizarea tehnologiei white label, astfel încât aceste bănci să poată emite propriile monede stabile:
„Cred că alte bănci vor emite propriile monede stabile? Răspunsul este da. Este o muncă grea, nu sunt sigur dacă se va întâmpla rapid, dar se va întâmpla.”
Nu doar în Europa, Visa promovează activ dezvoltarea monedelor stabile la nivel global. Visa a lansat în octombrie o rețea de tokenizare pentru bănci pentru a emite monede stabile și plănuiește să colaboreze cu BBVA pentru un proiect pilot în 2025. Cuy Sheffield, șeful criptomonedelor de la Visa, a dezvăluit că băncile din Hong Kong, Singapore și Brazilia au arătat un interes puternic pentru monedele stabile, Visa colaborând cu mai multe bănci din întreaga lume.
Standard Chartered este, de asemenea, activ implicată, fiind aleasă de Autoritatea Monetară din Hong Kong ca unul dintre primii emițători ai monedei stabile în dolari hong Kong, cu planuri de lansare în 2025. Rene Michau, șeful global al activelor digitale de la Standard Chartered, a declarat că această inițiativă va întări și mai mult rolul blockchain-ului în domeniul plăților, banca având în plan să lanseze o monedă stabilă în 2025.
Riscurile și provocările emiterii de monede stabile
Comparativ cu token-urile de depozit pe care bănci mari precum JPMorgan le explorează, monedele stabile au o perspectivă de aplicare mai largă.
Token-urile de depozit pot fi transferate de obicei doar între clienții aceleași bănci, în timp ce monedele stabile pot fi cumpărate și utilizate de oricine are un portofel crypto. JPMorgan consideră că monedele stabile și token-urile de depozit nu se exclud reciproc și se așteaptă ca monedele stabile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină produse de masă în următorii trei ani.
Cu toate acestea, emiterea de monede stabile vine și cu riscuri.
Cercetările Băncii Centrale Europene arată că, dacă o cantitate mare de depozite cu amănuntul se transformă în monede stabile, rata de acoperire a lichidității băncilor ar putea fi afectată.
În plus, autoritățile de reglementare din Statele Unite trebuie să clarifice tipurile acceptabile de rezerve pentru bănci în emiterea de monede stabile și dacă depozitele în monede stabile sunt protejate prin asigurare. Profesorul de drept de la Universitatea Americană, Hilary Allen, a avertizat că, dacă băncile emit simultan monede stabile neasigurate și depozite asigurate, ar putea crea confuzie pentru consumatori, provocând panică în momente de criză.
În prezent, multe bănci centrale testează sau lansează monede digitale ale băncilor centrale (CBDC), care ar putea înlocui monedele stabile emise de bănci în anumite cazuri de utilizare, în special în domeniul plăților en-gros.
În fața unei astfel de situații complexe, CEO-ul Libre Capital, Avtar Sehra, a declarat:
„Fiecare bancă explorează o formă de monedă digitală pentru bănci comerciale, dar în cele din urmă ar putea prefera să folosească monedele de tip consorțiu.”