Introducere

Pe măsură ce cadrul de reglementare al Uniunii Europene pentru Activele în Crypto (MiCA) intră în vigoare pe 30 decembrie 2024, instituțiile financiare explorează din ce în ce mai mult potențialul stablecoin-urilor. Concepute pentru a oferi stabilitate în piața volatilă a criptomonedelor, stablecoins câștigă popularitate în rândul băncilor tradiționale și firmelor fintech care caută să facă legătura între monedele fiat și tehnologia blockchain. Ghidurile clare de reglementare ale MiCA au deschis noi oportunități pentru aceste instituții în cadrul Uniunii Europene, conturând peisajul financiar regional.

MiCA și impactul său asupra stablecoin-urilor

MiCA reprezintă un cadru legal cuprinzător pentru activele crypto în Uniunea Europeană, având ca scop îmbunătățirea protecției consumatorilor, stabilității financiare și transparenței pieței. Aceasta clasifică stablecoins în două tipuri principale: tokenuri referite la active (susținute de multiple active) și tokenuri de monedă electronică (legate de o singură monedă fiat, cum ar fi euro sau dolarul american).

Implementarea MiCA se desfășoară în etape. Începând cu 30 iunie 2024, reglementările pentru token-urile referite la active și token-urile de monedă electronică, cum ar fi USDC, au devenit aplicabile. Până la 30 decembrie 2024, întregul cadru MiCA a intrat în vigoare, acoperind toate activele crypto și furnizorii de servicii. Companiile trebuie să obțină autorizațiile necesare și să respecte standardele operaționale până la acest termen limită sau se pot confrunta cu penalități sau restricții.

Sub MiCA, emitentii de stablecoin trebuie să mențină rezerve suficiente pentru a asigura răscumpărarea în orice moment, să respecte standarde riguroase de guvernanță și transparență și să îndeplinească cerințe operaționale. O dispoziție cheie interzice emitentilor să ofere dobândă sau randament pe baza duratei de proprietate, asigurându-se că stablecoins sunt utilizate în principal pentru tranzacții, mai degrabă decât ca un depozit de valoare.

Cadrul, care a devenit complet aplicabil pe 30 decembrie 2024, necesită ca furnizorii de servicii să obțină autorizații și să respecte standardele operaționale sau să se confrunte cu penalități.

SG-Forge: Pionier în emiterea de stablecoins de către bănci

Societe Generale-FORGE (SG-Forge), o subsidiară a Grupului Societe Generale specializată în blockchain și active crypto, a avut un rol esențial în promovarea inovației în sectorul stablecoin sub conformitate reglementară.

Pe 8 iulie 2024, Societe Generale-FORGE (SG-Forge) a anunțat dezvoltări semnificative în proiectul său de stablecoin, EUR CoinVertible (EURCV). Compania a dezvăluit că a restructurat EURCV într-un Token de Monedă Electronică (EMT) pentru a se alinia cu reglementările MiCA care au devenit aplicabile pentru stablecoins pe 30 iunie 2024. Această restructurare a coincis cu obținerea de către SG-Forge a aprobării de Instituție de Monedă Electronică (EMI) din partea Autorității de Control și Rezolvare Prudentială din Franța (ACPR) pe 8 iulie 2024, un moment important care a permis utilizarea mai largă a stablecoin-ului.

Lansat inițial în aprilie 2023 pe blockchain-ul Ethereum pentru clienți instituționali, tranziția EURCV sub MiCA a extins utilitatea sa. Stablecoin-ul poate fi acum transferat liber fără restricții de whitelist, aliniindu-se ecosistemelor de finanțe descentralizate (DeFi). Parteneriatele SG-Forge cu market makerii precum Flowdesk și Wintermute au consolidat și mai mult lichiditatea și condițiile de tranzacționare ale EURCV. Disponibil pe platforma Bitstamp, EURCV este poziționat ca o opțiune sigură și reglementată pentru tranzacții financiare și investiții.

Alte instituții financiare care se alătură spațiului stablecoin

Dincolo de SG-Forge, alte instituții financiare intră pe piața stablecoin, motivate de profitabilitatea și utilitatea acestor active digitale. Conform unui raport realizat de Olga Kharif și Yizhu Wang pentru Bloomberg, mai mulți jucători cheie explorează sau planifică inițiative legate de stablecoin:

  • Oddo BHF și Revolut: Aceste grupuri financiare dezvoltă stablecoins denominate în euro, având ca scop oferirea unor alternative sigure și reglementate la opțiunile existente.

  • AllUnity (Deutsche Bank/DWS): Acest proiect plănuiește să lanseze stablecoin-ul său în 2025, extinzând astfel peisajul stablecoin-urilor europene.

  • Colaborarea BBVA și Visa: Visa a lansat o rețea de tokenizare care permite băncilor să emită stablecoins, cu BBVA pregătit să piloteze un proiect de stablecoin în 2025. Această colaborare subliniază rolul tot mai important al firmelor fintech în facilitarea adoptării stablecoin-urilor.

  • Standard Chartered: În colaborare cu conglomeratul de jocuri blockchain Animoca Brands și Hong Kong Telecommunications, Standard Chartered dezvoltă un stablecoin denominat în HKD. Selectat de Autoritatea Monetară din Hong Kong pentru programul său experimental, stablecoin-ul este așteptat să devină activ în 2025.

Aceste inițiative demonstrează interesul tot mai mare pentru stablecoins ca instrumente pentru plăți transfrontaliere, decontări financiare și integrarea în platformele DeFi în cadrul unor cadre de reglementare specifice. Rolul Visa subliniază potențialul stablecoin-urilor de a conecta sistemele bancare tradiționale și blockchain.

Imagine prezentată via Pixabay