Original | Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Autor |夫如何（@vincent 31515173）
În 2024, intensitatea activităților de investiții și finanțare din domeniul criptomonedelor s-a deconectat de tendințele generale ale pieței, iar monedele VC nu mai domină performanța pieței.
La nivel macro, piața criptomonedelor a întâmpinat în 2024 numeroase momente istorice, lansarea ETF-urilor pe Bitcoin și Ethereum, clarificarea politicilor de reglementare din diferite țări, anunțul de reducere a dobânzii de către Rezerva Federală și revenirea iminentă a lui Trump la Casa Albă au avut un impact pozitiv asupra pieței, Bitcoin reușind să depășească pragul de 100.000 de dolari.
Privind interiorul pieței criptomonedelor, meme devine un punct focal al atenției pieței, diferitele tipuri de meme din diferite perioade devenind catalizatori pentru creșterea pieței. Proiectele VC au avut o performanță slabă, iar ciclurile de eliberare liniară a tokenurilor au devenit „toxine” cronice pentru proiectele VC.
Sub influența mai multor factori, finanțarea pe piața primară a crescut semnificativ în număr, dar sumele de finanțare au fost mai prudente.
Privind activitățile de investiții și finanțare pe piața primară din 2024, Odaily Planet Daily a constatat:
● Numărul de finanțări pe piața primară în 2024 a fost de 1295, suma totală dezvăluită a finanțării fiind de 9.346 miliarde de dolari;
● Sectorul AI se remarcă, numărul de finanțări în Q4 2024 a crescut brusc;
● Cea mai mare sumă obținută într-o singură finanțare a fost de 5.25 miliarde de dolari pentru Praxis.
Notă: Odaily Planet Daily a clasificat toate proiectele în funcție de tipul de afacere, publicul țintă, modelul de afaceri etc. în cele 5 mari sectoare: infrastructură, aplicații, furnizori de servicii tehnice, furnizori de servicii financiare și alte servicii. Fiecare sector este împărțit în diferite sub-sectoare, inclusiv GameFi, DeFi, NFT, plăți, portofele, DAO, Layer 1, cross-chain și altele.
În 2024, aparține BTC și monedelor meme.
Privind în ansamblu activitățile de finanțare pe piața primară în ultimii trei ani, se poate trasa o concluzie importantă: activitățile de investiții și finanțare pe piața primară din 2024 s-au deconectat treptat de tendințele generale ale pieței criptomonedelor, iar tendințele pieței sunt în principal dominate de Bitcoin și sectorul meme, în timp ce proiectele VC tradiționale au avut o performanță slabă, având dificultăți în a deveni din nou motorul central al pieței.
Din analiza datelor, 2022 a fost vârful ciclului anterior al pieței criptomonedelor, activitățile de finanțare pe piața primară fiind extrem de active, schimbările în număr și sumă fiind aproape sincronizate cu tendințele pieței. Numărul de finanțări din primul trimestru al anului 2022 a fost de 562, cu o sumă de 12.677 miliarde de dolari. Totuși, pe măsură ce piața a intrat într-un ciclu descendent, activitățile de finanțare s-au restrâns rapid, ajungând în trimestrul patru la doar 330 de finanțări, cu o sumă de 3.375 miliarde de dolari.
Anul 2023 a fost, de asemenea, o continuare a efectului pieței bear, cu activitățile de finanțare pe piața primară și performanța generală a pieței fiind, de asemenea, slabe. Numărul și suma finanțărilor au continuat să scadă pe parcursul anului, ajungând în trimestrul trei la 232 de finanțări și 1.725 miliarde de dolari, stabilind cel mai mic nivel din ultimii trei ani. În această etapă, piața primară a fost evident influențată profund de tendințele generale, sentimentele pieței și activitatea capitalului fiind restricționate.
Anul 2024 devine un punct de cotitură important pentru activitățile de investiții și finanțare pe piața primară. Datele arată că numărul de finanțări a crescut semnificativ, de exemplu, numărul de finanțări din primul trimestru a ajuns la 411, cu aproape 69% mai mult față de trimestrul patru din 2023. Totuși, în contrast cu revenirea numărului de finanțări, suma finanțărilor a avut o performanță prudentă, suma totală anuală a finanțărilor fluctuează între 1.8 miliarde și 2.8 miliarde de dolari. Aceasta sugerează că, deși activitatea de capital s-a recuperat, investitorii sunt mai prudenți în privința investițiilor, ceea ce sugerează o deconectare între piața primară și tendințele generale.
Din perspectiva distribuției căldurii pieței, piața criptomonedelor din 2024 este dominată de Bitcoin și sectorul meme, în contrast puternic cu performanța din ciclul anterior. În ciclul anterior, proiectele VC erau de obicei nucleul punctelor fierbinți ale pieței, iar în 2024, performanța generală a proiectelor VC a fost slabă, având dificultăți în a avea un impact semnificativ asupra pieței. Acest fenomen a făcut ca piața primară să-și piardă valoarea ca indicator de referință pentru tendințele generale.
Piața primară din 2024 arată o tendință de raționalizare și independență. După frenezia din 2022 și iarna rece din 2023, investitorii sunt evident mai prudenți, punând accent mai mare pe calitatea reală a proiectului și pe valoarea pe termen lung, mai degrabă decât pe urmărirea oarbă a punctelor fierbinți ale pieței. Această schimbare ar putea indica faptul că piața primară se desprinde treptat de ciclul tradițional al pieței criptomonedelor, intrând într-o nouă etapă de dezvoltare.
Creșterea numărului de finanțări și prudenta în ceea ce privește sumele reflectă o tendință a agențiilor VC de a diversifica investițiile, fiind mai conservatori în ceea ce privește alocarea capitalului. Această atitudine sugerează că revenirea căldurii pieței nu a adus influxuri de capital la scară largă, ci a determinat investitorii să se concentreze mai mult pe proiectele cu adevărat promițătoare. Cu alte cuvinte, piața primară nu mai este doar un „următor” al tendințelor pieței, ci începe să joace un rol în conturarea peisajului viitor al pieței.
Numărul de finanțări pe piața primară în 2024 a fost de 1295, suma totală dezvăluită a finanțării fiind de 9.346 miliarde de dolari.
Conform statisticilor incomplete de la Odaily Planet Daily, în 2024, pe piața globală de criptomonede au avut loc 1295 de evenimente de finanțare (fără strângerea de fonduri pentru fonduri și achiziții), suma totală dezvăluită fiind de 9.346 miliarde de dolari, distribuită pe sectoare precum infrastructură, furnizori de servicii tehnice, furnizori de servicii financiare, aplicații și altele, dintre care sectorul aplicațiilor a obținut cel mai mare număr de finanțări, totalizând 606; sectorul infrastructurii a obținut cea mai mare sumă de finanțare, în valoare de 3.976 miliarde de dolari. Ambele sectoare conduc în ceea ce privește suma și numărul de finanțări față de alte sectoare.
Din imaginea de mai sus, sectorul aplicațiilor, ca fiind cel mai apropiat de utilizatorii finali în industria criptomonedelor, a fost întotdeauna centrul de atenție al pieței primare. În 2024, performanța de finanțare a sectorului aplicațiilor a realizat o dublare față de 2023, numărul și suma finanțărilor crescând cu aproximativ 20% comparativ cu anul anterior.
Performanța de finanțare a sectorului infrastructurii în 2024 a fost deosebit de remarcabilă. Numărul și suma finanțărilor au crescut semnificativ comparativ cu 2023, cu o creștere de peste 50%. Această creștere se datorează nu doar cererii industriei criptomonedelor pentru modernizarea continuă a infrastructurii tehnologice, ci și apariției unor domenii emergente precum AI (inteligența artificială) și DePIN (rețele descentralizate de IoT), oferind noi oportunități de dezvoltare pentru sectorul infrastructurii.
În general, activitățile de investiții și finanțare pe piața globală de criptomonede din 2024 prezintă trăsături distincte, sectorul aplicațiilor și sectorul infrastructurii conduc în ceea ce privește numărul și suma, ceea ce indică o cerere dublă din partea pieței pentru experiența utilizatorului final și pentru modernizarea tehnologiilor de bază. În același timp, furnizorii de servicii tehnice, furnizorii de servicii financiare și alte sectoare se află într-o dezvoltare stabilă, conturând noi oportunități, în special sectorul furnizorilor de servicii financiare, care, odată cu intrarea finanțelor tradiționale, se așteaptă să aibă o nouă avansare în 2025.
Sectorul AI se remarcă, numărul de finanțări în Q4 2024 a crescut brusc.
Conform statisticilor incomplete de la Odaily Planet Daily, în 2024, evenimentele de finanțare din sectoarele de nișă s-au concentrat pe DeFi, infrastructura de bază și jocuri, dintre care sectorul DeFi a avut 289 de evenimente, sectorul infrastructurii de bază a avut 236, iar sectorul GameFi a avut 160.
Din perspectiva distribuției situației de finanțare pe sub-sectoare:
În ansamblu, sectoarele de nișă din 2024, DeFi și infrastructura de bază continuă să mențină o creștere stabilă, având cele mai mari volume și număr de finanțări. Aceasta sugerează că cererea pieței pentru finanțele descentralizate și tehnologiile de bază rămâne puternică, fie că este vorba de inovații în protocoale noi DeFi sau de optimizarea continuă a infrastructurii de bază, cum ar fi interoperabilitatea multi-chain și securitatea blockchain.
În comparație, sectorul jocurilor a avut o performanță remarcabilă în primele trei trimestre, numărul de finanțări stabilizându-se în primele trei, dar în trimestrul patru a avut o scădere semnificativă, cu doar 29 de proiecte publicând informații despre finanțare. Această tendință reflectă o slăbire temporară a interesului pentru GameFi, piața devenind mai prudentă în privința capacității sale de generare a profitului pe termen scurt și a perspectivelor de creștere a utilizatorilor.
Între timp, sectorul AI a crescut rapid în popularitate, devenind un punct de atracție major în 2024. Acest sector s-a dezvoltat adesea împreună cu alte domenii (cum ar fi DeFi și infrastructura) și nu a fost separat inițial. Totuși, începând cu trimestrul trei, sectorul AI a început să iasă în evidență, în special în trimestrul patru, când numărul și suma finanțărilor au crescut de două ori. Piața a arătat un interes ridicat pentru potențialul aplicațiilor AI+blockchain, iar apariția AI Agent a stârnit entuziasmul investitorilor pentru acest sector.
Cea mai mare sumă obținută într-o singură finanțare a fost de 5.25 miliarde de dolari pentru Praxis.
Din lista celor mai importante 10 sume de finanțare din 2024, se poate observa că, deși mediul de piață a avut fluctuații, agențiile de investiții au păstrat o încredere puternică în proiectele din domeniul infrastructurii. Proiectele din top 10 se concentrează aproape exclusiv pe tehnologiile de bază și inovațiile, arătând așteptările ridicate ale agențiilor pentru dezvoltarea viitoare a acestui sector.
Chain-urile publice L1 continuă să atragă finanțări masive. În clasament, pe lângă blockchain-ul tradițional Avalanche, care a finalizat o rundă de strângere de fonduri de 250 milioane de dolari, proiectele emergente precum Monad, Berachain și Babylon au arătat de asemenea o creștere puternică. Aceste proiecte câștigă atenția investitorilor prin inovații tehnologice și extinderea ecosistemului.
Praxis este campionul finanțării din acest clasament, obținând până la 5.25 miliarde de dolari. Totuși, direcția specifică de dezvoltare a acestui proiect rămâne relativ neclară, fiind gestionat sub forma unei organizații DAO, iar intrarea în DAO necesită o aplicație, limitând dezvăluirea informațiilor relevante.
Este demn de remarcat că Paradigm are o poziție dominantă în clasament. Ca o agenție de capital de risc de top, Paradigm a condus finanțările pentru trei dintre cele mai importante proiecte din listă - Monad, Farcaster și Babylon.
