Autor: Zhang Yaqi
Sursa: Wall Street Journal
Moneda stabilă USDT, „stâlpul de temelie” al lumii crypto, scutură încet industria financiară tradițională.
Din ce în ce mai multe bănci încep să intre pe piața monedelor stabile. Potrivit Bloomberg, Société Générale, Oddo BHF din Germania, Revolut din Marea Britanie și chiar Autoritatea Monetară din Hong Kong au început să se implice în piața monedelor stabile, sperând să obțină o parte din acest domeniu.
Anterior, cel mai mare emitent de monede stabile din lume, Tether Holdings Ltd., a estimat că profitul net din 2024 va depăși 10 miliarde de dolari. CEO-ul Paolo Ardoino a declarat într-un interviu că compania a folosit anul acesta mai mult de jumătate din profitul net pentru investiții.
Naveen Mallela, co-director global al Kinexys, divizia de active digitale a JPMorgan, a spus că se așteaptă ca în următorii trei ani, monedele stabile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină produse de masă. Odată cu perfecționarea cadrului de reglementare și progresul tehnologic, monedele stabile au potențialul de a deveni o componentă importantă a piețelor financiare viitoare.
Instituțiile financiare explorează activ emiterea monedelor stabile
În fața unui „tort” atât de atrăgător, băncile nu mai pot sta deoparte. În Europa, instituțiile financiare explorează activ emiterea monedelor stabile. Filiala Société Générale, Forge, a lansat deja o monedă stabilă susținută de euro pentru investitorii de retail.
Între timp, cum ar fi Oddo BHF SCA, de asemenea, dezvoltă o versiune denominată în euro, în timp ce Revolut, cu sediul la Londra, ia în considerare emiterea propriului său versiuni de monedă stabilă.
Unul dintre factorii care facilitează această tendință este claritatea politicilor adusă de reglementarea pieței activelor criptografice din Europa (MICA). În plus, Tether a decis să oprească emiterea monedei stabile EURt, oferind oportunități de piață altor bănci.
CEO-ul SG-Forge, Jean-Marc Stenger, a declarat într-un interviu că discută cu mai multe bănci despre utilizarea monedei sale stabile și colaborează cu aproximativ 10 bănci pentru a discuta despre cooperare sau licențierea tehnologiei white label, astfel încât aceste bănci să emită propriile monede stabile:
„Cred că alte bănci vor emite propriile monede stabile? Răspunsul este afirmativ. Este o muncă grea, nu sunt sigur că se va întâmpla rapid, dar se va întâmpla.”
Nu doar în Europa, Visa promovează activ dezvoltarea monedelor stabile la nivel global. Visa a lansat în octombrie o rețea tokenizată pentru bănci pentru emiterea monedelor stabile și plănuiește un proiect pilot în 2025 cu BBVA. Cuy Sheffield, șeful criptomonedelor la Visa, a dezvăluit că băncile din Hong Kong, Singapore și Brazilia au arătat un interes puternic pentru monedele stabile, iar Visa colaborează cu mai multe bănci din întreaga lume.
Standard Chartered se implică de asemenea activ, fiind selectată de Autoritatea Monetară din Hong Kong ca unul dintre primii emițători de monede stabile în dolari hong Kong, cu planuri de lansare în 2025. Rene Michau, directorul global al activelor digitale la Standard Chartered, a declarat că această inițiativă va întări și mai mult rolul blockchain-ului în domeniul plăților, banca dorind să lanseze o monedă stabilă în 2025.
Riscurile și provocările emiterii monedelor stabile
Comparativ cu tokenurile de depozit explorate de bănci mari precum JPMorgan, monedele stabile au perspective de aplicare mai largi.
Tokenurile de depozit pot fi transferate de obicei doar între clienții aceleași bănci, în timp ce monedele stabile pot fi cumpărate și utilizate de oricine are un portofel criptografic. JPMorgan consideră că monedele stabile și tokenurile de depozit nu se exclud reciproc, iar băncile care emit monede stabile se așteaptă să se dezvolte rapid și să devină produse de masă în următorii trei ani.
Cu toate acestea, emiterea monedelor stabile implică și riscuri.
Cercetările Băncii Centrale Europene arată că, dacă o cantitate mare de depozite cu amănuntul se transformă în monede stabile, rata de acoperire a lichidității băncilor ar putea fi afectată.
În plus, autoritățile de reglementare din Statele Unite trebuie să clarifice tipurile acceptabile de rezerve pentru băncile care emit monede stabile și dacă depozitele în monede stabile sunt protejate prin asigurare. Profesorul de drept de la Universitatea Americană, Hilary Allen, a avertizat că, dacă băncile emit simultan monede stabile neasigurate și depozite asigurate, ar putea provoca confuzie în rândul consumatorilor, generând panică în momente de criză.
În prezent, multe bănci centrale testează sau lansează monede digitale ale băncilor centrale (CBDC), care ar putea înlocui monedele stabile emise de bănci în anumite cazuri, în special în domeniul plăților wholesale.
În fața unei situații atât de complexe, CEO-ul Libre Capital, Avtar Sehra, a declarat:
„Fiecare bancă explorează o formă de monedă digitală a băncilor comerciale, dar în cele din urmă ar putea fi mai înclinate să folosească monedele de alianță.”