Autor: Galaxy Research
Compilare: Shenchao TechFlow
Previziuni pentru criptomonede din 2025 de la @glxyresearch, care acoperă tendințele de preț pentru Bitcoin și Ethereum, raportul ETHBTC, Dogecoin și D.O.G.E., stablecoin-uri, DeFi, soluții L2, politici, capital de risc și multe altele. Mai jos sunt conținuturile de previziune pe care tocmai le-am împărtășit clienților și partenerilor de la @galaxyhq:
Se estimează că prețul Bitcoin va depăși 150.000 de dolari în prima jumătate a anului 2025 și va atinge sau va depăși 185.000 de dolari în trimestrul patru.
Adopția la nivel de instituții, întreprinderi și națiuni va deveni principalul motor care va impulsiona prețul Bitcoin către noi maxime istorice în 2025. De la nașterea sa, Bitcoin a crescut mai repede decât toate celelalte clase de active, în special S&P 500 și aur, iar această tendință se va menține și în 2025. Se estimează că capitalizarea de piață a Bitcoin va atinge 20% din capitalizarea totală a pieței aurului.
- @intangiblecoins
Activele totale gestionate ale ETP-ului de Bitcoin spot din SUA (AUM) vor depăși 250 de miliarde de dolari în 2025.
În 2024, produsele ETP Bitcoin au atras peste 36 de miliarde de dolari în influx net, devenind cel mai bine performat portofoliu ETP din istorie. Multe dintre cele mai mari fonduri speculative globale (cum ar fi Millennium, Tudor și D.E. Shaw) au ales produsele ETP Bitcoin, iar conform documentelor 13F, Consiliul de Investiții din Wisconsin (SWIB) deține și poziții relevante. Într-un singur an, AUM-ul ETP Bitcoin se află la doar 24 de miliarde de dolari (19%) distanță de a depăși dimensiunea totală a tuturor ETP-urilor de aur fizic din SUA.
- @intangiblecoins
Bitcoin va deveni din nou unul dintre activele cu cea mai bună performanță în rândul activelor globale ajustate pe risc în 2025.
Performanța excepțională a Bitcoin nu se datorează doar influxurilor record de capital, ci și impulsului dat de creșterea prețurilor din 2024. Conform indicatorilor de randament ajustat pe risc, Bitcoin se clasează pe locul trei în rândul activelor globale, după doar câteva active de top. Iar MicroStrategy, compania care se autointitulează 'banca Bitcoin', a avut o performanță deosebită a raportului său Sharpe.
- @intangiblecoins
Cel puțin o platformă majoră de management al averii va recomanda clienților să aloce 2% sau o proporție mai mare din portofoliile lor în Bitcoin în 2025.
Din cauza perioadei de familiarizare cu investițiile, educației interne și cerințelor de conformitate, nu există în prezent nicio companie majoră de management al averii care să includă oficial Bitcoin în portofoliile sale de recomandări de investiții. Cu toate acestea, această situație se va schimba în 2025, ceea ce va impulsiona și mai mult influxurile de capital și creșterea AUM pentru ETP-urile de Bitcoin spot din SUA.
- @intangiblecoins
Cinci companii din Nasdaq 100 și cinci țări vor anunța că vor încorpora Bitcoin în bilanțul lor sau în fondurile lor suverane de investiții.
Indiferent dacă din motive strategice, diversificarea portofoliului sau considerații de decontare a comerțului, Bitcoin va începe treptat să fie inclus în bilanțurile principalelor întreprinderi și investitori la nivel național. În special, țările cu fonduri suverane mari și cele nealiniate, chiar și cele care se opun Statelor Unite, vor căuta activ să obțină Bitcoin prin minerit sau alte metode.
- JW
Dezvoltatorii Bitcoin vor ajunge la un consens cu privire la următorul upgrade protocolar în 2025.
Din 2020, dezvoltatorii de bază Bitcoin au discutat despre îmbunătățirea programabilității tranzacțiilor prin introducerea de opcode-uri. Până la sfârșitul anului 2024, cele mai susținute opcode-uri includ OP_CTV (BIP 119) și OP_CAT (BIP 347). Deși consensul privind fork-urile soft Bitcoin este extrem de rar și consumator de timp, se așteaptă ca în 2025 să se ajungă la un acord pentru a împinge introducerea OP_CTV, OP_CSFS și/sau OP_CAT. Cu toate acestea, acest upgrade nu va fi activat în 2025.
- @hiroto_btc
Peste jumătate dintre companiile de minerit Bitcoin listate în primele 20 de companii după capitalizare de piață vor anunța în 2025 schimbări de direcție sau vor stabili parteneriate cu companii de calcul de mare capacitate (hyperscalers), AI sau calcul de înaltă performanță (HPC).
Pe măsură ce cererea de calcul AI explodează, minerii de Bitcoin vor începe să își transforme treptat facilitățile existente, să construiască noi infrastructuri sau să colaboreze cu companiile HPC pentru a desfășura ferme de minerit. Această tendință va limita rata de creștere anuală a puterii de calcul globale, estimându-se că până la sfârșitul anului 2025 puterea de calcul globală va atinge 1,1 zetahash.
Aceste previziuni conturează o posibilă hartă a pieței criptomonedelor din 2025, plină de oportunități, dar și de provocări.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Se estimează că dimensiunea pieței DeFi Bitcoin va crește de două ori în 2025.
Până la sfârșitul anului 2024, au fost blocate în contracte inteligente DeFi peste 11 miliarde de dolari în Bitcoin ambalat (cum ar fi WBTC). Dintre acestea, peste 70% din Bitcoin-ul blocat este utilizat ca colateral pentru protocoalele de împrumut. În plus, prin cel mai mare protocol de staking Bitcoin, Babylon, există aproximativ 4,2 miliarde de dolari în depozite. Valoarea totală estimată a pieței DeFi Bitcoin este de 15,4 miliarde de dolari, iar se așteaptă o creștere semnificativă până în 2025. Această creștere va veni din mai multe direcții, inclusiv protocoalele DeFi existente pe Ethereum L1/L2, noile protocoale DeFi pe Bitcoin L2, precum și nivelul de staking similar cu Babylon. Se estimează că factorii cheie care vor determina dublarea pieței includ: creșterea cu 150% a ofertei de cbBTC, creșterea cu 30% a ofertei de WBTC, atingerea unui TVL de 8 miliarde de dolari pentru Babylon și realizarea unui TVL DeFi de 4 miliarde de dolari pe noile rețele Bitcoin L2.
- @hiroto_btc
Se estimează că prețul Ethereum va depăși 5500 de dolari în 2025.
Pe măsură ce presiunea de reglementare asupra DeFi și staking-ului scade, Ethereum va atinge un nou maxim istoric în 2025. Colaborarea DeFi cu finanțele tradiționale ar putea avea loc într-un nou mediu de sandbox de reglementare, permițând piețelor de capital tradiționale să exploreze mai profund blockchain-urile publice, iar Ethereum și ecosistemul său vor fi principalii beneficiari. În același timp, companiile vor începe treptat să experimenteze rețelele Layer 2 bazate pe tehnologia Ethereum. Unele jocuri bazate pe blockchain public ar putea găsi puncte de potrivire pe piață, iar volumul de tranzacții NFT va înregistra, de asemenea, o revenire semnificativă.
Se estimează că rata de staking a Ethereum va depăși 50% în 2025.
Guvernul american ar putea oferi îndrumări mai clare de reglementare pentru industria cripto, cum ar fi permiterea stocării unor ETH deținute de ETP-uri spot. Cererea pentru staking va continua să crească anul viitor, iar până la sfârșitul anului 2025, cantitatea de Ethereum staked ar putea depăși jumătate din oferta sa circulantă. Acest lucru va determina dezvoltatorii Ethereum să ia în considerare mai serios ajustarea politicii monetare a rețelei. În același timp, creșterea ratei de staking va impulsiona și mai mult cererea și influxul de valoare către piscinele de staking (cum ar fi Lido și Coinbase) și protocoalele de staking secundar (cum ar fi EigenLayer și Symbiotic).
-@christine_dkim
Raportul ETH/BTC va scădea sub 0.03 în 2025, dar va reveni peste 0.06 până la sfârșitul anului.
Raportul ETH/BTC este unul dintre cele mai urmărite perechi de tranzacționare din piața cripto. De la finalizarea upgrade-ului 'consolidare' de către Ethereum în 2022 și trecerea la dovada de participație, acest raport a continuat să scadă. Cu toate acestea, se estimează că schimbările în mediu de reglementare vor sprijini în special Ethereum și nivelul său aplicațional, în special DeFi, reînvigorând astfel interesul investitorilor pentru a doua cea mai mare blockchain global.
- @intangiblecoins
Activitatea economică L2 va depăși alte rețele Alt L1 în 2025.
Procentul de taxe al rețelelor L2 (în prezent în cifre de o singură zecimală) se estimează că va depăși 25% din totalul taxelor Alt L1 până la sfârșitul anului. Pe măsură ce rețelele L2 se apropie de limitele de expansiune la începutul anului, taxele de tranzacție ar putea să crească frecvent, forțând rețeaua să ajusteze limitele de gaz și parametrii pieței blob. Cu toate acestea, soluțiile tehnice (cum ar fi clientul Reth sau mașini virtuale alternative, cum ar fi Arbitrum Stylus) vor îmbunătăți eficiența Rollup-ului, menținând costurile de tranzacție într-un interval acceptabil.
- @FullNodeChuck
DeFi ar putea intra în 'era dividendelor' în 2025, iar aplicațiile on-chain se așteaptă să aloce utilizatorilor și deținătorilor de token-uri cel puțin 1 miliard de dolari în valoare.
Pe măsură ce reglementarea DeFi devine din ce în ce mai clară, mecanismele de partajare a valorii aplicațiilor on-chain vor fi extinse. Proiecte precum Ethena și Aave au început să discute sau să implementeze prin propuneri mecanisme de taxe care vor permite utilizatorilor să beneficieze direct. Alte protocoale care anterior s-au opus unor astfel de mecanisme (cum ar fi Uniswap și Lido) ar putea să își reevalueze poziția din cauza clarității reglementărilor și a presiunii concurențiale. Un mediu de reglementare mai relaxat și o activitate on-chain în creștere sugerează că protocoalele ar putea efectua răscumpărări și distribuții de venituri cu o frecvență mai mare.
- @ZackPokorny_
Guvernarea on-chain ar putea revigora în 2025, aplicațiile vor încerca modele de guvernare bazate pe viitor.
Se estimează că numărul total de votanți activi în guvernarea on-chain va crește cu cel puțin 20%. Guvernarea on-chain s-a confruntat de mult timp cu două probleme principale: rata de participare scăzută și lipsa diversității în vot (majoritatea propunerilor sunt aprobate cu o majoritate covârșitoare). Cu toate acestea, pe măsură ce presiunea de reglementare se relaxează și succesul Polymarket se dovedește, aceste două probleme ar putea fi îmbunătățite în 2025. La acel moment, mai multe aplicații ar putea trece de la modelele tradiționale de guvernare la modelele de guvernare futuristice, sporind diversitatea votului și optimizând efectele guvernării.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Se estimează că cele patru mari bănci de custodie globale vor începe să ofere servicii de custodie pentru active digitale în 2025.
Biroul de Control al Monedei din SUA (OCC) plănuiește să ofere o cale de politici pentru băncile naționale care doresc să dețină active digitale, ceea ce va impulsiona cele patru mari bănci de custodie globale - BNY Mellon, State Street, JPMorgan și Citibank - să lanseze servicii de custodie pentru active digitale în 2025.
- @intangiblecoins
Se estimează că în 2025 vor fi lansate cel puțin zece stablecoin-uri susținute de finanțele tradiționale.
Între 2021 și 2024, piața stablecoin-urilor a crescut rapid, având acum 202 de proiecte, dintre care unele au legături strânse cu finanțele tradiționale (TradFi). Nu doar numărul proiectelor a crescut, ci și viteza de creștere a volumului de tranzacții depășește de departe rețelele de plată tradiționale, cum ar fi ACH (aproximativ 1% creștere anuală) și Visa (aproximativ 7% creștere anuală). În 2024, stablecoin-urile se integrează treptat în sistemul financiar global. De exemplu, banca FV din SUA, autorizată, a susținut depunerile directe de stablecoin, iar cele trei mari bănci din Japonia colaborează cu SWIFT prin proiectul Pax pentru a facilita transferuri de fonduri transfrontaliere mai rapide și mai ieftine. Platformele de plată construiesc, de asemenea, infrastructura pentru stablecoin-uri, cum ar fi PayPal care a lansat stablecoin-ul PYUSD pe blockchainul Solana, iar Stripe a achiziționat compania Bridge pentru a sprijini nativ stablecoin-urile. În plus, giganții în managementul activelor, cum ar fi VanEck și BlackRock, colaborează cu proiecte de stablecoin, dezvoltând activ acest domeniu. Pe măsură ce mediul de reglementare devine din ce în ce mai clar, instituțiile financiare tradiționale vor integra în continuare stablecoin-urile în afacerile lor pentru a câștiga avantaj competitiv și a pregăti terenul pentru dezvoltarea viitoare.
- JW
Se estimează că oferta totală de stablecoin-uri va crește de două ori în 2025, depășind 400 de miliarde de dolari.
Utilizarea stablecoin-urilor în domeniul plăților, remiterilor și decontărilor este în creștere rapidă. Pe măsură ce reglementările pentru emitenții de stablecoin-uri existente și pentru băncile tradiționale, trusturile și instituțiile de custodie devin mai clare, se estimează că oferta de stablecoin-uri va exploda în 2025.
- @intangiblecoins
Se estimează că cota de piață a Tether va scădea sub 50% în 2025, fiind provocată de stablecoin-urile cu venituri.
Tether își folosește veniturile din rezervele USDT pentru a finanța portofoliul, dar alți emitenți de stablecoin și protocoale atrag utilizatori prin împărțirea veniturilor, ceea ce va determina utilizatorii existenți să se îndrepte către soluții bazate pe venit. De exemplu, recompensele USDC plătite pe soldurile de pe schimb și portofelul Coinbase vor deveni un factor de atracție puternic, impulsionând întreaga sferă DeFi și fiind posibil să fie integrate de companii fintech pentru a activa noi modele de afaceri. Ca răspuns, Tether ar putea începe să distribuie veniturile din activele colaterale către deținătorii de USDT și ar putea chiar lansa produse de tip venit competitiv, cum ar fi o stablecoin neutră pe piață.
- @FullNodeChuck
Se estimează că capitalul total investit în capitalul de risc cripto (VC) va depăși 150 de miliarde de dolari în 2025, cu o creștere anuală de peste 50%.
Pe măsură ce ratele dobânzilor scad și mediul de reglementare cripto se îmbunătățește, interesul investitorilor pentru capitalul de risc va crește semnificativ, stimulând o explozie a activităților de capital de risc. Finanțarea capitalului de risc cripto a rămas în urmă în istoria sa față de tendințele mai largi ale pieței cripto, iar în următoarele patru trimestre ar putea apărea un fenomen de 'recuperare'.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Legislația privind stablecoin-urile se așteaptă să fie adoptată în 2025 de către cele două camere ale Congresului american și să fie semnată de președintele Trump, dar legislația privind structura pieței s-ar putea să nu fie adoptată.
Se așteaptă ca o legislație care să stabilească un cadru de înregistrare și reglementare pentru emitenții de stablecoin-uri să fie adoptată cu susținerea bipartizană și să fie semnată în lege înainte de sfârșitul anului 2025. Creșterea ofertei de stablecoin-uri susținute de dolari va consolida dominația globală a dolarului și va promova dezvoltarea pieței de titluri de valoare guvernamentale din SUA. Combinată cu relaxarea restricțiilor pentru bănci, trusturi și instituții de custodie, adoptarea stablecoin-urilor se estimează că va crește semnificativ. Cu toate acestea, legislația privind structura pieței (de exemplu, stabilirea cerințelor de înregistrare, divulgare și reglementare pentru emitenții de token-uri și burse sau ajustarea regulilor existente ale SEC și CFTC pentru a acoperi aceste entități) se estimează că nu va fi finalizată și semnată în lege până în 2025 din cauza complexității ridicate.
- @intangiblecoins
Guvernul american nu se așteaptă să cumpere Bitcoin în 2025, dar ar putea utiliza rezervele existente pentru a construi un stoc și a stimula discuțiile privind extinderea politicilor de rezervă Bitcoin între departamente și agenții guvernamentale.
- @intangiblecoins
Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA (SEC) se așteaptă să deschidă o investigație împotriva Prometheum, un 'broker specializat' de primă generație.
Prometheum, un broker anterior puțin cunoscut, a obținut brusc o nouă licență de broker în 2023 și a susținut public punctul de vedere al președintelui SEC, Gensler, cu privire la statutul de titlu de valoare al activelor digitale, ceea ce a stârnit o mare controversă. CEO-ul său a fost întrebat de membri ai congresului republican, iar conform înregistrărilor FINRA, sistemul alternativ de tranzacționare (ATS) al Prometheum nu a efectuat încă nicio tranzacție. Republicanii au cerut Ministerului Justiției și SEC să investigheze dacă Prometheum are 'legături cu China', în timp ce unii au subliniat comportamente necorespunzătoare în finanțarea și raportarea financiară. Indiferent dacă se va deschide sau nu o investigație, se preconizează că licența de 'broker specializat' va fi abrogată în 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin ar putea depăși 1 dolar pentru prima dată în 2025, cu o capitalizare de piață estimată la 100 de miliarde de dolari.
Ca cea mai cunoscută și cea mai veche monedă meme (memecoin) din lume, performanța pe piață a Dogecoin va atinge noi maxime în 2025. Cu toate acestea, vârful său de capitalizare de piață ar putea fi depășit de sumele tăiate din bugetul 'departamentului de eficiență guvernamentală'. Acest departament se așteaptă să identifice și să implementeze cu succes măsuri de reducere care vor depăși vârful de capitalizare de piață al Dogecoin.
- @intangiblecoins
Declarație:
Membrii Galaxy și/sau Galaxy Research dețin Bitcoin, Ethereum și Dogecoin. Multe previziuni nu au fost împărtășite, iar mai multe previziuni pot fi propuse. Aceste previziuni nu constituie sfaturi de investiții, nici nu reprezintă o ofertă, recomandare sau invitație de a cumpăra sau vinde orice titluri (inclusiv titluri Galaxy). Aceste previziuni reprezintă doar opinia echipei Galaxy Research la data de 31 decembrie 2024 și nu reflectă neapărat poziția Galaxy sau a oricăror afiliați ai săi. Aceste previziuni nu vor fi actualizate.
