Sursa originală: Galaxy Research
Traducere originală: Shenchao TechFlow
Previziuni pentru criptomonede în 2025 de la @glxyresearch, care acoperă tendințele de preț pentru Bitcoin și Ethereum, raportul ETHBTC, Dogecoin și D.O.G.E., monede stabile, DeFi, soluții L2, politici, capital de risc și multe altele. Iată ce am împărtășit recent clienților și partenerilor @galaxyhq:
Se estimează că prețul Bitcoin va depăși 150.000 de dolari în prima jumătate a anului 2025 și va atinge sau depăși 185.000 de dolari în trimestrul patru.
Adopția la nivel instituțional, corporativ și național va deveni principalul motor al prețului Bitcoin care va atinge un nou maxim în 2025. De la înființarea sa, Bitcoin a crescut mai repede decât toate celelalte clase de active, în special S&P 500 și aur, iar această tendință va continua în 2025. Se estimează că capitalizarea de piață a Bitcoin va ajunge la 20% din capitalizarea totală a pieței aurului.
- @intangiblecoins
Totalul activelor gestionate (AUM) pentru ETP-ul de Bitcoin spot din SUA va depăși 250 de miliarde de dolari în 2025.
În 2024, produsele ETP de Bitcoin au atras peste 36 de miliarde de dolari în influxuri nete, devenind cea mai bună performanță ETP din istorie. Multe dintre cele mai mari fonduri speculative din lume (cum ar fi Millennium, Tudor și D.E. Shaw) au ales ETP-ul de Bitcoin, iar conform documentelor 13F, Consiliul de Investiții din Wisconsin (SWIB) deține, de asemenea, poziții relevante. În decurs de un an, AUM-ul ETP-ului de Bitcoin se apropie de a depăși dimensiunea totală a tuturor ETP-urilor de aur fizic din SUA, lipsindu-i doar 24 de miliarde de dolari (19%).
- @intangiblecoins
Bitcoin va deveni din nou unul dintre activele cu cel mai bun randament ajustat la risc în 2025.
Performanța excepțională a Bitcoin se datorează nu doar fluxurilor record de capital, ci și creșterii prețului din 2024. Pe baza indicatorilor de randament ajustat la risc, Bitcoin se clasează pe locul trei printre activele globale, fiind depășit doar de câteva active de vârf. Iar MicroStrategy, care se autointitulează «banca Bitcoin», are un raport Sharpe deosebit de remarcabil.
- @intangiblecoins
Cel puțin o platformă de management al averilor de top va recomanda clienților să aloce 2% sau mai mult din portofoliu în Bitcoin în 2025.
Din cauza perioadelor de familiarizare a investițiilor, educației interne și cerințelor de conformitate, momentan nu există nicio companie majoră de management al averilor care să includă oficial Bitcoin în portofoliile sale de recomandări de investiții. Cu toate acestea, această situație se va schimba în 2025, ceea ce va stimula și mai mult influxul de capital și creșterea AUM pentru ETP-ul de Bitcoin spot din SUA.
- @intangiblecoins
Cinci companii din Nasdaq 100 și cinci țări vor anunța că vor încorpora Bitcoin în bilanțurile lor sau în fondurile suverane.
Fie că este vorba de nevoile strategice, diversificarea portofoliului sau considerații de decontare comercială, Bitcoin va intra treptat în bilanțurile principalelor corporații și investitori de stat. În special, națiunile nealiniate, cele cu fonduri suverane mari, sau chiar națiunile opuse Statelor Unite vor căuta activ Bitcoin prin minerit sau alte mijloace.
- JW
Dezvoltatorii Bitcoin vor ajunge la un consens cu privire la următoarea actualizare a protocolului în 2025.
De la 2020, dezvoltatorii cheie ai Bitcoin au discutat despre cum să îmbunătățească programabilitatea tranzacțiilor prin introducerea codurilor de operațiune (opcode). Până la sfârșitul anului 2024, cele mai susținute opcode includ OP_CTV (BIP 119) și OP_CAT (BIP 347). Deși consensul pentru fork-urile soft ale Bitcoin este extrem de rar și consumator de timp, se preconizează că un consens va fi atins în 2025 pentru a împinge introducerea OP_CTV, OP_CSFS și/sau OP_CAT. Totuși, această actualizare nu se va activa în 2025.
- @hiroto_btc
Peste jumătate dintre cele 20 de companii de minerit Bitcoin cotate la bursă vor anunța în 2025 transformări sau parteneriate cu companii de calcul de mari dimensiuni (hyperscalers), IA sau de calcul de înaltă performanță (HPC).
Pe măsură ce cererea de calcul din partea IA explodează, minerii de Bitcoin vor transforma treptat facilitățile existente, vor construi noi infrastructuri sau vor desfășura împreună cu companiile HPC ferme de minare. Această tendință va limita rata anuală de creștere a puterii de calcul globale, iar până la sfârșitul anului 2025, puterea de calcul globală va atinge 1.1 zetahash.
Aceste previziuni conturează un posibil plan pentru piața criptomonedelor din 2025, plin de oportunități dar și de provocări.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Piața DeFi a Bitcoin se va dubla în 2025.
Până la sfârșitul anului 2024, peste 11 miliarde de dolari de Bitcoin ambalat (cum ar fi WBTC) au fost blocați în contracte inteligente DeFi. Dintre acestea, peste 70% din Bitcoin-ul blocat a fost utilizat ca garanție pentru protocoalele de împrumut. În plus, prin intermediul celui mai mare protocol de staking Bitcoin, Babylon, există aproximativ 4,2 miliarde de dolari depuși. Evaluarea totală a pieței actuale DeFi de Bitcoin este de 15,4 miliarde de dolari, iar se estimează că va experimenta o creștere semnificativă până în 2025. Această creștere va proveni din mai multe direcții, inclusiv protocoalele DeFi existente pe Ethereum L1/L2, noi protocoale DeFi pe Bitcoin L2 și straturile de staking similare cu Babylon. Factorii cheie care vor conduce la dublarea pieței includ: creșterea ofertei de cbBTC cu 150% față de anul precedent, creșterea ofertei de WBTC cu 30%, TVL-ul Babylon atingând 8 miliarde de dolari și noi rețele Bitcoin L2 atingând un TVL DeFi de 4 miliarde de dolari.
- @hiroto_btc
Se estimează că prețul Ethereum va depăși 5500 de dolari în 2025.
Pe măsură ce presiunea de reglementare în domeniul DeFi și staking se diminuează, Ethereum va atinge un nou maxim istoric în 2025. Colaborarea între DeFi și finanțele tradiționale ar putea să se desfășoare într-un nou mediu de reglementare sandbox, ceea ce va permite piețelor de capital tradiționale să exploreze mai profund blockchain-urile publice, iar Ethereum și ecosistemul său vor fi principalii beneficiari. În același timp, companiile vor începe treptat să experimenteze rețelele Layer 2 bazate pe tehnologia Ethereum. Unele jocuri bazate pe blockchain public ar putea găsi puncte de potrivire pe piață, iar volumul de tranzacționare NFT va experimenta o revenire semnificativă.
Se estimează că rata de staking a Ethereum va depăși 50% în 2025.
Guvernul american ar putea oferi o orientare de reglementare mai clară pentru industria cripto, de exemplu, permițând parțial staking-ul ETH ETP pe ETH deținut. Cererea pentru staking va continua să crească anul viitor, iar până la sfârșitul anului 2025, cantitatea de Ethereum staked ar putea depăși jumătate din oferta sa circulantă. Acest lucru va determina dezvoltatorii Ethereum să ia mai în serios ajustarea politicii monetare a rețelei. În același timp, creșterea ratei de staking va stimula și mai mult cererea și fluxul de valoare către piscinele de staking (precum Lido și Coinbase) și protocoalele de re-staking (precum EigenLayer și Symbiotic).
-@christine_dkim
Raportul ETH/BTC va scădea sub 0,03 în 2025, dar va reveni la peste 0,06 până la sfârșitul anului.
Raportul ETH/BTC este unul dintre cele mai urmărite perechi de tranzacționare din piața cripto. De la finalizarea upgrade-ului de «fuziune» al Ethereum în 2022 și trecerea la dovezi de participare, acest raport a continuat să scadă. Totuși, se estimează că schimbările din mediul de reglementare vor susține în mod special Ethereum și stratul său de aplicații, în special DeFi, reîncepând astfel interesul investitorilor pentru a doua cea mai mare blockchain globală.
- @intangiblecoins
Activitatea economică L2 va depăși în 2025 alte rețele Alt L1.
Proporția costurilor rețelei L2 (în prezent un număr mediu de unități) se estimează că va depăși 25% din totalul costurilor Alt L1 până la sfârșitul anului. Pe măsură ce rețelele L2 se apropie de limitele de extindere la începutul anului, costurile de tranzacționare ar putea să crească frecvent, forțând rețelele să ajusteze limitele de gaz și parametrii pieței blob. Cu toate acestea, soluțiile tehnice (cum ar fi clientul Reth sau Arbitrum Stylus, printre altele) vor îmbunătăți eficiența Rollup-urilor, menținând costurile de tranzacționare în limite acceptabile.
- @FullNodeChuck
DeFi ar putea intra în 2025 în «era dividendelor», aplicațiile on-chain urmând să distribuie utilizatorilor și deținătorilor de token-uri o valoare de cel puțin 1 miliard de dolari.
Pe măsură ce reglementarea DeFi devine mai clară, mecanismele de partajare a valorii aplicațiilor on-chain vor fi extinse. Proiecte precum Ethena și Aave au început să discute sau să implementeze mecanisme de taxe prin propuneri, ceea ce va permite utilizatorilor să beneficieze direct. Alte protocoale care anterior s-au opus unor astfel de mecanisme (precum Uniswap și Lido) ar putea să-și reevalueze poziția din cauza clarității de reglementare și a presiunii concurenței. O mediu de reglementare mai relaxat și o activitate on-chain în creștere sugerează că protocoalele ar putea efectua răscumpărări și distribuții directe de venituri cu o frecvență mai mare.
- @ZackPokorny_
Guvernarea on-chain ar putea să revină în 2025, iar aplicațiile vor încerca modele de guvernare bazate pe futurism.
Se estimează că numărul total de votanți activi în guvernarea on-chain va crește cu cel puțin 20%. Guvernarea on-chain s-a confruntat de mult timp cu două probleme principale: rata de participare scăzută și lipsa diversității în voturi (majoritatea propunerilor fiind aprobate cu o majoritate covârșitoare). Totuși, pe măsură ce presiunea de reglementare se diminuează și Polymarket are succes, aceste două probleme se așteaptă să se îmbunătățească în 2025. La acea vreme, mai multe aplicații vor trece de la modelele tradiționale de guvernare la modele de guvernare futuriste, ceea ce va îmbunătăți diversitatea votului și va optimiza rezultatul guvernării.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Se estimează că cele patru mari bănci de custodie din lume vor începe să ofere servicii de custodie pentru active digitale în 2025.
Oficiul de Control al Monedei (OCC) din SUA plănuiește să ofere o cale de politică pentru băncile naționale de a gestiona active digitale, ceea ce va determina cele patru mari bănci de custodie la nivel mondial - BNY Mellon, State Street, JPMorgan și Citibank - să lanseze servicii de custodie pentru active digitale în 2025.
- @intangiblecoins
Se estimează că în 2025 vor fi lansate cel puțin zece monede stabile susținute de finanțe tradiționale.
Între 2021 și 2024, piața monedelor stabile a crescut rapid, având în prezent 202 de proiecte, dintre care unele au stabilit legături strânse cu finanțele tradiționale (TradFi). Nu doar că numărul proiectelor este în creștere, dar și viteza de creștere a volumului de tranzacționare depășește cu mult rețelele tradiționale de plăți, cum ar fi ACH (creștere anuală de aproximativ 1%) și Visa (creștere anuală de aproximativ 7%). În 2024, monedele stabile se integrează treptat în sistemul financiar global. De exemplu, banca FV autorizată din SUA a susținut depozitele directe în monede stabile, în timp ce cele trei mari bănci din Japonia au colaborat cu proiectul Pax pentru a permite transferuri de fonduri transfrontaliere mai rapide și mai ieftine prin SWIFT. Platformele de plată construiesc de asemenea infrastructuri pentru monedele stabile, cum ar fi PayPal care a lansat moneda stabilă PYUSD pe blockchain-ul Solana, iar Stripe a achiziționat compania Bridge pentru a susține nativ monedele stabile. În plus, giganți în managementul activelor precum VanEck și BlackRock colaborează cu proiectele de monede stabile, investind activ în acest domeniu. Pe măsură ce mediul de reglementare devine din ce în ce mai clar, instituțiile financiare tradiționale vor integra și mai mult monedele stabile în afacerile lor pentru a câștiga cota de piață și a pune bazele pentru dezvoltarea viitoare.
- JW
Se estimează că oferta totală de monede stabile va fi dublată în 2025, depășind 400 de miliarde de dolari.
Utilizarea monedelor stabile în domeniul plăților, remiterilor și decontărilor crește rapid. Pe măsură ce reglementările pentru emitenții de monede stabile existente, precum și pentru băncile tradiționale, trusturi și instituții de custodie devin mai clare, se estimează că oferta de monede stabile va experimenta o creștere explozivă în 2025.
- @intangiblecoins
Se estimează că cota de piață a Tether va scădea sub 50% în 2025, sub presiunea monedelor stabile cu randament.
Tether folosește veniturile din rezervele sale USDT pentru a finanța portofoliul, dar alți emitenți de monede stabile și protocoale atrag utilizatori prin împărțirea veniturilor, ceea ce va determina utilizatorii existenți să se îndrepte de la Tether către soluții cu randament. De exemplu, recompensele USDC plătite de Coinbase pe soldurile de pe bursă și portofel vor deveni un stimulent puternic care nu va stimula doar întreaga sferă DeFi, ci ar putea fi, de asemenea, integrate de companiile fintech pentru a activa noi modele de afaceri. Ca răspuns, Tether ar putea începe să împartă veniturile din activele colaterale cu deținătorii de USDT sau ar putea lansa produse cu randament competitive, cum ar fi o monedă stabilă neutră pe piață.
- @FullNodeChuck
Se estimează că capitalul total investit în capitalul de risc cripto (VC) va depăși 150 de miliarde de dolari în 2025, cu o creștere de peste 50% față de anul precedent.
Pe măsură ce ratele dobânzilor scad și mediul de reglementare cripto se îmbunătățește, interesul investitorilor pentru capitalul de risc va crește semnificativ, stimulând o explozie a activității de capital de risc. Istoric, strângerea de fonduri pentru capitalul de risc cripto a fost întârziată față de tendințele mai ample ale pieței cripto, iar următoarele patru trimestre ar putea vedea un fenomen de «recuperare».
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Legislația privind monedele stabile se preconizează că va fi adoptată de ambele camere ale Congresului Statelor Unite în 2025 și va fi semnată de președintele Trump, însă legislația privind structura pieței ar putea să nu fie adoptată.
O legislație care stabilește un cadru de înregistrare și reglementare pentru emitenții de monede stabile se așteaptă să fie adoptată cu sprijin bipartizan și să fie semnată ca lege până la sfârșitul anului 2025. Creșterea ofertei de monede stabile susținute de dolar va consolida dominanța globală a dolarului și va stimula dezvoltarea pieței de obligațiuni ale statelor unite. Combinată cu relaxarea restricțiilor pentru bănci, trusturi și instituții de custodie, adoptarea monedelor stabile se preconizează că va crește semnificativ. Totuși, legislația privind structura pieței (de exemplu, stabilirea de cerințe de înregistrare, divulgare și reglementare pentru emitenții de token-uri și burse, sau ajustarea regulilor existente ale SEC și CFTC pentru a acoperi aceste entități) este considerată prea complexă și se estimează că nu va fi finalizată și semnată ca lege în 2025.
- @intangiblecoins
Guvernul american nu se așteaptă să cumpere Bitcoin în 2025, dar ar putea utiliza rezervele existente pentru a stabili un stoc și a promova discuțiile pentru extinderea politicii de rezerve de Bitcoin între departamentele și instituțiile guvernamentale.
- @intangiblecoins
Comisia de Valori Mobiliare din SUA (SEC) se așteaptă să deschidă o investigație asupra Prometheum, un «broker specializat»
Prometheum, un broker anterior necunoscut, a obținut brusc în 2023 o nouă licență de broker și a susținut public opinia președintelui SEC, Gensler, privind statutul de titlu de valoare al activelor digitale, ceea ce a stârnit îndoieli ample. CEO-ul său a fost interogat în cadrul unei audieri din Congres de către congresmenii republicani, iar conform înregistrărilor FINRA, sistemul alternativ de tranzacționare al Prometheum (ATS) nu a efectuat nicio tranzacție. Republicanii au cerut Ministerului Justiției și SEC să investigheze dacă Prometheum are «legături cu China», în timp ce unii au semnalat comportamente neregulate în strângerea de fonduri și raportarea financiară. Indiferent dacă se va deschide o investigație sau nu, se estimează că licența de «broker specializat» va fi anulată în 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin ar putea depăși pentru prima dată 1 dolar în 2025, cu o capitalizare de piață estimată la 100 de miliarde de dolari.
Ca cea mai cunoscută și cea mai veche monedă meme la nivel global, performanța pieței Dogecoin va atinge noi culmi în 2025. Totuși, vârful capitalizării sale de piață ar putea fi depășit de suma de reducere a bugetului din cadrul «departamentului de eficiență guvernamentală». Acest departament se așteaptă să identifice și să implementeze cu succes măsuri de reducere care depășesc vârful capitalizării de piață a Dogecoin în 2025.
- @intangiblecoins
Declarație: Membrii Galaxy și/sau Galaxy Research dețin Bitcoin, Ethereum și Dogecoin. Multe previziuni nu au fost împărtășite, și există și mai multe previziuni care pot fi făcute. Aceste previziuni nu constituie sfaturi de investiții și nu reprezintă o ofertă, recomandare sau invitație de a cumpăra sau vinde orice titluri (inclusiv titluri Galaxy). Aceste previziuni reprezintă doar opinia echipei Galaxy Research la sfârșitul lunii decembrie 2024 și nu reflectă neapărat poziția Galaxy sau a oricărei afiliate a sa. Aceste previziuni nu vor fi actualizate.
Linkul original
