Autor: Zhang Yaqi
Sursa: Wall Street Journal
Stablecoin USDT, «bula de stabilitate» a acestei lumi crypto, încep să răstoarne în tăcere industria financiară tradițională.
Din ce în ce mai multe bănci încep să intre pe piața stablecoin-urilor. Potrivit Bloomberg, Banque Populaire, germanul Oddo BHF, britanicul Revolut și chiar Autoritatea Monetară din Hong Kong au început să se poziționeze pe piața stablecoin-urilor, sperând să obțină o parte din acest domeniu.
Anterior, cel mai mare emitent de stablecoin-uri din lume, Tether Holdings Ltd., se așteaptă ca profitul net din 2024 să depășească 10 miliarde de dolari. CEO-ul Paolo Ardoino a declarat într-un interviu că compania a investit în acest an peste jumătate din profitul net.
Naveen Mallela, coșef global al diviziei de active digitale de la JPMorgan, a declarat că se așteaptă ca stablecoin-urile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină produse de masă în următorii trei ani. Pe măsură ce cadrul de politici se îmbunătățește și tehnologia avansează, stablecoin-urile sunt așteptate să devină o componentă importantă a piețelor financiare viitoare.
Instituțiile financiare explorează activ emiterea de stablecoin-uri
În fața unui „tort” atât de atrăgător, băncile nu au stat deoparte. În Europa, instituțiile financiare explorează activ emiterea de stablecoin-uri. Subsidiara Banque Populaire, Forge, a lansat deja un stablecoin susținut de euro pentru investitorii retail.
Între timp, Oddo BHF SCA dezvoltă și o versiune denominată în euro, în timp ce Revolut, cu sediul la Londra, ia în considerare emiterea propriei versiuni de stablecoin.
Unul dintre factorii care stau la baza acestui trend este claritatea de reglementare adusă de regimul reglementării activelor crypto în Europa (MICA). În plus, decizia Tether de a opri emiterea stablecoin-ului său EURt a oferit altor bănci oportunități pe piață.
Jean-Marc Stenger, CEO-ul SG-Forge, a declarat într-un interviu că discută cu mai multe bănci despre utilizarea stablecoin-ului său și negociază cu aproximativ 10 bănci pentru colaborări sau licențe de tehnologie albă pentru ca aceste bănci să emită propriile stablecoin-uri:
«Cred că alte bănci vor emite propriile stablecoin-uri? Răspunsul este afirmativ. Este o muncă grea, nu sunt sigur că se va întâmpla curând, dar se va întâmpla.»
Nu doar Europa, Visa promovează activ dezvoltarea stablecoin-urilor la nivel global. Visa a lansat în octombrie o rețea tokenizată pentru emiterea de stablecoin-uri de către bănci și intenționează să colaboreze cu BBVA în 2025 pentru un proiect pilot. Cuy Sheffield, șeful criptomonedelor de la Visa, a dezvăluit că băncile din Hong Kong, Singapore și Brazilia au arătat un interes puternic pentru stablecoin-uri, iar Visa colaborează cu mai multe bănci din întreaga lume.
Standard Chartered participă de asemenea activ, fiind selectată de Autoritatea Monetară din Hong Kong ca unul dintre primii emitenți de stablecoin-uri în dolari de Hong Kong, cu planuri de lansare în 2025. Rene Michau, șeful global al activelor digitale al Standard Chartered, a declarat că această inițiativă va întări și mai mult rolul blockchain-ului în domeniul plăților, banca având în vedere lansarea unui stablecoin în 2025.
Riscurile și provocările emiterii de stablecoin-uri
Comparativ cu token-urile de depozit pe care bănci mari ca JPMorgan le explorează, stablecoin-urile au o perspectivă de aplicare mai largă.
Token-urile de depozit pot fi de obicei transferate doar între clienții aceleași bănci, în timp ce stablecoin-urile pot fi cumpărate și utilizate de oricine deține un portofel crypto. JPMorgan consideră că stablecoin-urile și token-urile de depozit nu se exclud reciproc și se așteaptă ca stablecoin-urile emise de bănci să se dezvolte rapid și să devină produse de masă în următorii trei ani.
Cu toate acestea, emiterea de stablecoin-uri vine și cu riscuri.
Cercetările Băncii Centrale Europene arată că, dacă un număr mare de depozite retail trece la stablecoin-uri, rata de acoperire a lichidității băncilor ar putea fi afectată.
În plus, autoritățile de reglementare din SUA trebuie să clarifice tipurile de rezerve acceptabile pentru emisiunea de stablecoin-uri de către bănci, precum și dacă depozitele în stablecoin-uri sunt protejate prin asigurare. Profesorul de drept de la Universitatea Americană, Hilary Allen, a avertizat că, dacă băncile emit simultan stablecoin-uri neasigurate și depozite asigurate, ar putea provoca confuzie în rândul consumatorilor, ceea ce ar putea genera panică în momente de criză.
În prezent, multe bănci centrale testează sau lansează monede digitale emise de bănci centrale (CBDC), care ar putea înlocui stablecoin-urile emise de bănci în anumite cazuri de utilizare, în special în domeniul plăților wholesale.
În fața unei astfel de situații complexe, CEO-ul Libre Capital, Avtar Sehra, a declarat:
«Fiecare bancă explorează o formă de monedă digitală pentru bănci comerciale, dar în cele din urmă ar putea fi mai înclinate să folosească monedele de alianță.»