De la începutul lunii noiembrie, când Trump a câștigat «definitiv», piața cripto, în special bitcoin, a intrat într-o așteptare intensă a «rezervelor strategice bitcoin din SUA». Este evident că piața se va concentra foarte mult pe implementarea acestei promisiuni după ce Trump va prelua funcția în 2025. Analizatorii spun că acest lucru va rupe ciclul de volatilitate al bitcoinului, ceea ce înseamnă că orice «intervenție» viitoare ar putea provoca oscilații dramatice ale pieței. Ceea ce putem face acum este să urmărim dinamica avansului, să estimăm în avans posibilele momente de concretizare și să ne pregătim corespunzător.
01 Progrese recente
Ideea de «rezervă strategică bitcoin» a fost discutată și propusă înainte de alegerile prezidențiale din SUA, senatorul Cynthia Lummis a propus deja pe 31 iulie 2024 (Legea Rezervelor Strategice Bitcoin din SUA) (BITCOIN Act of 2024), care prevede achiziționarea a 200.000 de bitcoin pe an, ajungând la un total de 1 milion în cinci ani.
Ulterior, în timpul campaniei, Trump a promis la conferința bitcoin din industria cripto că va deveni «președintele cripto», iar industria speră că el va respecta această promisiune, creând o rezervă de bitcoin printr-un ordin executiv, asigurând că industria poate obține servicii bancare și creând un comitet de criptomonede.
Pe 17 decembrie 2024, Institutul de Politică Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (notă, organizație neoficială, ci o organizație non-profit specializată în cercetarea politicilor bitcoin, dar este totuși unul dintre think tank-urile importante pentru factorii de decizie în problemele legate de bitcoin) a publicat recent un proiect de ordin executiv, încercând să ofere sugestii pentru cadrul ordinului executiv «rezerva strategică bitcoin» al lui Trump. Acest proiect propune în mod clar: recomandarea ca 1%-5% din activele obligațiunilor de stat să fie utilizate pentru achiziționarea bitcoin, pentru a forma rezerve pe termen lung. Aceasta va fi condusă de Departamentul de Finanțe, cu colaborarea Rezervei Federale, pentru a stabili treptat rezervele.
Pe 19 decembrie 2024, președintele Rezervei Federale, Powell (se estimează că va continua să își îndeplinească mandatul după ce Trump preia funcția), a exprimat o opinie prudentă în cadrul unei conferințe de presă, afirmând că Rezerva Federală nu are intenția de a participa la nicio planificare guvernamentală pentru a acumula bitcoin, aceste probleme intrând în atribuțiile congresului, iar Rezervele Federale nu au căutat să schimbe legislația existentă pentru a permite deținerea bitcoin.
Din cele mai recente informații, deși președintele Rezervei Federale are o opinie conservatoare, condițiile favorabile, cum ar fi numirea de către Trump a unui secretar de stat prietenos cu cripto și emisiunea rapidă a «ordonanțelor executive prezidențiale» după preluarea funcției, nu vor afecta echipa lui Trump în continuarea promovării planului de includere a bitcoinului în rezervele strategice ale SUA.
02 Cel mai devreme moment de concretizare
Având în vedere că «rezerva strategică bitcoin» nu este un subiect minor, nu este ceva ce președintele SUA poate implementa imediat pe impuls, de aceea nu ne așteptăm să vedem concretizarea imediată. Din perspectiva actualelor ordine executive sau a procesului legislativ, dacă Trump dorește să implementeze planul de rezervă strategică bitcoin, el ar trebui să solicite imediat comitetului de cripto să realizeze studii de politică și evaluări de fezabilitate, iar după finalizarea acestora să propună oficial un plan, care poate fi realizat pe două căi:
Calea întâi: ordine executive prezidențiale (cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2025)
Emiterea directă de ordine executive de către Trump după preluarea funcției este cea mai rapidă cale, deoarece poate ocoli rezistența conservatoare și de opoziție din partea Rezervei Federale și a congresului, de asemenea, se bazează pe proiectul oferit de «Institutul de Cercetare a Politicii Bitcoin» pentru a indica Departamentului de Finanțe al SUA să utilizeze Fondul Stabilizator al Valutei (ESF) pentru a aloca direct bitcoin.
Cu toate acestea, deși această metodă este rapidă și convenabilă, are și efecte secundare. Fondul Stabilizator al Valutei al Departamentului de Finanțe nu are nevoie de aprobarea congresului, dar poate fi investigat și restricționat de acesta. De asemenea, ordinele executive pot fi anulate și modificate de următorul președinte, astfel încât durabilitatea și stabilitatea acesteia nu sunt la fel de bune ca cele legislative.
Calea a doua: legislația congresului (cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2026)
Dacă se va urma o cale legislativă mai stabilă, va fi necesar un proces mai lung, iar proiectul de lege, după ce a trecut prin cercetarea de politică și evaluarea fezabilității comitetului de cripto, trebuie să fie întâi prezentat congresului și să fie supus revizuirii Comitetului Bancar al Senatului, apoi va trece prin Senat, Camera Reprezentanților și va fi semnat de președinte, pentru a fi finalizat oficial.
Acest proces poate trece prin diverse încercări și este relativ complex, având în vedere că mulți membri conservatori ai congresului vor propune cu siguranță obiecții și vor face opoziție. Prin urmare, deși această cale poate duce la un proiect de lege durabil și stabil, va dura mult timp, cel puțin în a doua jumătate a anului 2026 până în 2027 este posibil să se concretizeze.
Recent, s-a raportat că industria cripto împinge echipa lui Trump să publice un ordin executiv în prima zi a preluării funcției, pentru a iniția reformele politicii cripto promise, ajutând la promovarea mainstream-izării cripto, astfel că, dacă se va realiza printr-un ordin executiv, cel mai devreme ar putea fi vizibile rezervele strategice bitcoin în a doua jumătate a anului 2025.
03 Câteva momente cheie
În perioada în care ordonările executive sau proiectele de lege referitoare la rezervele strategice bitcoin «vor parcurge procesul», următoarele momente ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței:
Pe 20 ianuarie 2025, în jurul ceremoniei de învestire a lui Trump
Trump va fi învestit oficial în această zi, iar de acum încolo va putea începe să emită «ordonanțe». Acest moment va marca începutul mandatului noului președinte, iar tendințele în politicile aferente ar putea începe să devină evidente. Piața va fi extrem de atentă la discursul de învestire și la publicarea primelor ordine executive. La această ceremonie de învestire, Trump a invitat mulți oaspeți, iar se preconizează că va fi destul de animat, iar piețele financiare vor acorda o atenție deosebită.
2) În mijlocul anului 2025, finalizarea etapei de cercetare a politicii
Conform estimărilor temporale, cercetarea de politică a comitetului de cripto va fi finalizată cel mai devreme în prima jumătate a anului 2025 și va propune un raport și un proiect de lege privind fezabilitatea rezervelor de bitcoin. Ulterior, Trump poate semna un ordin executiv, marcând oficial introducerea «rezervelor strategice bitcoin».
3) În a doua jumătate a anului 2025 până la începutul anului 2026, detaliile de implementare și posibilele obstrucționări din partea congresului
Semnarea ordinelor executive relevante, stabilirea cadrului relevant, Departamentul de Finanțe al SUA, Rezervele Federale și alte departamente relevante vor trebui să înceapă să dezvolte detalii specifice de implementare, inclusiv metodele de achiziție a bitcoinului, proporțiile rezervelor, regulile de gestionare a activelor etc., și apoi să înceapă implementarea oficială.
În această perioadă, lucrurile nu ar trebui să decurgă prea ușor, membrii congresului care se opun se vor alătura procesului de obstrucționare și vor trasa diverse obstacole.
În cele din urmă, dacă totul decurge conform planului și strategia de rezervă bitcoin aduce beneficii obiective, aceasta ar putea impulsiona ulterior legislația, având un impact profund asupra peisajului pieței cripto.
04 Concluzie
Calea «rezervelor strategice bitcoin» pare să fie plină de obstacole și nu este un lucru care poate fi realizat peste noapte, cel mai devreme ar putea dura cel puțin șase luni, dar oricum, «rezerva strategică bitcoin a lui Trump» a adus așteptări bune și a «stabilit un model» care a stimulat băncile centrale, instituțiile financiare și companiile cotate la bursă să cerceteze și să exploreze fezabilitatea rezervelor de bitcoin. Deși detaliile politicii și momentul final de implementare pot rămâne incerte, trebuie să urmărim și să ne concentrăm asupra momentelor cheie, fiind pregătiți să ne ajustăm reacțiile.
