Titlul original: (Soluționare și Reconstrucție: O Viziune Globală a Lumii Cripto în 2025)
Autorul original: Zeke, YBB Capital Research
Introducere
Între începutul valului de inscripții și alegerea primului președinte criptografic, 2024 se pregătește să se încheie. Acest an, Crypto a experimentat un „bull market” extrem de neobișnuit, cu performanțe slabe în cazul altcoin-urilor, iar Meme a fost dominant. În final, toate căile se îndreaptă spre BTC. În general, deși au fost unele căderi și nemulțumiri, Crypto avansează cu adevărat spre o direcție mai pozitivă. În anul 2025, avem multe direcții de urmărit, iar în acest articol vom combina perspective recente pentru a face o scurtă previziune pentru anul următor.
Despre AI
În această etapă, proiectele de abstractizare a lanțului sunt adesea prea preocupate de perfecțiunea conceptuală, ceea ce face ca procesul de realizare tehnică să devină extrem de complicat, afectând în cele din urmă experiența de interacțiune a utilizatorilor. Proiectele care includ arhitectura de intenție sunt relativ complexe în modul în care sunt implementate, fie că sunt bazate pe centralizare (precum TG Bot), structurare (combinând procesarea on-chain și off-chain), sau distribuire (precum arhitectura Solver + Executor). Aceste proiecte de intenție au adesea unele probleme comune. De exemplu, utilizatorii trebuie să aibă încă un grad considerabil de înțelegere a DeFi, exprimarea intențiilor trebuie să fie clară, precisă și simplă. În fața intențiilor complexe și vag definite de utilizatori, proiectele actuale de intenție par a fi neputincioase, iar domeniul de realizare este destul de limitat. Așadar, de la conceptul propus de Paradigm în mijlocul anului 2023 până astăzi, proiectele centrate pe intenție au avut o performanță mai mult zgomotoasă decât substanțială, fără a aduce mari ajutoare în ghidarea noilor utilizatori și reducerea pragului de operare pentru utilizatori. Totuși, știm cu toții că, privind calea de dezvoltare a Ethereum Layer 2, cererea de ambele părți este urgentă.
Să ne uităm la dezvoltarea Layer 2 în ultimele luni. În rândul proiectelor de vârf, alianța Layer 2 reprezentată de OP Superchain a crescut considerabil, iar Elastic Chain de la Zksync și Arbitrum Orbit vor forma, de asemenea, o alianță proprie pe această cale. Aceste alianțe vor putea realiza interoperabilitate directă prin cluster-uri interne și alte soluții pentru a atenua problema fragmentării excesive a lichidității în ecosistemul Ethereum Layer 2, iar competiția între zeci de lanțuri se va reduce la o competiție între mai multe forțe. Totuși, dintr-o perspectivă mai largă, pe măsură ce piața cripto devine din ce în ce mai bună, proiectele Layer 2 cu arhitecturi noi, precum Movement și Fuel, își lansează rețelele principale pentru a obține lichiditatea rară din piața altcoin-urilor. Pentru proiectele din spatele primei echipe, fragmentarea și lipsa interoperabilității devin din ce în ce mai acute, iar mașinile virtuale bazate pe diferite arhitecturi ar putea chiar să nu permită plugin-uri de portofel interoperabile. Nu mai vorbim despre atragerea de noi utilizatori; pentru utilizatorii obișnuiți de blockchain, întregul ecosistem Layer 2 este extrem de complex, iar dezvoltarea lanțurilor de aplicații non-financiare va întâmpina, de asemenea, mari obstacole în această situație.
Pentru ca Ethereum să atragă noi utilizatori, alinierea ecologică este cel mai mare preț. Un ecosistem care cere utilizatorilor să fie semi-geeks pentru a începe nu va aduce niciodată „Adoptarea în masă”. Privind evoluția Solana și Ton în acest an, este evident că strategia de a reduce pragul de utilizare și de a oferi o experiență de utilizare mai uniformă, mai apropiată de Web2, a jucat un rol important în creșterea ecosistemului. Mai precis, aceste două ecosisteme au făcut doar să reducă dificultatea emiterii activelor și să facă utilizarea mai puțin sesizabilă. Așadar, pentru Ethereum, o soluție integrată care prioritizează experiența este esențială, dar având în vedere atitudinea deschisă constantă a dezvoltatorilor de bază ai Ethereum, nu poate fi așteptată o aliniere a întregului ecosistem Layer 2 prin forțare.
Cred că soluția care va rezolva această problemă cel mai repede este agentul browser AI. La început, când ChatGPT a apărut pe scena, mulți au visat la revoluția interacțiunii AI cu aplicațiile, care va fi realizată printr-o abordare de tip point-to-speak, fiind capabil să opereze pe mai multe aplicații, formând o super aplicație integrată. De exemplu, în cazul călătoriilor, după ce AI primește cerințele utilizatorului, poate finaliza automat rezervarea biletelor, personalizarea itinerariului de călătorie, organizarea meselor și programului etc. Dacă acest AI are și capacitatea de memorie pe termen lung, atunci poate organiza planuri mai potrivite pentru utilizator pe baza acestei memorie.
În prezent, Google se pregătește să lanseze un agent browser AI alimentat de Gemini, numit Project Mariner. Într-un exemplu prezentat de Jaclyn Konzelmann, directorul laboratorului Google, după instalarea extensiei agentului AI în browserul Chrome, se va deschide o fereastră de chat în partea dreaptă a browserului. Utilizatorii pot indica agentului să execute sarcini precum „creați un coș de cumpărături de la magazinul alimentar pe baza acestei liste”. Apoi, agentul AI va naviga automat către o platformă de alimente și va adăuga produsele în coșul de cumpărături, trecând la pagina de plată. Odată ce utilizatorul confirmă că totul este corect, se va autoconduce la plată (agentul nu are permisiunea de a efectua plăți). Un produs similar va fi lansat și de OpenAI luna viitoare.
Merită menționat că, deși Project Mariner al Google este disponibil în prezent doar pentru unii utilizatori selectați, am experimentat deja agenți similari dezvoltați pentru utilizatorii obișnuiți în unele proiecte din Crypto. Din experiența mea de câteva ore, agentul de acum poate realiza intenții complexe și vagi cu un grad de precizie de aproximativ 60-70% (viteza cursorului fiind relativ lentă) și poate finaliza automat tranzacții de token-uri Dex pe diverse blockchain-uri, chiar și transferuri de active între Ethereum și Layer 2. Ce trebuie să fac eu în acest proces este doar să îi spun intenția și să introduc parola portofelului.
Desigur, această bază încă necesită apelarea API-ului modelului centralizat, așadar, ce coliziune poate genera Crypto cu acesta? Cred că agentul browser AI, pe lângă faptul că devine o soluție de intenție mai bună, va impulsiona anul viitor explozia portofelelor AI, puterea de calcul descentralizată și proiectele de date descentralizate.
Reflectând asupra unei întrebări simple, de ce, în acești ani de dezvoltare rapidă a AI, abia astăzi am realizat un agent atât de frumos? De fapt, revizitând procesul de dezvoltare al OpenAI, nu este greu de observat că dezvoltarea modelului pur de limbaj a fost întotdeauna mai rapidă decât dezvoltarea modelului de generare a imaginii, deoarece internetul în sine este o imensă bază de date, oferind un rezervor nesfârșit de materiale textuale pentru antrenament. Ce limitează dezvoltarea modelului de limbaj sunt mai ales puterea de calcul și energia. Agentul necesită o mulțime de etichete și feedback manuale, iar procesul de inferență este costisitor, iar Crypto are capacitatea naturală de a obține forță de muncă prin stimulente. În acest sistem economic, utilizatorii de nivel superior pot oferi date etichetate și feedback într-un mod descentralizat pentru a obține token-uri, iar bazinul de utilizatori de bază poate integra puterea de calcul descentralizată și proiectele de date. După finalizarea antrenamentului, se pot integra prin SDK cu portofele și proiecte DeFi pentru a realiza ceea ce înseamnă cu adevărat un portofel AI, formând astfel un ciclu închis. Gândurile despre alte agenți AI pot fi derivate din acest model, deoarece orice agent AI aplicabil pentru Web3 va necesita putere de calcul, etichete și feedback pentru a „crește”.
Stabilitate monetară
Stablecoin-urile sunt întotdeauna un domeniu de competiție intensă și sunt, de asemenea, un sector cu un prag extrem de ridicat în Crypto. În ceea ce privește valoarea lor de aplicare, chiar și în afara industriei, acestea au obținut o recunoaștere destul de largă. De exemplu, în acest an, câțiva giganți din domeniul financiar tradițional au intrat pe piața stablecoin-urilor, inclusiv PYUSD lansat de PayPal, USDb dezvoltat în colaborare cu BlackRock și Ethena, și AUSD lansat de VanEck (destinat regiunilor Argentina, Asia de Sud-Est etc.).
Odată cu aprofundarea continuării puterii de dominare a Tether și Circle în acest sector, noi intrări în piața emitentelor de stablecoin-uri au început să se divizeze în două categorii. În primul rând, emitentii de stablecoin-uri legate de fiat își îndreaptă atenția către piețele emergente din America de Sud și anumite scenarii de aplicare, în timp ce stablecoin-urile algoritmice se îndreaptă, de asemenea, spre produse de investiții cu risc scăzut ca active de bază, cum ar fi Ethena și Usual, menționate în articolul precedent. Din perspectiva tendințelor, anul viitor vor exista mai multe stablecoin-uri Delta neutre care vor concura pentru lichiditatea short în Cex, iar activele de hedging vor trece de la BTC și ETH la token-urile blockchain cu risc mai mare și lichiditate mai mică pentru a concura pentru piața de scufundare rămasă. În ceea ce privește stablecoin-urile de tip Usual, care au obligațiuni de stat pe termen scurt și mediu ca active de bază, cred că inovația se va concentra mai mult pe token-urile protocolului și metodele de câștig, neavând o alegere mai bună decât obligațiunile de stat pe termen scurt și mediu. Totuși, comparativ cu lichiditatea limitată din Cex, competiția pentru astfel de stablecoin-uri va fi mai mică, iar spațiul maxim este mai mare.
În general, dezvoltarea stablecoin-urilor avansează treptat spre o căutare a activelor de bază mai stabile și a descentralizării în ceea ce privește guvernarea. Totuși, sper că anul viitor vor apărea unele protocoale de stablecoin complet descentralizate și non-overcollateralizate.
Plăți
Odată cu conformizarea și adoptarea accelerată a stablecoin-urilor în diferite țări, sectorul plăților pentru stablecoin-uri va deveni, de asemenea, un nou punct de competiție. Blockchain-urile hibride, precum Solana și Move, care au TPS-uri mari și taxe mici, vor deveni infrastructura principală pentru aplicațiile de plată. Plățile tradiționale sunt deja un sector extrem de matur și saturat, iar ce fel de transformare poate oferi blockchain-ul? În primul rând, două puncte simple și frecvent menționate: unul este optimizarea plăților transfrontaliere, eliminând cerințele de prefinanțare pentru a face transferurile internaționale mai rapide, mai ieftine și mai ușor de realizat, rezolvând problema prefinanțării de milioane de miliarde de dolari din sistemele tradiționale. Al doilea este servirea piețelor emergente; am menționat acest lucru în articolele anterioare, unde utilizarea stablecoin-urilor a început să se evidențieze în regiunile din Asia, Africa și America Latină, iar o integrare financiară foarte puternică permite rezidenților din țările din lumea a treia să facă față inflației monetare ridicate cauzate de instabilitatea guvernamentală. Prin stablecoin-uri, aceștia pot participa la activități financiare globale și la abonarea pentru cele mai inovatoare servicii virtuale din lume.
Conceptul „PayFi” propus de managerul fundației Solana, Lily Liu, la cea de-a șaptea conferință EthCC oferă mai multe imagini despre integrarea blockchain-ului cu plățile. Acest concept implică două aspecte centrale: în primul rând, decontarea în timp util, adică decontarea T+0, PayFi poate realiza decontări în aceeași zi, chiar și de mai multe ori pe zi. Întregul proces, care ar trebui să implice întârzierea și complexitatea sistemului financiar tradițional, va fi eliminat, crescând semnificativ viteza circulației fondurilor. Al doilea aspect este „cumpără acum, plătește niciodată” (BNPL), de exemplu, un utilizator depune 50 de dolari într-un produs de împrumut pentru a cumpăra o cafea de 5 dolari. Odată ce dobânda acumulată ajunge la 5 dolari, această dobândă va fi utilizată pentru a plăti cafeaua, iar fondurile vor fi deblocate și returnate în contul utilizatorului.
Și există multe alte gânduri care pot fi extinse de aici, de exemplu, în ceea ce privește scenariile de utilizare, nevoile de finanțare ale proiectelor emergente pot fi realizate prin PayFi pentru a crea intrări și ieșiri mai sigure și transparente în blockchain, iar schimburile monetare în turism nu vor mai necesita diverse instituții financiare. De asemenea, controlul liber al timpului de plată și de primire (întârzierea plății pentru a obține dobândă, plată anticipată pentru a obține discounturi). Iar modalitățile de câștig vor fi, de asemenea, mai diverse. Pe lângă faptul că am menționat mai sus că putem obține dobândă din stablecoin-uri prin depozitarea lor în produse de împrumut, cred că tipurile de stablecoin-uri ar trebui să permită conversii libere. În viitor, odată cu apariția masivă a stablecoin-urilor emergente, utilizatorii pot alege tipul de stablecoin cel mai potrivit în funcție de capacitatea lor de asumare a riscurilor, obținând astfel atât token-uri de protocol de stablecoin, cât și dobânzi mai mari pentru stablecoin-uri. Pentru DeFi, dacă acest sistem de plăți poate deveni mainstream, spațiul său de creștere va fi enorm.
Dex
Am menționat deja în prima secțiune problema fragmentării și lipsei interoperabilității în Layer 2. Această cale de dezvoltare aduce, de asemenea, o problemă, și anume, un exces de spațiu pe lanț, dezvoltarea Infra fiind mult superioară dezvoltării Dapp-urilor. Această problemă va determina ca multe lanțuri cu coadă lungă să fie eliminate natural în următorii câțiva ani, ceea ce este o problemă foarte supărătoare pentru Ethereum, care nu obține feedback pozitiv din Layer 2 pentru stabilirea prețului DA.
Privind evoluția acestui lanț de creștere inversă, majoritatea blockchain-urilor de succes depind de comunitatea, ecosistemul și avantajele de promovare puternice, oferind aceste avantaje platformelor de emitere a activelor pentru a obține o creștere rapidă a TVL-ului. Așadar, nu fiecare Layer 2 poate replica această economie a atenției; lipsa aplicațiilor super este în continuare o problemă reală cu care ne vom confrunta anul viitor. În direcția în care ne îndreptăm, în afară de ceea ce am menționat mai sus, cererea de agenți AI ar putea fi o soluție. De asemenea, tendințe foarte evidente pe termen scurt includ Dex-uri cu cărți de ordine on-chain, confidențialitate, stive de plată, instrumente de decizie etc.
Personal, cred că cărțile de ordine on-chain Dex vor deveni mainstream în următoarea generație de Dex. De fapt, privindu-ne la dezvoltarea AMM, complexitatea căii tehnologice continuă să crească exponențial, dar eficiența devine din ce în ce mai limitată, așa cum am menționat și în articolele legate de Uni. Totuși, pentru Layer 2, limitările de performanță și gaz sunt încă foarte evidente, iar îmbunătățirea algoritmilor de potrivire și inovațiile în soluțiile de gaz vor deveni provocări cheie.
Emiterea de active rămâne în continuare melodia principală.
În perioada 2023 până în prezent, adică de la inscripție la platforma AI Meme de astăzi, modul de emitere a activelor a fost un subiect fierbinte în ultimul an. Dacă extindem această fereastră de timp un pic, de fapt, de la era ICO, emiterea de active poate fi considerată singura melodie principală din cercul criptomonedelor. Totuși, învelisul extern și pragurile de emitere sunt în schimbare. Dintr-o perspectivă bună, cererea de jocuri a utilizatorilor a impulsionat dezvoltarea avansată a Infra și DeFi. Odată ce această tehnologie a devenit cunoscută și recunoscută, blockchain-ul a fost capabil să pătrundă în mainstream și să se integreze în realitate. Dintr-o perspectivă negativă, această competiție a devenit mai pură și mai absurdă, iar dificultatea de emitere a activelor a scăzut, ceea ce înseamnă că această pădure întunecată devine și mai periculoasă. Acum, tot ce trebuie să facem este să facem câteva clicuri, să adăugăm o imagine și câteva propoziții, și o mare competiție de tip zero-sum a început. De ce să nu ne întoarcem spre o latură mai pozitivă? Să promovăm progresul industriei în această competiție.
De exemplu, unele meme AI de acum au început să se îndrepte către dezvoltarea de agenți practici, în loc de agenți AI care spuneau prostii în versiunile timpurii. De asemenea, DeSci, care este popular în prezent, poate fi denumit „ICO-ul cercetării științifice”, deși nucleul actual este condus de meme, pe termen lung, combinarea diverselor avantaje ale blockchain-ului ar putea face ca DeSci să promoveze o cercetare tradițională mai transparentă, ușor de distribuit, de finanțat și de comunicat. Rămâne de văzut dacă acest lucru va fi implementat, cum va evolua, și aceasta este o întrebare deschisă.
De fapt, gânduri asemănătoare cu DeSci le-am menționat și în articolul meu despre GameFi, cum ar fi situațiile de finanțare a jocurilor independente și lipsa de personal, și cum blockchain-ul poate promova eficient dezvoltarea jocurilor independente. Problema cu finanțarea blockchain-ului este că pragul de emitere a activelor este prea scăzut și restricțiile sunt prea puține, iar capacitatea de a strânge fonduri este prea mare (poate că se datorează și faptului că pragul de intrare pe blockchain este extrem de scăzut). Cum putem limita utilizarea fondurilor prin reguli, forțând proiectele să creeze constant lucruri cu adevărat valoroase, este un punct important la care ar trebui să ne gândim.
Permiteți jucătorilor să joace, să permită constructorilor să avanseze, acesta este principiul care permite blockchain-ului să continue să se dezvolte. Anul viitor, s-ar putea să vedem mai multe versiuni de „ICO”, dar sper că din această mare competiție vom putea genera următorul „DeFi Summer”.
Acest articol provine dintr-o contribuție și nu reflectă punctul de vedere al BlockBeats.