De la începutul lunii noiembrie, când victoria lui Trump a fost considerată „sigură”, piața criptomonedelor, în special Bitcoin, a intrat într-o așteptare puternică a „rezervelor strategice de Bitcoin din SUA”. Este evident că piața se va concentra foarte mult asupra implementării acestei promisiuni după ce Trump va prelua funcția în 2025, iar unii analiști afirmă că acest lucru va rupe ciclul de urcușuri și coborâșuri al Bitcoin-ului, ceea ce înseamnă că orice „incident” viitor ar putea provoca o volatilitate extremă pe piață. Ceea ce putem face acum este să urmărim dinamica avansului și să estimăm din timp posibilele momente de implementare, pregătindu-ne corespunzător.
01 Cele mai recente progrese
Problema „rezervelor strategice de Bitcoin” a fost discutată și propusă înainte de alegerile prezidențiale din SUA, senatorul Cynthia Lummis a propus (Legea rezervelor strategice Bitcoin din SUA) (BITCOIN Act of 2024) pe 31 iulie 2024, propunând achiziția anuală a 200.000 de Bitcoin, ajungând la 1 milion în decurs de cinci ani.
Ulterior, în timpul campaniei electorale, Trump a promis în cadrul unei conferințe Bitcoin din industria criptomonedelor că va deveni „președintele criptomonedelor”, iar industria speră că el va onora această promisiune prin crearea unui stoc de Bitcoin prin ordin administrativ, asigurându-se că industria poate avea acces la servicii bancare și creând o comisie de criptomonedă.
Pe 17 decembrie 2024, Institutul de Politici Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (notă, organizație neoficială, ci un ONG dedicat cercetării politicilor Bitcoin, dar rămâne unul dintre think tank-urile importante pentru decidenți în problemele legate de Bitcoin) a publicat recent un proiect de ordin administrativ, încercând să ofere recomandări pentru cadrul ordinului administrativ al lui Trump privind „rezerva strategică de Bitcoin”. Acest proiect propune clar: recomandarea de a folosi 1%-5% din activele de datorie publică pentru achiziționarea de Bitcoin, pentru a forma rezerve pe termen lung. Ministerul de Finanțe va conduce, iar Rezerva Federală va colabora pentru a construi treptat rezervele etc.
Pe 19 decembrie 2024, președintele Rezervei Federale, Powell (se estimează că va continua să-și îndeplinească mandatul după preluarea funcției de către Trump) a exprimat o opinie prudentă într-o conferință de presă, spunând că Rezerva Federală nu intenționează să participe la niciun plan guvernamental de acumulare de Bitcoin, iar aceste probleme intră în responsabilitatea Congresului, iar Rezerva Federală nu a căutat să schimbe legislația existentă pentru a permite deținerea de Bitcoin.
Din cele mai recente informații, deși președintele Rezervei Federale are o opinie conservatoare, în condițiile favorabile precum numirea de către Trump a unui secretar de stat prietenos cu criptomonedele și emiterea rapidă a „ordinului administrativ” după preluarea funcției, toate acestea nu vor afecta echipa lui Trump în continuarea promovării planului de includere a Bitcoin-ului în rezervele strategice ale SUA.
02 Cel mai devreme timp de implementare
Având în vedere că „rezerva strategică de Bitcoin” nu este o chestiune minoră, nu este ceva ce președintele Statelor Unite poate executa imediat, așa că nu ne așteptăm să vedem o implementare imediată. Din perspectiva ordinelor administrative sau a proceselor legislative actuale din această țară, dacă Trump vrea să implementeze problema rezervelor strategice de Bitcoin, el va trebui să permită comisiei de criptomonedă să efectueze cercetări politice și evaluări de fezabilitate imediat după preluarea funcției, iar după finalizare, să propună oficial un plan, care poate urma două căi:
Calea 1: Ordinul administrativ al președintelui (cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2025)
Emiterea directă a unui ordin administrativ de către Trump după preluarea funcției este cea mai rapidă cale, deoarece aceasta poate ocoli opoziția conservatoare și împotrivirea din partea Rezervelor Federale și a Congresului, de asemenea, se bazează pe proiectul oferit de „Institutul de cercetare a politicilor Bitcoin”, indicând Ministerului de Finanțe al SUA să folosească Fondul de Stabilizare a Valutei Străine (ESF) pentru a aloca direct Bitcoin.
Cu toate acestea, deși această metodă este rapidă și convenabilă, are și efecte secundare; Fondul de Stabilizare a Valutei Străine al Ministerului de Finanțe poate fi investigat și restricționat de Congres, chiar dacă nu necesită aprobarea acestuia. De asemenea, ordinul administrativ poate fi răsturnat și modificat de următorul președinte, astfel încât durabilitatea și stabilitatea sa nu sunt la fel de bune ca cele legislative.
Calea 2: Legislația Congresului (cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2026)
Dacă se urmează o cale legislativă mai stabilă, aceasta va necesita un proces mai lung, proiectul de lege care a trecut prin cercetarea politică și evaluarea fezabilității comisiei de criptomonedă trebuie să fie mai întâi trimis Congresului și supus examinării Comisiei pentru Bănci a Senatului, apoi trecând prin Senat, Camera Reprezentanților și semnat de președinte, înainte de a putea fi finalizată oficial legislația.
Acest proces ar putea trece prin diverse întorsături și este relativ complex, deoarece mulți parlamentari conservatori vor ridica cu siguranță obiecții și vor încerca să blocheze, așa că, deși această cale ar putea oferi o lege durabilă și stabilă, ar necesita mult timp, cel puțin până în a doua jumătate a anului 2026 sau începutul anului 2027 pentru a fi implementată.
Recent, s-a raportat că industria criptomonedelor promovează echipa lui Trump să emită un ordin administrativ în prima zi a mandatului său, pentru a iniția reformele politicii criptomonedelor pe care le-a promis, ajutând la promovarea mainstream-ului criptomonedelor. Așadar, dacă se va emite un ordin administrativ, cel mai devreme, poate că în a doua jumătate a anului 2025 vom putea vedea implementarea rezervelor strategice de Bitcoin.
03 Câteva momente importante
În perioada în care ordinul administrativ sau proiectul de lege privind rezervele strategice de Bitcoin este „în proces”, următoarele câteva momente temporale ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței:
1) 20 ianuarie 2025, în jurul ceremoniei de învestire a lui Trump
Trump va fi oficial învestit în această zi, iar de acum înainte, Trump va putea începe oficial să „emite ordine”. Acest moment va marca începutul mandatului noului președinte, iar orientările politice relevante ar putea începe să apară treptat. Piața va fi foarte atentă la discursul de învestire și la publicarea primelor ordine administrative. La ceremonia de învestire, Trump a invitat mulți oaspeți, iar evenimentul se așteaptă să fie destul de animat, piețele financiare vor acorda o mare atenție.
2) În jurul mijlocului anului 2025, finalizarea etapei de cercetare politică
Conform estimărilor de timp, cercetarea politicilor de către comisia de criptomonedă va fi finalizată cel mai devreme în prima jumătate a anului 2025 și va prezenta un raport de fezabilitate și un proiect de lege privind rezervele de Bitcoin. Ulterior, Trump poate semna ordinul administrativ, marcând oficial apariția „rezervelor strategice de Bitcoin”.
3) A doua jumătate a anului 2025 până la începutul anului 2026, detalii de implementare și posibile blocaje în Congres
Semnarea ordinelor administrative relevante și stabilirea cadrului relevant, Ministerul de Finanțe al SUA, Rezerva Federală și alte departamente relevante trebuie să înceapă elaborarea detaliilor de implementare, inclusiv metodele de achiziție a Bitcoin-ului, proporția de rezervă, regulile de gestionare a activelor etc., și apoi să înceapă implementarea oficială.
În această perioadă, nu ar trebui să fie prea ușor, deoarece parlamentarii din Congres care se opun vor adăuga obstacole și vor trage de timp.
În cele din urmă, dacă totul merge bine și strategia de rezervă Bitcoin aduce beneficii obiective, aceasta ar putea împinge în continuare legislația, ceea ce va avea un impact profund asupra structurii pieței criptomonedelor.
04 Sinteză
Calea „rezervelor strategice de Bitcoin” pare plină de obstacole și nu este un lucru care poate fi implementat peste noapte; cel mai devreme va dura o jumătate de an, dar cu toate acestea, promisiunea lui Trump privind „rezerva strategică de Bitcoin din SUA” a creat așteptări bune și a „făcut un exemplu bun” pentru băncile centrale din diverse țări, instituțiile financiare și companiile listate pentru a explora fezabilitatea rezervelor de Bitcoin. Deși detaliile politicii și timpul final de implementare pot prezenta încă multe incertitudini, trebuie să urmărim și să monitorizăm momentele cheie, pregătindu-ne pentru ajustări în orice moment.