De ce au apărut ratele negative ale finanțării pentru o mulțime de criptomonede?

Ratele negative ale finanțării înseamnă că partea care face short trebuie să plătească o taxă de finanțare părții care face long; cum s-a ajuns la această situație?

1. Ce este rata negativă a finanțării?

Pe piața futures, rata de finanțare reflectă de obicei raportul de forțe între long și short. Când sunt mai mulți oameni care fac long pe piață, rata de finanțare crește, iar invers, scade. Rata negativă a finanțării înseamnă că investitorii care fac short trebuie să plătească taxe celor care fac long. Aceasta se întâmplă de obicei atunci când piața crește constant, iar pozițiile short sunt puține.

2. Cauzele ratelor negative ale finanțării pentru criptomonede

a. Emoția pieței și lichiditate insuficientă:

Criptomonedele au o lichiditate mai slabă și fluctuații mari de preț, ceea ce face ușor ca acestea să crească unidirecțional. O mulțime de fonduri intră pe piață pentru a face long, ducând la o penurie de fonduri short, ceea ce generează fenomenul de rată negativă. Datorită lipsei de fonduri pentru short, cei care sunt în short trebuie să plătească taxe celor care fac long pentru a menține echilibrul pe piață.

b. Atracția oportunităților de arbitraj:

Ratele negative ale finanțării aduc oportunități de arbitraj. Fondurile mari pot profita de această ocazie pentru a obține taxe de finanțare, atrăgând mai mulți investitori pe piață. Arbitrajul obținut din shorting compensează alte costuri de tranzacționare și poate chiar genera profit suplimentar.

c. Emoția speculativă în creștere:

Piața criptomonedelor este de obicei însoțită de o emoție speculativă puternică. Investitorii, pentru a urmări randamente ridicate pe riscuri mari, tind să facă long în mod orb, ceea ce duce la o acumulare anormală de long-uri pe piață. Astfel, rata negativă devine un rezultat natural al pieței.

3. Riscuri și oportunități coexistente

Deși rata negativă a finanțării oferă investitorilor oportunități pe termen scurt de arbitraj, acest fenomen nu este stabil. Schimbările bruște ale emoției pieței sau schimbările în fluxurile de capital pot duce la o inversare rapidă, aducând riscuri semnificative investitorilor. Prin urmare, deși există oportunități, investitorii trebuie să acționeze cu prudență.