De la începutul lunii noiembrie, când victoria lui Trump a fost considerată "sigură", piața criptomonedelor a intrat într-o așteptare intensă a "rezervelor strategice Bitcoin ale Americii". Este evident că piața va urmări cu mare atenție cum se va implementa această promisiune după preluarea funcției de către Trump în 2025; unii analiști afirmă că acest lucru va rupe ciclurile de urcare și coborâre ale Bitcoin, adică orice "intervenție" în viitor ar putea provoca fluctuații severe ale pieței. Ceea ce putem face acum este să ne concentrăm asupra dinamicii sale de avansare, estimând în prealabil posibilele momente de implementare și pregătindu-ne corespunzător.
01 Progrese recente
"Rezerva strategică Bitcoin" a fost de fapt propusă și discutată înainte de alegerile prezidențiale din Statele Unite; senatoarea Cynthia Lummis a propus deja pe 31 iulie 2024 (Legea privind Rezerva Strategică Bitcoin a Statelor Unite) (BITCOIN Act of 2024), care propune achiziționarea a 200.000 de Bitcoin pe an, ajungând la un milion în cinci ani.
Apoi, în timpul campaniei, Trump a promis în discursul său de la conferința Bitcoin din industria criptomonedelor că va deveni "președintele criptomonedelor". Industria speră că va respecta această promisiune, creând rezerve de Bitcoin prin ordin executiv, asigurând astfel accesul sectorului la servicii bancare și înființând un comitet pentru criptomonede.
Pe 17 decembrie 2024, Institutul de Politică Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (observați că nu este o organizație oficială, ci o organizație nonprofit care se concentrează pe cercetarea politicilor Bitcoin, totuși este unul dintre cele mai importante think-tank-uri pentru factorii de decizie în probleme legate de Bitcoin) a publicat recent un proiect de ordin executiv, încercând să ofere sugestii pentru cadrul ordinului executiv al lui Trump privind "rezerva strategică Bitcoin". Acest proiect propune clar: se recomandă alocarea a 1%-5% din activele de obligațiuni pentru achiziționarea de Bitcoin, pentru a forma rezerve pe termen lung. Aceasta va fi condusă de Trezorerie, în colaborare cu Rezerva Federală, pentru a stabili treptat rezervele etc.
Pe 19 decembrie 2024, președintele Rezervei Federale, Powell (se preconizează că va continua să-și îndeplinească mandatul după preluarea funcției de către Trump) a exprimat o opinie prudentă în timpul unei conferințe de presă, afirmând că Rezerva Federală nu intenționează să participe la niciun plan guvernamental de acumulare de Bitcoin; aceste probleme intră în competența Congresului, iar Rezerva Federală nu a căutat să schimbe legislația existentă pentru a permite deținerea de Bitcoin.
Din ultimele informații, deși președintele Rezervei Federale are o opinie conservatoare, în condiții favorabile, cum ar fi nominalizarea unui secretar al Trezoreriei prietenos cu criptomonedele de către Trump și emiterea rapidă a unui "ordin executiv al președintelui", acestea nu vor afecta planurile echipei lui Trump de a integra Bitcoin în rezervele strategice ale Statelor Unite.
02 Cea mai devreme dată de implementare
Având în vedere că "rezerva strategică Bitcoin" nu este un subiect mic, nu este ceva ce președintele Statelor Unite poate decide rapid și implementa, așa că nu ne așteptăm să o vedem imediat. Din perspectiva actualului proces de ordin executiv sau legislativ al țării, dacă Trump dorește să implementeze rezervele strategice Bitcoin, el ar trebui să permită comitetului criptomonedelor să efectueze cercetări de politică și evaluări de fezabilitate imediat după preluarea funcției, să prezinte oficial un plan după finalizarea acestora, iar apoi să urmeze două căi pentru a face asta:
Calea 1: Ordin executiv al președintelui (cea mai devreme în a doua jumătate a anului 2025)
Emiterea directă a ordinului executiv de către Trump după preluarea funcției este cea mai rapidă cale, deoarece aceasta poate ocoli opoziția din partea Rezervei Federale și Congresului, fiind totodată și un model bazat pe proiectul furnizat de "Institutul de Politică Bitcoin", îndrumând Trezoreria Statelor Unite să utilizeze fondul de stabilitate valutară (ESF) pentru a aloca direct Bitcoin.
Cu toate acestea, deși această metodă este rapidă și convenabilă, are și efecte secundare; fondul de stabilitate valutară al Trezoreriei poate nu necesită aprobarea Congresului, dar poate fi investigat și supus unor restricții legislative. De asemenea, ordinele executive pot fi anulate sau modificate de următorul președinte, astfel încât durabilitatea și stabilitatea sa nu sunt la fel de bune ca cele legislative.
Calea 2: Legislație în Congres (cea mai devreme în a doua jumătate a anului 2026)
Dacă se va urma o cale legislativă mai stabilă, va necesita un proces mai lung; proiectul de lege care a fost cercetat de comitetul criptomonedelor pentru politici și evaluări de fezabilitate trebuie mai întâi să fie supus Congresului și să fie revizuit de Comisia Bancară a Senatului, iar apoi să treacă prin Senat, Camera Reprezentanților și să fie semnat de președinte înainte de a putea fi considerat oficial adoptat.
Acest proces ar putea trece prin diverse întorsături și este relativ complex, având în vedere că mulți parlamentari conservatori vor ridica cu siguranță obiecții și vor încerca să împiedice, astfel încât, deși această cale poate conduce la o propunere durabilă și stabilă, va necesita mult timp, cel puțin până în a doua jumătate a anului 2026 sau 2027.
Recent, industria criptomonedelor împinge echipa lui Trump să emită un ordin executiv în prima zi a mandatului său luna viitoare, pentru a lansa reformele promise în politica criptomonedelor, ajutând la consolidarea mainstream-ului criptomonedelor. Astfel, dacă se va realiza prin ordin executiv, cea mai devreme ar putea fi după mijlocul anului 2025 când vom vedea implementarea rezervelor strategice de Bitcoin.
03 Câteva momente cheie importante
În perioada în care ordinul executiv sau proiectul de lege legat de rezervele strategice Bitcoin "urmează procesul", următoarele momente cheie ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței:
1) 20 ianuarie 2025, în jurul ceremoniei de învestire a lui Trump
Trump va fi învestit oficial în această zi, iar de atunci, el va putea începe oficial să "emită ordine". Acest moment va marca începutul mandatului noului președinte, iar direcțiile politicii relevante ar putea începe să iasă la iveală treptat. Piața va urmări cu mare atenție discursul de învestire și publicarea ordinelor executive inițiale. Această ceremonie de învestire va avea mulți invitați, așteptându-se să fie destul de aglomerată, iar piețele financiare vor acorda o atenție deosebită.
2) A doua jumătate a anului 2025, finalizarea etapei de cercetare a politicii
Conform estimărilor temporale, cercetarea de politici a comitetului criptomonedelor va fi finalizată cel mai devreme în prima jumătate a anului 2025, iar un raport de fezabilitate și un proiect vor fi propuse pentru rezervele de Bitcoin. Ulterior, Trump poate semna ordinul executiv, marcând lansarea oficială a "rezervelor strategice Bitcoin".
3) A doua jumătate a anului 2025 până la începutul anului 2026, detaliile de implementare și posibilele blocaje în Congres
Semnarea ordinelor executive relevante, recunoașterea structurilor relevante, Trezoreria Statelor Unite, Rezerva Federală și alte agenții relevante trebuie să înceapă să elaboreze detalii specifice de implementare, inclusiv metodele de achiziție a Bitcoin, proporția rezervelor, regulile de gestionare a activelor etc., apoi să înceapă implementarea oficială.
În această perioadă, nu ar trebui să fie prea ușor; parlamentarii opoziției din Congres se vor alătura eforturilor de a împiedica și a trasa o linie de blocaj.
În cele din urmă, dacă totul decurge bine și strategia de rezervă Bitcoin aduce beneficii obiective, ar putea stimula în continuare legislația, având un impact profund asupra peisajului pieței criptomonedelor.
04 Concluzie
Drumul spre "rezerva strategică Bitcoin" pare plin de întorsături și nu este o problemă care poate fi soluționată peste noapte; cea mai devreme ar trebui să dureze cel puțin șase luni. Dar, indiferent de cum stau lucrurile, "rezerva strategică Bitcoin a Americii" aduce așteptări pozitive, în timp ce "a creat un model" care stimulează băncile centrale și instituțiile financiare din diverse țări, precum și companiile listate să-și exploreze fezabilitatea de a avea rezerve de Bitcoin. Deși detaliile politicii și momentul final al implementării pot rămâne în continuare pline de incertitudini, trebuie să urmărim și să fim atenți la momentele cheie, pregătindu-ne să reacționăm.