Anul 2024 se anunță a fi unul special. După trei ani de stagnare, Web3 a întâmpinat începutul unei noi perioade de bull market. O nouă perioadă, o nouă narațiune, ce sânge nou pulsează sub piele, ne concentrăm asupra centrului financiar asiatic, inima Web3 din Asia - Hong Kong. În decursul unui an, reglementarea, inovația și capitalul au progresat rapid, ajutând întreaga industrie să găsească un echilibru subtil între inovație și normare.
Noua narațiune este complexă și plină de subiecte de actualitate. Articolul de față va revizui cele zece cuvinte cheie din domeniul Web3 din Hong Kong pentru 2024, oferind o privire asupra ascensiunii și dezvoltării industriei pe parcursul anului.
1. Conformitate nativă - „Nu merge pe căi ocolite, ci clarifică drumul”
În 2024, întreaga lume se concentrează pe conformitatea Web3, iar era „arbitrajului de reglementare” a dispărut.
Spre deosebire de Statele Unite și alte regiuni, care adoptă o abordare „deschidere și apoi reglementare”, Hong Kong a urmat o nouă cale de „reguli mai întâi, inovația pe urmă”. De la VASP, CBDC, stablecoin-ul în dolari Hong Kong, până la ETF-uri pe active virtuale și planul sandbox Ensemble, fiecare legislație și fiecare pilot reprezintă rezultate etape de colaborare între agențiile de reglementare din Hong Kong și instituțiile financiare locale.
Mai important, reglementarea din Hong Kong, cunoscută pentru prudența sa pe termen lung, a „accelerat” complet în 2024. Indiferent dacă este vorba despre cele patru licențe VASP emise de Comisia de Reglementare din Hong Kong în decembrie, sau despre lansarea primului ETF pe contractele spot ETH din lume, acest ritm de „stabilitate cu rapiditate” sugerează că reglementarea din Hong Kong a găsit un echilibru bun între precauție și deschidere.
Dacă Web3 este un joc, atunci Hong Kong-ul din 2024 nu doar că a stabilit un traseu de upgrade, ci a organizat și un „ghid pentru începători”, primind cu brațele deschise noii jucători care intră în arena.
2. Configurarea activelor BTC - „Statele și companiile se luptă pentru a acumula criptomonede”
Ce active virtuale să investești în 2024? BTC, cu o creștere de 150% pe parcursul anului, trebuie să fie unul dintre răspunsuri. În a doua jumătate a anului 2024, SUA au inițiat o competiție de acumulare a criptomonedelor, planul de rezervă BTC al lui Trump transformând bitcoinul într-un „material strategic național”, provocând astfel multe alte țări, precum Brazilia, Polonia și Japonia, să urmeze exemplul.
Politicile sunt deja stabilite, iar piața de capital reacționează rapid. În 2024, investitorii instituționali au achiziționat un total de 859.454 BTC, dintre care MicroStrategy (MicroStrategy) a fost lider, adăugând aproape 250.000 BTC în acest an, câștigând 20 de miliarde de dolari, consolidându-și astfel statutul de balenă BTC.
La nivel global, a început „valul de acumulare a criptomonedelor”, iar companiile nu rămân în urmă. Compania listată în Hong Kong, Boyaa Interactive (HK.0403), a anunțat direct că deține 2.641 de bitcoini și 15.445 de eteri, rapid schimbând 14.200 de ETH în 515 BTC, realizând o operațiune fluentă; Nano Labs (Nasdaq: NA) s-a asociat cu HashKey Exchange, investind 50 de milioane de dolari în active BTC. Până la momentul redactării, Nano Labs deține BTC în valoare de 5,5 milioane de dolari. Acumularea de criptomonede a fost făcută rapid, fiind un exemplu de manual. În plus, se știe că companii precum Guofu Innovation și Coolpad Group au început de asemenea să se alinieze, poziționându-se anticipat pe piața rezervelor de bitcoin.
3. ETF-uri pe active virtuale - „Instrumente tradiționale, noi metode”
ETF-urile sunt deja comune pe piața financiară tradițională, dar când acestea se combină cu activele virtuale, devin instrumente esențiale pentru deschiderea pieței Web3. În ianuarie 2024, SUA au aprobat primul ETF pe BTC, stârnind o euforie pe piață. Alte țări fie au rămas pe margine, fie au început să ia în considerare, în timp ce Hong Kong-ul a reacționat rapid, nu doar lansând ETF-ul pe BTC, ci și fiind primul care a lansat ETF-ul pe ETH, stabilindu-și astfel o poziție pe piața asiatică.
În prezent, pe piața din Hong Kong există 3 ETF-uri pe BTC și 3 ETF-uri pe ETH, lansate de instituții de top precum Hua Xia, Jia Shi și Bo Shi. Potrivit datelor Coinglass, până la momentul redactării, valoarea totală netă a ETF-urilor pe BTC din Hong Kong este de 439 milioane de dolari, iar valoarea netă a ETF-urilor pe ETH este de 63,56 milioane de dolari. Deși în comparație cu SUA, dimensiunile sunt încă la distanță, ETF-urile pe active virtuale din Hong Kong au început rapid să își găsească o poziție pe piață prin inovație și vitalitate, pregătind calea pentru influxuri viitoare de capital. În iulie, Hong Kong a văzut prima sa produs inversat de bitcoin - CSOP Bitcoin Futures Daily (-1x) ; în noiembrie, Bursa din Hong Kong a lansat o serie de indici pentru active virtuale, inclusiv indici de referință și rate de schimb pentru BTC și ETH, aducând mai multe instrumente financiare pe piața activelor virtuale.
ETF-urile pe active virtuale nu doar că au deschis ușa pieței financiare tradiționale din Hong Kong, dar au reprezentat și punctul de plecare pentru explozia capitalului Web3 din Hong Kong.
4. Stablecoin - „Lider în plățile transfrontaliere, „favoritul” reglementărilor”
Stablecoin-urile principale, cum ar fi USDT și USDC, s-au impus ca fiind „lideri” în domeniul plăților transfrontaliere, datorită puterii lor „hard” de a se anclanșa 1:1 cu dolarul american. Fie că este vorba despre tranzacționarea criptomonedelor, plata salariilor sau plățile pentru produse, prezența stablecoin-urilor este omniprezentă. Dar „fama aduce și critici”, riscurile de decuplare repetate le-au făcut să fie în centrul atenției reglementărilor globale.
În iunie 2024, legislația Uniunii Europene (Legea stablecoin) a intrat în vigoare, deschizând instantaneu reglementarea globală. Hong Kong-ul a reacționat rapid, începând cu putere: în februarie, a publicat consultările privind reglementarea stablecoin-urilor legale, în martie a lansat planul „sandbox pentru stablecoin-uri”, în iulie a publicat un rezumat al consultărilor și în decembrie a trimis direct (proiectul de lege pentru stablecoin-uri)... KPI-urile din legislativ sunt foarte clare.
Mai interesant este că, pe lista primilor jucători din sandbox, companii cunoscute precum JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands și Hong Kong Telecom (HKT) s-au alăturat, transformând instantaneu sandbox-ul stablecoin în „un club de elită”.
În prezent, accentul de reglementare din Hong Kong este temporar pus pe stablecoin-ul în dolari hong Kong, dar această mișcare a stabilizat piața și a îmbunătățit reglementările pentru activele digitale din Hong Kong. Rămâne de văzut dacă Hong Kong va lua în considerare legalizarea stablecoin-urilor în dolari americani, cum ar fi USDT și USDC, care sunt foarte populare la nivel global. Povestea continuă.
5. Licența VASP - „Cu licență, poți deschide”
Pentru a naviga pe piața de tranzacționare a activelor virtuale, licența VASP (furnizor de servicii pentru active virtuale) este „biletul de intrare”. În fața SUA și Singapore, și în urma Dubai-ului și Uniunii Europene, licențierea devine o tendință principală. Ca centru financiar din Asia, licențele VASP din Hong Kong sunt, de asemenea, pregătite.
În prezent, numărul platformelor licențiate din Hong Kong a crescut la 7, inclusiv HashKey Exchange, OSL Exchange, HKVAX, HKbitEX, Accumulus, DFXLabs și EX.IO. Acești „buni studenți” nu doar că respectă stringent cerințele de conformitate ale (legii anti-spălare a banilor), dar au trecut și printr-o analiză detaliată din partea Comisiei de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong.
Eforturile merită întotdeauna recompensă, iar licențierea este mai apreciată de piață. De exemplu, HashKey Exchange, în 2024, a depășit un capital total de peste 10 miliarde de dolari Hong Kong, cu un volum total de tranzacții de 580 miliarde de dolari Hong Kong, clasându-se în top 10 burse centralizate din lume. Deși există încă multe platforme care așteaptă revizuirea, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong a elaborat un plan clar pentru procedurile de licențiere. În 2025, ne așteptăm să vedem mai multe platforme intrând pe piață cu licență.
6. PayFi - „Este vechiul vin în sticle noi sau o nouă revoluție în plăți?”
În 2024, PayFi (finanțarea plăților) devine noul favorit al comunității Web3. Pare că doar mută plățile pe blockchain, dar în realitate, PayFi îmbunătățește eficiența plăților transfrontaliere, transformând tradiționalele „tranzacții lente” în „plăți instantanee”.
Dacă ar fi să spunem că industria Web3 are o narațiune mainstream recunoscută și durabilă, aceasta ar fi fără îndoială conceptul de adopție pe scară largă (Mass Adoption). PayFi este un practician important al acestei narațiuni. Într-o accepțiune mai largă, PayFi aparține domeniului RWA, dar ambițiile sale depășesc cu mult acest domeniu. În spatele său se află puterea blockchain-ului de a accesa cantități enorme de active din lumea reală - doar în domeniul plăților, valoarea totală a piețelor de nișă precum cardurile de credit, finanțarea comercială și plățile transfrontaliere depășește 40 de trilioane de dolari, iar PayFi își desfășoară în prezent activitatea doar în „piața de lungă coadă” a finanțelor tradiționale, având un potențial uriaș.
Valoarea centrală a PayFi este de a conecta piscinele de capital blockchain cu nevoile financiare externe. Această conexiune nu este ușor de realizat, necesitând integrarea mai multor forțe: în primul rând, trebuie să funcționeze într-un mediu de reglementare relativ relaxat și într-un oraș prietenos cu criptomonedele; în al doilea rând, nu sunt multe instituții cu puterea financiară necesară și care pot oferi suport conform pe întreaga gamă, de la infrastructură la KYC, gestionarea fluxurilor de capital și lichiditate, doar câteva instituții de reglementare licențiate au această capacitate, cum ar fi cea mai mare bursă de active virtuale licențiate din Hong Kong, HashKey Exchange.
Hong Kong ar putea deveni „terenul de joacă financiar” pentru PayFi. Ca unul dintre centrele financiare globale, Hong Kong dispune de o cerere imensă de capital transfrontalier, o infrastructură financiară matură și politici de sprijin, precum planul „Ensemble” și reglementarea stablecoin-urilor. Industria continuă să își întindă covorul roșu pentru a se stabili în Hong Kong.
7. Instituțiile tradiționale intră rapid pe piață - „Banii vechi devin bogați noi”
Deși ETF-urile pe active virtuale au deschis calea pentru capitalul tradițional să intre în Web3, investițiile indirecte nu se compară cu câștigurile directe „atractive”. Observând cum gigantii tradiționali din domeniul financiar din SUA au câștigat sume fabuloase din emiterea ETF-ului pe BTC, brokerii din Hong Kong, care au milioane de utilizatori, par să rămână blocați în piața de acțiuni care abia se mișcă - cu peste 10.000 de acțiuni din Hong Kong având un volum zilnic de tranzacționare sub 10.000 de dolari Hong Kong.
Într-o abordare deschisă, brokerii tradiționali din Hong Kong au decis în sfârșit să „între pe piață”. Brokerii tradiționali precum Victory Securities și Adept Securities, brokerii online precum Futu și Tiger Brokers, și chiar marii jucători externi, precum Interactive Brokers, au obținut rapid licența nr. 1 de la Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong, extinzând rapid afacerea activelor virtuale. Pentru a „evita pe cât posibil obstacolele”, au ales să colaboreze cu bursa locală licențiată HashKey Exchange, integrând HashKey Pro, un serviciu integrat pentru instituții, și activând rapid funcțiile de depozitare și tranzacționare pentru activele virtuale precum BTC și ETH. În doar câteva luni, au generat un volum de tranzacții de 5 miliarde de dolari Hong Kong.
Intrarea brokerilor nu doar că a adus trafic, ci și a integrat avantajele lor profesionale în Web3 - ce gestionare a riscurilor, conformitate și relații cu clienții vechi, atrăgându-i rapid pe acționarii tradiționali în lumea activelor virtuale. Ceea ce este cel mai interesant este că, dacă în 2025, piața Web3 va depăși așteptările, profitând de avantajul său înnăscut, brokerii din Hong Kong ar putea chiar să aducă și „banii vechi” din întreaga lume în această arena, conectând în totalitate finanțele tradiționale cu piața activelor virtuale.
8. Reglementarea OTC - Piață de 10 miliarde de dolari, care ar putea fi supusă „reglementărilor stricte”
„Intră și ieși, mergi la Hong Kong”, numeroase magazine de schimb offline au atras mai mulți oameni în căutarea de servicii. În special pentru instituțiile și utilizatorii de înaltă valoare netă care fac tranzacții de milioane, tranzacțiile OTC nu sunt doar flexibile, ci pot oferi și un grad mai mare de confidențialitate și lichiditate. Din acest motiv, piața OTC din Hong Kong a rămas vibrantă. Conform statisticilor, există aproximativ 200 de magazine de schimb OTC offline și 250 de furnizori de servicii online activi în Hong Kong, cu un volum anual de tranzacții care ajunge aproape la 10 miliarde de dolari.
În spatele prosperității se află curente ascunse. În ultimii ani, mai multe incidente de jaf OTC și publicitate falsă din partea promovatorilor OTC în cazul incidentului JPEX au scos la iveală slăbiciunile de conformitate ale pieței OTC și riscurile potențiale de spălare de bani. În acest sens, guvernul din Hong Kong a reacționat rapid, în februarie fiind publicată o propunere de reglementare a piețelor de tranzacționare OTC pentru active virtuale, având în vedere impunerea unor reglementări stricte. Conform celor mai recente informații, autoritățile de reglementare plănuiesc consultări și legislație în 2025/2026, iar vama și Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare colaborează strâns la acest proiect.
Opinile din industrie sunt polarizate - unii se tem că reglementările pe termen scurt vor răci piața, în timp ce alții văd oportunitățile pe termen lung aduse de reglementare. Fără „licență”, piața este doar „liberă” ; cu reglementare, piața OTC din Hong Kong poate evolua de la un „regat sălbatic” la un centru de încredere global în capital, pregătindu-se pentru o creștere mai mare.
9. Evenimente de alergare - „Proiecte de fitness pentru toți”
Evenimentele de alergare au fost întotdeauna „sportul național” al Web3, iar Hong Kong este în acest an baza sportivă. Numărând evenimentele mari din 2024, doar în Hong Kong, sunt mai mult de 50 de evenimente, de la discuții despre reglementarea activelor virtuale până la aplicațiile tehnologice blockchain, de la surf-ing coduri pentru tehnologi la dialoguri strategice pentru liderii de afaceri, tematica Web3 acoperă o gamă variată.
Summit-uri mari precum WOW Summit, FORESIGHT 2024, Festivalul Web3 din Hong Kong, Săptămâna Tehnologiei Financiare, forumuri tehnice precum Solana Hacker House HK și HashKey Hackerhouse Taichu, și nu mai vorbim de numeroasele saloane și evenimente de networking... Cel mai reprezentativ este Festivalul Web3 din Hong Kong. Spațiul evenimentului are aproape 9.000 de metri pătrați și se desfășoară pe parcursul a patru zile. Pe lângă sala principală, au avut loc aproape 200 de activități suplimentare în apropierea locației evenimentului. O estimare vagă sugerează că numărul total de participanți offline a depășit 50.000, atrăgând peste 300 de vorbitori de renume mondial și mai mult de 100 de proiecte populare de expunere. În februarie anul viitor, va avea loc prima ediție a Consensus în Hong Kong, iar la sfârșitul lunii aprilie, Festivalul Web3.
Industria continuă, alergările nu se opresc; în 2025, va continua să fie la fel de fierbinte.
10. Front office și fabrică - „Combinarea Shenzhen-Hong Kong, un nou peisaj Web3”
Pe scena din 2024, centrul Web3 al Chinei s-a mutat de la fostele orașe precum Shanghai și Hangzhou la Hong Kong. Modelul de „front office și fabrică” este o abilitate unică a Hong Kong-ului în colaborare cu Shenzhen. Această combinație nu doar că a generat un avantaj în industrie, ci a creat și un stil distinctiv al regiunii Golfului.
„Front office” este un punct forte al Hong Kong-ului. Ca unul dintre cele mai importante centre financiare internaționale, Hong Kong beneficiază de o piață de capital eficientă, un mediu de afaceri deschis și politici de reglementare pentru activele virtuale care sunt în continuă îmbunătățire. De la activitățile internaționale continue la orientarea clară a politicilor locale, până la sprijinul puternic prin fonduri de inovație de 10 miliarde de dolari Hong Kong și programe de vize speciale, precum și un mediu de finanțare de calitate. Pentru companiile Web3, a opera în Hong Kong înseamnă a se afla în centrul pieței globale.
Și „fabrica” Shenzhen este dotată cu o capacitate de dezvoltare puternică, o rețea industrială bine definită și un control extrem de riguros al costurilor, oferind un mediu ideal pentru incubarea proiectelor Web3. Din acest motiv, multe dintre companiile Web3 din Hong Kong preferă să își desfășoare echipele tehnice în Shenzhen, pentru dezvoltarea tehnologiilor blockchain, producția de echipamente hardware și anumite etape operaționale, asigurând un ciclu rapid de testare și implementare. În 2024, Cyberport din Hong Kong a întărit colaborarea cu mai multe parcuri tehnologice din Shenzhen, facilitând fluxul de resurse între cele două regiuni.
Acest model de „front office și fabrică” a creat un cerc închis de „brand + tehnologie”, ajutând companiile Web3 să își elibereze potențialul uriaș și să pătrundă pe piața globală. În 2025, Hong Kong-ul este demn de așteptat.
