În vârtejul criptomonedelor, 24 decembrie a fost o zi deosebit de remarcabilă pentru piața Bitcoin. Atunci, majoritatea investitorilor erau siguri că tendința de corecție a Bitcoin-ului era deja stabilită, iar piața era pătrunsă de o atmosferă pesimistă. Cu toate acestea, chiar în momentul în care prețul Bitcoin-ului a scăzut la 92,000 de dolari, părea că o „mână invizibilă” a ridicat puternic piața, deschizând calea pentru o revenire rapidă, cu o creștere de aproape 5%. Ce fel de forțe au dus la această întorsătură dramatică, determinând fondurile să intre pe piață în avans și să genereze discuții ample în piață?
Ziua de 24 decembrie este considerată un moment de referință pentru Bitcoin în drumul său către domeniul investițiilor mainstream. MicroStrategy, cunoscută drept „cel mai mare optimist din univers”, a avut acțiunile sale MSTR incluse oficial în indicele Nasdaq 100. Acest eveniment simbolic a deschis ușile lumii financiare tradiționale pentru Bitcoin, care a fost văzut anterior ca un activ alternativ de margine, acum făcând parte din vizibilitatea principală a investițiilor. Potrivit datelor publicate de Bloomberg, în prezent, există peste 200 de produse tranzacționate la bursă (ETP) care urmăresc îndeaproape indicele Nasdaq 100 și variantele sale, având un volum total de active de aproximativ 540 de miliarde de dolari. MSTR are o pondere de 0,47 în indicele Nasdaq 100, ceea ce înseamnă că va aduce MSTR până la 2,5 miliarde de dolari în fluxuri de cumpărare pasivă.
Revenind la momentul anterior integrării MSTR în indicele Nasdaq 100, adică pe 23 octombrie, documentele depuse de MicroStrategy la Comisia Americană pentru Valori Mobiliare (SEC) conțin indicii subtile. Documentele arată că compania caută cu tărie aprobarea pentru a crește numărul de acțiuni ordinare de tip A și acțiuni preferențiale. Este deosebit de interesant că, la momentul depunerii cererii, MicroStrategy avea 7,08 miliarde de dolari în capacitate de emitere imediată neutilizată. Această dorință urgentă de a extinde harta de finanțare este evidentă - MicroStrategy nu mai poate aștepta să înceapă o nouă rundă de achiziții de Bitcoin. Având în vedere că, în mijlocul lunii ianuarie, MicroStrategy va intra într-o perioadă de restricție de vânzare de două săptămâni până la o lună, este de așteptat ca mișcările sale de achiziție de Bitcoin să fie implementate rapid în perioada următoare. Această variabilitate potențială va avea, fără îndoială, un impact profund asupra perioadei și amplitudinii ajustării prețului Bitcoin, chiar ar putea determina o revenire anticipată a prețului. Din acest motiv, intervalul de bază pentru ajustarea prețului Bitcoin va fi probabil mai mare decât a fost anticipat anterior, la 88,000 de dolari, și întregul proces de ajustare ar putea fi finalizat înainte de 20 ianuarie.
În contextul ajustării turbulente a pieței cripto, monedele platformelor CEX au crescut neașteptat, având o performanță remarcabilă. Aproape toate monedele platformelor principale de pe marile burse au arătat o tendință puternică de creștere, iar monedele platformelor de rang secundar, cum ar fi BGB și GT, au avut o ascensiune rapidă, atingând noi maxime istorice. Dacă analizăm logica din spatele fluxului de capital către monedele platformelor, aceasta se concentrează pe două considerații cheie: în primul rând, opinia general acceptată pe piață este că „ajustările pe termen scurt nu vor schimba structura pe termen lung a pieței bull”, iar monedele platformelor, ca „purtători de steag ai pieței bull”, rămân un sector de investiție cu un grad ridicat de certitudine, purtând mari speranțe pentru mulți investitori; în al doilea rând, în contextul unei piețe tot mai fragmentate, monedele platformelor, bazându-se pe fundamentele lor solide, oferă un suport constant pentru o creștere contracurentă. Din datele cantitative, folosind datele de distrugere din T1 - T3, raportul preț-câștig (PE) pentru BNB și OKB este de doar 13 și, respectiv, 15, comparativ cu majoritatea brokerilor tradiționali, acest avantaj de evaluare este evident. Deși datele pentru T4 nu au fost încă publicate, dacă estimăm inițial pe baza volumului de tranzacții de pe piață, majoritatea burselor ar putea avea o creștere a veniturilor de trei cifre (proiectele de top DeFi ar putea înregistra chiar o creștere explozivă de 5 - 10 ori). Prin urmare, înainte ca datele detaliate pentru T4 să fie publicate, eu cred cu tărie că monedele platformelor de top, cum ar fi BNB, OKB, încă ascund oportunități semnificative de recuperare a evaluării.
Cu toate acestea, fiecare monedă are două fețe, iar domeniul monedelor platformelor cu evaluări scăzute nu face excepție. Este adevărat că investiția în monede platforme subevaluate poate oferi investitorilor o marjă de siguranță mai mare, ajutându-i să se simtă mai în siguranță în piața volatilă. Cu toate acestea, odată ce fluxul de numerar și traiectoria de creștere a întregului sector devin previzibile cu claritate, aceasta înseamnă că posibilitățile de dezvoltare pentru acel sector sunt drastic restrânse. Cu alte cuvinte, investiția în monedele platformelor este mai potrivită pentru acei investitori care au cerințe mai scăzute pentru randamente excepționale și care caută randamente mai stabile.
Recent, domeniul blockchain a fost cuprins de o febră de speculații în jurul AI Agent, asemeni unei sărbători a capitalului. Din perspectiva fluxului real de capital de pe piață, punctele fierbinți de speculație s-au concentrat în două domenii de vârf: pe de o parte, se concentrează pe AI DAO, unde multe proiecte explorează aplicații inovatoare ale instrumentelor de asistență în investiții inteligente și modele unice de emitere a monedelor meme, dintre care Ai16z este un proiect reprezentativ; pe de altă parte, se lucrează la construirea unui sistem AI deschis (care să acopere jocuri, metavers, socializare etc.) de tip strat de stimulente, Virtual fiind un lider în acest domeniu. Dar realitatea la care nu putem să ne întoarcem este că majoritatea acestor proiecte sunt încă la stadiul inițial al speculației conceptuale, având o distanță semnificativă față de obiectivul final al AI Agent - de a percepe mediu, a învăța eficient, a lua decizii precise și a executa sarcini perfect. Comparativ cu proiectele de vârf din ultima rundă de trenduri AI, cum ar fi ARKM, RENDER, TAO, proiectele actuale care se prezintă sub bannerul „AI +” par a fi destul de rudimentare și lipsite de consistență, atât în profunzimea tehnologică, cât și în aplicabilitate și fezabilitatea comercială. Din acest motiv, eu nu sunt de acord că aceste proiecte foarte căutate au reușit să definească clar esența și potențialul AI Agent în domeniul blockchain-ului.
Dacă ar fi să identificăm o direcție cu potențial de dezvoltare în această confuzie complexă, eu personal tind să cred că calea de creștere a stratului de stimulente AI este mai în concordanță cu esența și valoarea fundamentală a tehnologiei blockchain. În cele din urmă, valoarea de bază a tehnologiei blockchain se concentrează pe date, iar învățarea și deciziile inteligente ale AI sunt, de asemenea, profund înrădăcinate în volume mari de date. Arhitectura descentralizată unică a blockchain-ului, împreună cu un ecosistem eficient de stimulente, deschide o nouă cale largă pentru dezvoltarea AI, capabilă să atragă pe scară largă dezvoltatori și utilizatori din întreaga lume pentru a colabora la construirea și optimizarea continuă a sistemelor AI.
Privind din perspectiva blockchain-ului care împuternicește dezvoltarea AI, procesul de evoluție al AI nu mai este restricționat de controlul monopolist al câtorva giganți tehnologici sau platforme centralizate, ci deschide un nou capitol condus de participanții globali. Fiecare participant, fie că este vorba de dezvoltatori profesioniști care contribuie cu algoritmi avansați, utilizatori obișnuiți care introduc date de comportament și informații lingvistice, sau creatori care proiectează cu atenție metode de interacțiune și funcții personalizate, poate beneficia de mecanismele de stimulente încorporate în blockchain pentru a obține recompense echitabile pentru contribuțiile lor, formând astfel o forță puternică care să împingă sistemul AI spre o continuă iterație și perfecționare. De exemplu, în crearea unui proiect de AI companion cu abilități avansate de interacțiune emoțională, simpla dependență de antrenamente tradiționale ale algoritmilor și de metode limitate de colectare a datelor nu este suficientă. AI companion trebuie să învețe și să evolueze dinamic în interacțiuni în timp real cu utilizatorii, ceea ce implică nu doar antrenamente precise la nivel tehnic, ci și captarea fină a emoțiilor utilizatorilor, stimularea și integrarea creativității și a diverselor forme de exprimare. Dezvoltatorii, folosindu-și expertiza, dezvoltă algoritmi de recunoaștere emoțională mai avansați; utilizatorii, prin interacțiunile zilnice cu AI companion, oferă voluntar volume mari de date de comportament și inputuri lingvistice, ajutând AI să perceapă precis emoțiile și să ofere răspunsuri empatic; creatorii, folosindu-și imaginația, proiectează modele de interacțiune mai creative și personalizate. Toate aceste contribuții valoroase, prin intermediul mecanismelor de stimulente ale blockchain-ului, se vor transforma în recompense reale, injectând un flux constant de energie în dezvoltarea sistemului AI.
În general, inovația de fuziune între blockchain și AI Agent se concentrează pe a se împuternici reciproc și a se sprijini reciproc. Profitând de avantajele platformei blockchain, care este deschisă, incluzivă, echitabilă și transparentă, se poate activa în mod cuprinzător creativitatea și implicarea tuturor participanților din ecosistem, asigurându-se că realizările lor inovatoare sunt protejate cu cele mai puternice măsuri, în timp ce le oferă canale clare pentru monetizare. Dacă ar fi să alegem un „general” dintre proiectele variate de pe piață, eu consider că potențialul narativ al Virtual este superior celui al Ai16z.
Revenind la aspectele operațiunilor de investiții, deși piața cripto a intrat în prezent într-o perioadă de ajustare, nu trebuie să ignorăm că fumul dintr-un bull market nu s-a risipit încă. Capitalul se comportă precum un „vânător” agil, mereu în căutarea unei ieșiri potrivite, ceea ce înseamnă că piața nu va lipsi niciodată de oportunități de tranzacționare. Pentru cei care caută un stil de investiție stabil, monedele platformelor de top sunt fără îndoială o alegere excelentă, având fundamente solide și așteptări de venituri relativ stabile, consolidând baza portofoliului de investiții; iar pentru speculatorii care se bucură de emoțiile jocurilor de noroc pe piață și caută câștiguri mari, calea AI Agent oferă posibilități și oportunități infinite, desigur, însoțite de provocări și riscuri mai mari.