Articol preluat din: Odaily Planet Daily
Autorul original: 0xKyle
Traducere | Odaily Planet Daily
Traducător | Azuma
Nota editorului: acest articol este previziunea de piață și planul de răspuns al cunoscutului analist și trader 0xKyle pentru 2025.
În cele ce urmează, 0xKyle analizează posibilele multiple scenarii pentru Bitcoin și altcoins în 2025 și discută de ce managementul activ al portofoliului va învinge managementul pasiv al portofoliului, 0xKyle enumerând la final sectoarele și domeniile pe care le consideră promițătoare, care ar putea ajuta la planificarea pentru noul an.
Următoarele sunt conținutul original al lui 0xKyle, tradus de Odaily Planet Daily.
GM.
Previziunea viitorului este dificilă, dar ca traderi și investitori, ar trebui să avem un plan. La fel ca toate celelalte planuri, acest plan va evolua pe măsură ce condițiile de bază se schimbă - piața este în continuă evoluție. Acest plan se bazează doar pe previziunile mele pentru dezvoltarea pieței în anul următor, oferind o perspectivă asupra gândirii mele pentru 2025, dar nu ar trebui interpretat ca sfat financiar.
Să fac o recapitulare a planului meu din 2024 (Nota Odaily: având în vedere că această parte este în principal un recapitulare personală a operațiunilor lui Kyle, acest articol a ales să o treacă cu vederea).
Să trecem direct la subiect. Ca de obicei, voi discuta mai întâi despre așteptările macro / ipotezele scenariilor, apoi voi trece la narațiunea tematică.
Ipotetice
„2024 - ??” noul ciclu a început. Personal, cred că acest ciclu a început la sfârșitul anului 2023, dar dacă ne uităm la acest ciclu într-un mod mai strict, procesul până acum a fost:
→ 10 ianuarie, lansarea ETF-ului Bitcoin;
→ BTC stabilește un nou maxim, provocând temporar un sezon de altcoins;
→ Apoi intrăm în perioada de volatilitate din Q2, Q3, BTC oscilând între 50.000 și 60.000 de dolari;
→ După ziua alegerilor, BTC atinge un nou vârf, crescând până la 100.000 de dolari;
→ Nu reușește temporar să depășească eficient pragul de 100.000 de dolari, oscilând acum deasupra valorii de 90.000 de dolari.
Trebuie să se observe că sezonul altcoins-urilor începe adesea în jurul vârfurilor Bitcoin, prima dată când BTC a încercat să atingă 69.000 de dolari, dar nu a reușit să treacă efectiv; a doua oară a fost când BTC a încercat să atingă 100.000 de dolari.
Următorul ciclu de altcoins este foarte probabil să înceapă după ce BTC se stabilizează peste 100.000 de dolari. Nu pot prezice viitorul, deși sper că acest lucru se va întâmpla în primul trimestru din 2025, dar având în vedere faptele, este posibil să vedem o repetiție a fluctuațiilor din 2024 în lunile următoare - trebuie să fiu pregătit pentru asta. Așadar, acestea sunt toate scenariile pe care le-am schițat.
Scenariul ipotetic unu: Bitcoin și altcoins cresc împreună
În acest caz, creșterea va fi singura temă din 2025, iar noi vom intra într-un nou sezon de altcoins. Datorită continuării creșterii Bitcoin, toate monedele vor performa bine, vom repeta evoluția din ultimele două luni ale anului 2024, întreaga piață fiind „în creștere”.
Probabilitate: 30% - 40%;
Strategia corespunzătoare: în actuala „panică” cumpărați, intrați în altcoins-uri puternice.
Scenariul ipotetic doi: Bitcoin crește, alte monede cresc mai puțin
Aceasta va repeta scenariul din 2024, în următoarele câteva luni, vom vedea altcoins-urile într-o volatilitate constantă, dar Bitcoin va fi mai optimist (deoarece doar Bitcoin crește). Unele sectoare de altcoins vor avea, de asemenea, performanțe bune.
Probabilitate: 50% - 60%;
Strategia corespunzătoare: în continuare cumpărați în actuala „panică”, dar trebuie să intrați în token-uri specifice de altcoins, cu accent pe evitarea domeniilor cu un interes ridicat, căutând următoarea narațiune care ar putea să apară.
Scenariul ipotetic trei: Bitcoin crește, altcoins scad
Aceasta înseamnă că acum este vârful pentru altcoins, deși Bitcoin va continua să performeze bine.
Probabilitate: 20% - 30%;
Strategia corespunzătoare: Vindeți toate altcoins-urile. Deși va trebui să suportăm o parte din retragere, dacă altcoins-urile nu cresc, s-ar putea să trebuiască să le vindem pe toate.
Scenariul ipotetic patru: Bitcoin scade, altcoins scad
Probabilitate: 10% - 20%.
Cred că se vor întâmpla câteva lucruri. Cred că următoarea nouă vârf pentru BTC nu va dura atât de mult ca în 2024, deoarece există un context macro favorabil. Într-un ciclu de reglementare considerat infernal, ETF-ul a fost lansat, dar TradFi încă trebuie să depună eforturi pentru a vinde povestea despre BTC clienților, deoarece întreaga lume nu crede în importanța Bitcoin.
Acum, cu Trump pe cale să preia, discuțiile despre rezervele strategice de Bitcoin (SBR) sunt foarte intense. Sentimentul de pe piață s-a schimbat, nu voi specula asupra probabilității de a stabili un sistem de rezervă strategică pentru Bitcoin - nu am experiență în intersecția dintre politică și finanțe.
Mă preocupă narațiunea — realitatea este că noul regim care urmează să preia a adus o cantitate mare de atenție asupra activelor digitale, iar acum este mai ușor să convingi oamenii să cumpere Bitcoin, deoarece chiar și președintele celei mai mari națiuni din lume discută frecvent despre acesta.
Această schimbare a contextului macro este foarte importantă. Prin urmare, cred că Bitcoin va continua să beneficieze de vânt favorabil în 2025, în timp ce altcoins-urile sunt o poveste similară, dar diferită.
Total3 (Nota Odaily: valoarea totală a altcoins-urilor excluzând BTC și ETH) a atins un vârf în primul trimestru din 2024, apoi a atins un vârf ciclic în trimestrul patru din 20424. Sincer, ipotezele mele scenariale unu și doi nu sunt prea diferite.
Cheia este poziționarea și momentul. Sunt optimist pentru 2025, dar nu știu cât timp va dura până când piața va veni - deși cred cu adevărat că o piață care crește fără oprire va veni mai repede decât în 2024, în absența unor catalizatori, altcoins-urile vor suferi în continuare pierderi mari.
Indiferent dacă este vorba de Bitcoin sau alte monede, atâta timp cât ciclul nu a atins vârful, planul meu este să rămân în mod constant lung. Nu cred că 2025 va repeta imaginile verii din 2024, dar cred că vom întâlni perioade similare cu cele de acum - piața este relativ liniștită, dar prețul este încă menținut bine.
Lumea pe lanț este complet diferită, când valul se retrage, piața pe lanț poate suferi variații de -70%. Așadar, pentru piața pe lanț, obiectivul meu rămâne întotdeauna să vând în timpul vârfurilor de interes și să reinvestesc în altcoins-urile de top (primele 20), apoi să încep treptat să implementez mai departe.
Nu cred că altcoins-urile vor atinge vârful aici, deoarece nu cred că Bitcoin va continua să crească în timp ce altcoins-urile mor, nici nu cred că Bitcoin va atinge un vârf ciclic la această poziție.
Așadar, concluzia mea este: BTC va continua să crească și creșterea sa va depăși cea din 2024; pentru altcoins, tema mea rămâne ofensivă, dar trebuie să știu când să mă apăr, dar tendința defensivă va fi mai mică decât în 2024.
Riscuri
Riscul de vârf ciclic
Previziunile privind vârful ciclului trebuie să fie constant revizuite. Deși nu cred că ne aflăm aproape de vârful ciclului, trebuie să reevaluăm constant săptămânal. Vârful ciclului nu este neapărat un „eveniment”, ci mai degrabă un spectru care se apropie treptat în timp.
Riscuri de realizare a SBR
Odată cu preluarea noului președinte, toată lumea va fi atentă la acțiunile sale. Deși Bitcoin se așteaptă să beneficieze de condiții favorabile de reglementare, dacă președintele îl uită complet, va fi un eveniment destul de negativ. Riscurile pe care le văd ar putea include: SBR uitat; sau mai probabil, SBR să nu se întâmple, dar să fie avansat în alt mod.
Pentru cel de-al doilea scenariu (schimbarea planului SBR), acesta ar putea fi un eveniment inițial pesimist, dar în cele din urmă optimist, atâta timp cât planul în sine sprijină Bitcoin.
În concluzie: apariția semnalelor optimiste înseamnă că piața continuă; apariția semnalelor pesimiste înseamnă că trebuie să ne reevaluăm planul - piața optimistă ar putea continua, dar probabilitatea va scădea.
Riscuri de aprovizionare
În 2024, am fost martorii unor condiții macro nebune în timpul verii, iar piața de acțiuni a atins un nou maxim istoric, dar piața criptomonedelor a avut mai multe scăderi decât creșteri, din cauza presiunii de vânzare repetate din partea unor mari furnizori precum Mt.Gox, guvernul german, Grayscale GBTC etc.
Riscurile de aprovizionare nu pot fi niciodată eliminate. Vor exista întotdeauna persoane care dețin o cantitate mare de Bitcoin - guvernul britanic, Silk Road de pe dark web, pozițiile FTX, sau orice alt subiect. Aceasta este ceva la care trebuie să fii atent, dar din punctul meu de vedere, dacă totul merge bine, aceste evenimente vor fi oportunități bune de cumpărare la preț redus.
Riscuri macro
Cred că un număr mai mic de reduceri ale ratei dobânzii rămâne totuși o reducere a ratei dobânzii. Deși aceasta nu este „atât de optimistă”, realitatea este că atâta timp cât ratele continuă să scadă, lichiditatea se va îmbunătăți.
Odată din nou, apariția semnalelor optimiste înseamnă că piața ta va continua. Cu excepția cazului în care se cresc ratele dobânzilor sau nu se reduc, economia macro ar trebui să fie favorabilă activelor digitale.
Temă și token-uri
Acum ajungem la partea mult așteptată. Dar înainte de a enumera temele și token-urile specifice, vreau să subliniez din nou gândirea mea despre „ofensivă, dar să știu când să mă apăr” - în acest ciclu de investiții, managementul activ al portofoliului va învinge managementul pasiv al portofoliului.
Era „Cumpără și deține pentru totdeauna” a apus. Deși a crescut de 10 ori în 2023, Solana are o performanță generală în 2024 aproape de Bitcoin; așa-numitele lideri precum TAO nu au beneficiat de furoiul de AI pe care l-am văzut în ultimele luni; iar pentru token-urile meme, acum câinii nu mai poartă pălării (WIF), tipul chill nu mai este chill, iar hipopotamul (MOODENG) pare a fi la finalul puterilor...
Nimic de pe această listă nu va putea să te facă să „cumperi și să deții”.
În plus, îmi place să mă gândesc la o întrebare - cine sunt cumpărătorii marginali? În această piață, există în esență 3 cumpărători marginali principali - instituții (jucători tradiționali din finanțe), fonduri (fonduri lichide/fonduri native de criptomonede) și jucători (traderi de contracte, jucători pe lanț etc.).
O narațiune bună trebuie să fie cumpărată cel puțin de una dintre părți. Să trecem direct la subiect.
Tema unu: AI
Da, AI va continua să fie un subiect popular. Așa cum am menționat mai devreme, am trecut prin câteva valuri de AI, dar dacă ai citit lucrarea mea despre token-urile AI (link aici), cred că următorul val se apropie.
La nivel macro: speculație > fundamentale > utilitate;
La nivel micro: Tipul de răspuns > infrastructură > aplicații/avatare.
Cumpărarea și deținerea nu vor avea un rezultat bun. GOAT este începutul tuturor, dar a scăzut cu 60% de la vârf și s-ar putea să continue să performeze slab.
Cele mai bune alegeri: AI centrat pe tehnologia aplicațiilor, Swarms, jocuri, consumatori.
Ca ALCH (dezvoltare de jocuri), Griffain (ajutând la controlul portofelului), Digimon, ai16z (regele tuturor AI-urilor), din punctul meu de vedere, sunt toate alegeri de top, probabil că mai sunt și multe pe care le-am ratat.
Tema doi: DeFi
Aceasta nu necesită prea multe explicații. DeFi va continua să fie o narațiune grozavă, totuși, investiția în DeFi este foarte dificilă, deoarece foarte puține token-uri vor beneficia de ea. Chiar și atunci când beneficiază, este posibil să nu crească (uitați-vă la sectoarele LST).
Sincer, din punctul de vedere al raportului risc-recompensă, aceasta nu va fi alegerea mea preferată, dar cred că va fi o narațiune care va continua să crească până în 2025.
Cele mai bune alegeri: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Alegere secundară: token-uri stabile/token-uri legate de plăți.
Tema trei: Layer1
Ceea ce spun s-ar putea să provoace ură din partea multora, dar cred că oportunitățile de tranzacționare Layer1 au revenit. HYPE este fără îndoială performant, dar SUI a fost, în jur de 1 dolar, privit cu neîncredere de mulți, dar a ajuns la 2 dolari și acum este la 4 dolari. Cred că piața a ratat în mod constant tranzacționarea Layer1 - este unul dintre domeniile neglijate, dar are oportunități enorme (HYPE a crescut de 10 ori ca dovadă).
Cele mai bune alegeri: SUI/HYPE;
Alegere secundară: Abstract.
Nu știu cât de mult îmi plac Monad și Berachain. Totuși, sunt foarte entuziasmat de Abstract, cred că ar putea fi o bombă.
Tema patru: token-uri NFT și token-uri de jocuri
Îmi place foarte mult și acest subiect. Recent, am cumpărat câteva proiecte de jocuri, cred că domeniul token-urilor NFT merită, de asemenea, o atenție. PENGU s-a recuperat lent, Azuki va avea ANIME, Doodles va lansa token-uri... Nu cred că NFT-urile vor reveni, dar cred că token-urile lor vor.
Token-urile de jocuri sunt, de asemenea, interesante, Off-The-Grid ne-a arătat posibilitatea de a crea un joc interesant. Având în vedere că acest sector este atât de neglijat, cred că ar trebui să explorăm mai profund pentru a găsi acele jocuri cu adevărat interesante care urmează să lanseze token-uri.
Cele mai bune alegeri: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Alegere secundară: PRIME / Off-The-Grid (dacă emit token-uri) / Overworld.
Tema cinci: alte narațiuni
Următoarele sunt pe lista mea de atenție, nu sunt neapărat foarte încântat de ele, dar sunt interesante.
Token-uri de date: Kaito / Arkm;
Token-uri meem: Îmi place doar PEPE, restul... arată deja învechite;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinals;
Vechea altcoin: XRP;
Vechea DeFi: CRV / CVX.
Previziuni pentru 2025
Acesta este doar un joc, doar câteva lucruri care mi se par puțin incredibile, dar nu imposibile.
DePIN este implementat într-un mod serios de o companie serioasă, posibil prin achiziție;
Binance își pierde cota de piață ca principal schimb, nu în fața Hyperliquid, ci în fața Bybit/OKX;
Odată cu progresele în tehnologia VR, token-urile metaversului își recapătă viața;
IC0 devine din nou popular;
Sezonul „on-chain” Ethereum nu se va întâmpla;
Prețul SUI atinge două cifre (cel puțin 10 dolari);
Veniturile din staking-ul Ethereum au fost aprobate pentru a fi incluse în ETF, generând astfel mai multe produse de venituri din staking pentru alte token-uri, precum și agregatoare de venituri, așa cum am văzut în 2021;
Un artist principal folosește NFT-uri și token-uri pentru a urmări și recompensa comunitatea sa de fani;
Bitcoin atinge 200.000 de dolari;
Mai multe Layer1, după ce au văzut Aptos, își schimbă CEO/fondatori;
Base pierde în competiția pe lanț, un alt Layer1 îi ia locul. Solana își menține poziția.
Concluzie
Conținutul de mai sus rezumă în mare parte așteptările mele pentru 2025. Mă aștept ca situația reală să difere semnificativ de previziunile mele, așa cum s-a întâmplat cu planul meu din 2024.
Cel mai bun sfat și inspirație este de fapt „fii flexibil, bucură-te de călătorie”. Piața va continua să se schimbe, dar aceasta este doar o parte a jocului vieții.
„Nimeni nu poate executa aceeași tranzacție de două ori. Deoarece tranzacțiile sunt diferite, oamenii sunt diferiți.”
Îți doresc noroc, ne vom întâlni pe cealaltă parte. Dacă ai realizat profituri care îți pot schimba destinul în acest proces, nu uita să le folosești pentru a-ți schimba viața.
