Articol scris de: Mu Mu, Blockchain în limbaj comun
De la începutul lunii noiembrie, când victoria lui Trump a fost «sigurată», piața de criptomonede, în special Bitcoin, a intrat într-o așteptare puternică a «rezervei strategice de Bitcoin a Americii». Este evident că piața va fi foarte concentrată asupra modului în care Trump va implementa această promisiune după preluarea mandatului în 2025, unii analiști susținând că acest lucru va rupe ciclul de urcare și coborâre al Bitcoin-ului, ceea ce înseamnă că orice «incident» viitor ar putea provoca fluctuații severe ale pieței. Ceea ce putem face acum este să urmărim evoluția sa și să estimăm din timp posibilele momente de implementare, pregătindu-ne corespunzător.
01 Cele mai recente progrese
Conceptul «rezervei strategice de Bitcoin» a fost discutat și propus înainte de alegerile prezidențiale din SUA, senatorul Cynthia Lummis a propus deja (Legea privind Rezerva Strategică de Bitcoin a SUA) (BITCOIN Act of 2024) pe 31 iulie 2024, propunând achiziționarea a 200.000 de Bitcoin pe an, ajungând la un milion în cinci ani.
Ulterior, în timpul campaniei, Trump a promis în discursul său de la conferința despre Bitcoin din industria criptomonedelor că va deveni «Președintele criptomonedelor», iar industria speră că va onora această promisiune, creând prin ordonanțe administrative o rezervă de Bitcoin, asigurând că industria poate obține servicii bancare și creând un comitet de criptomonedă.
Pe 17 decembrie 2024, Institutul de Politică Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (notă: o organizație neoficială, ci un ONG dedicat cercetării politicii Bitcoin, dar rămâne unul dintre think tank-urile importante pentru factorii de decizie în probleme legate de Bitcoin) a publicat recent un proiect de ordonanță administrativă, încercând să ofere sugestii pentru cadrul ordonanței administrative a lui Trump privind «rezerva strategică de Bitcoin». Această propunere sugerează clar: se recomandă ca 1%-5% din activele de obligațiuni să fie utilizate pentru achiziționarea de Bitcoin, pentru a forma rezerve pe termen lung. Ministerul de Finanțe va coordona, iar Rezerva Federală va colabora pentru a construi treptat rezerve.
Pe 19 decembrie 2024, președintele Rezervei Federale, Powell (se preconizează că va continua să își îndeplinească mandatul după ce Trump va prelua funcția), a exprimat o opinie prudentă în cadrul unei conferințe de presă, afirmând că Rezerva Federală nu are intenția de a participa la niciun plan guvernamental de acumulare de Bitcoin, iar aceste probleme țin de responsabilitatea Congresului, iar Rezerva Federală nu a căutat să schimbe legislația existentă pentru a permite deținerea de Bitcoin.
Din perspectivele actuale, deși președintele Rezervei Federale are opinii rezervate, în condițiile favorabile ale numirii de către Trump a unui ministru de Finanțe prietenos cu criptomonedele și a rapidității emiterii de «ordonanțe administrative» după preluarea funcției, aceste aspecte nu vor afecta echipa lui Trump în continuarea planului de a include Bitcoin în rezervele strategice ale SUA.
02 Cel mai devreme moment de implementare
Având în vedere că «rezerva strategică de Bitcoin» nu este o chestiune minoră, care poate fi implementată imediat de către președintele Statelor Unite, nu ne așteptăm să vedem o implementare imediată. Din perspectiva ordonanțelor administrative sau a proceselor legislative actuale din această țară, dacă Trump dorește să implementeze chestiunile legate de rezerva strategică de Bitcoin, ar trebui să permită imediat comitetului de criptomonedă să efectueze studii de politici și evaluări de fezabilitate, iar, după finalizare, să propună oficial un plan, care poate fi urmat prin două căi:
Calea întâi: Ordonanța administrativă a președintelui (cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2025)
Emiterea imediată a ordonanței administrative de către Trump după preluarea mandatului este cea mai rapidă cale, deoarece poate ocoli obstacolele conservatoare și opuse venite din partea Rezerva Federală și Congresului, și se bazează pe proiectul oferit de «Institutul de Cercetare a Politicii Bitcoin», indicând Ministerului de Finanțe al SUA să utilizeze Fondul de Stabilitate Valutară (ESF) pentru a aloca direct Bitcoin.
Totuși, deși această metodă este rapidă și convenabilă, are și efecte secundare, Fondul de Stabilitate Valutară al Ministerului de Finanțe nu necesită aprobat din partea Congresului, dar poate fi investigat și restricționat de Congres. De asemenea, ordonanțele administrative pot fi răsturnate și modificate de următorul președinte, astfel că durabilitatea și stabilitatea acesteia nu sunt la fel de bune ca cele legislative.
Calea a doua: Legiferarea de către Congres (cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2026)
Dacă se optează pentru o cale legislativă mai stabilă, va fi necesară parcurgerea unui proces mai lung, iar proiectul de lege, după studii de politici și evaluări de fezabilitate efectuate de comitetul de criptomonedă, trebuie să fie trimis mai întâi Congresului și supus revizuirii comitetului bancar al Senatului, apoi să fie aprobat de Senat, Camera Reprezentanților și semnat de președinte, înainte de a putea fi finalizată legislația.
Acest proces ar putea experimenta diverse obstacole și este relativ complex, având în vedere că mulți membri conservatori ai Congresului vor ridica cu siguranță obiecții și vor crea dificultăți, astfel încât, deși această cale ar putea duce la obținerea unei legi durabile și stabile, va necesita mult timp, cel puțin până în a doua jumătate a anului 2026 sau începutul anului 2027.
Recent, s-au raportat informații conform cărora industria criptomonedelor împinge echipa lui Trump să emită o ordonanță administrativă chiar în prima zi a mandatului său, pentru a lansa reforma promisiunii sale de politică a criptomonedelor, ajutând la promovarea mainstream-ului criptomonedelor, astfel că, dacă se utilizează ordonanța administrativă, cel mai devreme, poate după mijlocul anului 2025, vom putea vedea implementarea rezervei strategice de Bitcoin.
03 Câteva momente importante
În perioada în care ordonanțele administrative sau proiectul de lege privind «rezerva strategică de Bitcoin» sunt în proces, următoarele momente de timp ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței:
1) 20 ianuarie 2025, în jurul ceremoniei de învestire a lui Trump
Trump va fi învestit oficial în acea zi, iar de atunci va putea începe să «emită ordine». Acest moment va marca începutul politicilor noului președinte, iar tendințele politice relevante ar putea începe să apară treptat. Piața va fi foarte atentă la discursul de învestire și la publicarea primelor sale ordonanțe administrative. La această ceremonie de învestire, Trump a invitat mulți oaspeți, iar se preconizează că va fi destul de aglomerat, iar piața financiară va acorda o atenție deosebită.
2) În jurul mijlocului anului 2025, finalizarea etapei de cercetare politică
Conform estimărilor temporale, cercetarea politică a comitetului de criptomonedă ar putea fi finalizată și prezentată în prima jumătate a anului 2025, cu un raport de fezabilitate și un proiect referitor la rezervele de Bitcoin. Ulterior, Trump va putea semna ordonanța administrativă, marcând oficial implementarea «rezervei strategice de Bitcoin».
3) În a doua jumătate a anului 2025 până la începutul anului 2026, detalii de implementare și posibile obstacole din partea Congresului
Semnarea ordonanțelor administrative relevante, stabilirea cadrului relevant, Ministerul de Finanțe al SUA, Rezerva Federală și alte departamente relevante trebuie să înceapă să elaboreze detaliile specifice de implementare, inclusiv modalitățile de achiziție a Bitcoin-ului, proporția rezervelor, regulile de gestionare a activelor etc., după care vor începe implementarea oficială.
În această perioadă, nu ar trebui să fie prea simplu, membrii Congresului care se opun vor adăuga obstacole și vor trasa constant.
În cele din urmă, dacă totul decurge bine și strategia de rezervă Bitcoin aduce «beneficii» obiective, aceasta ar putea impulsiona în continuare legislația, având un impact profund asupra peisajului pieței criptomonedelor.
04 Rezumat
Calea «rezervei strategice de Bitcoin» pare plină de obstacole și nu este o chestiune care poate fi implementată imediat, ci va dura cel puțin șase luni, dar, cu toate acestea, promisiunea lui Trump de a crea «rezerva strategică de Bitcoin a Americii» a generat așteptări pozitive și a «stabilit un model» care a impulsionat băncile centrale din diferite țări și instituțiile financiare, precum și companiile listate să studieze și să exploreze fezabilitatea rezervelor de Bitcoin. Deși detaliile politicii și timpul final de implementare ar putea rămâne incerte, trebuie să urmărim și să ne concentrăm asupra momentelor cheie pentru a putea reacționa și ajusta oportun.
