Unu, drumul către pragul de 100.000 de dolari pentru BTC
Anul 2024 se preconizează a fi un an de succes pentru Bitcoin. Odată cu lansarea fondului de tranzacționare ETF spot BTC în ianuarie, piața a început să se maturizeze, iar a patra reducere a avut loc fără probleme.
Chiar și câteva lichidări și vânzări de miliarde de dolari nu au putut opri succesul BTC din acest an. Prețul BTC, exprimat în dolari, a crescut până acum cu aproape 140% în acest an, o creștere mai mare comparativ cu alte monede legale (dintre care unele au experimentat deprecieri semnificative în 2019).
Doi, alegerile din SUA stimulează pariurile optimiste
Alegerile din 2024 din SUA sunt de o importanță semnificativă pentru criptomonede. Bitcoin sau activele digitale nu au fost niciodată atât de mult în centrul atenției pe scena mondială - cel puțin nu cu o atenție atât de pozitivă.
Președintele Trump a declarat vara că susține reglementarea progresivă și dialogul deschis cu industria. La scurt timp după ce cineva a încercat să-l asasineze, el a apărut chiar la conferința Bitcoin de la Nashville. Majoritatea comunității cripto s-a adunat în jurul candidatului republican și al candidatei finale a democraților, Kamala Harris, începând să adopte măsuri pozitive cu privire la criptomonede.
Înainte de alegerile din 5 noiembrie, Bitcoin a experimentat o „tranzacție Trump” din partea participanților de piață. Un contract special de alegeri pe Deribit a atras volume de tranzacționare de miliarde de dolari și contracte deschise înainte de alegeri, iar după alegeri, traderii care pariau pe un nou maxim istoric au arătat o tendință de creștere semnificativă. Au avut dreptate, până în noiembrie, volumul de tranzacționare BTC a depășit 75.000 de dolari.
Rezultatul votului general din Senat și rezultatul final au fost în general considerate favorabile pentru criptomonede. Ca rezultat, BTC a condus creșterea activelor cripto după alegeri, depășind 80.000 de dolari până pe 11 noiembrie.
Așa cum am arătat mai sus, sentimentul în creștere optimist a persistat de la restul lunii noiembrie până în decembrie, iar actualul maxim istoric al Bitcoin a depășit 107.000 de dolari.
Trei, costurile explodează înainte de a patra reducere a Bitcoin
A patra reducere a Bitcoin a avut loc pe 19 aprilie anul acesta. Sâmbătă, costul mediu de tranzacționare al Bitcoin a explodat, atingând un maxim istoric de 146 de dolari. Aceasta este evident mai mare decât costul mediu de 3 dolari al Ethereum în acea zi.
Explozia istorică a costurilor rețelei Bitcoin este probabil cel mai semnificativ eveniment al său în al patrulea trimestru. Cu toate că au existat semne de avertizare, aceasta a surprins mulți participanți de pe piață.
Fondatorul Ordinals, Casey Rodamor, a anunțat planuri de lansare a Runes, un protocol care facilitează emiterea de token-uri alternative pe Bitcoin. Totuși, în funcție de impactul Ordinals asupra costurilor de tranzacționare, utilizatorii s-ar putea să fi anticipat o creștere a costurilor de tranzacționare, dar creșterea istorică a surprins în continuare pe mulți.
Ordinals permite operatorilor de noduri să graveze date și imagini în blocurile Bitcoin nou create. Aceste așa-numite „înscrieri” sunt similare cu NFT-urile, crescând cererea pentru spațiul de blocuri Bitcoin și crescând costurile pe care minerii BTC le câștigă.
Lansarea Runes a fost, de asemenea, realizată într-un mod similar. Lansarea protocolului a dus la o creștere a cererii pentru spațiul de blocuri, ceea ce a afectat costurile.
Patru, BlackRock depășește Grayscale
ETF-urile BTC au stabilit anul acesta numeroase recorduri, cu active totale gestionate de 11 fonduri care au crescut la peste 100 de miliarde de dolari.
BlackRock este marele câștigător, arătând interesul principalelor instituții pentru Bitcoin și activele digitale. ETF-ul său spot BTC gestionează active de peste 55 de miliarde de dolari, depășind rapid GBTC de la Grayscale în câteva luni. GBTC a fost lansat de compania de management al activelor digitale Grayscale în 2013, fiind în mare parte un produs prioritar pentru criptomonede, iar prima sa valoare netă a activelor a însemnat că achizițiile instituțiilor au fost limitate. Prin urmare, după lansarea ETF-ului din acest an, a fost rapid depășit de BlackRock.
După ce compania a decis să mențină costurile la 1,5%, GBTC a suferit o pierdere de active pe parcursul majorității acestui an. În domeniul ETF-urilor din SUA, compania este obișnuită cu costuri mici, astfel încât majoritatea companiilor de pe Wall Street preferă BlackRock și Fidelity în loc de GBTC.
Cinci, scăderea raportului ETH/BTC
De la fuziune, raportul ETH/BTC a continuat să scadă și nu prezintă semne de încetinire în 2024. Acest raport compară performanța celor două active, iar când Ethereum performează mai slab decât Bitcoin, raportul scade.
Alte motive care au dus la scădere includ ascensiunea Solana, deoarece utilizatorii s-au mutat pe rețele mai ieftine în timpul activităților speculative din martie și în al patrulea trimestru al acestui an. Token-urile meme (despre care vom discuta mai târziu) sunt motorul din spatele multor speculații și au condus volumul de tranzacționare pe DEX-ul Solana, care uneori a depășit Ethereum în acest an.
În noiembrie a scăzut până la 0.033, cel mai scăzut nivel din martie 2021. Ce se află în spatele acestei performanțe slabe? De la fuziune, ETH se confruntă cu o presiune de reglementare uriașă, deoarece stakarea în SUA este sub o atenție strictă, stârnind furia SEC.
Șase, început lent: lansarea ETF-ului ETH
ETF-urile ETH au avut un început lent de la lansarea din iulie. Similar cu lansarea ETF-urilor BTC, fondul Grayscale a exercitat din nou presiune asupra pieței, deoarece compania de management al activelor digitale a menținut costurile la 2%.
Cu toate acestea, după ce ieșirile din ETHE de la Grayscale s-au redus, noile fonduri au început să observe intrări de capital la sfârșitul anului 2024. De la alegerile din noiembrie din SUA, intrările de capital au crescut semnificativ, iar traderii s-au grăbit să participe la contractele futures ETH de la CME. Aceasta reflectă activități similare observate în mai și iunie, când traderii au realizat tranzacții de arbitraj pe contractele futures BTC.
Contractele futures ETH neexecutate continuă să crească, iar perspectiva de reglementare a schimbat tendința ETF-ului ETH, netul fiind pozitiv la sfârșitul lunii noiembrie și în decembrie. Netul de la lansare a depășit acum 2 miliarde de dolari. Acesta include peste 3 miliarde de dolari care au ieșit din ETHE.
ETH va fi unul dintre câștigătorii cei mai mari ai schimbării de regim din Washington, D.C. Deși a fost în urma Bitcoin în acest an, schimbarea de reglementare adusă de schimbarea guvernului din SUA va beneficia enorm activul cu a doua mare capitalizare de piață. Claritatea clasificării ETH, bunurilor sau valorilor mobiliare și a stakării ar putea fi două motoare principale de creștere pentru anul următor.
Șapte, lider în achiziții: MicroStrategy a cumpărat mai mult BTC decât oricând
În ceea ce privește achiziția de BTC, MicroStrategy a avut cel mai ocupat an de până acum. Această companie de software de afaceri s-a transformat în multe privințe în acest an de la activitatea sa principală. Președintele și fostul CEO Michael Saylor a numit chiar compania sa prima „companie de finanțare Bitcoin” din lume în raportul său de performanță din trimestrul trei din noiembrie.
Din ianuarie, MicroStrategy a achiziționat peste 249.850 de Bitcoin, cu un ritm de achiziție accelerat de la alegerile din SUA, iar deținerea a aproape dublat în ultima lună. Compania a emis mai multe obligațiuni convertibile pentru a finanța achizițiile, ceea ce a stârnit îngrijorări în rândul unor participanți de piață că o cădere a prețului ar putea afecta negativ compania și chiar ar putea duce la lichidări forțate.
În prezent, această strategie dă roade. Creșterea rapidă a prețului BTC și sentimentul optimist al pieței au dus la o explozie a valorii MSTR la un maxim istoric. De la prăbușirea bulei internetului din martie 2000, MSTR a atins un nou maxim pentru prima dată în 24 de ani.
Deși MicroStrategy este pionier în achiziționarea de Bitcoin de către companii, unii membri ai Congresului Republican doresc ca guvernul SUA să urmeze exemplul. Senatorul Cynthia Lummis a promis să construiască o rezervă strategică de Bitcoin după ce Donald Trump va câștiga alegerile prezidențiale din SUA.
Opt, gap-ul Alameda s-a redus după listarea ETF-urilor
Anul acesta, piața cripto a reușit în sfârșit să facă din prăbușirea FTX o amintire. Gap-ul de lichiditate lăsat în urma falimentului FTX și al companiei sale surori Alameda Research a fost redus în acest an.
Sub impulsul creșterii prețului și a extinderii continue a cotei de piață, adâncimea de piață de 1% a Bitcoin a depășit în acest an nivelurile de aproximativ 120 milioane de dolari de dinainte de FTX. Recuperarea celor de la Kraken, Coinbase și LMAX Digital a fost cea mai remarcabilă. Este demn de menționat că adâncimea de piață a Bitcoin de la LMAX, centrată pe instituții, a atins un maxim record de 27 milioane de dolari săptămâna aceasta, depășind temporar Bitstamp și devenind a treia mare piață de lichiditate pentru Bitcoin.
Nouă, Frenezia Meme Token
După cum s-a menționat mai sus, token-urile meme au înregistrat o creștere exponențială în perioade diferite ale acestui an. În special, datorită lansării Pump dot fun, token-urile de pe Solana au experimentat o creștere semnificativă, aceasta fiind un protocol utilizat pentru lansarea token-urilor meme care permite oricui să emită token-uri și să construiască lichiditate de la zero prin intermediul marketingului și participării.
Cu toate acestea, activele familiare au dominat în mare măsură volumul de tranzacționare pe bursele centralizate. Similar cu tendința de creștere de dinainte de 2021, Dogecoin a fost din nou favorizat de traderi - din același motiv al sentimentului optimist post-alegeri. După ce președintele ales Donald Trump a dezvăluit planuri de a crea un „Departament al Eficienței Guvernamentale” (D.O.G.E.) condus de Elon Musk și Vivek Ramaswamy, Dogecoin a crescut.
Unul dintre noile token-uri lansate pe Solana în acest an este PNUT, care a captat imaginația oamenilor, inspirat de Peanut the Squirrel (un influencer de animale de companie din New York), a cărui moarte prematură a dus la un val de sprijin online (și la emiterea de token-uri).
Un trader a reușit chiar să transforme o investiție de 16 dolari în PNUT într-un profit realizat de 3 milioane de dolari. PNUT este acum tranzacționat pe mai multe burse centralizate mari, inclusiv Binance, Crypto.com și OKX.
Zece, reglementarea provoacă schimbări pe piața monedelor stabile
Din iunie, reglementarea din Europa a remodelat piața monedelor stabile. Reglementarea criptomonedelor pe piața europeană (MiCA) a generat o avalanșă de retrageri ale monedelor stabile de pe burse majore și ajustări ale ofertei de produse.
Pentru întregul an 2024, volumul de tranzacționare al euro față de criptomonede a rămas peste media anului trecut, arătând o cerere în continuă creștere. La trei luni după adoptarea MiCA, piața monedelor stabile susținute de euro a suferit o schimbare semnificativă, sub impulsul apariției alternativelor conforme cu MiCA. Până în noiembrie 2024, monedele stabile în euro conforme cu MiCA (inclusiv EURC de la Circle, EURCV de la Société Générale și EURI de la Banking Circle) au ocupat o cotă record de 91% din piață.
După listarea EURI la sfârșitul lunii august, Binance a devenit un jucător principal pe piața monedelor stabile în euro, comparabil cu Coinbase. Totuși, sub impulsul EURC de la Circle, Coinbase rămâne cel mai mare jucător de pe piață, cu o cotă de 47%.
Concluzie
Anul acesta este unul important pentru a stabili activele digitale ca o opțiune viabilă pentru investitorii de pe Wall Street. Timpul ne va spune dacă industria va putea continua să crească în lunile și anii următori, dar această revenire pare diferită.
Revenirea din 2024 se bazează pe sosirea unor companii consacrate cu un cadru de risc (care include în prezent BTC și ETH). Pe măsură ce reglementările se schimbă și structura pieței se transformă, se așteaptă ca creșterea din anul următor să depășească Bitcoinul și să se extindă la alte active.
