Autorul original: YBB Capital Researcher Zeke
Introducere
Pornind de la valul inscripțiilor, până la alegerea primului președinte criptografic, 2024 se apropie de final. Acest an, Crypto a trecut printr-un „bull market” extrem de neobișnuit, performanța altcoin-urilor a fost slabă, iar vocea Meme a fost predominantă, în cele din urmă, toate căile se întorc la BTC. În general, deși au existat unele văi și nemulțumiri, Crypto a avansat într-o direcție mai pozitivă. În anul 2025 care se apropie, avem multe direcții de urmărit, iar în acest articol vom face o scurtă previziune pentru anul următor, bazându-ne pe perspectivele recente.
Unul, despre AI
În stadiul actual, proiectele de abstractizare a lanțului sunt adesea complicate din cauza dorinței exagerate de a atinge perfecțiunea conceptuală, ceea ce duce la o implementare tehnică extrem de complexă, afectând în cele din urmă experiența de interacțiune a utilizatorilor. Proiectele care includ arhitectura Intent sunt relativ complexe în implementare, fie că sunt bazate pe centralizare (cum ar fi TG Bot), structurare (combinarea procesării prealabile pe lanț și off-chain), sau distribuite (cum ar fi arhitecturi Solver + Executor), aceste proiecte de intenție au adesea anumite defecte comune. De exemplu, utilizatorii trebuie să aibă o înțelegere considerabilă a DeFi, exprimarea intenției trebuie să fie clară, precisă și simplă, iar pentru intențiile complexe și vagi propuse de utilizatori, proiectele actuale de intenție se dovedesc a fi lipsite de putere, cu un domeniu de implementare foarte limitat. Așadar, de la propunerea acestui concept de către Paradigm la mijlocul anului 2023 până în prezent, așa-numitele proiecte centrate pe intenție au avut o performanță care a fost zgomotoasă, dar cu rezultate limitate, având un impact minim asupra ghidării utilizatorilor noi și reducerii pragului de intrare pentru utilizatori. Totuși, știm bine că, având în vedere calea de dezvoltare a Ethereum Layer 2, cererea pieței pentru ambele este urgentă.
Să ne uităm la situația de dezvoltare a Layer 2 în ultimele câteva luni, la proiectele de top, alianța Layer 2 reprezentată de OP Superchain a crescut semnificativ, Elastic Chain de la Zksync și Arbitrum Orbit vor forma, de asemenea, o alianță proprie, aceste alianțe vor putea realiza comunicarea directă internă prin soluții precum grupuri interoperabile, pentru a atenua fragmentarea excesivă a lichidității ecosistemului Ethereum Layer 2 și lipsa de interoperabilitate, competiția dintre zeci de lanțuri se va reduce la o competiție între mai multe forțe. Dar dintr-o perspectivă mai largă, pe măsură ce piața criptomonedelor devine din ce în ce mai bună, proiectele Layer 2 cu noi arhitecturi precum Movement și Fuel își lansează, de asemenea, propriile rețele principale pentru a obține lichiditatea rară a pieței de altcoins. Pentru proiectele din sub-grupul de top, fragmentarea și lipsa interoperabilității continuă să se agraveze, iar mașinile virtuale cu arhitecturi diferite pot chiar să nu fie interoperabile la nivel de plugin-uri de portofel. Nu mai vorbim de a face intrarea utilizatorilor noi, pentru utilizatorii obișnuiți de blockchain, întregul ecosistem Layer 2 este extrem de complicat, iar dezvoltarea lanțurilor de aplicații non-financiare va întâmpina, de asemenea, o mare rezistență în această situație.
Pentru ca Ethereum să atragă utilizatori noi, alinierea ecosistemului este cea mai mare premisă. Un ecosistem care necesită utilizatori semi-geeks pentru a începe nu va aduce niciodată „Adoptarea în masă”. Privind performanța în creștere a Solana și Ton în acest an, este evident că strategia de a reduce pragul de intrare pentru utilizatori și de a oferi o experiență de utilizare mai uniformă și mai apropiată de Web2 a jucat un rol important în creșterea ecosistemului. Vorbind mai direct, cele două ecosisteme, pe lângă promovare, au redus doar dificultatea emiterii activelor, făcând utilizarea lanțului mai puțin percepută. Așadar, pentru Ethereum, o soluție integrată, cu prioritate pe experiență, este necesară, dar având în vedere atitudinea de deschidere constantă a dezvoltatorilor de bază Ethereum, nu se poate impune o aliniere forțată a întregului sistem de ecosistem Layer 2.
Cred că singura soluție care poate rezolva această problemă este agentul browser-ului AI. În primele zile ale apariției ChatGPT, au existat deja multe viziuni despre cum AI va revoluționa interacțiunea aplicațiilor, având capacitatea de a opera în mai multe aplicații, formând un super aplicație integrată. De exemplu, în cazul turismului, după ce AI primește cerințele de călătorie ale utilizatorului, poate să finalizeze automat rezervările, să personalizeze rutele de călătorie, să organizeze mesele și timpul etc. Dacă acest AI are și capacitatea de memorie pe termen lung, atunci poate să ofere soluții mai potrivite pentru utilizator pe baza acestei memorii.
În prezent, Google este pe cale să lanseze agentul browser-ului AI, Project Mariner, alimentat de Gemini. În exemplul prezentat de directorul Google Labs, Jaclyn Konzelmann, după ce browserul Chrome instalează extensia agentului AI, va apărea o fereastră de chat în partea dreaptă a browser-ului. Utilizatorii pot indica agentului să execute sarcini precum „creați un coș de cumpărături de la supermarket pe baza acestei liste”. Apoi, agentul AI va naviga automat la o platformă de supermarket și va adăuga produsele în coșul de cumpărături, ajungând la pagina de plată, iar utilizatorul va finaliza plată (agentul nu are permisiunea de plată). Un produs similar va fi lansat și de OpenAI luna viitoare.
Este demn de menționat că, deși Project Mariner de la Google este actualmente lansat doar pentru unii teste selectați, am avut experiența anterior cu agenți similari dezvoltați de unele proiecte din Crypto pentru utilizatorii obișnuiți. Din câteva ore de testare, agentul atinge o acuratețe de aproximativ 60-70% în realizarea intențiilor complexe și vagi (viteza cursorului este relativ lentă) și poate finaliza singur tranzacții de tokenuri Dex pe diverse blockchain-uri, chiar și operațiuni de transfer de active între Ethereum și Layer 2, iar eu trebuie doar să-i spun intenția și să introduc parola portofelului.
Desigur, această bază trebuie să apeleze în continuare la API-ul modelului centralizat, așa că ce ciocnire poate genera Crypto cu aceasta? Cred că agentul browser-ului AI, pe lângă faptul că devine o soluție de intenție mai bună, va propulsa în anul următor apariția portofelelor AI, a puterii de calcul descentralizate și a proiectelor de date descentralizate.
Să ne gândim la o întrebare simplă: de ce, în acești câțiva ani de dezvoltare rapidă a AI, a durat atât de mult până când am realizat o concepție atât de frumoasă precum Agent? De fapt, dacă ne uităm la procesul de dezvoltare al OpenAI, nu este greu să observăm că dezvoltarea modelelor de limbaj pur este întotdeauna mai rapidă decât dezvoltarea modelelor de generare a imaginilor, deoarece internetul este în sine o bibliotecă uriașă de texte, care poate oferi o sursă inepuizabilă de materiale pentru antrenament, ceea ce limitează dezvoltarea modelelor de limbaj mai mult decât puterea de calcul și energia. În timp ce agenții necesită multă etichetare manuală și feedback, iar procesul de raționament este costisitor, Crypto are în mod natural capacitatea de a obține forță de muncă prin stimulente. În acest sistem economic, utilizatorii de nivel superior pot oferi o cantitate mare de date etichettate și feedback într-un mod descentralizat pentru a obține Token-uri, iar la baza acestuia se pot integra puterea de calcul descentralizată și proiectele de date, după finalizarea antrenamentului, se pot integra cu portofelele și proiectele DeFi prin SDK pentru a realiza un portofel AI în adevăratul sens al cuvântului, formând în cele din urmă un cerc închis. Alte idei despre agenți AI pot fi derivate din aceasta, deoarece orice agent AI care este adecvat pentru Web3 va necesita putere de calcul, etichetare și feedback pentru a „crește”.
Două, stablecoin-uri
Stablecoin-urile sunt întotdeauna un câmp de luptă esențial și sunt, de asemenea, un sector cu un prag extrem de ridicat în Crypto. În ceea ce privește valoarea lor aplicativă, chiar și în afara industriei au obținut o recunoaștere destul de largă. De exemplu, în acest an, câțiva giganți din sectorul financiar tradițional au pătruns pe piața stablecoin-urilor, inclusiv PYUSD lansat de PayPal, USDb colaborat de BlackRock cu Ethena, precum și AUSD lansat de VanEck (destinat Argentina, Asia de Sud-Est etc.).
Odată cu aprofundarea puterii de dominare a Tether și Circle pe acest sector, noii intranți în emiterea de stablecoin-uri se împart în două categorii. În primul rând, emitentii de stablecoin-uri legate de fiat își îndreaptă privirea spre piețele emergente din America de Sud și aplicații specifice, în timp ce stablecoin-urile algoritmice se îndreaptă, de asemenea, spre produse de gestionare a riscurilor cu risc scăzut ca active de bază, cum ar fi Ethena și Usual menționate în articolul nostru anterior. Din perspectiva tendințelor, anul viitor vor exista mai multe stablecoin-uri neutre Delta care vor concura pentru lichiditatea short din Cex, iar activele de hedging vor trece de la BTC și ETH la tokenuri de blockchain cu risc mai mare și lichiditate mai scăzută pentru a concura pentru piețele de nișă ce mai rămân. Iar stablecoin-urile de tip Usual, bazate pe obligațiuni de stat pe termen scurt din SUA, cred că se vor concentra mai mult pe inovații în tokenurile protocolului și modalitățile de câștig, în timp ce în privința tipurilor de active RWA nu există alegeri mai bune decât obligațiunile pe termen scurt, însă comparativ cu lichiditatea limitată din Cex, competiția pentru aceste stablecoin-uri va fi mai mică, iar potențialul de expansiune va fi mai mare.
În general, dezvoltarea stablecoin-urilor avansează treptat spre căutarea unor active de bază mai stabile și a descentralizării în guvernanță. Cu toate acestea, sper că anul viitor vom vedea apariția unor protocoale de stablecoin complet descentralizate și non-overcollateralizate.
Trei, plăți
Odată cu conformizarea și adoptarea accelerată a stablecoin-urilor în diferite țări, sectorul de plăți downstream al stablecoin-urilor va deveni, de asemenea, un nou punct de concentrare a competiției. Blockchain-uri heterogene precum Solana și Move, care au TPS ridicat și taxe mici, vor deveni infrastructura principală pentru aplicațiile de plată. Plățile tradiționale sunt deja un sector extrem de matur și saturat, ce transformări poate oferi blockchain-ul? În primul rând, două puncte simple și des discutate: unul este optimizarea plăților transfrontaliere, eliminând cerințele de prefinanțare, făcând transferurile internaționale mai rapide, mai ieftine și mai ușor de realizat, rezolvând problema prefinanțării de mii de miliarde de dolari în sistemul tradițional. Al doilea este să servească piețele emergente, acest lucru l-am menționat și în articolele anterioare, valoarea aplicativă a stablecoin-urilor s-a dovedit deja în regiunile din Asia, Africa și America Latină, o incluziune financiară extrem de puternică permite locuitorilor din țările lumii a treia să facă față inflației monetare ridicate cauzate de instabilitatea guvernamentală, iar prin stablecoin-uri pot participa la activități financiare globale și pot beneficia de cele mai avansate servicii virtuale.
Conceptul „PayFi” propus de managerul fundației Solana, Lily Liu, la cea de-a șaptea conferință EthCC, oferă mai multă imaginație în ceea ce privește combinarea blockchain-ului cu plățile. Acest concept implică două aspecte cheie: în primul rând, decontarea în timp real, adică decontarea T+0, PayFi poate realiza decontarea în aceeași zi, chiar și de mai multe ori pe zi, întregul proces tradițional de sistem financiar, care implică întârzieri și complexitate, va fi eliminat, sporind semnificativ viteza de circulație a fondurilor. În al doilea rând, achiziționarea acum și plata mai târziu (BNPL), adică „Cumpără acum, plătește niciodată”, de exemplu, utilizatorul depune 50 de dolari în produsul de creditare pentru a cumpăra o cafea de 5 dolari. Odată ce dobânda acumulată atinge 5 dolari, aceasta va fi utilizată pentru a plăti cafeaua, iar fondurile vor fi deblocate și returnate în contul utilizatorului.
Și gândurile care pot fi extinse din aceasta sunt multe, de exemplu, nevoile de finanțare ale proiectelor emergente în scenariile de utilizare pot fi realizate prin PayFi în blockchain, formând intrări și ieșiri mai sigure și mai transparente, schimburile valutare în turism nu mai au nevoie de diverse instituții financiare fizice, controlul liber al timpului de plată și încasare (întârzieri la încasare pentru obținerea de dobândă, plăți anticipate pentru obținerea de reduceri). În plus, modalitățile de câștig vor fi, de asemenea, mai variate, pe lângă dobânzile obținute prin depozitul de stablecoin în produsele de creditare menționate mai sus, eu personal cred că și tipurile de stablecoin ar trebui să permită conversia liberă. În viitor, odată cu apariția masivă a stablecoin-urilor emergente, utilizatorii pot alege tipul de stablecoin cel mai potrivit în funcție de capacitatea personală de asumare a riscurilor, astfel obținând simultan tokenuri de protocol de stablecoin și dobânzi mai mari de stablecoin. Pentru DeFi, dacă acest sistem de plată poate deveni principalul curent, spațiul său de creștere va fi imens.
Patru, Dex
Am menționat deja în prima secțiune problema fragmentării Layer 2 și a lipsei de interoperabilitate, această cale de dezvoltare are de fapt o problemă, și anume, supraabundența spațiului de blockchain, dezvoltarea infrastructurii depășește dezvoltarea aplicațiilor descentralizate. Această problemă va duce la eliminarea naturală a multor lanțuri cu lungimea cozii în câțiva ani, ceea ce este, de asemenea, o problemă foarte problematică pentru Ethereum, care nu primește feedback pozitiv de la Layer 2 în ceea ce privește prețul DA.
Privind înapoi la această rundă de creștere inversă a blockchain-ului, de asemenea, se bazează pe comunitatea sa puternică, ecosistem și avantajele de promovare, oferind aceste avantaje platformelor de emitere a activelor pentru a realiza o creștere rapidă a TVL-ului. Așadar, nu fiecare Layer 2 poate replica această economie a atenției, lipsa aplicațiilor superioare rămâne o problemă realistă de abordat în anul următor. Pe direcția vântului, pe lângă ceea ce am menționat anterior, cererea viitoare pentru agenți AI ar putea fi o ieșire. Tendințele evidente pe termen scurt includ, de asemenea, Dex-uri cu cărți de comenzi pe lanț, confidențialitate, stive legate de plăți, instrumente de decizie etc.
Personal, consider că Dex-urile cu carte de comenzi pe lanț vor deveni principalele Dex-uri ale următoarei generații, având în vedere că, din perspectiva dezvoltării AMM, complexitatea tehnică a căii sale a crescut constant, dar eficiența a devenit din ce în ce mai limitată, lucru pe care l-am discutat și în articolele legate de Uni. Doar că pentru Layer 2, limitările privind performanța și taxe sunt încă foarte evidente, îmbunătățirea algoritmilor de potrivire și inovațiile în soluțiile de taxe vor deveni provocări cheie.
Cinci, emiterea de active rămâne tema centrală
De la începutul anului 2023 până în prezent, de la inscripții la platformele AI Meme, oferirea de modalități de emitere a activelor a fost un punct focal în ultimul an. Dacă ne extindem un pic această perioadă, de fapt, de la era ICO până acum, emiterea de active poate fi considerată unicul leitmotiv al lumii criptomonedelor. Totuși, învelirea externă și pragurile de emitere sunt în continuă schimbare. Dintr-o direcție bună, cererea utilizatorilor pentru jocuri a impulsionat dezvoltarea accelerată a infrastructurii și DeFi, iar pe măsură ce această tehnologie devine cunoscută și recunoscută de lume, blockchain-ul a reușit să intre în mainstream și să se integreze în realitate. Dintr-o direcție negativă, acest joc a devenit mai pur și mai absurd, iar scăderea dificultății emiterii activelor înseamnă, de asemenea, că această pădure întunecată devine mai periculoasă. Acum, este suficient să faci un simplu click, să adaugi o imagine și câteva propoziții, iar o mare competiție de tip zero-sum începe, de ce să nu redirecționăm asta spre o latură mai pozitivă? Să avansăm progresul industriei în acest joc.
De exemplu, unele AI Meme de acum încep, de asemenea, să se îndrepte spre dezvoltarea agenților practici, în loc de agenții AI care vorbeau incoerent în versiunile timpurii. DeSci, care a devenit popular recent, poate fi numit „ICO pentru cercetare științifică”, nucleul său actual este condus de Meme, dar pe termen lung, combinând diversele avantaje ale blockchain-ului, DeSci poate face cercetarea tradițională mai transparentă, mai ușor de răspândit, finanțat și comunicat. Totuși, rămâne întrebarea dacă va putea să se concretizeze și cum va evolua.
De fapt, idei similare cu DeSci le-am menționat și în articolul meu despre GameFi, de exemplu, cum să promovăm dezvoltarea jocurilor independente prin blockchain în contextul lipsei de fonduri și a oamenilor. Problema finanțării prin blockchain este că pragul de emitere a activelor este prea scăzut, iar restricțiile sunt prea puține, capacitatea de a strânge fonduri este prea mare (poate fi spus și că din cauza pragului de intrare extrem de scăzut în lanț). Cum putem limita utilizarea fondurilor prin reguli, forțând echipele de proiect să creeze constant lucruri cu adevărat valoroase, aceasta este o întrebare la care ar trebui să reflectăm.
Lasă jucătorii să joace, lasă constructorii să avanseze, acesta este premisa pentru dezvoltarea continuă a blockchain-ului. Anul viitor, poate vom vedea mai multe versiuni de „ICO”, dar sper că în această festivitate a jocurilor vom avansa spre următoarea „DeFi Summer”.
