Organizat de: Yuliya, PANews
După ce platforma de strângere de fonduri DAO Daos.fun, lansată de ai16z, a câștigat popularitate, recent, o platformă de fonduri DAO inovatoare, Daos.World, a atras o atenție largă. Această platformă este implementată simultan în ecosistemele Base și Solana (daos.fun), creând un nou paradigm pentru gestionarea investițiilor descentralizate prin modelele și mecanismele sale de operare. Acest articol va analiza caracteristicile, potențialul și riscurile acestei platforme emergente din mai multe unghiuri, inclusiv arhitectura platformei, mecanismele de operare și modurile de participare.
Arhitectura de bază a platformei
Daos.World a adoptat un sistem de arhitectură în trei straturi:
La nivelul gestionării fondurilor: Platforma utilizează contracte inteligente pentru custodia fondurilor, asigurându-se că fondurile sunt sigure și operațiunile sunt transparente. Toate fondurile sunt custodiați de contracte inteligente, asigurându-se că activele nu sunt supuse manipulării centralizate.
La nivelul economiei tokenurilor: Platforma emite un total de 1,1 miliarde de tokenuri ERC20, dintre care 1 miliard sunt alocate participanților la strângerea de fonduri, iar 100 de milioane sunt destinate stabilirii pool-ului de lichiditate Uniswap V3, construind un ecosistem complet de tokenuri. Pool-ul de lichiditate are o protecție a prețului minim, asigurându-se că valoarea activelor din pool nu va scădea sub cantitatea de ETH strânsă, oferind o protecție de bază investitorilor.
La nivelul guvernanței: Platforma introduce un mecanism de expirare a fondului, iar la expirarea fondului, toate activitățile de tranzacționare vor fi suspendate, iar activele din pool-ul fondului vor fi distribuite investitorilor în funcție de proporția deținerii tokenurilor. În același timp, managerul fondului are autoritate de gestionare flexibilă, putând extinde data de expirare a fondului, asigurându-se că drepturile investitorilor sunt protejate în anumite condiții.
Mecanisme de operare
Fluxul de operare al platformei este conceput pentru a fi simplu și eficient, fiind împărțit în următorii pași:
1. Strângerea de fonduri și gestionarea capitalului: Strângerea de ETH prin metoda pre-vânzării ca capital inițial al fondului, toate fondurile intră într-un portofel controlat de managerul DAO, care are o autonomie completă și poate efectua tranzacții și operațiuni de investiție în funcție de condițiile de piață.
2. Designul pool-ului de lichiditate: După lansarea Uniswap V3, s-a adoptat un design de pool de lichiditate unidirecțional, adică pool-ul de lichiditate conține doar tokenurile fondului, asigurând eficiența mecanismului de descoperire a prețului. Tranzacțiile cu tokenuri se desfășoară prin acest pool de lichiditate, iar platforma percepe un comision de 1% din tranzacție, din care 0,4% este alocat managerului fondului, iar 0,6% revine platformei. Activitățile de tranzacționare ale fondului vor influența „prețul real” al tokenurilor, ajutând comercianții să ia decizii de investiție mai bine informate.
3. Costuri de tranzacție și mecanisme de stimulare: Managerul fondului obține 0,4% din volumul de tranzacționare al tokenurilor, iar platforma percepe 0,6%. În plus, managerul fondului poate primi o parte suplimentară din profituri la expirarea fondului, în funcție de performanța fondului.
4. Protecția valorii minime a pool-ului de lichiditate: Designul pool-ului de lichiditate include o protecție a valorii minime, asigurându-se că valoarea totală a activelor din pool nu va scădea sub cantitatea inițială de ETH strânsă, evitând problema reducerii severe a valorii activelor cauzată de fluctuațiile pieței.
Moduri de participare
Platforma a proiectat scheme diferențiate de câștiguri pentru diferite tipuri de participanți:
Managerul fondului: Pe lângă faptul că obține venituri din comisioanele de tranzacție, managerul fondului poate primi, de asemenea, o parte suplimentară din câștiguri la expirarea fondului.
Investitorii timpurii: Prin pre-vânzare, pot obține oportunități de investiție cu risc redus, participanții la pre-vânzare putând obține o parte corespunzătoare de tokenuri în funcție de cantitatea de ETH strânsă. În același timp, investitorii pot alege să participe la furnizarea de lichiditate, obținând câștiguri suplimentare.
Furnizorii de lichiditate (LP): Datorită lichidității reduse inițiale a platformei, furnizorii de lichiditate (LP) pot obține randamente anuale considerabile, rata de rentabilitate anuală putând depăși chiar 1000%. Cu toate acestea, furnizorii de lichiditate trebuie să fie atenți la riscurile aduse de fluctuațiile pieței, care pot influența temporizarea și câștigurile tranzacțiilor din pool.
Inovație tehnologică
Din perspectiva tehnică, platforma utilizează contracte inteligente pentru custodia fondurilor, managerul fondului executând operațiuni de investiție prin funcția onlyOwner execute(), având capacitatea de a apela alte contracte inteligente pentru implementarea strategiilor DeFi. NFT-urile de lichiditate Uniswap V3 rămân blocate până la expirarea fondului, asigurând stabilitatea lichidității. Funcția de retragere de urgență acționează ca un mecanism de securitate în stadiile inițiale ale platformei, putând fi activată în cazul descoperirii unor vulnerabilități în timpul strângerii de fonduri, prevenind pierderile financiare. Odată ce pre-vânzarea se finalizează și tokenurile sunt listate, platforma nu va putea interveni în fluxul de fonduri, ceea ce necesită ca platforma să îmbunătățească mecanismele de securitate după stabilizarea suplimentară.
Platforma susține, de asemenea, managerii de fonduri în apelarea diverselor contracte inteligente de pe blockchain în funcție de condițiile de piață, oferind un spațiu larg pentru implementarea strategiilor DeFi. Acest lucru include, dar nu se limitează la, tranzacții cu levier, arbitraj între protocoale, agricultura de randament etc., extinzând posibilitățile și flexibilitatea investițiilor, permițând managerilor de fonduri să ajusteze rapid strategiile de investiție în funcție de schimbările pieței.
Riscuri și perspective
Deși platforma prezintă perspective de dezvoltare promițătoare, investitorii trebuie să fie atenți la multiplele riscuri:
Riscurile deciziilor de investiție ale managerului fondului: Deciziile de investiție ale managerului fondului pot aduce riscuri semnificative, în special atunci când alege active neperformante sau imature. De exemplu, dacă managerul fondului investește în monede Meme sau alte active cu risc ridicat care au o scădere semnificativă, acest lucru poate duce la dispariția valorii fundamentale a fondului și la deprecierea tokenurilor.
Riscurile tehnice potențiale ale contractelor inteligente: Deși contractele inteligente ale platformei au fost auditate, pot exista în continuare vulnerabilități necunoscute sau defecte tehnice, iar investitorii trebuie să fie precauți atunci când participă.
Riscurile de lichiditate aduse de fluctuațiile pieței: Datorită lichidității reduse inițiale a platformei, fluctuațiile pieței pot afecta semnificativ prețul tokenurilor și temporizarea tranzacțiilor. Furnizorii de lichiditate (LP) trebuie să își asume riscurile aduse de fluctuațiile pieței.
Cu toate acestea, platforma a rezolvat eficient multe probleme cu care se confruntă tradiționalele monede Meme prin mecanisme inovatoare, în special în asigurarea valorii fundamentale și prevenirea atacurilor de listare. În viitor, pe măsură ce platforma se dezvoltă și ecosistemul se extinde, se așteaptă să ofere soluții mai mature pentru gestionarea descentralizată a fondurilor.
Funcția de retragere de urgență
Contractele inteligente ale platformei includ o funcție de retragere de urgență, care este activă în timpul strângerii de fonduri, destinată protejării fondurilor în cazul descoperirii unor vulnerabilități ale contractului sau altor situații anormale. Acest mecanism asigură că, în caz de probleme, investitorii pot ieși în siguranță, dar trebuie menționat că această funcție nu va mai fi valabilă după încheierea pre-vânzării, așa că investitorii trebuie să fie atenți la securitatea platformei în perioada de valabilitate a contractului. Pe măsură ce platforma se maturizează și se dezvoltă în continuare, este posibil ca această funcție să fie îmbunătățită treptat, sporind securitatea generală.
Rezumat
Daos.World reprezintă o încercare inovatoare de gestionare descentralizată a fondurilor, realizând un echilibru între eficiență, securitate și flexibilitate prin mecanismele sale atent concepute. Platforma oferă investitorilor în criptomonede o varietate de oportunități de profit printr-o economie de tokenuri unică, gestionare flexibilă a fondurilor și mecanisme diversificate de câștiguri. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să înțeleagă pe deplin mecanismele de operare ale platformei, să evalueze diferitele riscuri și să investească rațional înainte de a participa.
Text original: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
