Articol preluat din: Yuliya
Organizat de: Yuliya, PANews
După ce platforma de strângere de fonduri DAO Daos.fun a devenit populară, recent, o platformă de fonduri DAO inovatoare, Daos.World, a atras o atenție largă. Această platformă este implementată simultan în ecosistemele Base și Solana (daos.fun), creând un nou model pentru gestionarea investițiilor descentralizate prin modul de operare și mecanismele sale. Acest articol va analiza caracteristicile, potențialul și riscurile acestei platforme emergente din mai multe perspective, inclusiv arhitectura platformei, mecanismele de operare și modalitățile de participare.
Arhitectura centrală a platformei
Daos.World adoptă un sistem arhitectural în trei straturi:
Din perspectiva gestionării fondurilor: Platforma utilizează contracte inteligente pentru a asigura custodia fondurilor, garantând siguranța capitalului și transparența operațiunilor. Toate fondurile sunt gestionate de contracte inteligente, asigurând că activele nu sunt controlate centralizat.
Din perspectiva economiei token-urilor: Platforma emite un total de 1,1 miliarde de token-uri ERC20, dintre care 1 miliard sunt alocate participanților la strângerea de fonduri, iar 100 de milioane sunt folosite pentru a crea un pool de lichiditate Uniswap V3, construind un ecosistem complet de token-uri. Prețul pool-ului de lichiditate are o protecție minimă, asigurându-se că valoarea activelor din pool nu va scădea sub cantitatea de ETH strânsă, oferind investitorilor o protecție de bază.
Din perspectiva guvernanței: Platforma introduce un mecanism de expirare a fondului, iar la expirarea fondului, toate activitățile de tranzacționare vor fi suspendate, iar activele din pool-ul fondului vor fi distribuite investitorilor în funcție de proporția deținută a token-urilor. În același timp, managerul fondului are autoritate de gestionare flexibilă, putând extinde data de expirare a fondului pentru a asigura drepturile investitorilor în anumite situații.
Mecanisme de operare
Fluxul de operare al platformei este proiectat să fie simplu și eficient, fiind împărțit în următorii pași:
1. Strângerea de fonduri și gestionarea capitalului: Strângerea de ETH ca capital inițial al fondului se face printr-o pre-vânzare, toate fondurile intrând într-un portofel controlat de managerul DAO, care are autonomie deplină pentru a efectua tranzacții și operațiuni de investiții în funcție de condițiile de piață.
2. Designul pool-ului de lichiditate: După lansarea Uniswap V3, se adoptă un design de pool de lichiditate unidirecțional, adică pool-ul de lichiditate conține doar token-urile fondului, asigurându-se eficiența mecanismului de descoperire a prețului. Tranzacțiile cu token-uri se efectuează prin acest pool de lichiditate, iar platforma percepe o taxă de tranzacție de 1%, dintre care 0,4% este alocată managerului fondului, iar 0,6% revine platformei. Activitatea de tranzacționare a fondului va influența „prețul real” al token-urilor, ajutând comercianții să ia decizii de investiții mai înțelepte.
3. Taxe de tranzacție și mecanisme de stimulare: Managerul fondului obține 0,4% din volumul de tranzacționare al token-urilor, iar platforma percepe 0,6%. În plus, managerul fondului poate obține o parte din profituri suplimentare la expirarea fondului, în funcție de performanța acestuia.
4. Protecție a limitei inferioare a pool-ului de lichiditate: Designul pool-ului de lichiditate include o protecție a limitei inferioare a prețului, asigurându-se că valoarea totală a activelor din pool nu va scădea sub cantitatea de ETH strânsă inițial, evitând problemele severe cauzate de volatilitatea pieței.
Modalități de participare
Platforma a proiectat scheme de venituri diferențiate pentru diferite tipuri de participanți:
Managerul fondului: Managerul fondului nu obține doar venituri din taxe de tranzacție, ci ar putea obține și o parte din profituri suplimentare la expirarea fondului.
Investitorii timpurii: Prin pre-vânzare, investitorii obțin oportunități de investiții cu risc mai mic, participanții la pre-vânzare pot obține o cotă corespunzătoare de token-uri în funcție de cantitatea de ETH strânsă. În același timp, investitorii pot alege să participe la furnizarea de lichiditate, obținând venituri suplimentare.
Furnizorii de lichiditate (LP): Datorită lichidității inițiale reduse a platformei, furnizorii de lichiditate (LP) ar putea obține randamente anuale semnificative, cu rate de rentabilitate anuale care pot depăși 1000%. Dar furnizorii de lichiditate trebuie să fie atenți la riscurile aduse de volatilitatea pieței, care pot afecta momentul tranzacțiilor din pool-ul de lichiditate și randamentele.
Inovație tehnologică
Din punct de vedere tehnic, platforma utilizează contracte inteligente pentru custodia fondurilor, managerul fondului executând operațiuni de investiții prin funcția onlyOwner execute(), având capacitatea de a apela alte contracte inteligente pentru implementarea strategiilor DeFi. NFT-urile de lichiditate Uniswap V3 rămân blocate înainte de expirarea fondului, asigurând stabilitatea lichidității. Funcția de ieșire de urgență acționează ca un mecanism de siguranță în stadiul inițial al platformei, putând fi activată în timpul strângerii de fonduri pentru a preveni pierderile financiare în cazul descoperirii unor vulnerabilități. Odată ce pre-vânzarea se încheie și token-urile sunt listate, platforma nu va putea interveni în fluxul de fonduri, ceea ce impune platformei să îmbunătățească mecanismele de siguranță după ce devine mai stabilă.
Platforma susține, de asemenea, managerii de fonduri să apeleze diverse contracte inteligente pe blockchain în funcție de condițiile de piață, oferind un spațiu larg pentru implementarea strategiilor DeFi. Acestea includ, dar nu se limitează la tranzacționare cu levier, arbitraj între protocoale, agricultură a randamentului și alte strategii, extinzând posibilitățile și flexibilitatea investițiilor, permițând managerilor de fonduri să își ajusteze rapid strategiile de investiții în funcție de schimbările de pe piață, îmbunătățind eficiența investițiilor.
Riscuri și perspective
Deși platforma prezintă perspective de dezvoltare promițătoare, investitorii trebuie să fie vigilenți cu privire la multiplele riscuri:
Riscurile deciziilor de investiții ale managerului fondului: Deciziile de investiție ale managerului fondului pot aduce riscuri semnificative, în special atunci când se aleg active imature sau cu performanțe slabe. De exemplu, dacă managerul fondului investește în criptomonede cu risc ridicat, cum ar fi meme-urile care au scăzut semnificativ, acest lucru ar putea duce la dispariția valorii fundamentale a fondului și la deprecierea token-urilor.
Riscurile tehnice potențiale ale contractului inteligent: Deși contractele inteligente ale platformei au fost auditate, există încă posibilitatea unor vulnerabilități necunoscute sau defecte tehnice, iar investitorii trebuie să rămână prudenți în participarea lor.
Riscurile de lichiditate cauzate de volatilitatea pieței: Datorită lichidității inițiale reduse a platformei, volatilitatea pieței poate avea un impact semnificativ asupra prețului și momentului tranzacțiilor cu token-uri. Furnizorii de lichiditate (LP) trebuie să suporte riscurile aduse de volatilitatea pieței.
Cu toate acestea, platforma a rezolvat eficient multe dintre problemele cu care se confruntă criptomonedele tradiționale prin mecanismele sale inovatoare, demonstrând o performanță deosebită în asigurarea valorii fundamentale și prevenirea atacurilor la listare. În viitor, pe măsură ce platforma se îmbunătățește și ecosistemul se extinde, se așteaptă să ofere soluții mai mature pentru gestionarea fondurilor descentralizate.
Funcția de ieșire de urgență
Contractul inteligent al platformei conține o funcție de ieșire de urgență, care devine activă în timpul strângerii de fonduri, pentru a proteja capitalul în cazul descoperirii unor vulnerabilități ale contractului sau a altor situații anormale. Acest mecanism asigură că, în cazul apariției unor probleme, investitorii pot ieși în siguranță, dar este important de menționat că această funcție nu va mai fi aplicabilă după încheierea pre-vânzării, astfel încât investitorii trebuie să fie atenți la siguranța platformei în perioada de valabilitate a contractului. Pe măsură ce platforma se maturizează și se dezvoltă, este posibil ca această funcție să fie îmbunătățită treptat, sporind siguranța generală.
Rezumat
Daos.World reprezintă o încercare inovatoare de gestionare descentralizată a fondurilor, realizând un echilibru între eficiență, siguranță și flexibilitate prin mecanismele sale atent concepute. Platforma oferă investitorilor în criptomonede diverse oportunități de profit printr-o economie unică a token-urilor, gestionare flexibilă a fondurilor și mecanisme de venituri diversificate. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să înțeleagă pe deplin mecanismele de operare ale platformei înainte de a participa, cântărind riscurile și efectuând investiții raționale.
Text original: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
