Rezumat: Yuliya, PANews
După succesul platformei de strângere de fonduri DAO Daos.fun inițiată de ai16z, recent a stârnit o mare atenție o platformă de lansare a fondurilor DAO, numită Daos.World. Această platformă este implementată atât în ecosistemul Base, cât și în Solana (daos.fun), deschizând un nou paradigm pentru gestionarea investițiilor descentralizate prin modelele și mecanismele sale de operare. Acest articol va analiza caracteristicile, potențialul și punctele de risc ale acestei platforme emergente din mai multe perspective, inclusiv arhitectura platformei, mecanismele de operare și modalitățile de participare.
Arhitectura de bază a platformei
Daos.World utilizează un sistem de arhitectură în trei straturi:
Din perspectiva gestionării fondurilor: Platforma realizează custodia fondurilor prin contracte inteligente, asigurând securitatea fondurilor și transparența operațiunilor. Toate fondurile sunt custodiază de contracte inteligente, asigurând că activele nu sunt supuse controlului centralizat.
Din punct de vedere al economiei tokenurilor: Platforma a emis un total de 1,1 miliarde de tokenuri ERC20, dintre care 1 miliard sunt alocate participanților la strângerea de fonduri, iar 100 de milioane sunt destinate pentru crearea pool-ului de lichiditate Uniswap V3, construind astfel un ecosistem complet de tokenuri. Pool-ul de lichiditate are o protecție a limitei inferioare a prețului, asigurând că valoarea activelor din pool nu va scădea sub cantitatea de ETH strânsă, oferind investitorilor o bază de protecție.
Din perspectiva guvernării: Platforma introduce un mecanism de expirare a fondului, la expirarea fondului, toate activitățile de tranzacționare vor fi suspendate, iar activele din pool-ul fondului vor fi distribuite investitorilor în funcție de proporția deținătorilor de tokenuri. În același timp, managerul fondului are permisiuni de gestionare flexibile, putând prelungi data de expirare a fondului pentru a asigura protecția drepturilor investitorilor în anumite circumstanțe.
Mecanisme de operare
Procesul de operare al platformei este proiectat simplu și eficient, fiind împărțit în următorii pași:
1. Strângerea de fonduri și gestionarea capitalului: Prin metoda de pre-vânzare, se strâng ETH ca capital inițial pentru fond, toate fondurile intrând într-un portofel controlat de managerul DAO, care are autonomie completă pentru a efectua tranzacții și operațiuni de investiții în funcție de condițiile de pe piață.
2. Designul pool-ului de lichiditate: După lansarea Uniswap V3, s-a adoptat un design de pool de lichiditate unidirecțional, adică pool-ul de lichiditate conține doar tokenuri ale fondului, asigurând eficiența mecanismului de descoperire a prețurilor. Tranzacțiile cu tokenuri se realizează prin acest pool de lichiditate, iar platforma percepe un comision de 1% din tranzacții, dintre care 0,4% este distribuit managerului de fond, iar 0,6% revine platformei. Activitățile de tranzacționare ale fondului vor influența „prețul real” al tokenurilor, ajutând comercianții să ia decizii de investiție mai înțelepte.
3. Taxe de tranzacție și mecanisme de stimulare: Managerul fondului obține un comision de 0,4% din volumul de tranzacționare al tokenurilor, platforma percepe 0,6%. În plus, managerul fondului poate obține profituri suplimentare la expirarea fondului, în funcție de performanța acestuia.
4. Protecția limitei inferioare a pool-ului de lichiditate: Designul pool-ului de lichiditate include protecție pentru limita inferioară a prețului, asigurând că valoarea totală a activelor din pool nu va scădea sub cantitatea de ETH strânsă inițial, evitând problema devalorizării severe a activelor din cauza volatilității pieței.
Modalități de participare
Platforma a proiectat planuri de câștiguri diferențiate pentru diferite tipuri de participanți:
Manager de fond: Managerul de fond, pe lângă veniturile obținute din comisioanele de tranzacție, poate obține venituri suplimentare la expirarea fondului.
Investitori timpurii: Prin pre-vânzare, obțin oportunități de investiție cu risc redus, participanții la pre-vânzare pot obține o parte corespunzătoare de tokenuri în funcție de cantitatea de ETH strânsă. În același timp, investitorii pot alege să participe la furnizarea de lichiditate, obținând câștiguri suplimentare.
Furnizori de lichiditate (LP): Deoarece lichiditatea platformei este scăzută în stadiile inițiale, furnizorii de lichiditate (LP) pot obține câteva câștiguri anuale considerabile, rata anuală a câștigurilor putând depăși chiar 1000%. Totuși, furnizorii de lichiditate trebuie să fie atenți la riscurile aduse de volatilitatea pieței, care pot afecta momentul tranzacțiilor din pool-ul de lichiditate și câștigurile.
Inovație tehnologică
Din punct de vedere tehnic, platforma utilizează contracte inteligente pentru custodia fondurilor, managerul fondului executând operațiuni de investiții prin funcția onlyOwner execute(), având capacitatea de a apela alte contracte inteligente pentru implementarea strategiilor DeFi. NFT-urile de lichiditate Uniswap V3 rămân blocate până la expirarea fondului, asigurând stabilitatea lichidității. Funcția de ieșire de urgență, ca mecanism de securitate în stadiile inițiale ale platformei, poate fi declanșată în timpul strângerii de fonduri pentru a preveni pierderile de fonduri. Odată ce pre-vânzarea s-a încheiat și tokenul este lansat, platforma nu va putea interveni în fluxul de fonduri, ceea ce necesită ca platforma să îmbunătățească mecanismele de securitate după stabilizarea suplimentară.
Platforma permite de asemenea managerilor de fonduri să apeleze la diverse contracte inteligente pe blockchain în funcție de condițiile de piață, oferind un spațiu vast pentru implementarea strategiilor DeFi. Acestea includ, dar nu se limitează la tranzacții cu levier, arbitraj între protocoale, farming de câștiguri etc., extinzând posibilitățile și flexibilitatea investițiilor, permițând managerilor de fonduri să ajusteze rapid strategiile de investiție în funcție de schimbările de pe piață și să îmbunătățească eficiența investițiilor.
Riscuri și perspective
Cu toate că platforma prezintă perspective de dezvoltare bune, investitorii trebuie să fie atenți la numeroase riscuri:
Riscurile deciziilor de investiție ale managerului de fond: Deciziile de investiție ale managerului de fond pot aduce riscuri mari, în special atunci când se alege active imature sau cu performanțe slabe. De exemplu, dacă managerul de fond investește în monede Meme sau alte active cu risc ridicat care scad drastic, valoarea de bază a fondului ar putea ajunge la zero, iar tokenurile s-ar devaloriza.
Riscuri tehnologice potențiale ale contractelor inteligente: Deși contractele inteligente ale platformei au fost auditate, acestea pot conține în continuare vulnerabilități necunoscute sau defecte tehnice, iar investitorii trebuie să fie prudenți în timpul participării.
Riscurile de lichiditate provocate de volatilitatea pieței: Deoarece lichiditatea platformei este scăzută în stadiile inițiale, volatilitatea pieței poate avea un impact semnificativ asupra prețului tokenurilor și asupra momentului tranzacțiilor. Furnizorii de lichiditate (LP) trebuie să suporte riscurile aduse de volatilitatea pieței.
Cu toate acestea, platforma a abordat eficient multe dintre problemele cu care se confruntă monedele Meme tradiționale prin mecanisme inovatoare, în special în asigurarea valorii fundamentale și prevenirea atacurilor la lansare. În viitor, pe măsură ce platforma se îmbunătățește și ecologia se extinde, se anticipează că va oferi soluții mai mature pentru gestionarea descentralizată a fondurilor.
Funcția de ieșire de urgență
Contractele inteligente ale platformei conțin o funcție de ieșire de urgență, care intră în vigoare în timpul strângerii de fonduri, utilizată pentru protecția fondurilor în cazul descoperirii unor vulnerabilități sau alte situații anormale. Această mecanism asigură că, în caz de probleme, investitorii pot ieși în siguranță, dar trebuie menționat că această funcție nu va mai fi aplicabilă după încheierea pre-vânzării, astfel că investitorii trebuie să fie atenți la securitatea platformei în timpul valabilității contractului. Pe măsură ce platforma devine mai matură și se dezvoltă mai departe, este posibil ca această funcție să fie îmbunătățită treptat, sporind securitatea generală.
Rezumat
Daos.World reprezintă o încercare inovatoare de gestionare descentralizată a fondurilor, realizând un echilibru între eficiență, securitate și flexibilitate prin mecanismele atent concepute. Platforma oferă investitorilor în criptomonede diverse oportunități de câștig printr-o economie de tokenuri unică, gestionare flexibilă a fondurilor și mecanisme diverse de câștiguri. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să înțeleagă pe deplin mecanismele de operare ale platformei înainte de a participa, cântărind diferitele riscuri și investind rațional.
Text original: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
