Indicele bursier american a fost închis miercuri, iar marți s-a închis cu un câștig de 1,3% pentru indicele Nasdaq, 1,1% pentru indicele S&P 500 și 0,9% pentru indicele Dow Jones, indicele Nasdaq revenind la 20.000 de puncte (săptămâna trecută a scăzut la 19.168 puncte). Acțiunile Apple au crescut cu peste 1%, iar capitalizarea de piață a depășit 3,9 trilioane de dolari; în legătură cu rata neutră a Fed: șase membri ai Fed consideră că rata este aproape de cea neutră, ceea ce ar putea însemna o scădere de doar 50 până la 75 de puncte de bază. Opt membri, care ar putea include pe Powell, cred că rata neutră este cu mult mai mică, posibil 3% sau mai puțin (în prezent 4,25-4,5%). Williams de la Fed a declarat că poate că rata neutră este ușor mai mare decât se credea anterior, dar este cu mult sub nivelul de astăzi.

Revenind la subiect:

CNBC raportează că Fed a anunțat într-o declarație că intenționează să ajusteze testele de stres bancar din SUA, dar nu a detaliat specific despre ce modificări va suferi cadrul anual al testului de stres. Aceste ajustări ar putea să nu fie suficiente pentru a elimina îngrijorările băncilor cu privire la cerințele de capital ridicate. Câteva bănci mari plănuiesc să acționeze în judecată Fed în legătură cu testele anuale de stres bancar, reclamanții incluzând Institutul de Politici Bancare (Bank Policy Institute), care reprezintă bănci mari precum JPMorgan Chase, Citigroup și Goldman Sachs, precum și Asociația Bancherilor Americani, Uniunea Bancherilor din Ohio, Camera de Comerț din Ohio și Camera de Comerț a SUA; procesul își propune să "abordeze problemele legale de lungă durată prin solicitarea legală a acceptării opiniei publicului asupra procesului de testare a stresului". MicroStrategy a prezentat acționarilor o propunere de vot, numărul de acțiuni obișnuite de tip A autorizate va fi divizat de la 330 de milioane la 10,33 miliarde, votul va avea loc în 2025 în Tysons Corner, Virginia. ETF-ul BTC spot din Australia, Monochrome, avea în portofoliu 261 BTC până la 24 decembrie. Agenția de știri Yonhap a raportat că, conform datelor publicate de Comisia de Finanțe a Parlamentului sud-coreean, numărul investitorilor în criptomonede din Coreea de Sud a depășit pentru prima dată 15 milioane, ajungând la 15,59 milioane până la sfârșitul lunii noiembrie 2024, cu 610.000 mai mulți decât în octombrie. Valoarea totală a deținerilor investitorilor a ajuns la 102,6 trilioane woni sud-coreeni (aproximativ 79 miliarde de dolari), iar deținerea medie pe cap de persoană este de aproximativ 6,58 milioane woni (aproximativ 5.070 dolari). Analizatorii de pe piață consideră că sprijinul lui Trump pentru industria criptomonedelor a stimulat entuziasmul investitorilor din Coreea de Sud.

Până la 24 decembrie, BTC a crescut cu 113% în 2024; conform indicelui hash rate și datelor de la Google Finance, din cele 25 de companii miniere listate, doar 7 au realizat un randament pozitiv. QCP Capital afirmă că toate privirile sunt îndreptate spre expirările masive de vineri, când opțiuni BTC și ETH în valoare nominală de aproape 20 de miliarde de dolari vor expira, iar piața continuă să digere atitudinea mai fermă a Fed, o atitudine întărită de impulsul de a obține profituri acumulate, mai ales după ce a avut un an puternic. Matrixport afirmă că ajustarea recentă a BTC sugerează că, după o creștere de 40%, a avut loc o corecție, conform tendințelor din ciclurile anterioare. Într-o piață de urcare, o corecție de 10% până la 20% de la maximurile recente tinde să formeze o zonă ideală de intrare, atâta timp cât prețul se menține în intervalul de corecție de -20% și continuă tendința ciclului actual, având șanse să pună o bază solidă pentru o nouă rundă de creștere în 2025. Șeful cercetării K33, Vetle Lunde, afirmă că, pe baza estimărilor prețurilor maxime din ciclurile anterioare, BTC ar putea atinge un maxim de 146.000 de dolari în acest ciclu; dacă se utilizează capitalizarea de piață anterioară ca referință, BTC ar putea atinge un maxim de 212.500 de dolari în acest ciclu. Combinând datele din ultimele trei cicluri ale BTC, media timpului de durată de la primul la ultimul maxim istoric în fiecare ciclu este de 318 zile, iar pe 5 martie BTC a atins primul maxim istoric; dacă media timpului din ciclurile anterioare se repetă, ar putea fi observat un nou maxim pe 17 ianuarie 2025.

Pe 25 decembrie, ETF-ul BTC spot din SUA a avut ieșiri de 340 de milioane de dolari. ETF-ul ETH spot a avut intrări de 53,54 milioane de dolari. Prețul BTC de Crăciun în 2010 era de 0,25 dolari, iar pe 25 decembrie 2024 prețul BTC a atins 99.000 de dolari. ETF-ul BTC spot din SUA a depășit 1,13 milioane de BTC, dintre care BlackRock deține 553.000 BTC; Fidelity și Grayscale dețin fiecare aproximativ 200.000 BTC. Analistul Yuya Hasegawa a detaliat cele trei factori cheie care vor influența piața cripto în 2025: în primul rând, direcția politicii criptomonedelor a lui Trump va domina sentimentul pieței, iar planul său strategic de rezervă BTC și progresele în numirile favorabile criptomonedelor se așteaptă să influențeze direct evoluția prețurilor. În al doilea rând, politica monetară a Fed va continua să influențeze piața cripto; o politică monetară expansionistă a fost întotdeauna benefică pentru prețul BTC, în timp ce o politică restrictivă va avea un impact negativ. În al treilea rând, problema datoriilor guvernului american ar putea deveni un nou punct focal pe piață; un mediu de dobânzi ridicate va agrava povara datoriilor guvernului american, iar dacă problema sustenabilității datoriilor americane va stârni îngrijorări pe piață, iar planul strategic de rezervă BTC al Statelor Unite va fi implementat cu succes, proprietățile de refugiu ale BTC vor câștiga mai multă atenție, ceea ce ar putea stimula o creștere suplimentară a evaluării sale. JPMorgan a declarat în prognoza sa că, deși investitorii s-ar putea concentra pe pașii și amplitudinea scăderii ratelor de anul viitor, aceștia ar trebui să recunoască faptul că Fed va rămâne în mod constant într-un mod de scădere a ratelor în 2025. Morgan Stanley consideră că economia americană se confruntă cu riscuri de scădere, iar investitorii se vor confrunta cu o piață de urcare neașteptată; compania estimează că pașii Fed în scăderea ratelor vor fi mai rapizi decât cei ai altor bănci, anticipând că în decembrie anul viitor randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani va scădea la 3,55% (în prezent 4,59%).

Predicția mediană a celor 12 strategii este că randamentul obligațiunilor guvernamentale de 2 ani din SUA va scădea cu aproximativ 50 de puncte de bază într-un an, ajungând la 3,75% (în prezent 4,33%). În legătură cu rata neutră: șase membri ai Fed consideră că rata este aproape de cea neutră, ceea ce ar putea însemna o scădere de doar 50 până la 75 de puncte de bază. Opt membri, care ar putea include pe Powell, cred că rata neutră este cu mult mai mică, posibil 3% sau mai puțin (în prezent 4,25-4,5%). Aliatul important al lui Powell, Williams, a declarat că poate că rata neutră este ușor mai mare decât se credea anterior, dar este cu mult sub nivelul de astăzi. Daly de la Fed consideră că procesul de recalibrare al Fed s-a încheiat și acum se întoarce la utilizarea datelor pentru a influența predicțiile viitoare și a determina câte scăderi de rată vor avea loc anul viitor, Fed nu a "stopat scăderea ratelor", ci doar a încetinit viteza de ajustare. Un al treilea grup mai mic consideră că există mai mult spațiu pentru scăderea ratelor. În perioada Crăciunului, indicii bursieri din SUA sunt închisi. Analistul Ryan Lee a declarat că, după perioada de vacanță de Crăciun, lichiditatea ar putea reveni, iar prețul BTC ar putea crește din nou peste 105.000 de dolari, tendința actuală de scădere fiind un simptom natural al lipsei de lichiditate în perioada de vacanță, iar după Crăciun, activitatea de pe piață tinde să se reîncălzească; se așteaptă ca, influențat de sprijinul lui Trump, fondurile să continue să investească activ în industria criptomonedelor. Așteptările de scădere a ratelor de către Fed nu sunt fixe, aproape fiecare întâlnire de politică monetară aducând schimbări în perspective.

La începutul anului 2023 și la începutul anului 2024, s-a speculat din cauza așteptărilor de scădere a ratelor, generând o efervescență pe piață; la începutul anului 2024, piața se aștepta ca Fed să scadă ratele de 6 ori în acest an; în aprilie, așteptările de scădere a ratelor au scăzut, iar în august au crescut. În septembrie, a început prima scădere de 50 de puncte de bază, iar cele trei întâlniri de politică monetară de la sfârșitul anului au avut o scădere totală de 100 de puncte de bază. Compania de analiză economică globală BCA Research estimează că inflația PCE din SUA va scădea la 2,5% până la începutul anului 2025; pe măsură ce inflația PCE de bază recuperează tendința de scădere și piața muncii devine mai slabă, se va necesita o relaxare a politicii monetare cu mai mult de 50 de puncte de bază. Indicele bursier american a fost închis miercuri, iar marți s-a închis cu un câștig de 1,3% pentru indicele Nasdaq, 1,1% pentru indicele S&P 500 și 0,9% pentru indicele Dow Jones, indicele Nasdaq revenind la 20.000 de puncte (săptămâna trecută a scăzut la 19.168 puncte), iar piața cripto a început să se reîncălzească, BTC atingând 99.000 de dolari. Apropiindu-se de noul an, BTC a trecut printr-o corecție, revenind lent, și recent am văzut mulți analiști vechi care prezic o sezon de altcoins; bătrânul consideră că previziunile lor sunt corecte. La începutul noului an, instituțiile își ajustează portofoliile, iar rotirea capitalului aduce oportunități pentru alte monede. Anul viitor se preconizează continuarea pieței de urcare.