Titlul original: (Recenzia de sfârșit de an Bitcoin 2024: Prețul a crescut cu 131% față de anul trecut, TVL a crescut de 21 de ori peste 6,7 miliarde de dolari)
Autorul original: Carol, PANews
În 2024, Bitcoin a depășit 100.000 de dolari într-o tendință ascendentă, stabilind un nou punct de reper pentru dezvoltarea activelor digitale. „Aprobarea ETF-urilor”, „reducerea la jumătate” și „alegerile prezidențiale din SUA” sunt cele trei cuvinte cheie care au impulsionat schimbările de pe piața Bitcoin pe parcursul anului; în acest peisaj general, ce schimbări specifice merită atenție în ceea ce privește piața de tranzacționare Bitcoin, fundamentele lanțului și aplicațiile? Cum ar putea aceste schimbări influența dezvoltarea din 2025?
Coloana de date PANews PAData a analizat schimbările Bitcoin din 2024 din multiple perspective; în general:
Piața de tranzacționare:
· Creșterea prețului Bitcoin în acest an a atins 131,83%, mai puțin decât creșterea de 158,06% de anul trecut.
· Principalul motor al creșterii prețului Bitcoin în acest an a fost mediul de reglementare din ce în ce mai prietenos și relaxat, și nu pur și simplu raritatea ofertei (reducerea la jumătate).
· În acest an, nivelul de profitabilitate al deținătorilor pe termen lung a fost mai bun, iar deținătorii pe termen lung tind să reducă expunerea la risc mai devreme, atunci când piața se apropie de supraîncălzire.
· Piața de tranzacționare din acest an a fost una de creștere atât a volumului, cât și a prețului. Valoarea medie zilnică a tranzacțiilor a fost de aproximativ 38,354 miliarde de dolari, cu o creștere de 102,72% față de anul trecut. La sfârșitul anului, valoarea totală a pozițiilor deschise a fost de aproximativ 30,948 miliarde de dolari, cu o creștere de 195,79% față de sfârșitul anului trecut.
· Deținerea totală a ETF-urilor Bitcoin a ajuns la 11,2006 milioane BTC, cu o creștere puternică de 80,87% în acest an.
Fundamentele pe lanț:
· Numărul mediu lunar de adrese active pe lanț pentru Bitcoin în acest an a fost de aproximativ 780.300, în scădere cu 17,75% față de anul trecut. Acest lucru ar putea indica faptul că, în condițiile unei tendințe ascendente clare, strategiile de deținere pe termen lung devin predominante, iar piața ar putea trece la o fază de creștere cu lichiditate scăzută condusă de investitorii instituționali.
· Valoarea totală cumulată a tranzacțiilor pe lanț a fost de aproximativ 49,6658 milioane BTC, echivalentul a 3,28 trilioane de dolari. Valoarea tranzacțiilor pe bază de monedă a crescut ușor cu 4,67% față de anul trecut.
· Numărul adreselor cu solduri între 100 și 1000 BTC a crescut cu 11,21%, ceea ce indică o schimbare a tendinței de micșorare a soldurilor adreselor din ultimii ani, iar anul acesta s-a manifestat o tendință de creștere a soldurilor mari.
La nivel de aplicații:
· La sfârșitul anului, TVL-ul Bitcoin a fost de aproximativ 6,755 miliarde de dolari, cu o creștere impresionantă de 2117,11%, dintre care Babylon a reprezentat 82,37%.
· Staking-ul a înlocuit plățile (rețelele Lightning) ca aplicație principală pentru Bitcoin.
Perspective pentru anul următor:
· Reducerea ratelor în contextul QT-ului a strâns lichiditatea pe termen lung și scurt, ceea ce constituie principala presiune pentru continuarea creșterii Bitcoin în anul următor.
· Creșterea din acest an este legată de așteptările favorabile ale mediului de reglementare după alegeri; dacă mediul de reglementare de anul viitor poate deveni și mai relaxat, acest lucru va fi benefic pentru continuarea creșterii Bitcoin.
· BTCFi ar putea evolua în continuare, dar pentru a deveni logica principală pentru evaluarea Bitcoin, trebuie mai întâi să se realizeze o expansiune continuă a aplicațiilor; pentru anul următor, acest lucru ar putea fi în continuare dificil.
Piața de tranzacționare: creșterea prețului monedei a depășit 131% în acest an, iar deținerea ETF-urilor a depășit 1,12 milioane BTC.
În 2024, prețul Bitcoin a crescut de la 42.208 dolari la începutul anului la 97.851 dolari la sfârșitul anului (până la 20 decembrie), cu o creștere anuală de 131,83%. Pe 17 decembrie, prețul a depășit cu putere pragul de 100.000 de dolari, stabilind un nou record istoric de 106.074 dolari, cu o creștere maximă anuală de aproximativ 151,31%. Deși la sfârșitul anului a avut loc o ajustare ușoară, prețul continuă să rămână la un nivel istoric ridicat.
În ceea ce privește tendința generală, în acest an, Bitcoin a trecut prin trei etape: „creștere - consolidare - creștere”, care corespund în mare măsură celor trei evenimente majore: „aprobarea ETF-urilor”, „a patra reducere la jumătate” și „alegerile prezidențiale din SUA”. În general, logica de creștere a Bitcoin din acest an nu se datorează doar rarității ofertei adusă de reducerea la jumătate, sau cel puțin nu este complet în conformitate cu logica tradițională a rarității ofertei. Aprobarea ETF-urilor și rezultatele alegerilor din SUA indică faptul că principala forță motrice care a dus la creșterea prețului Bitcoin este mediul de reglementare din ce în ce mai prietenos și relaxat; această schimbare a impulsionat intrarea unui număr mare de fonduri instituționale, injectând lichiditate în piață și stimulând în continuare creșterea prețului.
Conform datelor de la Glassnode, proporția de chip-uri profitabile la sfârșitul anului a ajuns la 90,16% (până la 20 decembrie), la un nivel istoric ridicat. Din perspectiva strategiilor de profit, LTH-SOPR/STH-SOPR (proporția profitului realizat de deținătorii pe termen lung / proporția profitului realizat de deținătorii pe termen scurt) a crescut de la 1,55 la începutul anului la 2,11 la sfârșitul anului, cu o medie anuală de 2,16. În special, după sfârșitul lunii noiembrie, această proporție a fost de mai multe ori mai mare de 3, atingând chiar și valori mai mari de 4. Această valoare mai mare de 1 indică faptul că nivelul de profit al deținătorilor pe termen lung este mai mare decât cel al deținătorilor pe termen scurt, iar cu cât valoarea este mai mare, cu atât nivelul de profit al deținătorilor pe termen lung este mai ridicat.
În general, în acest an, nivelul de profitabilitate al deținătorilor pe termen lung a fost mai bun, iar cu cât ne apropiem de sfârșitul anului, cu atât acest avantaj devine mai evident. În plus, din analiza prețului monedei, se poate observa că nivelurile ridicate de profitabilitate ale deținătorilor pe termen lung au apărut mai devreme decât vârfurile prețului monedei, ceea ce înseamnă că deținătorii pe termen lung tind să reducă expunerea la risc mai devreme, atunci când piața se apropie de supraîncălzire.
Anul acesta, piața de tranzacționare Bitcoin a fost caracterizată prin creștere atât a prețului, cât și a volumului, prețul monedei crescând constant împreună cu volumul de tranzacții.
Conform statisticilor, volumul mediu zilnic de tranzacționare Bitcoin în acest an a fost de aproximativ 38,354 miliarde de dolari, iar cel mai mare volum zilnic a depășit 190,4 miliarde de dolari. Vârful de tranzacționare al anului a avut loc după luna noiembrie, cu volume medii zilnice de 74,897 miliarde de dolari în noiembrie și 96,543 miliarde de dolari în decembrie, depășind semnificativ nivelul mediu lunar anterior de 30,8 miliarde de dolari.
Piața futures este, de asemenea, activă. Valoarea totală a pozițiilor deschise a crescut de la 10,915 miliarde de dolari la începutul anului la 30,948 miliarde de dolari la sfârșitul anului, cu o creștere de 183,53%, o creștere semnificativă.
Ca unul dintre factorii principali care au impulsionat prețul Bitcoin în acest an, deținerea activelor ETF a fost constant urmărită. Conform statisticilor, deținerea totală a ETF-urilor Bitcoin a crescut de la 619.500 BTC la începutul anului la 11.200.600 BTC la sfârșitul anului, cu o creștere puternică de 80,87%. Perioadele de creștere rapidă au coincis în mare măsură cu perioadele de creștere rapidă a prețului monedei, în special în lunile februarie-martie și după noiembrie.
În prezent, BlackRock deține 524.500 BTC, fiind cel mai mare ETF. În plus, Grayscale și Fidelity au și ele dețineri semnificative, ajungând la 210.300 BTC și 209.900 BTC respectiv. Alte ETF-uri au dețineri relativ scăzute, fiind în general sub 50.000 BTC.
Pe lângă ETF-uri, din ce în ce mai multe companii listate au devenit cumpărători de Bitcoin, ceea ce ar putea aduce mai multe oportunități pe piață. Conform statisticilor, în prezent, compania cu cele mai mari dețineri este MicroStrategy, care deține 439.000 BTC, depășind deținerile multor ETF-uri. În plus, companiile de frunte din domeniul mineritului Bitcoin din America de Nord, Marathon Digital Holdings și Riot Platforms, au de asemenea dețineri relativ mari, depășind 40.000 BTC și respectiv 10.000 BTC.
Fundamentele pe lanț: scăderea adreselor active, creșterea adreselor mari, valoarea totală a tranzacțiilor a crescut la 49,66 milioane BTC.
Numărul mediu lunar de adrese active pe lanț pentru Bitcoin în acest an a fost de aproximativ 780.300, în scădere cu 17,75% față de 948.700 anul trecut, cu o scădere semnificativă. Dintre acestea, numărul mediu lunar de adrese active din lunile 1-4 și 11-12 a fost de peste 800.000, dar numărul mediu lunar de adrese active din lunile 5-10 a fost de sub 720.000.
Deși acest lucru este în general în conformitate cu tendința prețului monedei, este demn de menționat că, în contextul în care prețul Bitcoin a atins un nou record istoric, numărul mediu lunar de adrese active a scăzut pe parcursul anului, iar numărul maxim lunar de adrese active a scăzut de asemenea; aceste schimbări ar putea semnala că, în condițiile unei tendințe ascendente clare, strategiile de deținere pe termen lung devin predominante, iar piața ar putea trece de la o fază de tranzacționare frecventă de către investitorii obișnuiți la o fază de creștere cu lichiditate scăzută condusă de investitorii instituționali.
Anul acesta, numărul total de tranzacții pe lanț pentru Bitcoin a depășit 188 de milioane, ceea ce reprezintă o creștere de aproximativ 29,66% față de anul trecut, având o creștere consecutivă timp de două ani. Numărul mediu lunar de tranzacții cumulativ a fost de 15,671 milioane, cu cele mai multe tranzacții în luna octombrie, atingând 20,477.4. Este demn de menționat că, în perioada de consolidare a prețului, numărul tranzacțiilor pe lanț a fost chiar mai mare. Acest lucru ar putea fi influențat de mulți factori, cum ar fi tranzacțiile pe termen scurt, organizarea adreselor, lichidarea contractelor etc.
Valoarea totală a tranzacțiilor pe lanț cumulativă pe parcursul anului a fost de aproximativ 49,6658 milioane BTC, echivalentul a 3,28 trilioane de dolari. Valoarea tranzacțiilor pe bază de monedă a crescut ușor cu 4,67% față de anul trecut. Valoarea medie lunară totală a tranzacțiilor în acest an a fost de aproximativ 4,1388 milioane BTC, echivalentul a aproximativ 273,451 miliarde de dolari.
În general, tendința relativă a numărului de tranzacții și a valorii totale a tranzacțiilor a continuat să reflecte modelul de divergență de anul trecut, adică, comparativ cu 2022 și anii anteriori, numărul de tranzacții Bitcoin a crescut, iar valoarea totală a tranzacțiilor a scăzut. Motivul principal este expansiunea în aplicații în mediu de prețuri ridicate, cum ar fi explozia protocolului Ordinals de anul trecut.
Din perspectiva structurii distribuției soldului adreselor, adresele cu solduri între 0.001 și 0.01 BTC, 0.01 și 0.1 BTC, 0.1 și 1 BTC reprezintă în continuare cele mai numeroase, reprezentând în prezent 97,24% din numărul total de adrese. Cu toate acestea, în acest an, numărul adreselor din aceste trei intervale de sold a prezentat o tendință descendentă pe parcursul anului, cu scăderi de 3,94%, 2,74% și 2,62% respectiv. În toate intervalele de sold, doar numărul adreselor cu solduri între 100 și 1000 BTC și 1000 și 10000 BTC a crescut cu 11,21% și 1,68% respectiv. Aceasta sugerează că tendința de micșorare a soldurilor adreselor din ultimii ani a suferit o schimbare, iar anul acesta s-a manifestat o tendință de creștere a soldurilor mari, ceea ce ar putea fi legat de organizarea adreselor și de acumularea capitalului instituțional.
Nivelul aplicațiilor: de la inscriptionare la BTCFi, TVL-ul a crescut anual cu 2117%.
Anul acesta, aplicațiile Bitcoin s-au concentrat mai mult pe BTCFi, trecând de la inscriptionare la utilizarea activelor. Conform datelor DeFiLlama, TVL-ul DeFi Bitcoin a crescut de la 305 milioane de dolari la începutul anului la 6,755 miliarde de dolari la sfârșitul anului, cu o creștere anuală de 2117,11%, iar TVL-ul maxim a depășit 7,3 miliarde de dolari. În prezent, Bitcoin se află pe locul patru ca mărime a TVL-ului, după Ethereum, Solana și Tron.
Din perspectiva tipului de protocol, cel mai mare protocol Bitcoin din acest an a trecut de la rețelele de plată Lightning la domeniul staking-ului Babylon. Până la 20 decembrie, TVL-ul Babylon a ajuns la 5,564 miliarde de dolari, reprezentând 82,37% din total. Conform datelor de la Dune (@pyor_xyz), până la 23 decembrie, numărul de adrese independente Babylon a depășit 140.000, iar creșterea numărului de adrese de staking în ultimele 7 zile a fost de 100%.
Dezvoltarea rapidă a Babylon a generat o serie de protocoale de staking și re-staking. În prezent, în afară de Babylon, în lanțul Bitcoin există 10 protocoale: Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g, LISA BTC LST. Aceste protocoale de staking ar putea aduce efecte de rețea în aplicațiile Bitcoin, promovând în continuare expansiunea aplicației sale.
Perspective pentru anul următor
Bitcoin a avut o creștere semnificativă în acest an; în perspectiva anului 2025, Bitcoin ar putea intra într-o perioadă de ajustare la începutul anului, iar performanța ulterioară va continua să fie influențată de mai mulți factori, inclusiv mediul macroeconomic, mediul de reglementare și dezvoltarea industriei, iar volatilitatea va conține și oportunități.
Din perspectiva mediului macroeconomic, Federal Reserve a adoptat o politică de reducere a ratelor de dobândă la sfârșitul anului, însă mai important este că politica de strângere cantitativă (QT) rămâne neschimbată, ceea ce înseamnă că, în cadrul obiectivelor de control al inflației, lichiditatea pe termen lung rămâne strânsă, iar creșterea lichidității pe termen scurt ar putea încetini. Prin urmare, Bitcoin se va confrunta cu o anumită presiune pentru a continua să crească în anul următor.
Însă, având în vedere tendința prețului Bitcoin din acest an, sensibilitatea sa la schimbările din mediu de reglementare a crescut. Rezultatul alegerilor prezidențiale din SUA a stimulat direct prețul Bitcoin să depășească 100.000 de dolari; dacă anul viitor se va realiza o relaxare semnificativă a politicilor de reglementare, acest lucru ar putea oferi o motivație suplimentară pentru continuarea creșterii Bitcoin.
Din perspectiva dezvoltării industriei, ascensiunea rapidă a BTCFi a dus Bitcoin într-o nouă etapă de aplicare a activelor, iar protocoalele de staking și alte protocoale ar putea facilita efectele de rețea ale acestor active, oferind în continuare suport valoric prețului Bitcoin. Totuși, dacă prețul Bitcoin este influențat puternic de aplicabilitate, aceasta va reprezenta o nouă logică de creștere distinctă de raritatea ofertei sau aurul digital, iar acest lucru va necesita o cerință ridicată pentru amploarea aplicației, ceea ce este greu de realizat pe termen scurt.
Linkul original
