În prezent, piața bullish, dar Ethereum pare să nu fie prea puternic...
Imaginea de mai sus arată diferența de creștere între Bitcoin și Ethereum în acest an, BTC fiind de 282,7%, iar ETH de 103,57%.
Cred că mulți traderi din piața cripto s-au săturat de performanța stagnantă a Ethereum. De la începutul anului, Bitcoin, ca lider, a crescut de aproape 3 ori, având o performanță foarte bună ca etalon în piața cripto. În schimb, Ethereum, pe locul doi, pare să nu fi atins chiar un câștig de 1x, ba chiar nu s-a apropiat de maximul anterior de 4868. Ce se întâmplă cu Ethereum? Este cu adevărat pe cale de dispariție?
În acest articol analizăm datele de pe lanț și fluxurile financiare pentru a determina dacă Ether a fost cu adevărat abandonat de piață sau dacă pur și simplu nu a explodat încă. Opiniile de mai jos sunt doar pentru referință și nu constituie sfaturi de investiții.
Performanța Ethereum în acest an - pragul de 4000 de dolari
Din punct de vedere al prețului, Ethereum a continuat să oscileze într-un interval de 4000-2000 de dolari în acest an. După ce a urmat creșterea Bitcoin din februarie și martie, apropiindu-se de 4000, a continuat să se ajusteze. Deși în mai, acceptarea dosarului ETF 19b-4 de către SEC a generat un optimism pe piață, impulsul nu a durat, iar după lansarea oficială a ETF-ului pe 23 iulie, a apărut fenomenul Sell the News, iar ulterior, vânzările masive de Ethereum de către Jump Trading au dus rapid prețul în jurul valorii de 2100, ștergând practic câștigurile din prima jumătate a anului.
După ce Trump a fost confirmat ca ales în noiembrie, piața cripto a intrat în euforie, iar Ethereum a revenit la pragul de 4000 de dolari, dar mai este un câștig de 20% față de maximul anterior de 4868. Între timp, BTC, SOL, BNB și alte criptomonede principale au depășit maximul anterior, având câteva câteva câștiguri de 150%, 120% și 140%, iar capitalizarea totală a pieței cripto a crescut de la 1,8 trilioane de dolari la 3,8 trilioane de dolari, având o rată de creștere de 110%. Însă, ETH a realizat doar o creștere de 66%, performând mai slab decât piața.
Performanța Ethereum în acest an a fost oarecum dezamăgitoare, dar întrebarea esențială este: are Ethereum încă șanse să explodeze? Sau este deja pe sfârșit, nu mai fiind epoca în care Ethereum domina? Vom analiza din diverse perspective în continuare.
Activitatea și veniturile pe lanț ale ETH.
ETH, ca rețea publică, a fost întotdeauna un punct de interes pentru activitățile de pe lanț, veniturile și TVL (valoarea totală blocată). În primul rând, numărul mediu de adrese active pe lanț în acest an a fost între 400.000 și 600.000, iar acest număr este comparabil cu perioada 2021-2023, fără o creștere semnificativă, mai mult adresele active fiind concentrate pe Layer2, în special pe Base și Arbitrum.
În ceea ce privește activitatea pe lanț, numărul zilnic de tranzacții variază între 1,1 și 1,3 milioane, această statistică fiind menținută în acest interval de la începutul bull market-ului din 2021, fără o creștere semnificativă.
După ce Ethereum a fost actualizat la mecanismul POS, veniturile pe lanț au scăzut semnificativ, dar putem analiza în continuare activitatea pe lanț din aceste date, care au arătat o creștere semnificativă comparativ cu 2023, dar majoritatea creșterii provine din veniturile staked, nu din comisioanele de tranzacție, reprezentând o activitate pe lanț care nu a crescut, ci o creștere a numărului de stakeri și a cantității de Ether staked.
Starea activelor pe lanț ale ETH.
În datele de performanță, TVL este relativ strălucitor. Dintre numeroasele rețele publice, Ethereum are cea mai mare acumulare de active, având acum 72,7 miliarde de dolari, comparativ cu peste 30 de miliarde pe 12 decembrie 2023, ceea ce reprezintă o dublare semnificativă, menținându-se pe primul loc, în timp ce Solana, pe locul 2, are doar 8,8 miliarde de dolari, la o distanță considerabilă.
În ultimii doi ani, proporția de Ethereum staked a crescut treptat, având în prezent aproape 30% din Ethereum staked pe lanț, cea mai mare parte menținând securitatea Ethereum și având totodată oportunitatea de a câștiga venituri pe lanț.
Conform statisticilor de pe Dune, acum aproximativ 34,5 milioane de Ether sunt staked, iar numărul de noduri de validare a depășit un milion. Ethereum rămâne cea mai sigură rețea blockchain din afara rețelei principale BTC.
Situația ETF-ului ETH: fluxuri continue după victoria lui Trump.
Să ne uităm acum la fluxurile de intrare și ieșire ale ETF-ului ETH. Conform datelor de la Sosovalue, până la momentul redactării, ETF-ul ETH a acumulat fluxuri de 2,46 miliarde de dolari în acest an. Este evident că majoritatea fluxurilor au fost concentrate după luna noiembrie, exact după ce Trump a câștigat alegerile, în urma confirmării orientării politice de către instituțiile și investitorii americani, ceea ce a dus la includerea ETH în considerarea alocării activelor, fără îndoială, un semn pozitiv.
Fluxuri nete de 18 zile consecutive, dintre care în 9 zile s-au înregistrat fluxuri de peste 100 de milioane de dolari.
Situația deținătorilor ETH: balenele continuă să facă intrări.
Este demn de menționat că, privind adresele deținute, există un flux constant de adrese care dețin mai mult de 100 de ETH, iar după aprobarea și lansarea ETF-ului, a început să apară cea mai mare intrare de fonduri din istorie. Recent, după preluarea lui Trump, au apărut intrări mari și frecvente, iar prețul de tranzacționare a fost în mare parte de peste 3000 de dolari, indicând că acești balene nu consideră că prețul Ethereum este scump, ci din contră, continuă să cumpere, sugerând că prețul Ethereum ar putea continua să crească în viitor.
Privind adresele care dețin Ethereum, adresele cu mai puțin de 100 de monede au continuat să scadă în urma creșterii recente a prețului, ceea ce ar putea indica faptul că micii investitori continuă să vândă Etherul pe care îl dețin. În schimb, adresele care dețin mai mult de 100 de monede au crescut constant. Din aceste grafice, putem înțelege direcția actuală a pieței. Deși ne aflăm într-un bull market, piața nu are deloc emoția Fomo. Dimpotrivă, mulți consideră că prețul ETH a ajuns la un nivel relativ ridicat.
Recent, știrile din piața ETH - agenți AI, RWA, NFT, DeFi, diverse sectoare au explodat.
Interesant este că cele mai recente știri fierbinți sunt legate de Ether, în special de narațiunile agenților AI. Anul acesta, ca an al boom-ului AI, piața cripto este cu siguranță un subiect de mare interes, iar principalele puncte fierbinți AI se dezvoltă pe Layer2 Base și Solana, aplicațiile fiind predominant pe Base, ceea ce sugerează că dezvoltarea ecosistemului Ethereum are încă un potențial considerabil.
Un alt subiect fierbinte este politica favorabilă cripto a lui Trump, familia sa, prin proiectul DeFi World Liberty Financial, achiziționează activ în mod activ active legate de DeFi, inclusiv Link, Ondo, Aave, Ena și alte tokenuri, printre care se numără și protocoalele principale Ethereum și protocoalele emergente din sectorul RWA. Conform datelor Arkham, portofelul său conține în prezent cea mai mare cantitate de Ether, ceea ce sugerează că familia Trump recunoaște potențialul de dezvoltare al domeniului DeFi Ethereum.
Sectorul RWA este primul care a fost listat recent pe Binance, iar după deschiderea pieței, Usual Protocol a crescut de două ori într-o singură zi. După TGE, datorită recompenselor mari pentru staking și anunțului de colaborare cu Ethena, USDtb va deveni principalul activ de colateral pentru USD0. Aceste știri au dus la o creștere a fondurilor blocate pe lanț, depășind 1 miliard de dolari, putând fi considerat cea mai strălucitoare stea a ecosistemului EVM în ultima vreme.
În final, să discutăm despre cele mai recente știri de pe piață, care sunt legate de piața NFT care a fost tăcută mult timp, volumul de tranzacționare și prețul de fund au crescut semnificativ, în special pentru proiectele de vârf de pe Ethereum.
Dintre cele mai populare proiecte NFT, pudgy penguins (pinguinii grași) au crescut cu mai mult de 200% comparativ cu acum șase luni, prețul de fund a crescut rapid înainte de TGE la un preț uimitor de 35e, ceea ce depășește 130.000 de dolari, chiar și depășind prețul de fund al BAYC. Alte proiecte nu sunt mai prejos, Cryptopunks a crescut cu 70% în ultimele șase luni, iar BAYC cu 100%, ceea ce arată că piața Ethereum rămâne foarte activă, cu fluxuri mari de capital pe lanț.
În concluzie, în mijlocul valului de piață bullish, Ethereum pare să experimenteze o transformare a conceptului și valorii. Spre deosebire de expansiunea frenetică din perioadele anterioare de bull market, în prezent, Ethereum arată mai degrabă o atitudine prudentă, pregătită să acționeze. Analizând datele de pe lanț, observăm că dezvoltatorii își îndreaptă treptat atenția spre soluții Layer2 precum Base și Arbitrum. Această migrare nu este un eșec pentru Ethereum, ci confirmă drumul natural de dezvoltare al ecosistemului său, similar cu evoluția diverselor ecosisteme blockchain care au apărut din BTC. Dar să nu uităm, valoarea sa a fost deja confirmată de piață.
De asemenea, este important de menționat că Ethereum continuă să crească în TVL, iar valorile de pe piețele DeFi și NFT au crescut, ceea ce sugerează că Etherul se transformă încet în unul dintre principalele „active de păstrare a valorii” din lumea cripto. Tot mai mulți investitori și instituții aleg să dețină Ether pe termen lung, acest comportament fiind similar cu cel al celor care dețin Bitcoin, ceea ce reprezintă o aprofundare a încrederii pieței în Ethereum. Chiar dacă performanța tokenului nu este la înălțimea pieței, nu a afectat încrederea deținătoarelor pe termen lung.
În ceea ce privește performanța pieței, deși reacția inițială după aprobarea ETF-ului a fost încurajatoare, tendința slabă dintre iulie și octombrie a ridicat întrebări cu privire la importanța ETF-ului ETH. Totuși, fluxurile puternice de capital din noiembrie încoace, în special mișcările balenelor, au oferit pieței o nouă oportunitate, sugerând că Ethereum nu a fost uitat de piață, ci ar putea fi pe cale să aibă o nouă explozie.
