Încă de la sfârșitul anului 2023, pe previziunile principale ale Web3 ale marilor instituții de cercetare și investiții, „AI+” a fost unul dintre cuvintele cheie. Acum, un an mai târziu, ce mai este „AI+”?
Recent, a16z și VanEck au publicat previziuni pentru Web3 în 2025, iar aceste rapoarte subliniază același subiect: agenți AI, cele mai recente direcții de dezvoltare AI+. Dintre acestea, investițiile prin agenți AI sunt reprezentative, având rezultate remarcabile în a doua jumătate a anului 2024 - în doar o zi de la lansare, Ai16z și DAOS.FUN au ajuns la o capitalizare de piață de 8 milioane de dolari, generând un nou val de investiții AI numit „Fondul Criptografic AI” (AI Crypto Fund).
Aceasta a stârnit curiozitatea avocatului Mankiw, având în vedere că de-a lungul timpului, el a sugerat investitorilor criptografici să participe prin fonduri criptografice, iar apariția fondurilor criptografice AI poate oferi investitorilor criptografici o cale de investiții mai inteligentă?
În acest articol, avocatul Mankiw explorează acest subiect, analizând noua direcție de investiții a fondurilor criptografice AI.
Ce sunt fondurile criptografice AI?
Fondurile criptografice AI, așa cum sugerează și numele, au logica de bază de a utiliza inteligența artificială (AI) pentru a înlocui gestionarea tradițională a investițiilor, realizând operațiuni automatizate pe blockchain de la analiza datelor la execuția deciziilor, fără intervenție umană. Spre deosebire de fondurile criptografice tradiționale care se bazează pe experiența și intuiția managerilor de fonduri, fondurile criptografice AI se bazează pe modele algoritmice și date pe blockchain, realizând strategii de investiții eficiente și precise prin calcul și execuție în timp real.
Realizarea fondurilor criptografice AI se datorează transparenței și democrației ridicate a Web3:
În primul rând, blockchain-ul, ca infrastructură, oferă modele bogate și reale de date în timp real pentru modelele de învățare automată AI, extrăgând reguli din istoricul tranzacțiilor pe blockchain, fluctuațiile prețurilor activelor și emoțiile pieței, aceste date putând ajuta AI să optimizeze strategiile de investiții.
În plus, structura organizațiilor autonome descentralizate (DAO) oferă fondurilor criptografice AI un mediu de operare fără permisiune. Funcționarea fondurilor criptografice AI poate fi realizată prin contracte inteligente care permit o guvernare și o execuție democratice, reducând în continuare subiectivitatea, riscurile operaționale și problemele de centralizare cauzate de intervenția umană.
Datorită caracteristicilor infrastructurii de bază, avantajele fondurilor criptografice AI sunt mai pronunțate comparativ cu fondurile criptografice tradiționale:
· Capacitatea de procesare a datelor. AI poate analiza rapid cantități uriașe de date, atât pe blockchain cât și off-chain, identificând cu precizie tendințele și luând decizii. Această viteză de procesare și amploarea datelor depășesc cu mult limitele umane.
· Captarea emoțiilor pieței. Prin analizarea rețelelor sociale, a știrilor și a dinamicii industriei, AI poate percepe semnalele de schimbare a pieței înainte de a se întâmpla, ajutând fondul să facă alegeri mai precise înainte de apariția tendinței.
· Autonomie și transparență. Bazându-se pe DAO și contracte inteligente, toate înregistrările de operațiuni sunt pe blockchain, AI poate promova transparența în investiții și gestionarea fondurilor, crescând astfel încrederea.
· Capacitatea de gestionare a riscurilor. AI nu doar că poate monitoriza în timp real, ci poate ajusta rapid alocarea activelor în funcție de schimbările de pe piață, ceea ce face ca fondurile criptografice AI să fie mai avantajoase în fața volatilității pieței.
Pe măsură ce mai mult capital se implică în Web3, cererea investitorilor pentru eficiență, stabilitate și transparență a determinat apariția fondurilor criptografice AI. Conceptul este cu siguranță bun, dar implementarea este cheia. Așadar, ce proiecte reprezentative există în acest domeniu?
Ce fonduri criptografice AI există?
În prezent, explorarea în domeniul fondurilor criptografice AI a avut deja rezultate semnificative. Pe lângă DAOS.FUN menționat la început de avocatul Mankiw, există și alte fonduri criptografice AI care au început să experimenteze/să opereze.
1.Ai16z și DAOS.FUN
Ca un fond criptografic AI fenomenal, Ai16z a atras imediat atenția întregii industrii la lansarea sa în a doua jumătate a anului 2024, reușind să genereze un val de investiții AI. Organizația autonomă descentralizată (DAO) din spatele Ai16z - DAOS.FUN, este principalul susținător tehnic al fondului, realizând transparența guvernării și automatizarea deciziilor prin contracte inteligente. Ai16z se bazează pe algoritmi AI avansați și capacități de analiză a datelor pe blockchain, realizând cu adevărat automatizarea întregului proces, de la formularea strategiilor la execuție.
2.Fondul Yahctzee
Fondul Yahctzee, susținut de figura cunoscută din criptografie Arthur Hayes, este un alt fond autonom condus de AI care atrage atenția. Acesta demonstrează o flexibilitate și o adaptabilitate excepțională în deciziile de investiții datorită structurii de guvernare pe blockchain și algoritmilor AI de înaltă performanță. Obiectivul Fondului Yahctzee nu este doar optimizarea randamentului, ci și explorarea căilor de optimizare a alocării activelor pe termen lung, încercând să creeze un model de investiții mai sustenabil.
3.Sekoia Virtuals
Sekoia Virtuals este un fond experimental AI inițiat de partenerul de gestionare al Canonical Ventures, Anand Iyer, axat pe sprijinirea ecosistemului Virtuals. Deși în prezent influența de piață a acestui proiect nu este semnificativă, abordarea sa de gestionare a investițiilor în comunități mici Web3 nu doar că îi conferă un avantaj diferențiat, dar extinde și domeniile și direcțiile de dezvoltare a fondurilor criptografice AI.
4.Cod3x și BigTonyXBT
Cod3x este o organizație care se concentrează pe construirea infrastructurii de agenți AI de nouă generație, iar proiectul său de bază, BigTonyXBT, este un trader autonom bazat pe blockchain-ul Base. BigTonyXBT se concentrează pe domeniul DeFi, construind treptat un ecosistem complet pentru fondurile criptografice AI în investițiile financiare, prin funcționalități de tranzacționare automată și gestionarea activelor.
Aceste proiecte, de la implementarea tehnică la aranjamentele ecologice, au fiecare un accent propriu, promovând în mod cuprinzător inovația în modelele de fonduri criptografice. Cu toate acestea, pe lângă demonstrarea potențialului său imens, dacă fondurile criptografice AI pot realiza conformitatea în contextul unei reglementări globale din ce în ce mai clare este o întrebare cheie - conformitatea sau nu, va decide dacă acestea pot aduce cu adevărat o dinamică de creștere durabilă în ecosistemul Web3.
Explorarea conformității fondului criptografic AI
Apariția fondurilor criptografice AI aduce cu siguranță inovație în domeniul investițiilor criptografice, dar conformitatea acestei noi modele rămâne o întrebare nerezolvată. Aceasta se datorează specificității fondurilor criptografice AI:
Prima problemă este cea a subiectului legal. Fondurile tradiționale trebuie să obțină aprobarea jurisdicției legale și să aibă o identitate legală clar definită la înființare. Cu toate acestea, majoritatea fondurilor criptografice AI observate până acum funcționează pe baza DAO, iar DAO nu a fost recunoscut ca subiect legal în cele mai multe țări. Aceasta înseamnă că, dacă fondurile criptografice AI se implică în custodia activelor, semnarea contractelor sau litigii legale, cadrul legal existent poate să nu ofere un sprijin eficient. În unele jurisdicții, funcționarea fondurilor fără licență poate fi considerată strângere de fonduri ilegală, ceea ce face ca fondurile criptografice AI să se confrunte cu riscuri legale mai mari în operațiunile lor transfrontaliere.
Apoi, există problema licențelor și a reglementării. Reglementările actuale ale piețelor financiare cer administratorilor de fonduri să obțină licențe relevante și să își îndeplinească obligațiile de reglementare, de exemplu, să dezvăluie riscurile pentru investitori, să raporteze periodic performanța fondului etc. Dar fondurile criptografice AI nu au un administrator clar definit, strategiile de investiții și execuția fiind realizate de algoritmi AI, astfel încât definirea identității „administratorului fondului” este o problemă de conformitate în sine. În plus, acest model de „funcționare fără licență” poate fi considerat o evitarea reglementării, mai ales în regiunile unde există reglementări stricte pentru înființarea și gestionarea fondurilor, cum ar fi SUA și Europa, ceea ce va deveni un obstacol major pentru conformizarea fondurilor criptografice AI.
A treia problemă este transparența guvernării și conformitatea algoritmilor. Deși structura DAO oferă suport tehnic pentru transparența guvernării pe blockchain pentru fondurile criptografice AI, această transparență este mai mult pentru tehnologie și comunitate, decât pentru autoritățile de reglementare. Fondurile tradiționale trebuie să dezvăluie strategiile de investiții și structurile de guvernare către autoritățile de reglementare, dar algoritmii fondurilor criptografice AI sunt complexi și greu de explicat, iar acceptarea unei astfel de funcționări „cutie neagră” de către autoritățile de reglementare rămâne o întrebare. În special în regiunile precum Europa, care au cerințe clare pentru transparența și explicabilitatea algoritmilor, fondurile criptografice AI ar putea face față unei presiuni mai mari de conformitate.
În plus, fondurile criptografice AI deservesc de obicei piețele globale, dar atitudinile țărilor față de reglementarea activelor criptografice și tehnologiilor AI nu sunt uniforme. De exemplu, Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA ar putea considera că acestea sunt valori mobiliare nesolicitate, în timp ce în China, toate activitățile legate de monede sunt interzise, iar fondurile criptografice AI ar putea fi împiedicate să opereze din cauza încălcării limitelor politice. Această incongruență în reglementarea regională face ca fondurile criptografice AI să se confrunte cu mai multe provocări de conformitate în expansiunea afacerilor.
În plus, ori de câte ori se discută despre AI, confidențialitatea datelor și reglementarea transfrontalieră sunt întotdeauna subiecte centrale de reglementare inevitabile. În prezent, mai multe țări și regiuni din întreaga lume au început să elaboreze treptat legislații de reglementare legate de AI, de exemplu, Ministerul Chinez al Industriei și Tehnologiei Informației a decis să înființeze un comitet de standardizare a tehnologiilor AI, responsabil cu revizuirea standardelor din industrie; legea europeană privind AI (EU AI Act) este în curs de desfășurare, având ca scop clasificarea aplicațiilor AI în funcție de nivelul de risc și stabilirea unor cerințe stricte de transparență și utilizare a datelor; Planul de Drepturi pentru AI publicat de Casa Albă din SUA, deși este un ghid de principiu, subliniază și principiile de bază privind transparența algoritmilor, protecția confidențialității utilizatorilor și prevenirea abuzului de date. Stabilirea treptată a acestor reguli de reglementare va impune, de asemenea, cerințe mai stricte pentru conformitatea fondurilor criptografice AI.
Avocatul Mankiw rezumă
Apariția fondurilor criptografice AI aduce un nou spațiu de imaginație în domeniul investițiilor criptografice. Avocatul Mankiw consideră că fondurile criptografice AI nu sunt doar o inovație tehnologică, ci și o provocare pentru logica financiară tradițională. Cu toate acestea, indiferent de statutul legal al DAO, explicația algoritmilor AI sau diversitatea mediului de reglementare global, conformitatea rămâne cheia pentru a determina dacă fondurile criptografice AI pot deveni mainstream.
Deși există încă un gol evident între cadrele de reglementare tradiționale și noile tehnologii, dezvoltatorii și investitorii ar trebui să facă următoarele: să se adapteze activ la cadrul legal existent și să se pregătească pentru viitoarele reguli de reglementare în condiții de incertitudine.
Avocatul Mankiw crede că doar căutând inovații în conformitate și creând valoare în reguli, fondurile criptografice AI pot oferi sectorului o dinamică de dezvoltare durabilă.