Propunerea legislativă vizează atingerea unui echilibru delicat: promovarea creșterii economice Web3, asigurând în același timp stabilitatea financiară și protejând încrederea publicului. Dar va reuși să atingă acest obiectiv? Acest articol provine dintr-o lucrare scrisă de Mankun Blockchain, compilată și tradusă de PANews. (Prezentare generală: Hong Kong (proiectul de lege pentru moneda stabilă în dolari HK) a fost lansat: pentru a desfășura aceste trei activități de monedă fiat este necesară obținerea unei licențe de la autoritatea monetară) (Informații suplimentare: Emitentul USDC, Circle, intenționează să intre pe piața din Hong Kong: așteaptă reglementările pentru monedele stabile, sprijinit de o piață internă considerabilă) Pe 6 decembrie 2024, Hong Kong a făcut un pas important în industria activelor digitale prin anunțarea unei propuneri de lege inovatoare (proiectul de lege pentru monede stabile). Această inițiativă subliniază ambiția Hong Kong-ului de a consolida statutul său de lider global în reglementarea activelor digitale și stabilește un standard pentru alte jurisdicții care se confruntă cu complexitățile acestui nou sector emergent. ▲Capturi de ecran cu știri relevante Monedele stabile sunt adesea considerate un pod între finanțele tradiționale și tehnologia blockchain, având o creștere rapidă la nivel global, datorită stabilității prețurilor pe care o oferă și a potențialului său de aplicare în plăți, transferuri de bani și finanțe descentralizate. Cu toate acestea, lipsa unei reglementări cuprinzătoare expune vulnerabilitățile monedelor stabile, de la riscurile sistemice până la problemele de protecție a consumatorilor, forțând astfel factorii de decizie să acționeze. Propunerea legislativă vizează atingerea unui echilibru delicat: promovarea creșterii economice Web3, asigurând în același timp stabilitatea financiară și protejând încrederea publicului. Dar va reuși să atingă acest obiectiv? Acest articol va analiza în detaliu dacă cadrul propus poate rămâne aliniat cu inovarea și prudenta Hong Kong-ului în rapid dezvoltarea pieței monedelor stabile. Necesitatea reglementării Reglementarea monedelor stabile legate de monedele fiat („FRS”) este esențială pentru promovarea unui ecosistem financiar sigur și inovator. Unul dintre principalele beneficii ale transparenței reglementării este creșterea încrederii investitorilor. Prin stabilirea unor reguli clare, autoritățile de reglementare pot asigura o operare mai transparentă a emițătorilor de monede stabile, reducând astfel riscurile de fraudă sau gestionare deficitară și atrăgând acei investitori instituționali și de retail care altfel ar putea fi ezitanți. În plus, reglementarea monedelor stabile joacă un rol crucial în prevenirea riscurilor sistemice. Monedele stabile, în special cele legate de monedele fiat, devin din ce în ce mai integrate în sistemul financiar, servind ca vehicule pentru plăți, tranzacții și gestionarea lichidității. Fără reglementare, probleme precum răscumpărarea bruscă, eșecurile operaționale sau dependența de garanții volatile pot afecta piețele financiare tradiționale, influențând astfel stabilitatea economică mai largă. Reglementarea facilitează, de asemenea, conformitatea cu standardele globale, permițând interoperabilitatea transfrontalieră și sporind încrederea părților interesate internaționale. Uniunea Europeană avansează cu reglementările privind piața activelor criptografice (MiCA), iar Statele Unite discută, de asemenea, despre legislația referitoare la monedele stabile, îndreptându-se spre stabilirea unui cadru de reglementare. Propunerea legislativă din Hong Kong, prin alinierea la aceste eforturi, își propune să stabilească un standard global pentru inovația responsabilă. Ca un centru financiar renumit, Hong Kong adoptarea acestei legislații îi consolidează statutul de poartă între Est și Vest. Prin prioritizarea protecției investitorilor, stabilității financiare și coerenței reglementării, această inițiativă a Hong Kong-ului îmbunătățește statutul său ca un centru financiar proactiv și competitiv la nivel global, atrăgând inovatori și investitori din domeniul Web3. Provocări și compromisuri Pe măsură ce Hong Kong încearcă să devină lider în reglementarea monedelor stabile, cadrul propus se confruntă cu provocări și compromisuri esențiale. Aceste provocări includ cum să echilibreze reglementările stricte cu stimularea inovației și cum să navigheze rapid dezvoltarea ecosistemului activelor digitale într-un mediu complex de coordonare globală. Obstacolele potențiale pentru inovație Proiectul de lege pentru monede stabile impune cerințe stricte de licențiere și conformitate pentru monedele stabile legate de monedele fiat (FRS). Deși această abordare este crucială pentru asigurarea transparenței, protecției consumatorilor și stabilității sistemice, ar putea exclude participanții mai mici sau emergenți pe piață. Startup-urile sunt adesea leagănul inovației în domeniul Web3, dar pot întâmpina dificultăți din cauza costurilor ridicate de audit, cerințelor stricte de guvernanță și cerințelor de adecvare a capitalului. De exemplu, cadrul MiCA al Uniunii Europene include obligații detaliate de conformitate. Unele startup-uri aleg să își mute afacerile în jurisdicții cu reglementări mai relaxate, cum ar fi Elveția sau Dubai, pentru a evita aceste poveri. Dacă costurile de reglementare din Hong Kong sunt considerate prea ridicate, acesta ar putea înfrunta provocări similare, ceea ce ar putea duce la pierderea talentului și inovației. În plus, există riscul capturării reglementării, în care piața ar putea fi dominată doar de companii mari, bine dotate. De exemplu, în Statele Unite, participanți importanți, cum ar fi Circle (emitentul USDC), au făcut lobby pentru reguli mai stricte, care ar putea face ca competitorii mai mici să se simtă dezavantajați. Dacă Hong Kong evoluează pe această cale, ar putea duce la formarea unei piețe monopolizate, limitând inovația în designul sau aplicațiile monedelor stabile. Rolul coordonării globale Monedele stabile, datorită naturii lor transfrontaliere, necesită coerență în cadrul reglementărilor globale pentru a-și valorifica pe deplin potențialul. Diferitele cadre de reglementare au adus provocări în trecut. De exemplu, abordarea în continuă expansiune a Statelor Unite în reglementarea monedelor stabile - care pune accent pe cerințele de rezervă la nivel de bancă - este complet diferită de sistemul din Japonia, care permite doar băncilor licențiate și companiilor de fiducie să emită monede stabile. Această fragmentare a sistemului de reglementare împiedică interoperabilitatea, reducând utilitatea monedelor stabile în comerțul internațional și transferurile de bani. Hong Kong trebuie să navigheze cu atenție aceste probleme complexe. Ca poartă între China și sistemul financiar global, Hong Kong are oportunitatea unică de a se alinia cu standardele globale, cum ar fi MiCA sau recomandările Comitetului pentru stabilitate financiară cu privire la monedele stabile. Totuși, dacă nu se poate conecta cu standardele internaționale, emițătorii locali din Hong Kong ar putea face față izolării, afectând interacțiunile lor cu piețele internaționale. În schimb, un cadru flexibil, dar care se aliniază cu normele internaționale, ar putea îmbunătăți reputația Hong Kong-ului ca un centru de active digitale de încredere. Rezumat de la avocatul Mankun Proiectul de lege pentru monede stabile din Hong Kong marchează un moment important în evoluția reglementării activelor digitale, reflectând ambiția Hong Kong-ului de a conduce în această industrie transformatoare. Prin accentuarea transparenței, stabilității și protecției investitorilor, această legislație pune bazele solide pentru prosperitatea ecosistemului monedelor stabile. Cu toate acestea, succesul legii depinde de găsirea unui echilibru delicat între protejarea integrității financiare și promovarea inovației. Importanța acestui subiect este semnificativă - nu doar pentru Hong Kong, ci și pentru piața globală a monedelor stabile. Acest cadru va face din Hong Kong un far al excelenței în reglementare, promovând inovația în timp ce asigură stabilitatea, sau va deveni un caz de avertisment, în care restricțiile excesive sufocă creșterea și împing oportunitățile către alte părți? Răspunsul constă în capacitatea de implementare, adaptabilitate și cooperare globală. Lumea întreagă urmărește, iar Hong Kong are ocazia de a stabili standardul de aur al industriei. Știri conexe Hong Kong va impune impozitarea achizițiilor de bitcoin! Guvernul s-a angajat să implementeze „cadru de raportare a activelor criptografice” cu modificările legislative finalizate în termen de doi ani. Subvenție maximă de 2,5 milioane HKD! „Programul de finanțare pentru obligațiuni digitale DBGS” al Autorității Monetare din Hong Kong, care sunt condițiile de aplicare? Banca ZhongAn din Hong Kong a lansat tranzacționarea criptomonedelor! CEX va fi complet atacat de bănci? "Avocatul criptografic: Ultimul proiect de lege pentru monede stabile din Hong Kong este un catalizator pentru inovație sau o povară de reglementare?" Acest articol a fost publicat pentru prima dată pe BlockTempo (Dongqu Dongqu - cel mai influent media de știri blockchain).