Web3 se află într-o mare de metrici, majoritatea dintre ele prezentând o imagine neclară. Volumele de tranzacționare, prețurile token-urilor și titlurile atrăgătoare maschează adesea ceea ce contează cu adevărat: calitatea angajamentului utilizatorilor și potențialul pentru creștere organică, exponențială. Pe măsură ce industria trece dincolo de hype, semnalele de succes bazate pe date fiabile nu mai sunt opționale — sunt esențiale.
Iată vestea bună: instrumentele pentru a tăia prin zgomotul existent deja există. Prin combinarea mai multor metrici pe lanț într-un singur scor „indice de sănătate” care indică profunzimea și calitatea angajamentului general al utilizatorilor, putem identifica care lanțuri prosperă cu adevărat și sunt pregătite pentru o creștere pe termen lung. Odată ce 2024 se apropie de sfârșit, să ne aprofundăm în ceea ce aceste semnale dezvăluie despre lanțurile de vârf de astăzi și ce ne putem aștepta în 2025.
Evaluarea calității utilizatorilor folosind date agregate, nu izolate
Când creăm un ecosistem sustenabil pe lanț, nu are sens să optimizăm orice acțiune unică a utilizatorului. Ceea ce este necesar este context — o modalitate de a cuantifica nu doar tot ce fac utilizatorii, ci și cum și de ce contează. O abordare promițătoare pentru a realiza acest lucru este de a agrea comportamentele utilizatorilor în cinci categorii de bază:
Activitatea de tranzacționare, variind de la tranzacții spot la interacțiuni cu contracte inteligente.
Accumularea de tokenuri pe termen mediu și lung și alte comportamente de „investiție”.
Implicarea DeFi pentru activități precum staking, împrumuturi și furnizarea de lichiditate.
Activitatea NFT, cum ar fi minarea, tranzacționarea și interacțiunile bazate pe utilitate.
Participarea la guvernanță pentru a cuantifica contribuțiile la guvernanța DAO sau protocol.
Este crucial ca aceste metrici să nu fie tratate egal. O abordare mai bună este să le cântărim și să le combinăm folosind un model Bayesian pentru a genera un „scor” principal unic. Spre deosebire de sistemele tradiționale de punctaj care se bazează pe praguri statice sau medii simple, aceasta ne permite să incorporăm atât cunoștințele anterioare (ceea ce ne așteptăm de la un portofel „mediu”), cât și dovezile noi (activitatea reală observată pe lanț). Aceste scoruri dinamice, multivariate sunt mult mai greu de manipulat și, prin urmare, sunt mai susceptibile să dezvăluie informații precise și utile.
Ce ne spun datele despre 2024
Abordarea de mai sus oferă o perspectivă proaspătă asupra activității utilizatorilor fiecărui lanț pe parcursul anului 2024. Să ne concentrăm asupra unor descoperiri mai surprinzătoare.
Solana (linia albastră deschisă de sus care atinge ~2.75) a atras o mare parte din utilizatorii de înaltă calitate între februarie și mijlocul lui martie, dar calitatea angajamentului a scăzut de atunci. Interesant, această tendință descendentă s-a coincis cu prima creștere a prețului și a volumului de tranzacționare al SOL din 2024 și a continuat în timpul actualei manii a memecoin-urilor. Acțiunile repetitive au randamente în scădere atunci când sunt evaluate folosind un model Bayesian, ceea ce înseamnă că multiple schimburi de token-uri generează îmbunătățiri mai mici ale scorului decât angajamentul în cadrul mai multor tipuri de activități, pentru orice portofel dat. Acest lucru sugerează că majoritatea utilizatorilor Solana sunt în prezent angajați într-o gamă îngustă de activități pe lanț care nu contribuie la creșterea multi-sectorială a Solana.
În ceea ce îi privește pe susținătorii Ethereum (linia portocalie de jos care începe puțin peste 1) care se așteptau ca ETF-urile ETH din acest an să schimbe regulile jocului, cifrele prezintă o imagine diferită. Scorul scăzut și stabil al utilizatorilor Ethereum în H1 2024 sugerează că dezvoltările optimiste din acest an nu au stimulat participarea mai largă a ecosistemului, cum ar fi activitatea DeFi și guvernanța protocolului.
De asemenea, merită menționat că Axelar (linia albastră închisă care începe la 2.5) a avut cei mai activi utilizatori în cea mai largă gamă de activități pe lanț, în raport cu baza sa totală de utilizatori, conform datelor. Deși Axelar este în prezent mult mai mic prin TVL decât lanțurile tradiționale care domină titlurile de astăzi, acesta este un semnal intrigant care merită o examinare mai atentă — și care ar fi fost ratat dacă ne-am fi concentrat doar pe capitalizarea de piață sau pe volumul de tranzacționare.
Concluzia de aici nu este că Solana este sortită eșecului și că Axelar va deveni inevitabil cea mai mare lanț din lume. Există o valoare limitată în compararea acestor tipuri de scoruri între lanțuri, deoarece fiecare scor este proporțional cu calitatea utilizatorului lanțului său corespunzător. Cu alte cuvinte, un utilizator Solana cu un scor de „4” poate fi foarte diferit de un „4” pe Axelar, având în vedere diferențele în activitatea de bază a fiecărui lanț. Prin urmare, aceste scoruri sunt cele mai utile atunci când se urmăresc schimbările în calitatea activității generale a utilizatorilor unui lanț în timp, nu comparațiile între lanțuri.
Predicții pentru 2025
Cu toate acestea, ce ne spune istoricul calității utilizatorilor fiecărei lanțuri despre anul următor?
În primul rând, este clar că Solana se confruntă cu provocări și oportunități semnificative în 2025. Traiectoria lanțului depinde de capacitatea sa de a-și păstra baza masivă de utilizatori ocazionali și de a extinde gama lor de interacțiuni pe lanț. Eșecul de a face acest lucru ar putea duce la o scădere semnificativă odată ce memecoin-urile se răcesc — deși datele din începutul lui 2024 sugerează că lanțul are un contingent mare de utilizatori de calitate care vor rezista indiferent de ce se întâmplă pe termen scurt.
2024 a demonstrat capacitatea Axelar de a atrage o bază de utilizatori concentrată angajată în activități diverse și susținute pe lanț, mai degrabă decât în creșteri speculative. Acum, provocarea Axelar va fi să își extindă ecosistemul fără a dilua calitatea bazei sale de utilizatori. Acest lucru ar putea implica prioritizarea parteneriatelor de înaltă profil pentru a debloca noi audiențe, în timp ce se creează mai multe căi de acces prietenoase cu începătorii în ecosistemul său de aplicații descentralizate.
Fragmentarea Ethereum a mutat mulți utilizatori activi în ecosistemul său L2 mai rapid și mai ieftin, așa că s-ar putea să vedem activitatea pe mainnet din ce în ce mai mult consolidată în jurul caracteristicilor de bază ale protocolului de staking și guvernanță. Aceste activități sunt esențiale pentru întregul ecosistem EVM, dar această traiectorie ar putea fi penalizată de sistemele de punctaj care recompensează angajamentul divers pe lanț.
Această dinamică subliniază o provocare pentru sistemele de punctaj: prioritizarea activității variate a utilizatorilor poate prezenta o imagine incompletă atunci când este aplicată la rețele specifice de sarcini (sau lanțuri cu scop general care evoluează în ceva mai specializat). Prin urmare, este important să definim clar ce înseamnă succesul pentru orice lanț care este evaluat și să folosim un sistem de punctaj care să capteze acțiunile corespunzătoare ale utilizatorilor.
O modalitate mai bună de a defini și a impulsiona creșterea pe lanț
Web3 a petrecut prea mult timp urmărind metrici greșite și eșuând în a vizualiza datele în mod agregat. În 2025, câștigătorii vor fi cei care găsesc modalități multivariate de a măsura — și a acționa asupra — a ceea ce contează cel mai mult: calitatea utilizatorului.
Prin încorporarea de noi metode de punctaj în tablourile lor de bord, platformele de inteligență pe lanț pot oferi informații mai semnificative investitorilor și observatorilor din industrie. În același timp, constructorii Web3 pot folosi aceste scoruri pentru a clarifica prioritățile de top și a stimula angajamentul utilizatorilor și crearea de valoare. În cele din urmă, acest lucru va ajuta întreaga industrie să se îndepărteze de narațiunile bazate pe hype către strategii bazate pe date care deblochează întregul potențial al Web3 în 2025 și dincolo.
