Autor: Messari
Traducere: Deep Tide TechFlow
Introducere
Iarăși a venit sfârșitul anului, timpul să facem un rezumat și să ne uităm la viitor.
Ca una dintre cele mai de top instituții de cercetare din domeniu, Messari a publicat săptămâna trecută raportul său anual (The Crypto Theses 2025), oferind o descriere cuprinzătoare a istoricului de dezvoltare a industriei cripto în 2024 și a tendințelor pentru 2025.
Raportul conține multe puncte de interes, de exemplu, se preconizează că BTC va ajunge la maturitate ca un activ global anul viitor, iar Meme, având proprietăți de ieșire speculativă, va continua să atragă utilizatori.
Raportul are două părți principale. Prima parte începe cu „Starea criptomonedelor”, care include un articol mai scurt despre starea pieței criptomonedelor în 2024; a doua parte este „Cercetarea pe subdomenii”, care revizuiește narațiunile și teoriile prospective ale principalelor subdomenii.
Însă, având în vedere că raportul original are 190 de pagini, citirea completă este consumatoare de timp și efort; Deep Tide TechFlow a sintetizat și rezumat conținutul cheie din raportul original, prezentând cele mai importante puncte, în special secțiunile de predicție și viziune.
Mediul macroeconomic: ruperea așteptărilor pesimiste, oferind un sprijin puternic pentru criptomonede
Dezvoltări cheie
Tendințele economice din 2024 au depășit majoritatea așteptărilor pesimiste, economia americană arătând o reziliență mai mare decât se anticipa. Fed a reușit să implementeze o reducere de 50 și respectiv 25 de puncte de bază în septembrie și noiembrie, realizând o tranziție a politicii relativ lină.
Indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 27% pe parcursul anului, plasându-se în top 20 cele mai bune performanțe istorice, reflectând încrederea pieței în o aterizare moale a economiei. Este demn de menționat că, în afară de desființarea tranzacțiilor de arbitraj în yen și de fluctuațiile temporare cauzate de geopolitică, piața a menținut în general o tendință de creștere stabilă.
Structura unică a pieței cripto
Piața cripto se confruntă cu o dublă provocare în 2024. Pe de o parte, trebuie să facă față diverselor riscuri din piețele tradiționale, pe de altă parte, trebuie să depășească provocările specifice industriei, inclusiv presiunea de vânzare a guvernului german, distribuția tokenurilor Mt Gox și investigațiile Tether. Până când alegerile devin un catalizator de schimbare, piața a experimentat o perioadă de consolidare de 8 luni.
Predicție pentru 2025
Se preconizează că mediul macroeconomic va oferi un sprijin puternic pentru activele cripto. În detaliu:
Fed a început să relaxeze politica de restricție din 2022, dar nu a intrat încă într-o fază substanțială de relaxare. Această ajustare graduală a politicii este de așteptat să ofere un sprijin stabil pieței;
Volatilitatea activelor a scăzut semnificativ după alegeri. Din experiența istorică, volatilitatea scăzută tinde să genereze volatilitate și mai scăzută, ceea ce este favorabil pentru dezvoltarea activelor cripto precum bitcoin și ethereum;
Cea mai importantă este îmbunătățirea fundamentală a mediului de reglementare. Chiar și o atitudine reglementară relativ neutră va aduce îmbunătățiri semnificative față de controlul sever din ultimii patru ani. Această schimbare ar putea elimina principalele îngrijorări ale investitorilor instituționali, aducând mai multe fonduri suplimentare pe piață;
Domeniul stablecoin-urilor ar putea deveni un punct de cotitură. Atitudinea deschisă bipartidică față de reglementarea stablecoin-urilor creează condiții favorabile pentru avansarea legislației relevante în 2025;
Fonduri instituționale: intrare completă
Schimbări radicale în peisajul pieței
În 2024, intrarea fondurilor instituționale nu va mai fi o chestiune teoretică. Aprobarea ETF-urilor bitcoin și ethereum marchează recunoașterea oficială a categoriei de active cripto, oferind investitorilor instituționali și de retail un canal de acces mai ușor;
IBIT de la BlackRock a stabilit un record: primul ETF care a atins 3 miliarde de dolari AUM în termen de 30 de zile de la emitere și a depășit 40 de miliarde de dolari în aproximativ 200 de zile. Acest lucru arată o cerere puternică din partea instituțiilor pentru derivatele cripto;
Diversificarea participării instituționale
Participarea instituțională nu se limitează doar la investiții ETF. Instituțiile financiare tradiționale își desfășoară activitățile în mai multe domenii: emisii de active, tokenizare, stablecoin-uri și cercetare, având progrese semnificative;
Sky (fost MakerDAO) și instituții precum BlackRock au lansat fonduri de piață monetară pe lanț. Activele fondului USDY de la Ondo Finance au atins aproximativ 440 de milioane de dolari;
Fuzionarea tehnologiilor financiare
PayPal a emis în mai pe Solana stablecoin-ul său PYUSD, iar Agora, susținută de Nick Van Eck, a lansat de asemenea stablecoin-ul AUSD pe mai multe lanțuri, având susținerea Van Eck (companie de gestionare a activelor) și custodia State Street;
Predicție pentru 2025
Se estimează că profunzimea și amploarea participării instituționale vor continua să se extindă. Pe măsură ce BlackRock continuă să poziționeze activele digitale ca o categorie de active non-core de mică proporție, fluxurile constante de ETF-uri ar putea continua. Mai important, instituțiile caută oportunități inovatoare în mai multe domenii verticale, reducând astfel costurile, sporind transparența sau accelerând eficiența plăților;
Este deosebit de demn de menționat că giganții financiari tradiționali precum JPMorgan și Goldman Sachs accelerează activitatea. Aceștia nu doar că își extind platformele blockchain, ci explorează și o gamă mai largă de oferte de produse;
Această tendință arată că instituțiile nu mai consideră criptomonedele doar ca un activ investițional, ci încep să ia în serios potențialul acesteia ca infrastructură financiară;
Meme: fervorile vor continua
Peisajul pieței în 2024
Deși monedele meme reprezintă doar 3% din primele 300 de criptomonede (excluzând stablecoin-urile), volumul lor de tranzacționare continuă să dețină 6-7% din piață, recent chiar atingând 11%;
Primul trimestru a fost impulsionat de creșterea generată de monedele meme cu temă politică precum Jeo Boden, iar apoi monedele meme TikTok (precum Moodeng și Chill Guy) și conceptele de agenți AI (precum GOAT de la Truth Terminal) au continuat să susțină acest impuls;
Factorii de piață
Prosperitatea monedelor meme nu provine doar din tendințe sau interfețe prietenoase cu utilizatorii, ci și din două condiții cheie:
Capital excedentar: pe măsură ce piața cripto se apreciază, mulți traderi au acumulat capital semnificativ, dar lipsesc oportunitățile de investiții de calitate;
Spațiu bloc suficient: rețele cu un volum mare de tranzacții, precum Solana și Base, oferă un mediu de tranzacționare eficient și cu costuri reduse;
Această dinamică este deosebit de evidentă pe Solana. Performanțele puternice de la sfârșitul anului 2023 și începutul anului 2024 au ajutat utilizatorii Solana să acumuleze capital semnificativ.
Evoluția infrastructurii tranzacționării
Platformele de tranzacționare prietenoase cu utilizatorii au impulsionat semnificativ popularitatea monedelor meme. Aplicații precum Pump.fun, Moonshot și roboții Telegram au simplificat procesul de operare pentru comercianții cu amănuntul;
În special Moonshot, care, prin suportul pentru plățile ApplePay, PayPal sau USDC pe Solana, ocolește canalele tradiționale de depunere a criptomonedelor, având o interfață intuitivă și un proces simplu de înregistrare, atrăgând un număr mare de noi investitori cu amănuntul;
Predicție pentru 2025
Se preconizează că, în 2025, monedele meme vor continua să crească, în principal datorită câtorva factori cheie:
Suportul infrastructurii: lanțuri cu un volum mare precum Solana, Base, Injective, Sei și TON oferă suficient spațiu bloc pentru a permite tranzacții de monede meme fără costuri mari;
Optimizarea experienței utilizatorilor: aplicații precum Moonshot și Pump.fun continuă să reducă barierele la intrare, simplificând procesele de tranzacționare, având potențialul de a atrage mai mulți participanți din rândul investitorilor mici;
Condițiile macroeconomice se potrivesc: monedele meme, având proprietăți de ieșire speculativă, asemănătoare jocurilor de noroc, pot continua să atragă utilizatori care caută distracție și profit în contextul macroeconomic actual;
Peisajul de finanțare: AI conduce noile teme de investiții emergente
Prezentarea pieței
Finanțarea proiectelor cripto a arătat o tendință ascendentă față de 2023. Deși suma totală de finanțare pentru startup-uri și protocoale a scăzut cu aproximativ 20% față de anul precedent (în principal din cauza valorilor anormale din primul trimestru al anului 2023), piața a înregistrat în continuare mai multe finanțări mari;
Cazuri de finanțare importante
Monad Labs: a strâns 225 de milioane de dolari în aprilie, demonstrând că infrastructura și proiectele L1 rămân zonele prioritare de investiție pentru VC;
Proiectul Story: a încheiat o finanțare de 80 de milioane de dolari în runda B, condusă de a16z, dedicându-se transformării proprietății intelectuale în active programabile;
Sentient: a obținut 85 de milioane de dolari finanțare, condus de Thiel's Founders Fund, concentrându-se pe platforma de dezvoltare AGI deschisă;
Farcaster și Freechat: au obținut finanțare de 150 de milioane de dolari și respectiv 80 de milioane de dolari, demonstrând că domeniul social continuă să atragă atenția capitalului;
Creșterea AI și DePIN
Finanțarea proiectelor AI a crescut cu aproximativ 100% față de anul precedent, iar numărul rundelor de finanțare a crescut cu 138%;
Finanțarea proiectelor DePIN a crescut cu aproximativ 300% față de anul precedent, iar numărul rundelor de finanțare a crescut cu 197%;
Rundele de AI sunt deosebit de populare în proiectele acceleratoare precum CSX și Beacon. Investitorii manifestă un interes crescut pentru domeniul intersecției dintre cripto și AI;
Teme de investiții emergente
În afară de AI și DePIN, în 2024 au apărut și câteva tendințe de finanțare demne de menționat:
Domeniul științei descentralizate a început să atragă atenția, proiecte precum BIO Protocol și AMINOChain obținând finanțare;
VC-urile din regiunea Asia-Pacific sunt mai înclinate să investească în protocoale de joc, în special în proiectele lansate pe blockchain-ul TON;
Cotele de finanțare pentru proiectele NFT și metavers au scăzut semnificativ comparativ cu 2021 și 2022;
Domeniul social continuă să experimenteze, proiecte precum Farcaster, DeSo și BlueSky obținând sprijin financiar, deși cazurile anterioare de succes sunt limitate;
Utilizatorii cripto, dovezi noi de creștere
Dimensiunea pieței a depășit
Conform raportului a16z, numărul de adrese active lunar în criptomonede a atins un maxim istoric de 220 de milioane, cu o tendință de creștere similară cu adoptarea timpurie a internetului. Deși acest număr poate include numărări repetate (deoarece mulți utilizatori folosesc mai multe portofele), estimările după filtrare indică încă între 30 și 60 de milioane de utilizatori activi lunar reali;
Cazuri cheie de creștere a utilizatorilor în 2024
Roboțelul Phantom a făcut progrese, devenind cel mai popular portofel din ecosistemul Solana, clasându-se în top zece în App Store-ul IOS, depășind WhatsApp și Instagram;
Utilizarea stablecoin-urilor în piețele emergente: Africa subsahariană, America Latină și Europa de Est încep să ocolească sistemele bancare tradiționale, adoptând direct stablecoin-uri; platforme precum Yellow Card, Bitso și Kuna promovează adoptarea prin furnizarea de servicii de schimb și API-uri pentru plăți;
Explozia aplicațiilor mini Telegram: Notcoin are peste 2,5 milioane de deținători, Hamster Kombat atrage 200 de milioane de utilizatori, 35 de milioane de abonați pe YouTube;
Aplicațiile reale Polymarket: au crescut rapid în timpul alegerilor, adăugând aproape 1 milion de conturi, devenind pe scurt a doua aplicație de știri descărcată pe IOS;
Base și Hyperliquid aduc utilizatorii CEX pe lanț: Base L2 oferă un canal de transfer gratuit de la Coinbase la Base, Hyperliquid oferind comercianților de contracte perpetue o experiență de tranzacționare de înaltă performanță similară cu CEX;
Predicție pentru 2025
Ecosistemul cripto nu se mai pregătește doar pentru o adoptare pe scară largă, ci a început deja să se realizeze;
Creșterea utilizatorilor se îndreaptă de la un model de intrare brusc și zgomotos, către un model de descoperire naturală și creștere continuă prin diverse aplicații. Monedele meme, aplicațiile pentru consumatori (precum Phantom și Telegram), platformele pentru piețele de predicție și utilitatea pe lanț în continuă expansiune vor continua să aducă o creștere compusă;
Următorul pas cheie este să facem navigarea blockchain-ului mai prietenoasă pentru micii investitori, ceea ce va fi îmbunătățit semnificativ prin abstractizarea lanțului și inovații precum agregarea front-end;
Bitcoin: Anul acesta a fost bun, anul viitor va fi mai matur
Dezvoltări cheie în 2024
Prețuri și adoptare instituțională
Începând de la 40.000 de dolari, după aprobarea ETF, a atins un nou maxim de 75.000 de dolari în T1, și a depășit 100.000 de dolari după victoria lui Trump;
Ponderea de piață a bitcoin-ului a crescut la aproximativ 55%;
Emitentii ETF dețin peste 1,1 milioane de bitcoin, dintre care BlackRock și Grayscale dețin 45% și respectiv 19%;
După aprobarea ETF-urilor, a existat o singură lună de ieșiri nete în aprilie, IBIT de la BlackRock fiind principalul cumpărător net, având intrări de aproximativ 8 miliarde de dolari doar în noiembrie;
MicroStrategy continuă să achiziționeze la scară largă, ultima achiziție fiind de 2,1 miliarde de dolari bitcoin între 2 și 8 decembrie, având în vedere că deține aproximativ 420.000 de bitcoin, devenind astfel al doilea după Binance, Satoshi Nakamoto și emitentii ETF;
Michael Saylor și MicroStrategy (MSTR) continuă să investească constant, strategia centrată pe BTC stimulând alte companii listate precum Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms și Semler Scientific să înceapă acumularea de rezerve BTC;
Anul 2024 este de asemenea un an de reducere a recompenselor pentru bitcoin, iar numărul vânzătorilor naturali de bitcoin va scădea în timp;
Inovații în rețea
Creșterea Ordinals și Runes
Ordinals aduce funcționalitatea NFT pe bitcoin, Runes fiind lansate ca un nou standard de token, similar cu ERC-20 pe Ethereum;
Unele proiecte Runes au atins evaluări de nouă cifre, arătând recunoașterea pieței pentru extinderea ecosistemului bitcoin;
Spargerea programabilității bitcoin și inovația în staking
Apariția BitVM aduce posibilitatea calculului arbitrar pentru bitcoin, peste 40 de proiecte Layer-2 fiind lansate pe testnet sau mainnet;
CORE, Bitlayer, Rootstock și Merlin Chain sunt în frunte în ceea ce privește TVL;
Babylon, ca primul protocol de staking pe bitcoin, a fost lansat în T3, iar prima rundă de 1000 BTC a atins limita maximă în 6 blocuri;
Tokenuri de staking lichid precum LBTC de la Lombard au început să apară;
Predicție pentru 2025
Fluxurile de capital în ETF-uri bitcoin au depășit cu mult așteptările, pe măsură ce timpul trece, instituțiile vor deveni probabil treptat principalul factor de influență asupra prețului BTC zilnic;
ETF-urile pot fi achiziționate fără a utiliza efect de levier pentru a cumpăra bitcoin pe piața spot. Fluxurile de capital de la instituții sunt mai fluide și mai consistente, ceea ce ar trebui să reducă volatilitatea reflexivă și condusă de efectul de levier, ajutând bitcoinul să ajungă la maturitate ca activ;
Aprobarea ETF-urilor bitcoin ar putea plasa BTC în stadiul intermediar timpuriu pentru a deveni principalul instrument de păstrare a valorii la nivel global. În noiembrie, bitcoin a depășit argintul, devenind al optulea cel mai valoros activ din lume, parțial datorită fluxurilor de ETF pe parcursul anului. Tendințele de la sfârșitul anului sugerează că fluxurile de ETF vor continua să crească în 2025, în special pe măsură ce GBTC de la Grayscale se transformă în fluxuri nete pozitive;
Din punct de vedere al reglementării, noul guvern al lui Trump a demonstrat o atitudine pozitivă față de criptomonede și bitcoin, făcând promisiuni legate de bitcoin în timpul campaniei. Deși bitcoinul a fost rapid recalibrat după victoria lui Trump, în cele din urmă guvernul trebuie să își onoreze unele dintre aceste angajamente;
Deși prognozăm că probabilitatea ca acest lucru să se întâmple este scăzută, rezervele federale strategice de bitcoin ar putea avea un impact semnificativ. Piața pare să trateze cu optimism prudent noul guvern Trump, iar dacă președintele poate realiza câteva acțiuni cu probabilitate mai mare, ar putea construi suficientă bunăvoință pentru a menține sentimentul optimist pentru bitcoin;
După alegerile din 2024, impactul clar și pozitiv al reformelor criptomonedelor devine o problemă majoră pentru toate departamentele guvernamentale, credem că criptomonedele vor obține sprijin bipartid. Impactul este semnificativ și va contribui la eliminarea incertitudinii reglementare pentru bitcoin în viitorul previzibil;
În ceea ce privește Runes și Ordinals, credem că praful s-a așezat, iar oportunitățile până în 2025 sunt foarte tentante;
Magic Eden este motorul care îmbunătățește UI/UX-ul bitcoinului, dacă ecosistemul bitcoin decolează, ne așteptăm să devină câștigători evidenți;
Programabilitatea bitcoin-ului și stakingul BTC sunt încă în faza incipientă, iar creșterea timpurie a TVL nu este suficientă pentru a indica o cerere reală; consumatorii preferă în mare măsură capacitatea de performanță a rețelelor precum Solana și Base, iar dacă această tendință continuă, constructorii de bitcoin se vor confrunta cu o bătălie dificilă;
Ethereum: criza identității și oportunitățile viitoare
Prezentare generală a performanței din 2024
Ethereum a avut un an extraordinar. Ca "frate mai mic" al pieței cripto, trebuie să concureze cu bitcoinul pe narațiunea de monedă dură, dar se confruntă și cu provocările din partea noului blockchain Solana. Performanțele principale:
Performanță semnificativ inferioară față de alte active cripto majore, în special în comparație cu bitcoin și Solana;
Ecosistemul Layer-2 continuă să crească, dar activitatea pe mainnet a scăzut semnificativ; ETH a experimentat pentru prima dată o inflație constantă, nu deflația așteptată;
Fluxurile de capital inițiale au fost limitate după aprobarea ETF-urilor, recent începând să se accelereze;
Capacitatea de scalare a L2 a crescut de 15 ori, cu un volum total de aproximativ 200 TPS;
Creșterea rapidă a Base a generat discuții despre "Viitorul Ethereum este Coinbase", dar descentralizarea ecosistemului L2 a dus la o experiență de utilizator și dezvoltator afectată;
Perspectiva cheie pentru 2025
L2 este mai bun decât L1
Designul Layer-2 permite un mediu de execuție mai flexibil, superior Layer-1 nativ; capacitatea teoretică a L2 cu un volum mare (precum MegaETH) depășește cu mult L1 rapid;
Lanțurile aplicațiilor pot oferi un compromis mai bun, cum ar fi personalizarea priorității tranzacțiilor;
Două modele viabile pentru creșterea captării valorii
Ethereum se confruntă cu două căi de captare a valorii:
Rute fără taxe
Cele mai multe taxe provin în prezent din activități speculative, sustenabilitatea fiind îndoielnică;
Evaluarea tokenurilor ar trebui să se bazeze pe "cererea de securitate" și nu pe taxe; cea mai mare aplicație generează cea mai mare cerere de securitate, impulsionând valoarea activelor native;
Îmbunătățirea rutei de captare a taxelor
Rollup-urile native pot îmbunătăți captarea valorii pe mainnet, sporind taxele de disponibilitate a datelor;
Extinderea stratului de bază pentru a concura cu Layer-2-urile EVM standard;
Noi oportunități în ecosistem
Un super rollup, o rețea conectată de rollup-uri bazate sau arderea de taxe mari ar putea deveni o cale de succes;
Recuperarea cotei de piață a speculației native pe blockchain va stimula interesul instituțional;
Caracterul descentralizat al ecosistemului face ca orice participant să poată contribui la această schimbare;
Solana: de la urmăritor la ecosistem mainstream
Performanță cheie în 2024
Solana a trecut de la „recuperarea după prăbușirea FTX” la o breșă certă. Realizările principale:
Trecerea de la competiția „duelului bitcoin și ethereum” la un model „trifurcat”;
Stabilitatea rețelei s-a îmbunătățit semnificativ, înregistrându-se o întrerupere de 5 ore pe parcursul întregului an; valoarea totală blocată (TVL) în DeFi a crescut de la 1,5 miliarde de dolari la peste 9 miliarde de dolari; emisia de stablecoin-uri a crescut de la 1,8 miliarde de dolari la aproape 5 miliarde de dolari;
Poziționându-se ca un loc de pariu, în special prin tranzacționarea monedelor meme. Experiența utilizatorului fără cusur a portofelele ecosistemului, precum și platformele Pump.fun și Moonshot, au făcut ca emiterea și tranzacționarea tokenurilor să fie mai ușoare ca niciodată;
Această serie de activități pe lanț a dus la faptul că taxele pe Solana au depășit ocazional Ethereum, evidențiind impulsul accelerat al rețelei și atracția pentru micii investitori;
Perspectiva cheie pentru 2025
Expansiunea ecosistemului
Așteptăm aplicații care să depășească speculația: suntem deosebit de entuziasmați de piețele de predicție ale MetaDAO, iar ecosistemul emergent Solana L2 merită atenție pentru a vedea dacă pot concura eficient cu colegii lor de pe Ethereum;
Tendințe AI inovatoare: ai16z a devenit unul dintre cele mai valoroase repozitorii din toate domeniile Github. Ecosistemul Solana nu doar că îmbrățișează AI x Crypto, ci conduce această tendință;
Interesul financiar tradițional
Sub tendințele ETF, investitorii ar putea căuta să investească în „acțiuni tehnologice” în acest domeniu, iar Solana va fi cea mai rapidă dintre ele;
Lansarea ETF-ului Solana pe piața spot în următorul an sau doi pare inevitabilă, creând o furtună perfectă pentru a doua fază explozivă a poveștii Solana;
Competitia se intensifică
Ne așteptăm ca anul viitor să apară o serie de noi blockchain-uri Layer 1 (precum Monad, Berachain și Sonic);
Recuperarea DeFi, agenții AI și aplicațiile de consum conduse de platforme precum Base și o mulțime de noi L2;
Alte L1 + perspective de infrastructură pentru 2025
Nota Deep Tide: din cauza limitelor de spațiu, începând de aici, ne concentrăm pe interpretarea secțiunii referitoare la previziunile din 2025, secțiunea de rezumat pentru 2024 poate fi găsită în raportul original, precum și mai multe informații obiective și publice.
Anul viitor ne vom aștepta la lansarea Monad și Sonic ca două L1 generice și cu un volum mare de tranzacții;
Ambele proiecte au acumulat fonduri mari (Monad, 225 de milioane de dolari; Sonic, aproximativ 250 de milioane de dolari în tokenuri FTM) pentru a atrage dezvoltatori;
Berachain este unul dintre cele mai interesante experimente L1, strângând 142 de milioane de dolari în runde A și B, având peste 270 de proiecte dedicate susținerii rețelei, iar echipele de dezvoltare și aplicații au arătat un mare interes;
Propunerea Lazybridging a Celestia și stratul de verificare a dovezilor ZK Avail au potențialul de a crea efecte semnificative de rețea pentru L1-urile modularizate în a doua jumătate a anului 2025;
Unichain, dacă va avea succes, va provoca un val de protocoale - evitând L1 și construind L2-uri specifice aplicațiilor sau domeniilor pentru a crește acumularea de valoare și a crea mai multe venituri pentru deținătorii de tokenuri;
Modelele alternative de virtualizare (în principal Solana și Move VM) vor continua să atragă atenția;
Avalanche9000, având în vedere puterea sa în domeniile instituțiilor și jocurilor, va avea un alt an puternic;
Perspectivele Cosmos pentru 2025 rămân incerte;
Initia va fi lansată ca L1, susținând de la 5 la 10 soluții L2 specifice aplicațiilor și interoperabile. Această strategie își propune să poziționeze Initia ca lider în următoarea ondesă de progrese în aplicații;
Pe calea interoperabilității, ne concentrăm pe Across, Espresso, Omni Network;
Pe calea ZK, ne concentrăm pe Agglayer de la Polygon. În 2025, se preconizează că aproape toate protocoalele de infrastructură vor adopta tehnologia ZK;
Granițele dintre aplicații și infrastructură devin din ce în ce mai neclare, iar proiectele modularizate precum Celestia, EigenDA și Avail ar putea beneficia de pe urma acestora;
Perspectiva DeFi 2025
Base și Solana - imobiliare valoroase: continuăm să vedem perspectivele în creștere ale cotei Solana și Base DEX față de alte DEX-uri de pe alte lanțuri;
Integrarea verticală și combinația: protocoalele precum Hyperliquid și Uniswap s-au îndreptat spre propriile infrastructuri pentru a configura caracteristicile rețelei astfel încât aplicațiile lor să beneficieze;
Piețele de predicție: ne așteptăm ca volumul de tranzacționare să scadă față de lunile de tranzacționare anterioare, impulsionate de alegeri. Pentru a avea succes, alte protocoale trebuie să fie capabile să ofere piețe relevante pe care pariorii să poată specula continuu, în timp ce stimulează market makerii;
RWA: pe măsură ce ratele dobânzilor scad, se preconizează că obligațiunile guvernamentale tokenizate vor întâmpina rezistență; fondurile neutilizate pe lanț ar putea deveni mai atractive, iar accentul ar putea trece de la pur și simplu importul activelor financiare tradiționale la exportarea oportunităților pe lanț. Chiar și în cazul unei schimbări a condițiilor macroeconomice, RWA are potențialul de a menține creșterea și de a diversifica activele pe lanț;
Mecanismele de punctaj: ne așteptăm ca punctajele să rămână esențiale pentru protocoalele care vizează să ghideze adopția utilizatorilor prin distribuția tokenurilor, oferind impuls piețelor și protocoalelor de tranzacționare a veniturilor. Pe măsură ce ne îndreptăm spre 2025, protocoalele ar putea perfecționa planurile lor de punctaj, în timp ce cultivă comunități de adoptatori timpurii;
Sub impulsul atractivității speculative a noilor oportunități de agricultură a veniturilor și a stimulentelor bazate pe puncte, protocoalele de tranzacționare a veniturilor, precum Pendle, au potențialul de a crește și mai mult;
AI X Crypto: Perspectiva 2025
Bittensor și Dynamic TAO: un nou tip de casino AI
Fiecare subnet existent (precum și subnet-urile viitoare) va avea propriul său token, iar aceste tokenuri vor fi esențial legate de tokenul nativ TAO al Bittensor;
Lupta în domeniul AI este o luptă pentru talente, Bittensor are un unghi unic pentru a atrage talente - subnet-urile arată semne timpurii de generare a cercetărilor de înaltă calitate;
Dacă anul viitor Bittensor devine neașteptat centrul cercetării avansate în domeniul inteligenței artificiale în criptomonede, nu te mira;
Bittensor nu este doar un „casino AI” speculativ, ci o platformă capabilă să atragă dezvoltatori AI serioși;
Antrenamentul modelului descentralizat: o piatră de încercare și un punct de sprijin
Rețelele descentralizate nu vor încerca să concureze cu giganți precum OpenAI și Google prin antrenarea de modele de bază mari, ci ar putea să se concentreze pe ajustarea de modele mai mici și specializate;
Se așteaptă ca anul viitor să se desfășoare mai multe experimente în domeniul modelelor mici și specializate. Aceste modele ar putea fi concepute pentru a îndeplini sarcini specifice;
Agenții inteligenței artificiale și monedele meme: experimente în desfășurare
Cele mai multe agenți AI ar putea prefera să opereze pe lanț;
Creșterea constantă a valorii tokenurilor poate oferi finanțare pentru dezvoltarea continuă a Agenților AI și poate stimula participarea pe rețelele sociale;
Credem că, pe măsură ce mai mulți ingineri se concentrează asupra acestui domeniu, densitatea talentelor va continua să crească;
Pe măsură ce agenții AI KOL concurează activ pentru atenția pe rețelele sociale, această categorie va depăși monedele meme „statice”;
Pe măsură ce discuțiile despre deschiderea și închiderea în jurul AI continuă, ne așteptăm ca criptomonedele să joace un rol din ce în ce mai mare în discuție;
Perspectiva DePIN 2025
Până în 2025, ne așteptăm ca DePIN-urile de energie să construiască o infrastructură de ofertă de 50-150 de milioane de dolari, generând vânzări de până la 50 de milioane de dolari pentru cerere;
Pe măsură ce Helium Mobile se pregătește pentru o expansiune suplimentară, iar DAWN va lansa mainnet-ul său în 2025, domeniul wireless va consolida poziția sa ca un caz de utilizare revoluționar în DePIN;
Predicții de venituri: se estimează că sectorul va genera venituri cu 8 până la 9 cifre până în 2025;
Se preconizează că rețelele RTK precum GEODNET vor extinde oferta, oferind o acoperire de 90%-100% pentru zonele cu valoare ridicată din UE și America de Nord până la sfârșitul anului 2025. De asemenea, veniturile anuale ar putea crește la peste 10 milioane de dolari;
Se preconizează progrese semnificative în rețelele de colectare a vremii DePIN în 2025;
Se așteaptă ca integrarea și parteneriatele între DePIN-urile de energie și mobilitate să îmbunătățească colectarea datelor pentru rețelele electrice și bateriile vehiculelor electrice;
Se preconizează că, în 2025, stocarea de fișiere DePIN va genera venituri între 1,5 și 5 milioane de dolari în întreaga subindustrie;
Datorită succesului proiectelor precum Grass, se preconizează o creștere a DePIN-urilor de colectare a datelor în 2025;
Perspectiva aplicațiilor de consum pentru 2025
Strategiile de a juca airdrop-uri vor continua să fie principala modalitate de atragere a jucătorilor în joc. Strategia de „airdrops plătite” ar putea deveni un nou standard în 2025;
Aplicațiile mobile vor deveni tendința decisivă din 2025;
În 2025, ne așteptăm ca Solana să continue să dețină cea mai mare cotă de activitate în tranzacționarea monedelor meme;
Se estimează că Ordinals va deveni o categorie care va continua să atragă atenția. Catalizatorii iminenți, precum listările potențiale pe CEX, efectul de bogăție generat de airdrop-uri și popularitatea în creștere în piețele asiatice, vor susține o creștere constantă pe parcursul anului și o atracție mai largă;
CeFi 2025: Perspective
Pe măsură ce piața bullish continuă și ratele de finanțare rămân ridicate, oferta Ethena ar putea continua să se extindă;
Stablecoin-urile cu randament nu vor lua rapid o mare parte din piață de la Tether;
Howard Lutnick, secretarul de comerț ales de Trump, gestionează activele Tether, iar SUA ar putea schimba complet atitudinea ostilă față de Tether;
Inovația reală va avea loc cel mai probabil în culisele companiilor de orchestrare precum Bridge. API-urile stablecoin (de exemplu, API-urile oferite de Yellow Card) vor îmbunătăți capacitatea micilor afaceri de a accepta stablecoin-uri ca metodă de plată la nivel global;
În ceea ce privește schimburile, ne așteptăm să continuăm să vedem o fuzionare a serviciilor on-chain și off-chain. Coinbase și Kraken doresc să aducă cât mai mulți utilizatori în L2-urile lor în 2025 și ar putea oferi stimulente în acest sens;
Noul guvern va permite schimburilor să fie mai flexibile în ceea ce privește activele pe care aleg să le listeze. Pe măsură ce Binance, Bybit și Coinbase concurează pentru a lista cele mai populare active cripto, această tendință ar putea atinge apogeul în 2025;
